Новый игрок на рынке государственных облигационных токенов: TProtocol V2
На текущем рынке токенов государственных облигаций есть свои плюсы и минусы. Один известный проект, хотя и предлагает высокие проценты, имеет разнообразные инвестиционные стратегии, включая не только покупку государственных облигаций, но и микрофинансирование. В другом проекте, который полностью ориентирован на государственные облигации, существуют проблемы с трудоемкой KYC-процедурой, высокими барьерами для входа и недостаточной ликвидностью.
В этой ситуации рынок остро нуждается в чистом активе и удобном для обычных пользователей токене государственных облигаций. TProtocol V2 был создан с целью решения существующих проблем токенов RWA государственных облигаций.
TProtocol по сути является продуктом кредитования. В качестве примера возьмем пул токенов государственного долга, который он поддерживает; этот пул позволяет использовать токены государственного долга STBT в качестве залога для получения USDC. Пользователи, вносящие USDC, получают rUSDP, который является доходным токеном, аналогичным aUSDC на одной из кредитных платформ.
Одной из главных особенностей этого продукта является кредитное значение займа STBT, которое достигает 100,5% по отношению к (LTV). Это означает, что в экстремальных случаях коэффициент использования может достигать 99,5%, что позволяет передавать доходность государственных облигаций в 99,5% держателям rUSDP. Учитывая столь высокий уровень использования, проект применяет модель внебиржевой торговли с заемщиками для обработки крупных выводов, предоставляя заемщикам определенное время для продажи государственных облигаций для погашения. Мелкие выводы могут быть реализованы через обычные снятия или продажу USDP на децентрализованных биржах.
В соответствии с требованиями соблюдения законодательства, некоторые проекты токенов государственных облигаций открыты только для квалифицированных инвесторов и даже требуют KYC и сроком до двух месяцев для эмиссии. Ценность TProtocol заключается в том, что она максимально передает доходы от токенов государственных облигаций пользователям депозитов USDC через модель залога и кредитования для учреждений, позволяя обычным пользователям также получать доход от государственных облигаций.
В отличие от предыдущих проблемных учреждений, занимающихся кредитованием, TProtocol сосредоточен на продуктах, предназначенных для конкретного использования. Например, условия STBT четко указывают, что объектами инвестирования являются краткосрочные государственные облигации и обратный выкуп государственных облигаций, с регулярным опубликованием отчетов о активах, а также с сотрудничеством с одной из платформ оракулов для предоставления подтверждения резервов.
Несмотря на наличие механизма доказательства, в целом все равно существует зависимость от доверия к управляющим активами государственных облигаций. Поэтому TProtocol запускает независимые инвестиционные фонды для различных активов RWA с целью изоляции рисков. В будущем, если будет сотрудничество с другими проектами, также будут созданы новые независимые инвестиционные фонды.
Дизайн TProtocol также довольно радикален в других аспектах. Например, его治理 Токен TPS/esTPS разработан аналогично некоторой платформе для торговли бессрочными контрактами: чем дольше срок хранения, тем выше дивиденды. Кроме того, он разработал двухуровневую структуру iUSDP/USDP, аналогичную архитектуре некоторого токена, ставящего ETH в залог; iUSDP является версией rUSDP с автоматическим накоплением дохода, в то время как USDP не имеет дохода и используется для предоставления ликвидности на платформах, таких как децентрализованные биржи.
Эта модель позволяет TProtocol повышать капитализацию и увеличивать доходность iUSDP, поощряя другие протоколы, что делает его доходность потенциально превышающей доходность обычных государственных облигаций, и напоминает модель увеличения доходности некоторых стейкаемых ETH токенов.
В настоящее время конкуренция в области RWA очень жесткая. Один известный проект стейблкоина, несмотря на абсолютное преимущество, как избыточно обеспеченный стейблкоин, имеет ограниченное количество активов, которые могут быть использованы для покупки государственных облигаций. Этот проект постоянно использует USDC для вывода средств в своем модуле стейблкоина для покупки государственных облигаций, но это пространство уже не велико. Если слишком много пользователей внесут свои стейблкоины для получения процентов, процентная ставка может быть даже ниже доходности государственных облигаций.
В целом, TProtocol передает чистую доходность от токенов государственных облигаций обычным пользователям без KYC через модель кредитования с залогом активов RWA. В то же время, заимствуя дизайн некоторых токенов, обеспеченных залогом ETH, он дает возможность его доходности превысить базовую доходность государственных облигаций.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
TProtocol V2: Новая звезда RWA, преодолевающая болевые точки токенов государственных облигаций
Новый игрок на рынке государственных облигационных токенов: TProtocol V2
На текущем рынке токенов государственных облигаций есть свои плюсы и минусы. Один известный проект, хотя и предлагает высокие проценты, имеет разнообразные инвестиционные стратегии, включая не только покупку государственных облигаций, но и микрофинансирование. В другом проекте, который полностью ориентирован на государственные облигации, существуют проблемы с трудоемкой KYC-процедурой, высокими барьерами для входа и недостаточной ликвидностью.
В этой ситуации рынок остро нуждается в чистом активе и удобном для обычных пользователей токене государственных облигаций. TProtocol V2 был создан с целью решения существующих проблем токенов RWA государственных облигаций.
TProtocol по сути является продуктом кредитования. В качестве примера возьмем пул токенов государственного долга, который он поддерживает; этот пул позволяет использовать токены государственного долга STBT в качестве залога для получения USDC. Пользователи, вносящие USDC, получают rUSDP, который является доходным токеном, аналогичным aUSDC на одной из кредитных платформ.
Одной из главных особенностей этого продукта является кредитное значение займа STBT, которое достигает 100,5% по отношению к (LTV). Это означает, что в экстремальных случаях коэффициент использования может достигать 99,5%, что позволяет передавать доходность государственных облигаций в 99,5% держателям rUSDP. Учитывая столь высокий уровень использования, проект применяет модель внебиржевой торговли с заемщиками для обработки крупных выводов, предоставляя заемщикам определенное время для продажи государственных облигаций для погашения. Мелкие выводы могут быть реализованы через обычные снятия или продажу USDP на децентрализованных биржах.
В соответствии с требованиями соблюдения законодательства, некоторые проекты токенов государственных облигаций открыты только для квалифицированных инвесторов и даже требуют KYC и сроком до двух месяцев для эмиссии. Ценность TProtocol заключается в том, что она максимально передает доходы от токенов государственных облигаций пользователям депозитов USDC через модель залога и кредитования для учреждений, позволяя обычным пользователям также получать доход от государственных облигаций.
В отличие от предыдущих проблемных учреждений, занимающихся кредитованием, TProtocol сосредоточен на продуктах, предназначенных для конкретного использования. Например, условия STBT четко указывают, что объектами инвестирования являются краткосрочные государственные облигации и обратный выкуп государственных облигаций, с регулярным опубликованием отчетов о активах, а также с сотрудничеством с одной из платформ оракулов для предоставления подтверждения резервов.
Несмотря на наличие механизма доказательства, в целом все равно существует зависимость от доверия к управляющим активами государственных облигаций. Поэтому TProtocol запускает независимые инвестиционные фонды для различных активов RWA с целью изоляции рисков. В будущем, если будет сотрудничество с другими проектами, также будут созданы новые независимые инвестиционные фонды.
Дизайн TProtocol также довольно радикален в других аспектах. Например, его治理 Токен TPS/esTPS разработан аналогично некоторой платформе для торговли бессрочными контрактами: чем дольше срок хранения, тем выше дивиденды. Кроме того, он разработал двухуровневую структуру iUSDP/USDP, аналогичную архитектуре некоторого токена, ставящего ETH в залог; iUSDP является версией rUSDP с автоматическим накоплением дохода, в то время как USDP не имеет дохода и используется для предоставления ликвидности на платформах, таких как децентрализованные биржи.
Эта модель позволяет TProtocol повышать капитализацию и увеличивать доходность iUSDP, поощряя другие протоколы, что делает его доходность потенциально превышающей доходность обычных государственных облигаций, и напоминает модель увеличения доходности некоторых стейкаемых ETH токенов.
В настоящее время конкуренция в области RWA очень жесткая. Один известный проект стейблкоина, несмотря на абсолютное преимущество, как избыточно обеспеченный стейблкоин, имеет ограниченное количество активов, которые могут быть использованы для покупки государственных облигаций. Этот проект постоянно использует USDC для вывода средств в своем модуле стейблкоина для покупки государственных облигаций, но это пространство уже не велико. Если слишком много пользователей внесут свои стейблкоины для получения процентов, процентная ставка может быть даже ниже доходности государственных облигаций.
В целом, TProtocol передает чистую доходность от токенов государственных облигаций обычным пользователям без KYC через модель кредитования с залогом активов RWA. В то же время, заимствуя дизайн некоторых токенов, обеспеченных залогом ETH, он дает возможность его доходности превысить базовую доходность государственных облигаций.