Потенциальное влияние стейблкоинов на финансовую систему
стейблкоин является видом криптовалюты, привязанной к стоимости определенного актива, обычно к фиатной валюте. Он служит мостом между децентрализованными финансами (DeFi) и традиционной финансовой системой, а также важной инфраструктурой для DeFi. В последнее время несколько основных регионов последовательно внедрили регуляторные рамки для стейблкоинов, что стало сигналом о том, что стейблкоин официально попадает под регулирование. Это создает возможности для развития DeFi, но также может углубить его интеграцию с традиционной финансовой системой, создавая новые вызовы и риски для глобальной финансовой системы.
Установление рамок регулирования стейблкоинов
США, Гонконг и Европейский Союз недавно последовательно приняли законы о регулировании стейблкоинов, создав целевую нормативную базу. Эти законы направлены на решение ранее возникших рисков в отрасли, таких как непрозрачность резервных активов, риски управления ликвидностью, нестабильность цен алгоритмических стейблкоинов и другие проблемы, и разработали ряд норм. Основные положения включают:
Требуется 100% резервных активов, ограниченных наличными, краткосрочными государственными облигациями и другими высоколиквидными активами
Установить пороги доступа для эмитентов и лицензионную систему
Включение в рамки регулирования по борьбе с отмыванием денег
Укрепление защиты потребителей
Запрещено начисление процентов на стейблкоин
Эти требования к регулированию опираются на рамки традиционных финансовых учреждений, но более строги в управлении ликвидностью. Регуляторы позиционируют стейблкоин как "онлайн-денежные средства", а не "онлайн-вклады", чтобы построить основу для DeFi.
Потенциальное влияние на финансовую систему
1. Повышение эффективности транснациональных платежей
стейблкоин может значительно снизить затраты и время на трансакции через границу. Однако после нормативного регулирования, его затраты на соблюдение могут возрасти. В долгосрочной перспективе, доля стейблкоинов в международных платежах, как ожидается, вырастет, но этот процесс все еще требует развития отрасли и совершенствования регулирования.
2. Влияние на функции создания токенов
100% резервные требования ограничивают кредитные возможности эмитентов стейблкоинов. Выпуск стейблкоинов сам по себе не влияет на предложение фиатной валюты, но может привести к утечке банковских депозитов. Платформы DeFi для кредитования могут создавать "псевдоденьги", но в настоящее время их масштаб ограничен.
3. Влияние на банковские депозиты
стейблкоин может привести к утечке банковских депозитов и создавать финансовую дезинтермедиацию. Это похоже на воздействие денежных фондов на банковскую систему. В краткосрочной перспективе влияние ограничено, но в долгосрочной перспективе существует риск:
Скорость развития стейблкоинов превысила ожидания
Получение инвестиционного дохода косвенным способом, увеличение привлекательности для депозитов
4. Удовлетворение потребности в государственном долге
Эмитенты стейблкоинов становятся важными покупателями краткосрочных облигаций США. С увеличением масштаба спрос на краткосрочные облигации США может возрасти, но влияние на долгосрочные облигации США будет ограниченным.
5. Влияние на передачу монетарной политики
Стейблкоины могут снизить краткосрочные процентные ставки, и центральному банку необходимо скорректировать денежное предложение. В долгосрочной перспективе финансовая дезинтермедиация может ослабить эффект денежно-кредитной политики.
6. Влияние на финансовые рынки
Основные каналы:
Создание "псевдовалюты" в системе DeFi
Цены на криптоактивы влияют на настроение рынка
Волатильность цен акций компаний, связанных с криптовалютой
7. Влияние на международную валютную систему
стейблкоин对美元地位影响存在两面性:
Укрепление доминирования доллара
Предоставляет возможность диверсификации глобальной финансовой системы
Ставит под угрозу валюты развивающихся рынков, некоторые страны принимают ограничительные меры.
8. Уроки по интернационализации валюты
Регулирование эмиссии стейблкоинов способствует повышению международного влияния соответствующих валют. Законопроект о стейблкоинах в Гонконге предоставляет "опытную площадку" для интернационализации других валют. Однако необходимо продолжать следить за финансовыми рисками и своевременно корректировать политику.
Предупреждение о рисках
В криптовалютной индустрии существует неопределенность
Стейблкоины наносят больший удар по традиционной финансовой системе, чем ожидалось
Прогресс в регулировании не соответствует ожиданиям
https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a7860bc281fad0e35f670da1414b8e68.webp(
![Китайский финансовый анализ стейблкоинов: установлены три основных режима регулирования, на цепи доллар ускоряет формирование])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-15e21dfdb75a57a9f7ec696fde33c02d.webp(
![Цзуньцзинь интерпретирует стейблкоин: три основных регулирующих режима установлены, на цепочке доллар ускоряется в формировании])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-86052f26f6003a7b3c959becefd2346e.webp(
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
22 Лайков
Награда
22
8
Поделиться
комментарий
0/400
ChainSherlockGirl
· 07-30 09:31
Регулирование, регулирование, большая рыба быстро смягчается.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropworkerZhang
· 07-30 00:14
Теперь только начинаете настраивать usdt?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunterNoLoss
· 07-27 16:33
Эти регуляции начнут действовать, братья, вам придется хорошенько прятать кошелек.
Посмотреть ОригиналОтветить0
not_your_keys
· 07-27 11:20
Есть правила, значит есть уверенность в игре
Посмотреть ОригиналОтветить0
SquidTeacher
· 07-27 11:19
Регулирование пришло, таблетка готова.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropHarvester
· 07-27 11:08
Регуляция пришла. Я сначала продолжу убивать токены.
Определение рамок регулирования стейблкоинов: восемь потенциальных воздействий на глобальную финансовую систему
Потенциальное влияние стейблкоинов на финансовую систему
стейблкоин является видом криптовалюты, привязанной к стоимости определенного актива, обычно к фиатной валюте. Он служит мостом между децентрализованными финансами (DeFi) и традиционной финансовой системой, а также важной инфраструктурой для DeFi. В последнее время несколько основных регионов последовательно внедрили регуляторные рамки для стейблкоинов, что стало сигналом о том, что стейблкоин официально попадает под регулирование. Это создает возможности для развития DeFi, но также может углубить его интеграцию с традиционной финансовой системой, создавая новые вызовы и риски для глобальной финансовой системы.
Установление рамок регулирования стейблкоинов
США, Гонконг и Европейский Союз недавно последовательно приняли законы о регулировании стейблкоинов, создав целевую нормативную базу. Эти законы направлены на решение ранее возникших рисков в отрасли, таких как непрозрачность резервных активов, риски управления ликвидностью, нестабильность цен алгоритмических стейблкоинов и другие проблемы, и разработали ряд норм. Основные положения включают:
Эти требования к регулированию опираются на рамки традиционных финансовых учреждений, но более строги в управлении ликвидностью. Регуляторы позиционируют стейблкоин как "онлайн-денежные средства", а не "онлайн-вклады", чтобы построить основу для DeFi.
Потенциальное влияние на финансовую систему
1. Повышение эффективности транснациональных платежей
стейблкоин может значительно снизить затраты и время на трансакции через границу. Однако после нормативного регулирования, его затраты на соблюдение могут возрасти. В долгосрочной перспективе, доля стейблкоинов в международных платежах, как ожидается, вырастет, но этот процесс все еще требует развития отрасли и совершенствования регулирования.
2. Влияние на функции создания токенов
100% резервные требования ограничивают кредитные возможности эмитентов стейблкоинов. Выпуск стейблкоинов сам по себе не влияет на предложение фиатной валюты, но может привести к утечке банковских депозитов. Платформы DeFi для кредитования могут создавать "псевдоденьги", но в настоящее время их масштаб ограничен.
3. Влияние на банковские депозиты
стейблкоин может привести к утечке банковских депозитов и создавать финансовую дезинтермедиацию. Это похоже на воздействие денежных фондов на банковскую систему. В краткосрочной перспективе влияние ограничено, но в долгосрочной перспективе существует риск:
4. Удовлетворение потребности в государственном долге
Эмитенты стейблкоинов становятся важными покупателями краткосрочных облигаций США. С увеличением масштаба спрос на краткосрочные облигации США может возрасти, но влияние на долгосрочные облигации США будет ограниченным.
5. Влияние на передачу монетарной политики
Стейблкоины могут снизить краткосрочные процентные ставки, и центральному банку необходимо скорректировать денежное предложение. В долгосрочной перспективе финансовая дезинтермедиация может ослабить эффект денежно-кредитной политики.
6. Влияние на финансовые рынки
Основные каналы:
7. Влияние на международную валютную систему
стейблкоин对美元地位影响存在两面性:
Ставит под угрозу валюты развивающихся рынков, некоторые страны принимают ограничительные меры.
8. Уроки по интернационализации валюты
Регулирование эмиссии стейблкоинов способствует повышению международного влияния соответствующих валют. Законопроект о стейблкоинах в Гонконге предоставляет "опытную площадку" для интернационализации других валют. Однако необходимо продолжать следить за финансовыми рисками и своевременно корректировать политику.
Предупреждение о рисках
https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a7860bc281fad0e35f670da1414b8e68.webp(
![Китайский финансовый анализ стейблкоинов: установлены три основных режима регулирования, на цепи доллар ускоряет формирование])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-15e21dfdb75a57a9f7ec696fde33c02d.webp(
![Цзуньцзинь интерпретирует стейблкоин: три основных регулирующих режима установлены, на цепочке доллар ускоряется в формировании])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-86052f26f6003a7b3c959becefd2346e.webp(