Валюта является одним из самых глубоких и общепринятых изобретений в процессе развития человеческой цивилизации. От бартерной торговли до металлической валюты, затем к золотому стандарту и суверенной кредитной валюте, эволюция валюты всегда сопровождалась изменениями в механизмах доверия, эффективности торговли и структурах власти. В настоящее время глобальная валютная система сталкивается с беспрецедентными вызовами, включая избыток валюты, кризис доверия, проблемы суверенного долга и геоэкономические волнения, вызванные гегемонией доллара.
Появление Биткойн и его растущее влияние заставляют нас переосмыслить сущность денег и формы будущего "ценностного якоря". Биткойн не только революционен на уровне технологий и алгоритмов, но что более важно, он, как первая в истории человечества "снизу-вверх" денежная система, инициированная пользователями, бросает вызов тысячелетней парадигме государственного контроля над выпуском денег.
Один. Историческая эволюция валютных якорей
Самые ранние экономические действия в основном зависели от модели "бартерного обмена", при которой обе стороны сделки должны были иметь именно те товары, которые нужны другой стороне. Это "совпадение двойного спроса" значительно ограничивало развитие производства и обращения. Для решения этой проблемы товары с универсально принимаемой ценностью (такие как раковины, соль, скот и т.д.) постепенно стали "товарной валютой", что заложило основу для последующей благородной металлической валюты.
После вступления в цивилизованное общество золото и серебро благодаря своей редкости, легкости деления и устойчивости к подделке стали наиболее представительным общим эквивалентом. Древние цивилизации, такие как Египет, Персия, Греция, Рим и другие, использовали металлические деньги в качестве символа государственной власти и общественного богатства.
В 19 веке золотой стандарт был установлен на глобальном уровне, и валюты стран были привязаны к золоту, что обеспечивало стандартизацию международной торговли и расчетов. Главное преимущество этой системы заключается в том, что "якорный" актив валюты был четко определен, а стоимость доверия между странами была низкой, но это также привело к тому, что предложение денег было ограничено запасами золота, что затрудняло поддержку расширения индустриализированной и глобализированной экономики.
В первой половине 20 века две мировые войны полностью подорвали золотой стандарт. В 1944 году была создана Брентон-Вудская система, при которой доллар был привязан к золоту, а другие основные валюты были привязаны к доллару, что сформировало "долларовый стандарт". В 1971 году администрация Никсона объявила о разъединении доллара и золота, и глобальная суверенная валюта официально вступила в эпоху кредитных денег, при которой государства выпускали деньги на основе своего кредита и регулировали экономику через расширение долга и денежно-кредитную политику.
Кредитные деньги принесли большую гибкость и возможности для экономического роста, но также заложили основу для кризиса доверия,恶性通胀 и избыточной эмиссии денег. Многие страны третьего мира оказались в кризисе местной валюты, даже такие развивающиеся экономики, как Греция и Египет, борются с долговым кризисом и валютной нестабильностью.
Две, Реальные проблемы системы золотых запасов
Несмотря на то, что золотой стандарт стал историей, золото по-прежнему является важным резервным активом в балансе центральных банков разных стран. В настоящее время около трети официальных золотых резервов хранится в хранилище Федерального резервного банка Нью-Йорка в США. Эта схема возникла из доверия международной финансовой системы к экономической и военной безопасности США после Второй мировой войны, но также привела к очевидным проблемам централизации и непрозрачности.
Например, Германия объявила о том, что вернет часть своих золотых запасов из США, одной из причин этого является недоверие к счетам американского хранилища и длительная невозможность провести фактическую инвентаризацию. Сложно проверить, соответствуют ли счета хранилища фактическим золотым запасам. Кроме того, распространение деривативов "бумажного золота" также ослабило связь между "учетным золотом" и физическим золотом.
В современном обществе золото больше не обладает свойствами повседневной валюты (M0). Физические лица и предприятия не могут непосредственно рассчитываться золотом за повседневные сделки, а также им крайне сложно напрямую владеть и передавать физическое золото. Основная функция золота заключается в том, чтобы служить средством расчета между суверенными государствами, резервом крупных активов и инструментом хеджирования на финансовых рынках.
Международные расчеты в золоте обычно связаны с сложными процессами клиринга, длительными временными задержками и высокими затратами на безопасность. Кроме того, прозрачность торговлей золотом между центральными банками крайне низка, а проверка счетов зависит от доверия к централизованным учреждениям. Это делает роль золота как "якоря ценности" в глобальном масштабе все более символической, а не фактической.
Три. Экономические инновации и реальные ограничения Биткойна
С момента своего появления в 2009 году Биткойн с его фиксированным объемом, децентрализованной структурой и прозрачностью, способствовал новой волне размышлений о "цифровом золоте" по всему миру. Правила поставки Биткойна записаны в алгоритме, и общий лимит в 21 миллион монет никто не может изменить. Эта редкость, "закрепленная алгоритмом", похожа на физическую редкость золота, но в эпоху глобального интернета она более полная и прозрачная.
Все транзакции Биткойн записываются в блокчейне, и любой человек в мире может публично проверить книгу учета, не полагаясь на какие-либо централизованные организации. Эта характеристика теоретически значительно снижает риск "несоответствия между учетными данными и реальными активами", а также существенно повышает эффективность и прозрачность расчетов.
Основное отличие Биткойна от традиционных валют заключается в его "низшего уровня" пути распространения. Традиционные деньги выпускаются и продвигаются с помощью государственной власти, тогда как Биткойн принимается пользователями добровольно и постепенно распространяется на предприятия, финансовые учреждения и даже суверенные государства. Этот исторический переход показывает, что то, сможет ли Биткойн стать глобальной валютой, больше не зависит полностью от "одобрения" государств или учреждений, а зависит от наличия достаточного количества пользователей и рыночного консенсуса.
Однако, Биткойн по-прежнему имеет множество ограничений в реальном применении:
Высокая волатильность цен: цена Биткойна легко подвержена влиянию рыночных настроений, новостей политики и ликвидности, колебания в краткосрочной перспективе значительно превышают колебания суверенных валют.
Низкая эффективность сделок и высокий расход энергии: Биткойн блокчейн обрабатывает ограниченное количество сделок в секунду, время подтверждения длинное, а механизм доказательства работы потребляет много энергии.
Суверенное сопротивление и риски регулирования: некоторые страны принимают негативную, даже подавляющую позицию по отношению к Биткойн, что приводит к глобальной дифференциации рынка.
Нерегулярное распределение богатства и технологические барьеры: ранние пользователи Биткойна и небольшое число крупных держателей контролируют значительное количество Биткойнов, богатство сильно сосредоточено. Обычным пользователям необходимо преодолеть определенные технологические барьеры для участия, что делает их уязвимыми к мошенничеству и рискам потери приватных ключей.
Четыре. Сходства и различия между Биткойном и золотом: мысленный эксперимент о будущем ценностном якоре
Эпоха золота как якоря стоимости, международная торговля крупными объемами золота часто требует использования самолетов, кораблей, бронетранспортеров и других средств для физического перемещения, что занимает не только дни, а иногда и недели, но также влечет за собой высокие затраты на транспортировку и страхование. В глобальной системе резервов золота существует серьезная проблема непрозрачности учета и трудности инвентаризации. Право собственности на золотые резервы, их местонахождение и фактическое состояние зачастую можно подтвердить только односторонними заявлениями централизованных организаций.
В сравнении с этим, право собственности и передача Биткойна полностью записываются в цепочку, и любой человек в мире может в реальном времени и публично проверить эти данные. Независимо от того, это физическое лицо, компания или государство, достаточно иметь приватный ключ, чтобы в любой момент распоряжаться средствами, без физического перемещения и без третьих лиц, а поступление средств по всему миру занимает всего лишь несколько десятков минут. Эта беспрецедентная прозрачность и возможность верификации обеспечивают Биткойну эффективность и доверительную основу в крупных расчетах и привязке стоимости, недоступные для золота.
Несмотря на то, что Биткойн значительно превосходит золото по прозрачности и эффективности переводов, он по-прежнему сталкивается с множеством ограничений в повседневных платежах и мелких транзакциях. Ссылаясь на теорию иерархии валют, можно представить, что в будущем валютная система будет иметь следующую структуру:
Биткойн и другие "якорные активы" служат высокоуровневыми инструментами хранения ценности и крупной расчётной единицей, аналогично тому, как золото занимает позицию в активе центрального банка, но более прозрачно и легко для расчёта.
Стабильные монеты, основанные на Биткойне, вторичные сети (такие как сеть Lightning), суверенные цифровые валюты и т.д., выполняют функции повседневных платежей, микроплатежей и розничных расчетов. Эти "дочерние валюты" привязаны к Биткойну или выпускаются под его гарантии, обеспечивая единство эффективности обращения и стабильности стоимости.
Биткойн стал "общим эквивалентом" и "мерой величины" социальных ресурсов, широко признанным на глобальном рынке, но не используется непосредственно для повседневного消费, а служит "балластом" экономической системы, подобно золоту.
Эта многоуровневая структура может использовать дефицитность и прозрачность Биткойна в качестве глобального "якоря ценности", а также благодаря технологическим инновациям удовлетворять потребности в удобстве и низкой стоимости повседневных платежей.
Пять, возможная эволюция и критическое осмысление будущей валютной системы
Будущая валютная система, вероятно, больше не будет представлять собой доминирование единой суверенной валюты, а будет представлять собой трехуровневое сосуществование «держатель ценности - платежное средство - местная валюта», где сотрудничество и конкуренция будут сосуществовать.
Ценовой якорь: Биткойн (или аналогичные цифровые активы) выступает в качестве децентрализованного глобального резервного актива, выполняя роль "высших валют" в международных расчетах, резервах центральных банков, хеджировании цен.
Платежные средства: стейблкоины, суверенные цифровые валюты, сети Lightning и т.д., привязанные к Биткойну или суверенной валюте, для реализации повседневного обращения, платежей и оценки.
Местная валюта: национальные валюты продолжают выполнять функции регулирования и управления местной экономикой, достигая целей налоговой, социальной помощи и экономической политики.
В этой многослойной структуре три основные функции денег (средство обмена, мера стоимости, средство сбережения) будут более четко распределены между различными токенами и уровнями, а также будут повышены диверсификация рисков и инновационные способности мировой экономики.
Однако эта новая система не лишена рисков. Сможет ли алгоритм и сетевой консенсус действительно заменить государственный суверенитет и кредит центральных учреждений? Будет ли децентрализованная природа Биткойна подвержена влиянию олигархов по вычислительной мощности, уязвимостей в управлении протоколами или технологическим прогрессом? Различия в регулировании, конфликты политик и "черные лебеди" на глобальном уровне могут стать факторами нестабильности в будущей валютной системе.
Кроме того, суверенные государства, чтобы защитить свои интересы, могут ограничивать расширение Биткойн с помощью строгого регулирования, налогов, технологических блокировок и других мер. Смогут ли они на пути "снизу вверх" действительно достичь глобального консенсуса и долгое время поддерживать статус "цифрового золота", еще предстоит проверить временем.
Обращаясь к истории эволюции валюты, от бартерной торговли до золотого стандарта и затем до кредитных денег, каждая замена "якорной сущности" сопровождалась глубокой трансформацией механизмов доверия и социальными организациями. Появление Биткойна впервые перенесло "якорь стоимости" от физических ресурсов и суверенного кредита к алгоритмам, сетям и глобальному консенсусу пользователей. Его модель "снизу вверх", прозрачный и проверяемый реестр, глобальный сетевой эффект предоставляют совершенно новый мысленный эксперимент для будущей валютной системы.
Тем не менее, путь революции Биткойна не является легким. Проблемы, такие как колебания цен, вопросы управления, регуляторные риски и технические барьеры, требуют срочного решения. Сможет ли Биткойн в конечном итоге стать "ценностным якорем" или "общим эквивалентом" глобальной валютной системы, зависит не только от технологических инноваций и консенсуса пользователей, но и от перестройки глобальной экономики, общества и политической структуры.
Когда мы постоянно стремимся к следующему тренду в новой нарративе и технологической волне, возможно, самое важное внимание стоит уделить тем инновациям, которые кажутся "простыми", но обладают наибольшей проникающей силой. Биткойн, как эксперимент с валютой в эпоху интернета, заслуживает нашего глубокого размышления.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Биткойн: якорь ценности в цифровую эпоху и преобразование глобальной валютной системы
Биткойн: революция валюты в эпоху Интернета
Валюта является одним из самых глубоких и общепринятых изобретений в процессе развития человеческой цивилизации. От бартерной торговли до металлической валюты, затем к золотому стандарту и суверенной кредитной валюте, эволюция валюты всегда сопровождалась изменениями в механизмах доверия, эффективности торговли и структурах власти. В настоящее время глобальная валютная система сталкивается с беспрецедентными вызовами, включая избыток валюты, кризис доверия, проблемы суверенного долга и геоэкономические волнения, вызванные гегемонией доллара.
Появление Биткойн и его растущее влияние заставляют нас переосмыслить сущность денег и формы будущего "ценностного якоря". Биткойн не только революционен на уровне технологий и алгоритмов, но что более важно, он, как первая в истории человечества "снизу-вверх" денежная система, инициированная пользователями, бросает вызов тысячелетней парадигме государственного контроля над выпуском денег.
Один. Историческая эволюция валютных якорей
Самые ранние экономические действия в основном зависели от модели "бартерного обмена", при которой обе стороны сделки должны были иметь именно те товары, которые нужны другой стороне. Это "совпадение двойного спроса" значительно ограничивало развитие производства и обращения. Для решения этой проблемы товары с универсально принимаемой ценностью (такие как раковины, соль, скот и т.д.) постепенно стали "товарной валютой", что заложило основу для последующей благородной металлической валюты.
После вступления в цивилизованное общество золото и серебро благодаря своей редкости, легкости деления и устойчивости к подделке стали наиболее представительным общим эквивалентом. Древние цивилизации, такие как Египет, Персия, Греция, Рим и другие, использовали металлические деньги в качестве символа государственной власти и общественного богатства.
В 19 веке золотой стандарт был установлен на глобальном уровне, и валюты стран были привязаны к золоту, что обеспечивало стандартизацию международной торговли и расчетов. Главное преимущество этой системы заключается в том, что "якорный" актив валюты был четко определен, а стоимость доверия между странами была низкой, но это также привело к тому, что предложение денег было ограничено запасами золота, что затрудняло поддержку расширения индустриализированной и глобализированной экономики.
В первой половине 20 века две мировые войны полностью подорвали золотой стандарт. В 1944 году была создана Брентон-Вудская система, при которой доллар был привязан к золоту, а другие основные валюты были привязаны к доллару, что сформировало "долларовый стандарт". В 1971 году администрация Никсона объявила о разъединении доллара и золота, и глобальная суверенная валюта официально вступила в эпоху кредитных денег, при которой государства выпускали деньги на основе своего кредита и регулировали экономику через расширение долга и денежно-кредитную политику.
Кредитные деньги принесли большую гибкость и возможности для экономического роста, но также заложили основу для кризиса доверия,恶性通胀 и избыточной эмиссии денег. Многие страны третьего мира оказались в кризисе местной валюты, даже такие развивающиеся экономики, как Греция и Египет, борются с долговым кризисом и валютной нестабильностью.
Две, Реальные проблемы системы золотых запасов
Несмотря на то, что золотой стандарт стал историей, золото по-прежнему является важным резервным активом в балансе центральных банков разных стран. В настоящее время около трети официальных золотых резервов хранится в хранилище Федерального резервного банка Нью-Йорка в США. Эта схема возникла из доверия международной финансовой системы к экономической и военной безопасности США после Второй мировой войны, но также привела к очевидным проблемам централизации и непрозрачности.
Например, Германия объявила о том, что вернет часть своих золотых запасов из США, одной из причин этого является недоверие к счетам американского хранилища и длительная невозможность провести фактическую инвентаризацию. Сложно проверить, соответствуют ли счета хранилища фактическим золотым запасам. Кроме того, распространение деривативов "бумажного золота" также ослабило связь между "учетным золотом" и физическим золотом.
В современном обществе золото больше не обладает свойствами повседневной валюты (M0). Физические лица и предприятия не могут непосредственно рассчитываться золотом за повседневные сделки, а также им крайне сложно напрямую владеть и передавать физическое золото. Основная функция золота заключается в том, чтобы служить средством расчета между суверенными государствами, резервом крупных активов и инструментом хеджирования на финансовых рынках.
Международные расчеты в золоте обычно связаны с сложными процессами клиринга, длительными временными задержками и высокими затратами на безопасность. Кроме того, прозрачность торговлей золотом между центральными банками крайне низка, а проверка счетов зависит от доверия к централизованным учреждениям. Это делает роль золота как "якоря ценности" в глобальном масштабе все более символической, а не фактической.
Три. Экономические инновации и реальные ограничения Биткойна
С момента своего появления в 2009 году Биткойн с его фиксированным объемом, децентрализованной структурой и прозрачностью, способствовал новой волне размышлений о "цифровом золоте" по всему миру. Правила поставки Биткойна записаны в алгоритме, и общий лимит в 21 миллион монет никто не может изменить. Эта редкость, "закрепленная алгоритмом", похожа на физическую редкость золота, но в эпоху глобального интернета она более полная и прозрачная.
Все транзакции Биткойн записываются в блокчейне, и любой человек в мире может публично проверить книгу учета, не полагаясь на какие-либо централизованные организации. Эта характеристика теоретически значительно снижает риск "несоответствия между учетными данными и реальными активами", а также существенно повышает эффективность и прозрачность расчетов.
Основное отличие Биткойна от традиционных валют заключается в его "низшего уровня" пути распространения. Традиционные деньги выпускаются и продвигаются с помощью государственной власти, тогда как Биткойн принимается пользователями добровольно и постепенно распространяется на предприятия, финансовые учреждения и даже суверенные государства. Этот исторический переход показывает, что то, сможет ли Биткойн стать глобальной валютой, больше не зависит полностью от "одобрения" государств или учреждений, а зависит от наличия достаточного количества пользователей и рыночного консенсуса.
Однако, Биткойн по-прежнему имеет множество ограничений в реальном применении:
Четыре. Сходства и различия между Биткойном и золотом: мысленный эксперимент о будущем ценностном якоре
Эпоха золота как якоря стоимости, международная торговля крупными объемами золота часто требует использования самолетов, кораблей, бронетранспортеров и других средств для физического перемещения, что занимает не только дни, а иногда и недели, но также влечет за собой высокие затраты на транспортировку и страхование. В глобальной системе резервов золота существует серьезная проблема непрозрачности учета и трудности инвентаризации. Право собственности на золотые резервы, их местонахождение и фактическое состояние зачастую можно подтвердить только односторонними заявлениями централизованных организаций.
В сравнении с этим, право собственности и передача Биткойна полностью записываются в цепочку, и любой человек в мире может в реальном времени и публично проверить эти данные. Независимо от того, это физическое лицо, компания или государство, достаточно иметь приватный ключ, чтобы в любой момент распоряжаться средствами, без физического перемещения и без третьих лиц, а поступление средств по всему миру занимает всего лишь несколько десятков минут. Эта беспрецедентная прозрачность и возможность верификации обеспечивают Биткойну эффективность и доверительную основу в крупных расчетах и привязке стоимости, недоступные для золота.
Несмотря на то, что Биткойн значительно превосходит золото по прозрачности и эффективности переводов, он по-прежнему сталкивается с множеством ограничений в повседневных платежах и мелких транзакциях. Ссылаясь на теорию иерархии валют, можно представить, что в будущем валютная система будет иметь следующую структуру:
Эта многоуровневая структура может использовать дефицитность и прозрачность Биткойна в качестве глобального "якоря ценности", а также благодаря технологическим инновациям удовлетворять потребности в удобстве и низкой стоимости повседневных платежей.
Пять, возможная эволюция и критическое осмысление будущей валютной системы
Будущая валютная система, вероятно, больше не будет представлять собой доминирование единой суверенной валюты, а будет представлять собой трехуровневое сосуществование «держатель ценности - платежное средство - местная валюта», где сотрудничество и конкуренция будут сосуществовать.
В этой многослойной структуре три основные функции денег (средство обмена, мера стоимости, средство сбережения) будут более четко распределены между различными токенами и уровнями, а также будут повышены диверсификация рисков и инновационные способности мировой экономики.
Однако эта новая система не лишена рисков. Сможет ли алгоритм и сетевой консенсус действительно заменить государственный суверенитет и кредит центральных учреждений? Будет ли децентрализованная природа Биткойна подвержена влиянию олигархов по вычислительной мощности, уязвимостей в управлении протоколами или технологическим прогрессом? Различия в регулировании, конфликты политик и "черные лебеди" на глобальном уровне могут стать факторами нестабильности в будущей валютной системе.
Кроме того, суверенные государства, чтобы защитить свои интересы, могут ограничивать расширение Биткойн с помощью строгого регулирования, налогов, технологических блокировок и других мер. Смогут ли они на пути "снизу вверх" действительно достичь глобального консенсуса и долгое время поддерживать статус "цифрового золота", еще предстоит проверить временем.
Обращаясь к истории эволюции валюты, от бартерной торговли до золотого стандарта и затем до кредитных денег, каждая замена "якорной сущности" сопровождалась глубокой трансформацией механизмов доверия и социальными организациями. Появление Биткойна впервые перенесло "якорь стоимости" от физических ресурсов и суверенного кредита к алгоритмам, сетям и глобальному консенсусу пользователей. Его модель "снизу вверх", прозрачный и проверяемый реестр, глобальный сетевой эффект предоставляют совершенно новый мысленный эксперимент для будущей валютной системы.
Тем не менее, путь революции Биткойна не является легким. Проблемы, такие как колебания цен, вопросы управления, регуляторные риски и технические барьеры, требуют срочного решения. Сможет ли Биткойн в конечном итоге стать "ценностным якорем" или "общим эквивалентом" глобальной валютной системы, зависит не только от технологических инноваций и консенсуса пользователей, но и от перестройки глобальной экономики, общества и политической структуры.
Когда мы постоянно стремимся к следующему тренду в новой нарративе и технологической волне, возможно, самое важное внимание стоит уделить тем инновациям, которые кажутся "простыми", но обладают наибольшей проникающей силой. Биткойн, как эксперимент с валютой в эпоху интернета, заслуживает нашего глубокого размышления.