Упадок и подъем эпохи надписей Биткойна: от технологических инноваций до рационального возвращения
3 января 2009 года, фраза, выгравированная в генезис-блоке Биткойна, стала свидетельством начала целой эпохи. А сегодня, когда Биткойн снова устанавливает рекорды, мы наблюдаем закат еще одной когда-то辉煌 эпохи — эпохи надписей и рун.
С начала 2023 года с появлением протокола Ordinals, до безумной спекуляции BRC20, а затем до очередных протоколов, которые следовали за ними, экосистема Биткойн пережила беспрецедентную "революцию надписей". Эти протоколы пытаются превратить Биткойн из простого инструмента хранения стоимости в базовую платформу, способную поддерживать различные активы.
Однако, когда веселье утихает, нам приходится сталкиваться с жестокой реальностью: фундаментальные ограничения протокола надписей предопределили этот красивый пузырь. Будучи глубоко вовлеченным в разработку протокола надписей, автор лично пережил, как эта экосистема развивалась от зарождения до всплеска, а затем к нынешнему рациональному возвращению.
В данной статье будет рассмотрено множество инноваций и ограничений протоколов надписей, а также будет обсуждено, почему эта когда-то процветающая сфера вскоре пришла к своему завершению.
1. Эволюционная цепочка надписей протокола
1.1 Протокол Ordinals: Начало эпохи надписей
Протокол Ordinals является первым ключом к открытию "эпохи надписей" Биткойна. Он реализует возможность хранения любых данных в цепочке, пронумеровав каждый сатоши и используя технологию раскрытия заявок. Сочетание модели UTXO и концепции NFT позволяет каждому сатоши нести уникальное содержание.
С технической точки зрения, дизайн Ordinals довольно элегантен и идеально совместим с оригинальной моделью Биткойн, обеспечивая постоянное хранение данных. Тем не менее, лишь возможность записи данных стала его ограничением, не в состоянии удовлетворить сильный спрос рынка на выпуск других токенов в экосистеме Биткойн.
1.2 BRC20 протокол: коммерческие прорывы и ловушки консенсуса
BRC20, основываясь на Ordinals, путем стандартизации формата содержимого, внедряет жизнь в данные на блокчейне. Он определяет полный жизненный цикл активов, реализует эмиссию однородных токенов на Биткойне, удовлетворяя неотъемлемую потребность рынка в "эмиссии", и разжигает всю экосистему надписей.
Но его учетная модель имеет фундаментальные конфликты с UTXO-моделью Биткойна, что усложняет операции перевода. Более важно то, что основным недостатком BRC20 является то, что он лишь связывает определенные данные, но не может делиться консенсусной силой Биткойна. Как только внецепочечный индексатор перестанет поддерживать, все "активы" мгновенно утратят смысл.
Эта уязвимость стала очевидной во время событий с повторными Сатоши. Когда на одном и том же Сатоши появляются несколько токенов, сторонам протокола приходится изменять стандарты, что означает, что консенсус всей экосистемы фактически контролируется немногими. Последующие "оптимизации", такие как одноступенчатый перевод, хотя и решают некоторые проблемы, но также приводят к затратам на адаптацию новых версий для различных платформ.
Это отражает более глубокую проблему: в течение двух лет разработчики протокола надписей постоянно застревали в единственной области "выпуска" и не уделяли должного внимания приложениям после выпуска.
1.3 Atomical протокол: исправление и разрыв с UTXO-нативизмом
Протокол Atomical предлагает более радикальное решение проблемы совместимости UTXO для BRC20: сделать количество активов напрямую соответствующим количеству сатоши в UTXO и ввести механизм доказательства работы для обеспечения справедливого чеканки. Это обеспечивает нативную совместимость с моделью UTXO Биткойна, где передача активов равнозначна передаче сатоши, что в определенной степени решает проблемы затрат и взаимодействия BRC20.
Однако итерация технологий также принесла цену сложности. Правила транзакций стали крайне сложными, требуется точный расчет разделения и объединения UTXO, и малейшая ошибка может привести к уничтожению активов, что заставляет пользователей бояться делать операции.
Более того, механизм доказательства работы выявил серьезные проблемы с公平ностью в процессе работы: крупные игроки, благодаря преимуществу в вычислительной мощности, первыми завершают чеканку, что противоречит мейнстримовому нарративу "справедливого запуска" в экосистеме надписей в то время.
Последующие итерации продукта еще больше демонстрируют искажение понимания потребностей пользователей со стороны команды разработчиков. Сложные функции, такие как полупрозрачные активы, требуют большого количества ресурсов, но в то же время едва улучшают пользовательский опыт, что, наоборот, приводит к высоким затратам на перестройку инструментов на блокчейне для крупных учреждений. Ожидаемая AVM до сих пор не была выпущена, что означает упущенную возможность для развития.
1.4 Runes-протокол: официальный авторитетный элегантный компромисс и пустота применения
В качестве «официального» протокола выпуска от основателя Ordinals, Runes учел уроки предыдущего протокола. Он использует хранение данных OP_RETURN, чтобы избежать злоупотребления данными свидетельства, и с помощью изящного проектирования кода и модели UTXO нашел относительно сбалансированный подход между технической сложностью и пользовательским опытом.
По сравнению с предыдущим протоколом, хранение данных Runes стало более прямым, кодирование более эффективным, что значительно снизило затраты на транзакции.
Однако, протокол Runes также столкнулся с фундаментальной проблемой экосистемы надписей — кроме эмиссии токенов, эта система не имеет никаких особых разработок. Почему рынку нужен токен, который можно получить без каких-либо барьеров? После его получения, кроме продажи на вторичном рынке, какое реальное значение он имеет? Эта чисто спекулятивная модель предопределяет ограниченную жизнеспособность протокола.
Однако применение OP_RETURN открыло новые идеи для последующих протоколов.
1.5 CAT20 протокол: амбиции и реальные компромиссы в цепочке
CAT20 реализовал истинную верификацию на цепочке через скрипт Биткойн. На цепочке хранится только хэш состояния, а с помощью рекурсивного скрипта обеспечивается соблюдение всех транзакций одними и теми же ограничениями, утверждая, что "не требуется индексатор". Это святой Грааль, к которому протокол надписи стремился в течение долгого времени.
Тем не менее, "онлайн-верификация" CAT20 не совсем соответствует заявленному. Хотя логика верификации действительно выполняется в сети, состояние данных хранится в виде хэш-функции в OP_RETURN и не может быть непосредственно декодировано, фактическая работа все еще требует поддержки читаемого состояния через оффлайн-индексатор.
С точки зрения дизайна, протокол позволяет неуникальные символы названий токенов, что приводит к путанице с одноимёнными активами. Проблема конкуренции за UTXO в условиях высокой нагрузки в начале также сделала опыт создания для пользователей крайне неприятным.
Позже произошедшее хакерское нападение выявило уязвимости в обработке данных внутри протокола. Атака привела к необходимости обновления протокола, но затянувшееся внедрение обновления в конечном итоге лишило рынок терпения.
Пример CAT20 показывает, что даже если на техническом уровне достигнуты определенные прорывы, если они слишком опережают понимание пользователей, это также затрудняет получение признания на рынке. В то же время, проблема безопасности всегда остается мечом Дамокла, висящим над головой разработчиков проекта.
1.6 RGB++ протокол: технический идеализм и экологическая дилемма
RGB++ пытается решить проблемы функциональных ограничений Биткойна с помощью двухцепочечной архитектуры. Используя полную вычислительность CKB для проверки UTXO-транзакций Биткойна, это технология является самой передовой, реализуя более богатую в смысле верификацию смарт-контрактов, можно сказать, что это "технологическая жемчужина" среди надписей.
Но разрыв между идеалом и реальностью здесь проявляется в полной мере. Сложность двойной цепочной архитектуры, высокие затраты на обучение и порог входа для учреждений стали огромным препятствием. Более того, сама команда проекта относительно слаба и должна одновременно справляться с двойным вызовом цепи (CKB) и нового протокола (RGB++), что не позволяет привлечь достаточное внимание рынка.
В этой области, сильно зависящей от сетевых эффектов и общественного консенсуса, RGB++ стал технологическим решением, которое "получает похвалу, но не приносит результата".
1.7 Протокол Алканов: последний рывок и нехватка ресурсов
Alkanes — это протокол смарт-контрактов на основе внецепочечного индекса, который объединяет концепции дизайна Ordinals и Runes, пытаясь реализовать произвольные функции смарт-контрактов на Биткойне. Он представляет собой последнюю попытку протокола надписи добраться до традиционных платформ смарт-контрактов.
Теоретически, Alkanes действительно могут реализовать произвольно сложную логику контрактов. Это также совпало с обновлением Биткойн, которое сняло ограничение в 80 байт на OP_RETURN.
Тем не менее, реальная стоимость безжалостно разрушает эту технологическую идею. Операции сложных контрактов вне цепи создают огромные узкие места производительности, и даже индексы, созданные проектом на ранних этапах, многократно выходили из строя. Развертывание пользовательских контрактов требует почти 100 КБ данных для записи в цепь, что значительно превышает стоимость традиционных публичных цепей. Кроме того, работа контрактов по-прежнему зависит от консенсуса индексов, что лишает их истинной децентрализации.
Высокие затраты делают Alkanes пригодными только для очень ограниченного числа высокоценных сценариев, но высокоценные пользователи не доверяют обычным индексаторам. Даже при поддержке сильных институтов реакция рынка оказалась ниже ожиданий. Если бы это предложение было выдвинуто год назад, возможно, результат был бы другим.
2. Фундаментальная проблема: 极简 философия Биткойн и чрезмерный дизайн
Накопительный эффект технического долга
Эволюция протокола надписей демонстрирует ясную, но противоречивую логику: каждый новый протокол пытается решить проблемы предшественников, но при решении проблем также вводит новую сложность.
От элегантности и простоты Ordinals до технического нагромождения последующих протоколов, стремление выделиться постоянно увеличивает сложность, пока каждый участник не должен учить кучу новых концепций и всегда быть настороже к рискам.
И все внимание сосредоточено на логике платформы для выпуска токенов. Если это так, почему игроки не выбирают другие платформы, где затраты ниже, операции проще, подъем легче, а механизмы более совершенные?
Долгосрочное обсуждение одной и той же темы также привело к эстетической усталости пользователей.
порочный круг нехватки ресурсов
Основная причина нехватки ресурсов у этих проектов, возможно, заключается в централизации работы системы Биткойн и самой честной эмиссии. Недостаток стимулов у учреждений приводит к тому, что они не будут слишком вкладываться в платформы, которые не могут предоставить им преимущества.
По сравнению с доходами майнеров от блоков, работа индексатора — это чисто затратная статья. Без распределения доходов от "майнеров" естественно никто не будет решать технические и операционные проблемы.
Спекулятивный спрос vs реальный спрос
Во время многократного обучения пользователей было обнаружено, что безопасность любых оффлайн-протоколов не может быть равна консенсусу Биткойна. Охлаждение рынка не является случайным, а отражает фундаментальную проблему надписей: они не решают реальные потребности, а лишь спекулятивные.
В отличие от этого, действительно успешные блокчейн-протоколы добились успеха благодаря решению реальных проблем: консенсус, функциональность и производительность - все это необходимо. Однако вклад надписного протокола в этом плане практически нулевой, что также объясняет, почему его популярность не может поддерживаться.
3. Переход в эпоху RWA: от рыночной мечты к рыночной доле
Зрелость рыночного восприятия
С учетом зрелости рынка, пользователи, пройдя через несколько циклов бычьих и медвежьих рынков, уже научились ценить свое внимание. Они больше не слепо доверяют источникам информации, монополизируемым лидерами мнений в социальных сетях и сообществами с правом голоса, и больше не верят в "консенсусную пушечное мясо" белых книг.
Порог входа на платформы выпуска очень низкий, и в текущей рыночной среде эти "низко висящие плоды" уже собраны. Отрасль переходит от простой эмиссии токенов к более практическим сценариям применения.
Но стоит быть настороже: если в области RWA также появится лишь множество платформ для выпуска, то эта волна возможностей будет мимолетной.
Возвращение к созданию ценности
Технические инновации в эпоху надписей часто носят "демонстрационный" характер, стремясь к технической изобретательности, а не практичности. Логика развития новой эпохи изменилась с "долей мечты" на "долю рынка", акцентируя внимание на формировании настоящего сетевого эффекта через репутацию пользователей.
Настоящие возможности принадлежат командам, которые стремятся к соответствию продукта и рынка — создавая продукты, которые действительно удовлетворяют потребности пользователей, имеют денежный поток и бизнес-модель.
Заключение: Возвращение к разуму и сдержанности
Успокоившись, исследования и неудачи эпохи надписей предоставили ценнейший опыт и уроки для здорового развития всей отрасли.
Когда цена Биткойна достигает нового рекорда, у нас есть основание гордиться этой великой технологической инновацией. Но мы также должны осознавать, что развитие технологий имеет свои внутренние закономерности, не все инновации будут успешными, и не все пузыри не имеют ценности.
Успехи и падения протокола надписей говорят нам о том, что технологические инновации должны основываться на прочной технологической базе и реальном рыночном спросе. Спекулятивный энтузиазм и чрезмерная демонстрация технологий, если они не соответствуют текущей рыночной ситуации (восприятию институций и пониманию игроков), приведут к мимолетным результатам. Проекты, стремящиеся к популярности, могут иметь громкий успех, но только проекты, создающие эту популярность, могут долго существовать.
В этой стремительно меняющейся отрасли, как строителю, важно сохранять разумность и сдержанность.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Биткойн надпись时代终结:从技术创新到理性回归的启示
Упадок и подъем эпохи надписей Биткойна: от технологических инноваций до рационального возвращения
3 января 2009 года, фраза, выгравированная в генезис-блоке Биткойна, стала свидетельством начала целой эпохи. А сегодня, когда Биткойн снова устанавливает рекорды, мы наблюдаем закат еще одной когда-то辉煌 эпохи — эпохи надписей и рун.
С начала 2023 года с появлением протокола Ordinals, до безумной спекуляции BRC20, а затем до очередных протоколов, которые следовали за ними, экосистема Биткойн пережила беспрецедентную "революцию надписей". Эти протоколы пытаются превратить Биткойн из простого инструмента хранения стоимости в базовую платформу, способную поддерживать различные активы.
Однако, когда веселье утихает, нам приходится сталкиваться с жестокой реальностью: фундаментальные ограничения протокола надписей предопределили этот красивый пузырь. Будучи глубоко вовлеченным в разработку протокола надписей, автор лично пережил, как эта экосистема развивалась от зарождения до всплеска, а затем к нынешнему рациональному возвращению.
В данной статье будет рассмотрено множество инноваций и ограничений протоколов надписей, а также будет обсуждено, почему эта когда-то процветающая сфера вскоре пришла к своему завершению.
1. Эволюционная цепочка надписей протокола
1.1 Протокол Ordinals: Начало эпохи надписей
Протокол Ordinals является первым ключом к открытию "эпохи надписей" Биткойна. Он реализует возможность хранения любых данных в цепочке, пронумеровав каждый сатоши и используя технологию раскрытия заявок. Сочетание модели UTXO и концепции NFT позволяет каждому сатоши нести уникальное содержание.
С технической точки зрения, дизайн Ordinals довольно элегантен и идеально совместим с оригинальной моделью Биткойн, обеспечивая постоянное хранение данных. Тем не менее, лишь возможность записи данных стала его ограничением, не в состоянии удовлетворить сильный спрос рынка на выпуск других токенов в экосистеме Биткойн.
1.2 BRC20 протокол: коммерческие прорывы и ловушки консенсуса
BRC20, основываясь на Ordinals, путем стандартизации формата содержимого, внедряет жизнь в данные на блокчейне. Он определяет полный жизненный цикл активов, реализует эмиссию однородных токенов на Биткойне, удовлетворяя неотъемлемую потребность рынка в "эмиссии", и разжигает всю экосистему надписей.
Но его учетная модель имеет фундаментальные конфликты с UTXO-моделью Биткойна, что усложняет операции перевода. Более важно то, что основным недостатком BRC20 является то, что он лишь связывает определенные данные, но не может делиться консенсусной силой Биткойна. Как только внецепочечный индексатор перестанет поддерживать, все "активы" мгновенно утратят смысл.
Эта уязвимость стала очевидной во время событий с повторными Сатоши. Когда на одном и том же Сатоши появляются несколько токенов, сторонам протокола приходится изменять стандарты, что означает, что консенсус всей экосистемы фактически контролируется немногими. Последующие "оптимизации", такие как одноступенчатый перевод, хотя и решают некоторые проблемы, но также приводят к затратам на адаптацию новых версий для различных платформ.
Это отражает более глубокую проблему: в течение двух лет разработчики протокола надписей постоянно застревали в единственной области "выпуска" и не уделяли должного внимания приложениям после выпуска.
1.3 Atomical протокол: исправление и разрыв с UTXO-нативизмом
Протокол Atomical предлагает более радикальное решение проблемы совместимости UTXO для BRC20: сделать количество активов напрямую соответствующим количеству сатоши в UTXO и ввести механизм доказательства работы для обеспечения справедливого чеканки. Это обеспечивает нативную совместимость с моделью UTXO Биткойна, где передача активов равнозначна передаче сатоши, что в определенной степени решает проблемы затрат и взаимодействия BRC20.
Однако итерация технологий также принесла цену сложности. Правила транзакций стали крайне сложными, требуется точный расчет разделения и объединения UTXO, и малейшая ошибка может привести к уничтожению активов, что заставляет пользователей бояться делать операции.
Более того, механизм доказательства работы выявил серьезные проблемы с公平ностью в процессе работы: крупные игроки, благодаря преимуществу в вычислительной мощности, первыми завершают чеканку, что противоречит мейнстримовому нарративу "справедливого запуска" в экосистеме надписей в то время.
Последующие итерации продукта еще больше демонстрируют искажение понимания потребностей пользователей со стороны команды разработчиков. Сложные функции, такие как полупрозрачные активы, требуют большого количества ресурсов, но в то же время едва улучшают пользовательский опыт, что, наоборот, приводит к высоким затратам на перестройку инструментов на блокчейне для крупных учреждений. Ожидаемая AVM до сих пор не была выпущена, что означает упущенную возможность для развития.
1.4 Runes-протокол: официальный авторитетный элегантный компромисс и пустота применения
В качестве «официального» протокола выпуска от основателя Ordinals, Runes учел уроки предыдущего протокола. Он использует хранение данных OP_RETURN, чтобы избежать злоупотребления данными свидетельства, и с помощью изящного проектирования кода и модели UTXO нашел относительно сбалансированный подход между технической сложностью и пользовательским опытом.
По сравнению с предыдущим протоколом, хранение данных Runes стало более прямым, кодирование более эффективным, что значительно снизило затраты на транзакции.
Однако, протокол Runes также столкнулся с фундаментальной проблемой экосистемы надписей — кроме эмиссии токенов, эта система не имеет никаких особых разработок. Почему рынку нужен токен, который можно получить без каких-либо барьеров? После его получения, кроме продажи на вторичном рынке, какое реальное значение он имеет? Эта чисто спекулятивная модель предопределяет ограниченную жизнеспособность протокола.
Однако применение OP_RETURN открыло новые идеи для последующих протоколов.
1.5 CAT20 протокол: амбиции и реальные компромиссы в цепочке
CAT20 реализовал истинную верификацию на цепочке через скрипт Биткойн. На цепочке хранится только хэш состояния, а с помощью рекурсивного скрипта обеспечивается соблюдение всех транзакций одними и теми же ограничениями, утверждая, что "не требуется индексатор". Это святой Грааль, к которому протокол надписи стремился в течение долгого времени.
Тем не менее, "онлайн-верификация" CAT20 не совсем соответствует заявленному. Хотя логика верификации действительно выполняется в сети, состояние данных хранится в виде хэш-функции в OP_RETURN и не может быть непосредственно декодировано, фактическая работа все еще требует поддержки читаемого состояния через оффлайн-индексатор.
С точки зрения дизайна, протокол позволяет неуникальные символы названий токенов, что приводит к путанице с одноимёнными активами. Проблема конкуренции за UTXO в условиях высокой нагрузки в начале также сделала опыт создания для пользователей крайне неприятным.
Позже произошедшее хакерское нападение выявило уязвимости в обработке данных внутри протокола. Атака привела к необходимости обновления протокола, но затянувшееся внедрение обновления в конечном итоге лишило рынок терпения.
Пример CAT20 показывает, что даже если на техническом уровне достигнуты определенные прорывы, если они слишком опережают понимание пользователей, это также затрудняет получение признания на рынке. В то же время, проблема безопасности всегда остается мечом Дамокла, висящим над головой разработчиков проекта.
1.6 RGB++ протокол: технический идеализм и экологическая дилемма
RGB++ пытается решить проблемы функциональных ограничений Биткойна с помощью двухцепочечной архитектуры. Используя полную вычислительность CKB для проверки UTXO-транзакций Биткойна, это технология является самой передовой, реализуя более богатую в смысле верификацию смарт-контрактов, можно сказать, что это "технологическая жемчужина" среди надписей.
Но разрыв между идеалом и реальностью здесь проявляется в полной мере. Сложность двойной цепочной архитектуры, высокие затраты на обучение и порог входа для учреждений стали огромным препятствием. Более того, сама команда проекта относительно слаба и должна одновременно справляться с двойным вызовом цепи (CKB) и нового протокола (RGB++), что не позволяет привлечь достаточное внимание рынка.
В этой области, сильно зависящей от сетевых эффектов и общественного консенсуса, RGB++ стал технологическим решением, которое "получает похвалу, но не приносит результата".
1.7 Протокол Алканов: последний рывок и нехватка ресурсов
Alkanes — это протокол смарт-контрактов на основе внецепочечного индекса, который объединяет концепции дизайна Ordinals и Runes, пытаясь реализовать произвольные функции смарт-контрактов на Биткойне. Он представляет собой последнюю попытку протокола надписи добраться до традиционных платформ смарт-контрактов.
Теоретически, Alkanes действительно могут реализовать произвольно сложную логику контрактов. Это также совпало с обновлением Биткойн, которое сняло ограничение в 80 байт на OP_RETURN.
Тем не менее, реальная стоимость безжалостно разрушает эту технологическую идею. Операции сложных контрактов вне цепи создают огромные узкие места производительности, и даже индексы, созданные проектом на ранних этапах, многократно выходили из строя. Развертывание пользовательских контрактов требует почти 100 КБ данных для записи в цепь, что значительно превышает стоимость традиционных публичных цепей. Кроме того, работа контрактов по-прежнему зависит от консенсуса индексов, что лишает их истинной децентрализации.
Высокие затраты делают Alkanes пригодными только для очень ограниченного числа высокоценных сценариев, но высокоценные пользователи не доверяют обычным индексаторам. Даже при поддержке сильных институтов реакция рынка оказалась ниже ожиданий. Если бы это предложение было выдвинуто год назад, возможно, результат был бы другим.
2. Фундаментальная проблема: 极简 философия Биткойн и чрезмерный дизайн
Накопительный эффект технического долга
Эволюция протокола надписей демонстрирует ясную, но противоречивую логику: каждый новый протокол пытается решить проблемы предшественников, но при решении проблем также вводит новую сложность.
От элегантности и простоты Ordinals до технического нагромождения последующих протоколов, стремление выделиться постоянно увеличивает сложность, пока каждый участник не должен учить кучу новых концепций и всегда быть настороже к рискам.
И все внимание сосредоточено на логике платформы для выпуска токенов. Если это так, почему игроки не выбирают другие платформы, где затраты ниже, операции проще, подъем легче, а механизмы более совершенные?
Долгосрочное обсуждение одной и той же темы также привело к эстетической усталости пользователей.
порочный круг нехватки ресурсов
Основная причина нехватки ресурсов у этих проектов, возможно, заключается в централизации работы системы Биткойн и самой честной эмиссии. Недостаток стимулов у учреждений приводит к тому, что они не будут слишком вкладываться в платформы, которые не могут предоставить им преимущества.
По сравнению с доходами майнеров от блоков, работа индексатора — это чисто затратная статья. Без распределения доходов от "майнеров" естественно никто не будет решать технические и операционные проблемы.
Спекулятивный спрос vs реальный спрос
Во время многократного обучения пользователей было обнаружено, что безопасность любых оффлайн-протоколов не может быть равна консенсусу Биткойна. Охлаждение рынка не является случайным, а отражает фундаментальную проблему надписей: они не решают реальные потребности, а лишь спекулятивные.
В отличие от этого, действительно успешные блокчейн-протоколы добились успеха благодаря решению реальных проблем: консенсус, функциональность и производительность - все это необходимо. Однако вклад надписного протокола в этом плане практически нулевой, что также объясняет, почему его популярность не может поддерживаться.
3. Переход в эпоху RWA: от рыночной мечты к рыночной доле
Зрелость рыночного восприятия
С учетом зрелости рынка, пользователи, пройдя через несколько циклов бычьих и медвежьих рынков, уже научились ценить свое внимание. Они больше не слепо доверяют источникам информации, монополизируемым лидерами мнений в социальных сетях и сообществами с правом голоса, и больше не верят в "консенсусную пушечное мясо" белых книг.
Порог входа на платформы выпуска очень низкий, и в текущей рыночной среде эти "низко висящие плоды" уже собраны. Отрасль переходит от простой эмиссии токенов к более практическим сценариям применения.
Но стоит быть настороже: если в области RWA также появится лишь множество платформ для выпуска, то эта волна возможностей будет мимолетной.
Возвращение к созданию ценности
Технические инновации в эпоху надписей часто носят "демонстрационный" характер, стремясь к технической изобретательности, а не практичности. Логика развития новой эпохи изменилась с "долей мечты" на "долю рынка", акцентируя внимание на формировании настоящего сетевого эффекта через репутацию пользователей.
Настоящие возможности принадлежат командам, которые стремятся к соответствию продукта и рынка — создавая продукты, которые действительно удовлетворяют потребности пользователей, имеют денежный поток и бизнес-модель.
Заключение: Возвращение к разуму и сдержанности
Успокоившись, исследования и неудачи эпохи надписей предоставили ценнейший опыт и уроки для здорового развития всей отрасли.
Когда цена Биткойна достигает нового рекорда, у нас есть основание гордиться этой великой технологической инновацией. Но мы также должны осознавать, что развитие технологий имеет свои внутренние закономерности, не все инновации будут успешными, и не все пузыри не имеют ценности.
Успехи и падения протокола надписей говорят нам о том, что технологические инновации должны основываться на прочной технологической базе и реальном рыночном спросе. Спекулятивный энтузиазм и чрезмерная демонстрация технологий, если они не соответствуют текущей рыночной ситуации (восприятию институций и пониманию игроков), приведут к мимолетным результатам. Проекты, стремящиеся к популярности, могут иметь громкий успех, но только проекты, создающие эту популярность, могут долго существовать.
В этой стремительно меняющейся отрасли, как строителю, важно сохранять разумность и сдержанность.