Шифрование активов и взаимосвязь с публичными компаниями: от Накопления монет до стратегического сотрудничества
Введение
После избрания Трампа президентом США в 2024 году, в индустрии криптоактивов началась серия благоприятных инициатив, включая национальные резервы биткойнов и законопроект о стабильных токенах. Это способствовало постепенной легализации индустрии криптоактивов. В то же время многие публичные компании начали следовать примеру Strategy, становясь накопителями монет. Некоторые компании, не связанные с криптоактивами, также присоединились к этому, например, американский производитель люксовых автомобилей ECD стал накопителем биткойнов, привлечя 500 миллионов долларов финансирования.
Однако, выбор токенов для накопления монет у публичных компаний становится все более разнообразным и не ограничивается только биткойном. Многие токены проектов не подходят для долгосрочного хранения и являются относительно централизованными. В этой статье мы подробно рассмотрим связь между накоплением монет и криптоактивами, а также связанные размышления о децентрализации.
1. Взгляд публичной компании на криптоактивы
Публичные компании выбирают финансирование для покупки криптоактивов, основной целью является управление рыночной капитализацией. В настоящее время 34 публичные компании владеют биткойнами. Некоторые компании даже трансформировались в накопители монет таких криптоактивов, как Эфириум и Солана, чтобы воспроизвести успешную модель Strategy. Эта стратегия действительно привела к значительному росту цен на акции компаний.
Например, компания Sharplink, изначально занимающаяся спортивными ставками, после завершения финансирования в 425 миллионов долларов в мае 2025 года активно приобрела эфириум, и её акции за 10 дней выросли с 2.97 долларов до 124 долларов, увеличившись более чем в 40 раз. Инвестиционная компания в ранние проекты блокчейна Cypherpunk Holdings, переименованная в SOL Strategies, за 3 месяца увеличила свою акцию с 0.08 долларов до 4.24 долларов, увеличившись более чем в 50 раз.
1.1 В отношении покрытия стоимости финансирования токены PoS превышают токены PoW
Сначала крупные закупки биткойнов компанией Strategy вызвали общественное внимание к накоплению монет публичными компаниями. Биткойн, как представитель доказательства работы (PoW), получает вознаграждение через майнинг на шахтерских машинах. Однако для публичных компаний такие активы, как биткойн, сложно превратить в "деньги, которые приносят деньги".
В сравнении с этим, цепочка блоков на основе доказательства доли ( PoS ) придаёт токенам больший вес. Держатели могут получать долю от комиссий за транзакции через стейкинг. Для публичных компаний, которые полагаются на долговое финансирование, держание токенов PoS и их стейкинг могут обеспечить доходность в размере 2%-7% в год, что помогает покрыть затраты на финансирование. Даже если результаты компании ухудшаются, не стоит слишком беспокоиться о проблемах с погашением процентов.
1.2 Как компаниям, торгующим на бирже, выбрать PoS публичные блокчейны Криптоактивов
По сравнению со стратегией единовременной покупки биткойнов, отбор токенов PoS публичных блокчейнов для上市公司 является более сложным процессом. Некоторые компании могут предпочитать более волатильные криптоактивы, другие могут отдавать предпочтение криптоактивам с высокой степенью децентрализации, а некоторые могут нуждаться в выборе криптоактивов, имеющих зрелую платформу для ликвидного стекинга. Ниже в таблице представлены различные характеристики токенов, которые могут служить справочным материалом для上市公司, планирующих покупку криптоактивов.
1.2.1 Стремление к высокой доходности от стейкинга: высокая доходность от стейкинга SOL, стабильный объем торгов на публичной цепочке
Для上市公司 с высокими затратами на финансирование, криптоактивы с высокой доходностью от залога более привлекательны. Тем не менее, некоторые токены с высокой доходностью (, такие как Polkadot, Cosmos, Celestia ), из-за высокого уровня инфляции имеют слабую способность сохранять свою цену, за последний год упали на 42%, 36% и 71% соответственно. Доход от залога не может компенсировать падение цены токена, что не делает их лучшим выбором для上市公司.
В отличие от этого, SOL демонстрирует тенденцию к росту цен на токены за последние два года при сохранении высокой доходности от стейкинга, с максимальным откатом в 52%, что говорит о его высокой стабильности. Модель доходности от стейкинга Solana: доходность от стейкинга узлов = ( награда за блокчейн + доход от MEV + доход от чаевых ) / общая сумма стейкинга.
Объем транзакций в блокчейне Solana за последние 5 лет сохраняет быстрый рост, в июне месячный объем достиг 2,97 миллиарда транзакций. В настоящее время ставка стейкинга SOL превышает 65%, что делает маловероятным массовое добавление SOL в стейкинг, что приведет к снижению доходности. В общем, вознаграждение за стейкинг узлов сети Solana на уровне 7% относительно стабильно.
Для публичных компаний создание собственных узлов Solana требует высоких технических навыков. Если компания считает, что создание собственных узлов слишком сложно, она может выбрать платформу ликвидного стекинга или услуги RPC-узлов.
Jito является одной из основных платформ для ликвидного стекинга в сети Solana, она проста в использовании: подключите кошелек и введите сумму, чтобы получить годовой доход в 7,19% ( по состоянию на 3 июля 2025 года ). Однако стекинг через платформу в определенной степени снизит доход, платформа не будет напрямую отображать процент удержания.
Для компаний, желающих получить сверхприбыли, но желающих снизить порог входа для создания узлов, можно выбрать RPC-услуги узловых провайдеров, таких как Helius. Пользователи арендуют выделенные серверы у провайдеров, что позволяет удовлетворить высокие требования к производительности Solana валидаторов. В отличие от платформ стейкинга, такие провайдеры, как Helius, взимают фиксированную плату, а плавающие доходы, такие как MEV и Tips, полностью принадлежат пользователям.
В общем, три варианта имеют свои плюсы и минусы. Платформы для стейкинга подходят для легковесных накопителей монет с низкими вложениями, услуги по аутсорсингу RPC узлов подходят для накопителей монет средней величины, а создание собственных узлов подходит для накопителей монет с большим капиталом и техническими возможностями. У накопителей монет SOL также есть риски; сеть Solana относительно централизована, ранее несколько раз происходили сбои основной сети, что может оказать влияние на цену токена.
1.2.2 Стремление к росту ценности: механизм выкупа HYPE-транзакционных сборов, токен цена достигает 10-кратного роста
Для上市公司, испытывающих нехватку ликвидности, первоочередной задачей на короткий срок является увеличение рыночной стоимости акций, чтобы поддерживать нормальное функционирование компании.上市公司, выступая в роли Накопление монет, обычно быстро увеличивает цену акций, покупая активы с высоким темпом роста или высокой оценкой. HYPE является одной из самых быстрорастущих основных Криптоактивы по рыночной капитализации в первой половине 2025 года; если上市公司 станет Накопление монет HYPE, цена его акций будет связана с ценой токена HYPE, что позволит быстро увеличить рыночную стоимость компании.
По сравнению с другими публичными блокчейнами, которые значительно увеличили свою рыночную капитализацию за тот же период, HYPE имеет преимущество в тонком управлении спросом и предложением токенов, что обеспечивает их дефицит. За последние шесть месяцев фонд помощи Hyperliquid использовал около 97% доходов от Gas-ов для выкупа HYPE, общая стоимость выкупа составила 9,1 миллиарда долларов США. В настоящее время только 34% от общего объема находится в обращении, 23,8% токенов, принадлежащих команде, будут заблокированы до 2027-2028 годов, почти 39% токенов будут использованы для вознаграждений сообщества и будут постепенно распределены. Поскольку проект не принял венчурное финансирование, отсутствует внешнее давление на продажу, что укрепляет долгосрочный потенциал ценности HYPE.
Операционные узлы Hyperliquid более централизованы, чем у Solana, в сети всего 21 узел, что в определенной степени поддерживает эффективную работу публичной цепи. Таким образом, даже если публичные компании покупают большое количество HYPE, им будет трудно стать одним из 21 ключевых узлов. Официальная платформа стейкинга публичной цепи StakedHYPE станет выбором для Накопление монет, чтобы получать дополнительный доход через стейкинг. Эта платформа уже привлекла более 10 миллионов HYPE для стейкинга. По сравнению с другими публичными цепями, доходность стейкинга HYPE относительно низка, сайт Staking Rewards показывает доходность всего 2,28%.
1.2.3 Стремление к экосистемной структуре: ETH имеет высокую степень децентрализации, сложность разработки Layer2 низкая
В сфере криптоактивов явным образом наблюдается явление избыточности публичных блокчейнов. В настоящее время общее количество публичных блокчейнов в сети превысило 200. На самом деле, большинство разработчиков выбирают такие основные публичные блокчейны, как Ethereum, Solana, Sui для разработки продуктов, и объемы торгов многих независимых публичных блокчейнов снижаются год за годом.
С точки зрения上市公司, некоторые компании не довольствуются лишь накоплением монет, они хотят накапливать токены и разрабатывать проекты DeFi или GameFi на публичной цепочке, создавая вторую кривую роста бизнеса. Модульная блокчейн-архитектура Ethereum Layer2 стала предпочтительным выбором для этих компаний благодаря низкой сложности разработки и высокой гибкости.
Rollups как услуга (RaaS) является значительной тенденцией в инфраструктуре блокчейна на 2024-2025 годы. Платформы RaaS(, такие как Caldera, Conduit, Zeeve), предлагают комплексные решения, включая SDK, шаблоны, тестовые сети и браузеры блоков, позволяя компаниям быстро развертывать сети Layer2. Например, Caldera утверждает, что может завершить развертывание Rollup за 30 минут. Это удобство значительно снижает технические барьеры, позволяя публичным компаниям сосредоточиться на инновациях в бизнесе, а не на управлении инфраструктурой.
В области DA Ethereum, Celestia и Near предлагают компании эффективные и недорогие решения для доступности данных (DA). Celestia, используя модульный дизайн и выборку доступности данных (DAS), отделяет хранение данных от выполнения, значительно снижая стоимость транзакций и повышая масштабируемость, что делает её подходящей для приложений DeFi. Near, в свою очередь, использует архитектуру шarding для реализации параллельной обработки, улучшая производительность в сценариях с высоким спросом на пропускную способность. Бесшовная интеграция обоих решений с платформой RaaS дополнительно упрощает процесс разработки, позволяя публичным компаниям быстро развертывать кастомизированные сети Layer2, ускоряя экосистемное развертывание и разработку инновационных приложений.
Кроме того, Ethereum является высоко децентрализованной сетью, а его основатель Виталик всегда придерживался идеи децентрализации, поощряя независимое развитие Layer2, в то время как основная сеть Ethereum отвечает только за уровень консенсуса. В мире уже несколько известных компаний вне области блокчейна присоединились к разработке Layer2 для Ethereum.
В заключение, как компания, занимающаяся накоплением монет ETH, публичная компания имеет значительные запасы наличного ETH и обладает уникальными преимуществами в создании приложений для стейкинга, кредитования, платежей и т.д. на Layer2.
2. С точки зрения проектов криптоактивов о上市公司
Биткойн является исключением в индустрии криптоактивов, обладая высокой степенью децентрализации, а фонд Биткойна столкнулся с остановкой после ряда негативных общественных мнений. В отличие от этого, большинство публичных цепочных проектов, таких как Эфириум, Solana, XRP, Sui, HYPE, более централизованы, их основатели имеют настоящие имена, а развитие экосистемы нескольких публичных цепочных проектов контролируется их фондами. С точки зрения проектов, необходимо учитывать больше факторов, таких как экономическая система и стратегическое сотрудничество, когда речь идет о токенах, принадлежащих публичным компаниям.
2.1 Накопление монет商 является стабилизатором экосистемы публичной цепи
Для проектов криптоактивов накопители монет являются важными стабилизаторами валюты. Поскольку принцип накопителей монет заключается в том, чтобы только покупать, а не продавать, это может эффективно снизить волатильность криптоактивов. Криптоактивы - это высоковолатильные активы, в бычьем рынке их рыночная капитализация может вырасти в несколько раз, а в медвежьем рынке цена может упасть более чем на 50%, что может вызвать ряд системных рисков, таких как ликвидация заложенных активов на кредитных платформах.
Стратегия продолжала покупать биткойн, и за последние два года волатильность биткойна значительно снизилась. В первом квартале 2023 года стратегия владела более 140,000 биткойнов. До второго квартала 2025 года биткойн пережил несколько раундов коррекций в общем восходящем тренде. Самая глубокая коррекция произошла в период с января по апрель 2025 года, когда цена упала с 109,000 долларов до 76,000 долларов, что составляет почти 30%. В горизонтальном сравнении, в бычьем рынке биткойна с 2020 по 2021 год максимальная коррекция составила от 63,500 долларов до 33,400 долларов, что превышает 47%. В вертикальном сравнении, с января по апрель 2025 года максимальная коррекция ETH и SOL составила 55% и 60% соответственно. Хотя в этом раунде стабильность биткойна усилилась по многим причинам, но стойкость Накопление монет является одним из важных факторов.
2.2 Проектные компании криптоактивов выбирают обратные上市公司
Покупка криптоактивов компаниями, зарегистрированными на бирже, стала важным способом повышения стоимости акций, тогда как случаи обратной покупки акций компаний, зарегистрированных на бирже, проектами с публичной блокчейн-сетью крайне редки. Основная причина заключается в том, что у публичных компаний есть достаточно большой объем капитала и они достаточно централизованы, чтобы реализовать стратегию накопления монет; в то время как у большинства проектов криптоактивов нет достаточно большого объема капитала, даже если токены акций, поддерживаемые Xstocks, уже запущены на нескольких публичных блокчейнах, у команды проекта нет достаточных полномочий и мотивации для обратной покупки акций компании, зарегистрированной на бирже. По сравнению с объемом реальных компаний на фондовых биржах, индустрия криптоактивов все еще является небольшой развивающейся отраслью.
Таким образом, в публичной компании Накопление монет
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
4
Поделиться
комментарий
0/400
OnchainDetectiveBing
· 07-27 00:02
Снова настало время, когда американские компании захватывают биткойны.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MemeCurator
· 07-26 23:56
川皇：сделайте криптовалюту снова великой!
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeCrying
· 07-26 23:49
Снова будут играть для лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropHunterXiao
· 07-26 23:45
неудачники снова пришли, чтобы подняться на борт токенов
Стратегия накопления монет публичных компаний диверсифицируется: от Биткойна до инфраструктуры Solana и Ethereum.
Шифрование активов и взаимосвязь с публичными компаниями: от Накопления монет до стратегического сотрудничества
Введение
После избрания Трампа президентом США в 2024 году, в индустрии криптоактивов началась серия благоприятных инициатив, включая национальные резервы биткойнов и законопроект о стабильных токенах. Это способствовало постепенной легализации индустрии криптоактивов. В то же время многие публичные компании начали следовать примеру Strategy, становясь накопителями монет. Некоторые компании, не связанные с криптоактивами, также присоединились к этому, например, американский производитель люксовых автомобилей ECD стал накопителем биткойнов, привлечя 500 миллионов долларов финансирования.
Однако, выбор токенов для накопления монет у публичных компаний становится все более разнообразным и не ограничивается только биткойном. Многие токены проектов не подходят для долгосрочного хранения и являются относительно централизованными. В этой статье мы подробно рассмотрим связь между накоплением монет и криптоактивами, а также связанные размышления о децентрализации.
1. Взгляд публичной компании на криптоактивы
Публичные компании выбирают финансирование для покупки криптоактивов, основной целью является управление рыночной капитализацией. В настоящее время 34 публичные компании владеют биткойнами. Некоторые компании даже трансформировались в накопители монет таких криптоактивов, как Эфириум и Солана, чтобы воспроизвести успешную модель Strategy. Эта стратегия действительно привела к значительному росту цен на акции компаний.
Например, компания Sharplink, изначально занимающаяся спортивными ставками, после завершения финансирования в 425 миллионов долларов в мае 2025 года активно приобрела эфириум, и её акции за 10 дней выросли с 2.97 долларов до 124 долларов, увеличившись более чем в 40 раз. Инвестиционная компания в ранние проекты блокчейна Cypherpunk Holdings, переименованная в SOL Strategies, за 3 месяца увеличила свою акцию с 0.08 долларов до 4.24 долларов, увеличившись более чем в 50 раз.
1.1 В отношении покрытия стоимости финансирования токены PoS превышают токены PoW
Сначала крупные закупки биткойнов компанией Strategy вызвали общественное внимание к накоплению монет публичными компаниями. Биткойн, как представитель доказательства работы (PoW), получает вознаграждение через майнинг на шахтерских машинах. Однако для публичных компаний такие активы, как биткойн, сложно превратить в "деньги, которые приносят деньги".
В сравнении с этим, цепочка блоков на основе доказательства доли ( PoS ) придаёт токенам больший вес. Держатели могут получать долю от комиссий за транзакции через стейкинг. Для публичных компаний, которые полагаются на долговое финансирование, держание токенов PoS и их стейкинг могут обеспечить доходность в размере 2%-7% в год, что помогает покрыть затраты на финансирование. Даже если результаты компании ухудшаются, не стоит слишком беспокоиться о проблемах с погашением процентов.
1.2 Как компаниям, торгующим на бирже, выбрать PoS публичные блокчейны Криптоактивов
По сравнению со стратегией единовременной покупки биткойнов, отбор токенов PoS публичных блокчейнов для上市公司 является более сложным процессом. Некоторые компании могут предпочитать более волатильные криптоактивы, другие могут отдавать предпочтение криптоактивам с высокой степенью децентрализации, а некоторые могут нуждаться в выборе криптоактивов, имеющих зрелую платформу для ликвидного стекинга. Ниже в таблице представлены различные характеристики токенов, которые могут служить справочным материалом для上市公司, планирующих покупку криптоактивов.
! Академия Гейт: анализ бинарных отношений между зарегистрированными компаниями и криптовалютами
1.2.1 Стремление к высокой доходности от стейкинга: высокая доходность от стейкинга SOL, стабильный объем торгов на публичной цепочке
Для上市公司 с высокими затратами на финансирование, криптоактивы с высокой доходностью от залога более привлекательны. Тем не менее, некоторые токены с высокой доходностью (, такие как Polkadot, Cosmos, Celestia ), из-за высокого уровня инфляции имеют слабую способность сохранять свою цену, за последний год упали на 42%, 36% и 71% соответственно. Доход от залога не может компенсировать падение цены токена, что не делает их лучшим выбором для上市公司.
В отличие от этого, SOL демонстрирует тенденцию к росту цен на токены за последние два года при сохранении высокой доходности от стейкинга, с максимальным откатом в 52%, что говорит о его высокой стабильности. Модель доходности от стейкинга Solana: доходность от стейкинга узлов = ( награда за блокчейн + доход от MEV + доход от чаевых ) / общая сумма стейкинга.
Объем транзакций в блокчейне Solana за последние 5 лет сохраняет быстрый рост, в июне месячный объем достиг 2,97 миллиарда транзакций. В настоящее время ставка стейкинга SOL превышает 65%, что делает маловероятным массовое добавление SOL в стейкинг, что приведет к снижению доходности. В общем, вознаграждение за стейкинг узлов сети Solana на уровне 7% относительно стабильно.
! Институт Гейта: анализ бинарных отношений между зарегистрированными компаниями и криптовалютами
Для публичных компаний создание собственных узлов Solana требует высоких технических навыков. Если компания считает, что создание собственных узлов слишком сложно, она может выбрать платформу ликвидного стекинга или услуги RPC-узлов.
Jito является одной из основных платформ для ликвидного стекинга в сети Solana, она проста в использовании: подключите кошелек и введите сумму, чтобы получить годовой доход в 7,19% ( по состоянию на 3 июля 2025 года ). Однако стекинг через платформу в определенной степени снизит доход, платформа не будет напрямую отображать процент удержания.
Для компаний, желающих получить сверхприбыли, но желающих снизить порог входа для создания узлов, можно выбрать RPC-услуги узловых провайдеров, таких как Helius. Пользователи арендуют выделенные серверы у провайдеров, что позволяет удовлетворить высокие требования к производительности Solana валидаторов. В отличие от платформ стейкинга, такие провайдеры, как Helius, взимают фиксированную плату, а плавающие доходы, такие как MEV и Tips, полностью принадлежат пользователям.
В общем, три варианта имеют свои плюсы и минусы. Платформы для стейкинга подходят для легковесных накопителей монет с низкими вложениями, услуги по аутсорсингу RPC узлов подходят для накопителей монет средней величины, а создание собственных узлов подходит для накопителей монет с большим капиталом и техническими возможностями. У накопителей монет SOL также есть риски; сеть Solana относительно централизована, ранее несколько раз происходили сбои основной сети, что может оказать влияние на цену токена.
1.2.2 Стремление к росту ценности: механизм выкупа HYPE-транзакционных сборов, токен цена достигает 10-кратного роста
Для上市公司, испытывающих нехватку ликвидности, первоочередной задачей на короткий срок является увеличение рыночной стоимости акций, чтобы поддерживать нормальное функционирование компании.上市公司, выступая в роли Накопление монет, обычно быстро увеличивает цену акций, покупая активы с высоким темпом роста или высокой оценкой. HYPE является одной из самых быстрорастущих основных Криптоактивы по рыночной капитализации в первой половине 2025 года; если上市公司 станет Накопление монет HYPE, цена его акций будет связана с ценой токена HYPE, что позволит быстро увеличить рыночную стоимость компании.
По сравнению с другими публичными блокчейнами, которые значительно увеличили свою рыночную капитализацию за тот же период, HYPE имеет преимущество в тонком управлении спросом и предложением токенов, что обеспечивает их дефицит. За последние шесть месяцев фонд помощи Hyperliquid использовал около 97% доходов от Gas-ов для выкупа HYPE, общая стоимость выкупа составила 9,1 миллиарда долларов США. В настоящее время только 34% от общего объема находится в обращении, 23,8% токенов, принадлежащих команде, будут заблокированы до 2027-2028 годов, почти 39% токенов будут использованы для вознаграждений сообщества и будут постепенно распределены. Поскольку проект не принял венчурное финансирование, отсутствует внешнее давление на продажу, что укрепляет долгосрочный потенциал ценности HYPE.
Операционные узлы Hyperliquid более централизованы, чем у Solana, в сети всего 21 узел, что в определенной степени поддерживает эффективную работу публичной цепи. Таким образом, даже если публичные компании покупают большое количество HYPE, им будет трудно стать одним из 21 ключевых узлов. Официальная платформа стейкинга публичной цепи StakedHYPE станет выбором для Накопление монет, чтобы получать дополнительный доход через стейкинг. Эта платформа уже привлекла более 10 миллионов HYPE для стейкинга. По сравнению с другими публичными цепями, доходность стейкинга HYPE относительно низка, сайт Staking Rewards показывает доходность всего 2,28%.
1.2.3 Стремление к экосистемной структуре: ETH имеет высокую степень децентрализации, сложность разработки Layer2 низкая
В сфере криптоактивов явным образом наблюдается явление избыточности публичных блокчейнов. В настоящее время общее количество публичных блокчейнов в сети превысило 200. На самом деле, большинство разработчиков выбирают такие основные публичные блокчейны, как Ethereum, Solana, Sui для разработки продуктов, и объемы торгов многих независимых публичных блокчейнов снижаются год за годом.
С точки зрения上市公司, некоторые компании не довольствуются лишь накоплением монет, они хотят накапливать токены и разрабатывать проекты DeFi или GameFi на публичной цепочке, создавая вторую кривую роста бизнеса. Модульная блокчейн-архитектура Ethereum Layer2 стала предпочтительным выбором для этих компаний благодаря низкой сложности разработки и высокой гибкости.
Rollups как услуга (RaaS) является значительной тенденцией в инфраструктуре блокчейна на 2024-2025 годы. Платформы RaaS(, такие как Caldera, Conduit, Zeeve), предлагают комплексные решения, включая SDK, шаблоны, тестовые сети и браузеры блоков, позволяя компаниям быстро развертывать сети Layer2. Например, Caldera утверждает, что может завершить развертывание Rollup за 30 минут. Это удобство значительно снижает технические барьеры, позволяя публичным компаниям сосредоточиться на инновациях в бизнесе, а не на управлении инфраструктурой.
! Институт Гейта: анализ бинарных отношений между зарегистрированными компаниями и криптовалютами
В области DA Ethereum, Celestia и Near предлагают компании эффективные и недорогие решения для доступности данных (DA). Celestia, используя модульный дизайн и выборку доступности данных (DAS), отделяет хранение данных от выполнения, значительно снижая стоимость транзакций и повышая масштабируемость, что делает её подходящей для приложений DeFi. Near, в свою очередь, использует архитектуру шarding для реализации параллельной обработки, улучшая производительность в сценариях с высоким спросом на пропускную способность. Бесшовная интеграция обоих решений с платформой RaaS дополнительно упрощает процесс разработки, позволяя публичным компаниям быстро развертывать кастомизированные сети Layer2, ускоряя экосистемное развертывание и разработку инновационных приложений.
Кроме того, Ethereum является высоко децентрализованной сетью, а его основатель Виталик всегда придерживался идеи децентрализации, поощряя независимое развитие Layer2, в то время как основная сеть Ethereum отвечает только за уровень консенсуса. В мире уже несколько известных компаний вне области блокчейна присоединились к разработке Layer2 для Ethereum.
В заключение, как компания, занимающаяся накоплением монет ETH, публичная компания имеет значительные запасы наличного ETH и обладает уникальными преимуществами в создании приложений для стейкинга, кредитования, платежей и т.д. на Layer2.
2. С точки зрения проектов криптоактивов о上市公司
Биткойн является исключением в индустрии криптоактивов, обладая высокой степенью децентрализации, а фонд Биткойна столкнулся с остановкой после ряда негативных общественных мнений. В отличие от этого, большинство публичных цепочных проектов, таких как Эфириум, Solana, XRP, Sui, HYPE, более централизованы, их основатели имеют настоящие имена, а развитие экосистемы нескольких публичных цепочных проектов контролируется их фондами. С точки зрения проектов, необходимо учитывать больше факторов, таких как экономическая система и стратегическое сотрудничество, когда речь идет о токенах, принадлежащих публичным компаниям.
2.1 Накопление монет商 является стабилизатором экосистемы публичной цепи
Для проектов криптоактивов накопители монет являются важными стабилизаторами валюты. Поскольку принцип накопителей монет заключается в том, чтобы только покупать, а не продавать, это может эффективно снизить волатильность криптоактивов. Криптоактивы - это высоковолатильные активы, в бычьем рынке их рыночная капитализация может вырасти в несколько раз, а в медвежьем рынке цена может упасть более чем на 50%, что может вызвать ряд системных рисков, таких как ликвидация заложенных активов на кредитных платформах.
Стратегия продолжала покупать биткойн, и за последние два года волатильность биткойна значительно снизилась. В первом квартале 2023 года стратегия владела более 140,000 биткойнов. До второго квартала 2025 года биткойн пережил несколько раундов коррекций в общем восходящем тренде. Самая глубокая коррекция произошла в период с января по апрель 2025 года, когда цена упала с 109,000 долларов до 76,000 долларов, что составляет почти 30%. В горизонтальном сравнении, в бычьем рынке биткойна с 2020 по 2021 год максимальная коррекция составила от 63,500 долларов до 33,400 долларов, что превышает 47%. В вертикальном сравнении, с января по апрель 2025 года максимальная коррекция ETH и SOL составила 55% и 60% соответственно. Хотя в этом раунде стабильность биткойна усилилась по многим причинам, но стойкость Накопление монет является одним из важных факторов.
! Академия Гейт: анализ бинарных отношений между зарегистрированными компаниями и криптовалютами
2.2 Проектные компании криптоактивов выбирают обратные上市公司
Покупка криптоактивов компаниями, зарегистрированными на бирже, стала важным способом повышения стоимости акций, тогда как случаи обратной покупки акций компаний, зарегистрированных на бирже, проектами с публичной блокчейн-сетью крайне редки. Основная причина заключается в том, что у публичных компаний есть достаточно большой объем капитала и они достаточно централизованы, чтобы реализовать стратегию накопления монет; в то время как у большинства проектов криптоактивов нет достаточно большого объема капитала, даже если токены акций, поддерживаемые Xstocks, уже запущены на нескольких публичных блокчейнах, у команды проекта нет достаточных полномочий и мотивации для обратной покупки акций компании, зарегистрированной на бирже. По сравнению с объемом реальных компаний на фондовых биржах, индустрия криптоактивов все еще является небольшой развивающейся отраслью.
Таким образом, в публичной компании Накопление монет