Федеральная резервная система (ФРС) снижает процентные ставки, что вызывает споры на рынке, и крипторынок получает новые инвестиционные возможности
Разногласия между данными по инфляции и занятости в США за июнь привели к тому, что рынок не может прийти к единому мнению о количестве снижений процентных ставок и вынужден занять выжидательную позицию. Волнения вокруг ИИ способствовали тому, что капитализация Nvidia временно взлетела до первой в мире, став образцом эпохи искусственного интеллекта. Тем не менее, на американском фондовом рынке наблюдается серьезная диверсификация, коэффициенты цены к прибыли слишком высоки, и признаки пузыря уже проявляются. На крипторынке в этом месяце наблюдается падение без очевидных причин, что может быть связано с распродажами долгосрочных держателей и майнеров, но это также предоставляет инвесторам новые возможности для входа.
На заседании FOMC в июне Федеральная резервная система (ФРС) сохранила процентную ставку по федеральным фондам в диапазоне 5.25% до 5.50%, что соответствует ожиданиям рынка. Общая атмосфера заседания была умеренной, и Пауэлл заявил, что инфляция достигла "умеренного прогресса" по сравнению с целевым уровнем в 2%. Данные CPI за май показали годовой рост на 3.3%, что ниже ожиданий; базовый CPI вырос на 3.4% в годовом исчислении, что стало самым низким показателем за более чем три года.
Тем не менее, показатели занятости омрачают перспективы снижения процентных ставок. В мае число новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе составило 272 000, что значительно превышает ожидания. Расхождение между инфляцией и данными о занятости затрудняет для рынка формирование единого мнения о времени и частоте снижения ставок. В настоящее время вероятность первого снижения ставок в сентябре оценивается всего в 56,3%.
Согласно диаграмме, 11 членов комитета считают, что в этом году процентные ставки останутся выше 5%, что соответствует максимум одному снижению ставки; 8 членов комитета полагают, что они могут снизиться до 4,75%-5%, что означает возможность снижения ставки дважды. Таким образом, конкретные детали снижения ставки еще требуют дальнейшего наблюдения.
С точки зрения торговли, рынок, похоже, уже начал делать ставки на снижение процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС). Доходность облигаций США за последние несколько месяцев имеет тенденцию к снижению, в то время как цена на золото находится на высоком уровне в боковом движении, что указывает на постепенное повышение склонности инвесторов к риску и снижение привлекательности защитных активов.
Экономические данные США в целом положительные. Последний индекс PMI в производственном секторе составил 51,7, что выше ожиданий; ожидаемый рост ВВП во втором квартале составит 3,0%. Поэтому инвесторам не стоит слишком беспокоиться о экономике США, достаточно просто дождаться снижения инфляции и снижения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС).
18 июня рыночная капитализация Nvidia на некоторое время превысила Microsoft и Apple, достигнув 33353 миллиардов долларов, став самой дорогой компанией в мире. Это отражает высокий уровень признания рынка к изменениям в области ИИ. Однако после кратковременного подъема руководители Nvidia начали сокращать свои доли и выводить наличные, в результате чего цена акций откатилась и сейчас занимает третье место в мире.
Несмотря на то, что Федеральная резервная система (ФРС) еще не снизила процентные ставки, американские акции продолжают обновлять исторические максимумы. Сильная динамика, вызваннаяNarrative AI, способствует тому, что американские акции преодолевают ограничения макроцикла. На этой неделе индекс Nasdaq и S&P 500 вновь достигли исторического максимума, в то время как индекс Dow Jones находится в состоянии бокового движения на высоких уровнях.
С точки зрения коэффициента цена/прибыль, хотя коэффициент цена/прибыль S&P 500 в последние 12 месяцев постоянно рос и близок к 80% по сравнению с 21 веком, он все еще ниже уровня, зафиксированного во время обрушения интернет-пузыря в 2002 году. Можно сказать, что пузырь действительно существует, но его степень не является серьезной.
Однако разница между доходностью индекса S&P 500 и индикатором широты достигла 30-летнего максимума, что отражает высокую концентрацию рыночных средств в крупных акциях с высокой капитализацией, в то время как акции с малой капитализацией почти никого не интересуют. Это явление неблагоприятно сказывается на общей ликвидности американского рынка акций, и объединение институциональных инвесторов может привести к цепной реакции на рынке. Поэтому в настоящее время существует явный риск для американских акций. Возможно, потребуется дождаться публикации отчетности Nvidia за второй квартал 2025 финансового года, чтобы в сочетании с изменениями в ожиданиях по снижению процентных ставок на тот момент стиль инвестирования на американском рынке акций может измениться.
Азиатско-Тихоокеанский рынок в этом месяце снова демонстрирует отличные результаты, индекс SENSEX в Мумбаи близок к 80000 пунктам, а индекс Тайваня достиг исторического максимума. Несмотря на то, что курс иены упал ниже 160, индекс Nikkei 225 по-прежнему остается на высоких уровнях, показывая сильные результаты.
В контраст с новыми рекордами на американском фондовом рынке, крипторынок в этом месяце продолжает снижаться без явных негативных новостей. Биткойн упал до минимального уровня ниже 58500 долларов, эфир упал до уровня около 3240 долларов.
В июне общая макроэкономическая обстановка была приемлемой, но позиция Федеральной резервной системы (ФРС) сместилась в сторону умеренности. Тем не менее, колебания финансовых рынков иногда трудно объяснить. Данные показывают, что в июне в США в спотовый биткойн ETF было净流入 9281 BTC, а рыночная динамика шла вразрез с действиями крупных институциональных инвесторов.
На данный момент прямой причиной падения рынка, вероятно, является централизованная распродажа со стороны долгосрочных держателей и майнеров. Что касается причин, почему распродажа произошла именно в это время, то это может быть просто совпадением.
С другой стороны, растущее разнообразие финансовых инструментов на рынке биткойнов также усилило волатильность рынка. С момента появления торговых контрактов на биткойн в 2017 году постоянно возникают все более сложные финансовые деривативы. Введение торговых контрактов привело к появлению голого шортинга, что создало огромное количество "бумажных BTC", увеличив предложение на рынке и усилив колебания цен на биткойн. Переплетение различных финансовых инструментов делает волатильность рынка биткойнов все более сложной, и простая "классическая эпоха" биткойна осталась в прошлом.
Поскольку явных рисков не существует, это падение, вероятно, является хорошей возможностью для увеличения позиции, а распродажа крупных игроков предоставляет другим инвесторам возможность войти по низким ценам.
Диверсификация финансовых инструментов является ключевым путем для постепенного выхода крипторынка на мейнстрим. В этом месяце крипторынок получил две важные новости. Во-первых, спотовый ETF на Ethereum может быть одобрен быстрее, чем ожидалось, возможно, уже в начале июля. Во-вторых, VanEck подал заявку в SEC на ETF Solana и заявил, что он может быть запущен в 2025 году.
От биткойна до эфириума и далее до Соланы, шифрование-активы принимаются традиционным рынком с более чем ожидаемой скоростью, что приведет к огромным дополнительным средствам на рынке.
Несмотря на то, что данные CPI США за июнь показали, что инфляция снизилась сильнее, чем ожидалось, сильные данные по занятости усложнили ожидания рынка по поводу снижения процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС). Расхождение между CPI и данными по занятости, а также уже начатые меры по снижению ставок в Европе, еще больше усугубили дивергенцию глобальной монетарной политики. Резкие колебания рыночной капитализации Nvidia и различия в показателях крупных и мелких акций на американском фондовом рынке отражают разногласия на рынке относительно перспектив технологий ИИ, а также выявляют проблему увеличения концентрации на рынке.
В этом месяце цена биткойна на рынке криптовалют значительно упала, отклонившись от динамики фондового рынка США, что может быть связано с распродажей долгосрочных держателей. Волатильность рынка увеличилась, частично из-за появления финансовых деривативов, связанных с биткойном. Тем не менее, запуск спотового ETF рассматривается как стабилизатор рынка, предоставляющий инвесторам инструменты для хеджирования. В частности, ожидаемый запуск спотового ETF на эфириум в начале июля может принести новый импульс и стабильность на рынок. Несмотря на неопределенность в макроэкономике и традиционных финансовых рынках, рынок криптоактивов демонстрирует свою независимость и устойчивость, и, вероятно, будет играть все более важную роль в диверсифицированных инвестиционных портфелях, предоставляя инвесторам новые возможности для роста.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
24 Лайков
Награда
24
5
Поделиться
комментарий
0/400
WhaleWatcher
· 07-29 10:22
Снижение процентной ставки – это лишь краткосрочная благоприятная информация
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasGuzzler
· 07-26 22:54
покупайте падения или подождите
Посмотреть ОригиналОтветить0
airdrop_huntress
· 07-26 22:46
Уже не могу дождаться, чтобы начать покупать падения.
Федеральная резервная система (ФРС) понижает процентные ставки, ожидая диверсификации, крипторынок встречает хорошие инвестиционные возможности
Федеральная резервная система (ФРС) снижает процентные ставки, что вызывает споры на рынке, и крипторынок получает новые инвестиционные возможности
Разногласия между данными по инфляции и занятости в США за июнь привели к тому, что рынок не может прийти к единому мнению о количестве снижений процентных ставок и вынужден занять выжидательную позицию. Волнения вокруг ИИ способствовали тому, что капитализация Nvidia временно взлетела до первой в мире, став образцом эпохи искусственного интеллекта. Тем не менее, на американском фондовом рынке наблюдается серьезная диверсификация, коэффициенты цены к прибыли слишком высоки, и признаки пузыря уже проявляются. На крипторынке в этом месяце наблюдается падение без очевидных причин, что может быть связано с распродажами долгосрочных держателей и майнеров, но это также предоставляет инвесторам новые возможности для входа.
На заседании FOMC в июне Федеральная резервная система (ФРС) сохранила процентную ставку по федеральным фондам в диапазоне 5.25% до 5.50%, что соответствует ожиданиям рынка. Общая атмосфера заседания была умеренной, и Пауэлл заявил, что инфляция достигла "умеренного прогресса" по сравнению с целевым уровнем в 2%. Данные CPI за май показали годовой рост на 3.3%, что ниже ожиданий; базовый CPI вырос на 3.4% в годовом исчислении, что стало самым низким показателем за более чем три года.
Тем не менее, показатели занятости омрачают перспективы снижения процентных ставок. В мае число новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе составило 272 000, что значительно превышает ожидания. Расхождение между инфляцией и данными о занятости затрудняет для рынка формирование единого мнения о времени и частоте снижения ставок. В настоящее время вероятность первого снижения ставок в сентябре оценивается всего в 56,3%.
Согласно диаграмме, 11 членов комитета считают, что в этом году процентные ставки останутся выше 5%, что соответствует максимум одному снижению ставки; 8 членов комитета полагают, что они могут снизиться до 4,75%-5%, что означает возможность снижения ставки дважды. Таким образом, конкретные детали снижения ставки еще требуют дальнейшего наблюдения.
С точки зрения торговли, рынок, похоже, уже начал делать ставки на снижение процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС). Доходность облигаций США за последние несколько месяцев имеет тенденцию к снижению, в то время как цена на золото находится на высоком уровне в боковом движении, что указывает на постепенное повышение склонности инвесторов к риску и снижение привлекательности защитных активов.
Экономические данные США в целом положительные. Последний индекс PMI в производственном секторе составил 51,7, что выше ожиданий; ожидаемый рост ВВП во втором квартале составит 3,0%. Поэтому инвесторам не стоит слишком беспокоиться о экономике США, достаточно просто дождаться снижения инфляции и снижения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС).
18 июня рыночная капитализация Nvidia на некоторое время превысила Microsoft и Apple, достигнув 33353 миллиардов долларов, став самой дорогой компанией в мире. Это отражает высокий уровень признания рынка к изменениям в области ИИ. Однако после кратковременного подъема руководители Nvidia начали сокращать свои доли и выводить наличные, в результате чего цена акций откатилась и сейчас занимает третье место в мире.
Несмотря на то, что Федеральная резервная система (ФРС) еще не снизила процентные ставки, американские акции продолжают обновлять исторические максимумы. Сильная динамика, вызваннаяNarrative AI, способствует тому, что американские акции преодолевают ограничения макроцикла. На этой неделе индекс Nasdaq и S&P 500 вновь достигли исторического максимума, в то время как индекс Dow Jones находится в состоянии бокового движения на высоких уровнях.
С точки зрения коэффициента цена/прибыль, хотя коэффициент цена/прибыль S&P 500 в последние 12 месяцев постоянно рос и близок к 80% по сравнению с 21 веком, он все еще ниже уровня, зафиксированного во время обрушения интернет-пузыря в 2002 году. Можно сказать, что пузырь действительно существует, но его степень не является серьезной.
Однако разница между доходностью индекса S&P 500 и индикатором широты достигла 30-летнего максимума, что отражает высокую концентрацию рыночных средств в крупных акциях с высокой капитализацией, в то время как акции с малой капитализацией почти никого не интересуют. Это явление неблагоприятно сказывается на общей ликвидности американского рынка акций, и объединение институциональных инвесторов может привести к цепной реакции на рынке. Поэтому в настоящее время существует явный риск для американских акций. Возможно, потребуется дождаться публикации отчетности Nvidia за второй квартал 2025 финансового года, чтобы в сочетании с изменениями в ожиданиях по снижению процентных ставок на тот момент стиль инвестирования на американском рынке акций может измениться.
Азиатско-Тихоокеанский рынок в этом месяце снова демонстрирует отличные результаты, индекс SENSEX в Мумбаи близок к 80000 пунктам, а индекс Тайваня достиг исторического максимума. Несмотря на то, что курс иены упал ниже 160, индекс Nikkei 225 по-прежнему остается на высоких уровнях, показывая сильные результаты.
В контраст с новыми рекордами на американском фондовом рынке, крипторынок в этом месяце продолжает снижаться без явных негативных новостей. Биткойн упал до минимального уровня ниже 58500 долларов, эфир упал до уровня около 3240 долларов.
В июне общая макроэкономическая обстановка была приемлемой, но позиция Федеральной резервной системы (ФРС) сместилась в сторону умеренности. Тем не менее, колебания финансовых рынков иногда трудно объяснить. Данные показывают, что в июне в США в спотовый биткойн ETF было净流入 9281 BTC, а рыночная динамика шла вразрез с действиями крупных институциональных инвесторов.
На данный момент прямой причиной падения рынка, вероятно, является централизованная распродажа со стороны долгосрочных держателей и майнеров. Что касается причин, почему распродажа произошла именно в это время, то это может быть просто совпадением.
С другой стороны, растущее разнообразие финансовых инструментов на рынке биткойнов также усилило волатильность рынка. С момента появления торговых контрактов на биткойн в 2017 году постоянно возникают все более сложные финансовые деривативы. Введение торговых контрактов привело к появлению голого шортинга, что создало огромное количество "бумажных BTC", увеличив предложение на рынке и усилив колебания цен на биткойн. Переплетение различных финансовых инструментов делает волатильность рынка биткойнов все более сложной, и простая "классическая эпоха" биткойна осталась в прошлом.
Поскольку явных рисков не существует, это падение, вероятно, является хорошей возможностью для увеличения позиции, а распродажа крупных игроков предоставляет другим инвесторам возможность войти по низким ценам.
Диверсификация финансовых инструментов является ключевым путем для постепенного выхода крипторынка на мейнстрим. В этом месяце крипторынок получил две важные новости. Во-первых, спотовый ETF на Ethereum может быть одобрен быстрее, чем ожидалось, возможно, уже в начале июля. Во-вторых, VanEck подал заявку в SEC на ETF Solana и заявил, что он может быть запущен в 2025 году.
От биткойна до эфириума и далее до Соланы, шифрование-активы принимаются традиционным рынком с более чем ожидаемой скоростью, что приведет к огромным дополнительным средствам на рынке.
Несмотря на то, что данные CPI США за июнь показали, что инфляция снизилась сильнее, чем ожидалось, сильные данные по занятости усложнили ожидания рынка по поводу снижения процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС). Расхождение между CPI и данными по занятости, а также уже начатые меры по снижению ставок в Европе, еще больше усугубили дивергенцию глобальной монетарной политики. Резкие колебания рыночной капитализации Nvidia и различия в показателях крупных и мелких акций на американском фондовом рынке отражают разногласия на рынке относительно перспектив технологий ИИ, а также выявляют проблему увеличения концентрации на рынке.
В этом месяце цена биткойна на рынке криптовалют значительно упала, отклонившись от динамики фондового рынка США, что может быть связано с распродажей долгосрочных держателей. Волатильность рынка увеличилась, частично из-за появления финансовых деривативов, связанных с биткойном. Тем не менее, запуск спотового ETF рассматривается как стабилизатор рынка, предоставляющий инвесторам инструменты для хеджирования. В частности, ожидаемый запуск спотового ETF на эфириум в начале июля может принести новый импульс и стабильность на рынок. Несмотря на неопределенность в макроэкономике и традиционных финансовых рынках, рынок криптоактивов демонстрирует свою независимость и устойчивость, и, вероятно, будет играть все более важную роль в диверсифицированных инвестиционных портфелях, предоставляя инвесторам новые возможности для роста.