В последнее время самым обсуждаемым вопросом в области Криптоактивов, безусловно, является законопроект «GENIUS», который только что был подписан и стал законом. Многие считают, что этот законопроект открыл двери для Соответствия в сфере Криптоактивов, особенно для стейблкоинов, и кажется, что мы стоим на пороге огромного рыночного взрыва. Поддерживающие утверждают, что это укрепит глобальное доминирование доллара, одновременно предоставляя потребителям беспрецедентную защиту.
Это звучит прекрасно, но как человек, привыкший смотреть на вещи с диалектической точки зрения, я не могу не задать вопрос: действительно ли этот законопроект так "гениален", как кажется на первый взгляд? Или же под этими блестящими условиями скрываются риски, которые мы еще не предвидели?
Давайте простым и понятным языком глубже проанализируем возможные негативные последствия, которые может принести законопроект «GENIUS».
Как участник мира блокчейна, я лично приветствую появление закона «GENIUS». Он вывел блокчейн и технологии шифрования в повседневную жизнь людей, сделав ключевой шаг к массовому принятию, а также добавив дополнительную гарантию в шаткий процесс глобализации. Таким образом, перечисленные в этой статье недостатки могут рассматриваться как предостережение для будущего или просто как упражнение для размышлений. Читатели могут просто посмеяться над этим.
долларовая ловушка: мечты о возвращении производства могут быть подавлены стейблкоинами?
Одной из ключевых целей законопроекта является превращение стейблкоинов в долларах в "твердые деньги" глобальной цифровой экономики, чтобы поддерживать доминирование доллара. Он требует, чтобы все соответствующие эмитенты стейблкоинов обязательно имели резервное обеспечение 1:1 с высококачественными ликвидными активами (, в основном краткосрочными государственными облигациями США ).
Представьте, сколько огромных американских государственных облигаций потребуется в качестве резервов, когда весь мир будет использовать долларовые стейблкоины? Это создаст огромный и устойчивый спрос на американские государственные облигации. Глобальные капиталы будут хлынуть в США для покупки государственных облигаций, и доллар естественно станет более "ценным" — то есть, как мы обычно говорим, "сильный доллар".
Это звучит как огромная удача для США, но в этом скрыт огромный парадокс, особенно для тех, кто мечтает о "возврате производства", это почти как подрезать сук, на котором сидишь.
Одной из ключевых причин "опустошения" американского производства является долговременный торговый дефицит. США импортируют гораздо больше, чем экспортируют, что приводит к тому, что огромное количество долларов уходит в мировой рынок. Что могут купить другие страны за эти доллары? Поскольку американская промышленность уже давно опустошена, кроме нескольких высокотехнологичных товаров, не так много товаров с маркировкой "Сделано в Америке" доступно для выбора. Поэтому большая часть этих денег снова возвращается для покупки государственных облигаций и финансовых продуктов США.
Это создает порочный круг: иностранный капитал хлынет на Уолл-Стрит → повышает курс доллара → сильный доллар делает "американское производство" за границей дорогим → экспорт становится более сложным, импортируемые товары становятся дешевле → торговый дефицит продолжает расти → конкурентоспособность местной промышленности продолжает ослабевать.
Теперь пришел законопроект «GENIUS». Он словно установил суперкомпрессор для этого порочного круга. Глобальное распространение стейблкоинов означает, что США выпускают в мир «цифровые доллары», что вызовет беспрецедентный спрос на доллар и американские государственные облигации. Каков же результат? Стоимость доллара будет толкнута на беспрецедентно высокий уровень.
Это, безусловно, усугубляет ситуацию для американского производства. В то же время это также является тяжёлым ударом для американских транснациональных компаний, у которых значительная доля доходов поступает из-за границы, особенно для крупных технологических и промышленных гигантов. Когда они конвертируют свою валютную прибыль, заработанную за границей, в сильный доллар, цифры в бухгалтерских отчетах значительно уменьшаются. Это не только непосредственно сказывается на прибыльности компаний, но и снижает оценку акций, возможно, даже сказывается на общем показателе основных фондовых индексов.
Так называемое "возвращение производств", перед такой мощной горой долларов, вероятно, станет лишь более отдаленной и нереалистичной мечтой. Закон "GENIUS" может укреплять финансовое господство доллара, жертвуя при этом национальной реальной экономикой.
Парадокс долларового господства: чем больше пытаешься удержать, тем быстрее ускоряется "долларизация"?
Основным экономическим аргументом закона «GENIUS» является укрепление глобального доминирования доллара. Однако в долгосрочной перспективе это чрезмерное усилие может ускорить глобальную тенденцию к центробежным силам против доллара.
До появления стейблкоинов доллар уже давно был инструментом для осуществления экономических санкций и проекции геополитической силы. Законопроект «GENIUS» пытается сосредоточить ядро цифровой валютной экосистемы еще больше в пределах доллара и его регулирования. Однако, «что полнится, то и опустошается», именно страх перед военными действиями финансовой системы стал основным двигателем для стран мира «начать с нуля».
Например, все высоко оценивают огромный потенциал стейблкоинов в международных платежах, даже мечтая о том, что они смогут заменить некоторые платежные системы. Но когда эта платежная система стала известна широким массам в стране? Это произошло во время войны между Россией и Украиной, когда инцидент с "исключением" России заставил многих граждан страны начать насторожиться. Если в будущем стейблкоины заменят эту платежную систему и станут основным средством международных платежей, разве это не приведет к ослаблению долларового гегемонии?
Таким образом, законопроект «GENIUS» на самом деле подает четкий сигнал конкурентам США: пока старая система, представленная этой платежной системой, сталкивается с разрушением, а новая система, представленная стейблкоинами, еще не полностью созрела, настало время для создания альтернативных решений, прежде чем новая цифровая долларовая система укоренится.
Хотя в краткосрочной перспективе практически невозможно подорвать долларовую гегемонию, "де美元изация" на локальных рынках вполне осуществима. Волна "де美元изации", возглавляемая Россией и Китаем, и поддержанная такими странами БРИКС, как Индия и Иран, а также другими развивающимися рынками, развивается с беспрецедентной скоростью. Меры, принимаемые этими странами, включают: переход к расчетам в национальных валютах в двусторонней торговле, наращивание запасов золота в качестве замены долларовым активам, а также активное развитие и продвижение систем цифровых платежей, не привязанных к доллару, в обход традиционных платежных систем.
Долги и репутация: "маленькая казна" и "домашние дела" правительства
Сначала это "кошелек" — труднопреодолимая долговая ловушка
Ранее мы упоминали, что стейблкоины создали огромный спрос на государственные облигации США. Что это означает для правительства США? Это означает, что занимать деньги стало беспрецедентно легко!
В нормальных условиях, если правительство чрезмерно занимает средства, рынок будет требовать более высокие проценты в качестве компенсации за риск из-за опасений по поводу его платежеспособности, что является естественным механизмом "торможения". Но сейчас наличие этой группы "закоренелых покупателей" - эмитентов стейблкоинов, фактически означает, что весь мир стал покупателями американских облигаций, искусственно занижая стоимость заимствований. Правительству легче и дешевле занимать больше средств, а давление финансовой дисциплины значительно ослаблено, что делает заимствование более зависимым.
Это можно рассматривать как разновидность "монетизации долга" в экономике. Хотя это не означает, что центральный банк напрямую печатает деньги для правительства, эффект очень похож: частные компании выпускают "цифровые доллары" ( стейблкоин ) и затем используют деньги общественности для покупки государственных облигаций, по сути, финансируя дефицит бюджета правительства за счет увеличения денежной массы. Конечным результатом, скорее всего, станет инфляция, этот "невидимый налог" незаметно перемещает богатство из наших карманов.
Более опасно то, что это может превратить риск инфляции из периодического политического выбора в структурную характеристику финансовой системы. Традиционно, масштабная монетизация долга является неконвенциональным, временным инструментом, который центральные банки используют только при реагировании на серьезные кризисы, такие как финансовый кризис 2008 года или пандемия COVID-19. Однако Закон GENIUS создал постоянный источник спроса на государственный долг, который не зависит от экономического цикла. Это означает, что монетизация долга больше не будет мерой реагирования на кризис, а станет "встроенной" в повседневную работу финансовой системы. Это внедрит потенциальное, постоянное инфляционное давление в экономическую систему, что сделает задачу Федеральной резервной системы по контролю за инфляцией исключительно сложной в будущем.
(# Во-вторых, "железная цепь соединяет лодки" — новый механизм передачи финансовой нестабильности
В этом раунде ажиотажа вокруг стейблкоинов различные силы устремились на рынок, и в одночасье разнообразные символы стейблкоинов сбивают с толку; некоторые даже шутят, что для суффиксов после "USD" не хватит 26 букв.
Но после принятия закона «GENIUS» независимо от того, какой суффикс стоит после вашего «USD», если вы хотите соответствовать требованиям на крупнейшем капиталовложенном рынке мира, вам необходимо использовать государственные облигации США в качестве основного резервного актива. Именно это и стало причиной названия этого раздела «Железная цепь связывает лодки»: различные стейблкоины — это «лодки», но они крепко связаны «цепью» в виде государственных облигаций США. Каковы последствия «Железной цепи связывающей лодки», возможно, американцы не знакомы, но китайцы прекрасно понимают.
Законопроект «GENIUS» таким образом создает совершенно новый путь передачи финансовой нестабильности. Он связывает судьбу рынка цифровых валют со здоровьем рынка государственных облигаций США, как никогда ранее.
С одной стороны, если у какого-либо основного стейблкоина произойдет кризис доверия, это может вызвать массовую волну выкупа, заставляя его эмитента в короткие сроки распродать огромные объемы американских государственных облигаций. Такое "распродажа" способно нарушить рынок американских государственных облигаций, который является основой мировой финансовой системы, что может привести к резкому росту процентных ставок и более широкому финансовому панике.
С другой стороны, если на рынке суверенных долговых обязательств США произойдет кризис ), например, тупиковая ситуация с потолком долга или понижение суверенного кредитного рейтинга ###, это напрямую угрожает безопасности резервов всех основных стейблкоинов и может вызвать системный "выталкивание" в экосистеме цифрового доллара.
Законопроект тем самым создал двусторонний канал передачи риска, который способен его усиливать. Тем более, что стейблкоин, как новая сущность, еще недостаточно понятен общественности, и любой вызванный ветром или шорохом паники может резко усиливаться в этой цепочке передачи риска.
(# В конце концов, это "репутация" — риск, который нельзя игнорировать.
В процессе голосования по этому законопроекту «GENIUS» разногласия между двумя партиями были довольно значительными. А одной из огромных спорных тем стал вопрос о конфликте интересов президента. В законопроекте есть положение, запрещающее членам Конгресса и их семьям получать прибыль от бизнеса со стейблкоинами — это хорошо, чтобы избежать подозрений. Но странно, что этот запрет не распространяется на президента и его семью.
Почему это так чувствительно? Потому что все знают, что семья одного политика глубоко вовлечена в индустрию криптоактивов. Компания, в которой их семья имеет акции, выпустила стейблкоин и быстро поднялась за короткое время. Сам политик в своем финансовом отчете сообщил, что получил десятки миллионов долларов дохода от этой компании.
Если вы поищете эту компанию, то увидите, что на её официальном сайте крупно написан слоган, связанный с одним из политиков. Глава государства поддерживает один из Криптоактивы, и это "использование общественного достояния в личных целях" кажется слишком явным. С одной стороны, президент активно продвигает легализацию стейблкоин, с другой стороны, его собственный бизнес по стейблкоин процветает. Это не только затмевает сам закон "перекачки интересов", но и наносит вред репутации всей Web3 и криптоиндустрии, как будто они стали инструментом для извлечения выгоды политической элиты.
Глубокий риск заключается в том, что законопроект с явным партийным и личным интересом обязательно будет вызывать опасения по поводу стабильности. Хотя он был принят под руководством одной из партий, критика со стороны оппозиции не утихает. Кто может гарантировать, что в будущем, после смены власти, новое правительство не проведет "расправу" над действующим президентом? Не выберут ли они в то время, из-за ненависти к интересам, стоящим за законопроектом, "вылить воду с ребенком", напрямую отменив или разрушив всю систему стейблкоинов? Эта политическая неопределенность, безусловно, является бомбой замедленного действия для отрасли, которая крайне нуждается в долгосрочных стабильных ожиданиях.
) Игра престолов: это "рай инноваций" или "задний двор гигантов"?
Законопроект утверждает, что он "способствует инновациям", но если мы внимательно рассмотрим его правила, то можем прийти к совершенно противоположному выводу.
Законопроект устанавливает ряд жестких регуляторных стандартов для эмитентов стейблкоинов, сопоставимых с банковскими: борьба с отмыванием денег ###AML###, соблюдение требований «узнай своего клиента» (KYC), частые аудиты, банковские системы безопасности... Все это означает чрезвычайно высокие затраты на соблюдение. Исследования показывают, что до 93% финансовых технологий испытывают значительные трудности с выполнением требований соблюдения.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
5
Поделиться
комментарий
0/400
WalletDoomsDay
· 07-29 19:19
Не ври, это снова ловушка.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TooScaredToSell
· 07-28 14:49
Что за гений, если это новая ловушка для долларов?
Посмотреть ОригиналОтветить0
StableNomad
· 07-26 21:12
лmao гений билл? больше похоже на еще один UST, который ждет своего часа
Скрытые опасения закона GENIUS: ловушка доллара, риски задолженности и инновационные затруднения
В последнее время самым обсуждаемым вопросом в области Криптоактивов, безусловно, является законопроект «GENIUS», который только что был подписан и стал законом. Многие считают, что этот законопроект открыл двери для Соответствия в сфере Криптоактивов, особенно для стейблкоинов, и кажется, что мы стоим на пороге огромного рыночного взрыва. Поддерживающие утверждают, что это укрепит глобальное доминирование доллара, одновременно предоставляя потребителям беспрецедентную защиту.
Это звучит прекрасно, но как человек, привыкший смотреть на вещи с диалектической точки зрения, я не могу не задать вопрос: действительно ли этот законопроект так "гениален", как кажется на первый взгляд? Или же под этими блестящими условиями скрываются риски, которые мы еще не предвидели?
Давайте простым и понятным языком глубже проанализируем возможные негативные последствия, которые может принести законопроект «GENIUS».
Как участник мира блокчейна, я лично приветствую появление закона «GENIUS». Он вывел блокчейн и технологии шифрования в повседневную жизнь людей, сделав ключевой шаг к массовому принятию, а также добавив дополнительную гарантию в шаткий процесс глобализации. Таким образом, перечисленные в этой статье недостатки могут рассматриваться как предостережение для будущего или просто как упражнение для размышлений. Читатели могут просто посмеяться над этим.
долларовая ловушка: мечты о возвращении производства могут быть подавлены стейблкоинами?
Одной из ключевых целей законопроекта является превращение стейблкоинов в долларах в "твердые деньги" глобальной цифровой экономики, чтобы поддерживать доминирование доллара. Он требует, чтобы все соответствующие эмитенты стейблкоинов обязательно имели резервное обеспечение 1:1 с высококачественными ликвидными активами (, в основном краткосрочными государственными облигациями США ).
Представьте, сколько огромных американских государственных облигаций потребуется в качестве резервов, когда весь мир будет использовать долларовые стейблкоины? Это создаст огромный и устойчивый спрос на американские государственные облигации. Глобальные капиталы будут хлынуть в США для покупки государственных облигаций, и доллар естественно станет более "ценным" — то есть, как мы обычно говорим, "сильный доллар".
Это звучит как огромная удача для США, но в этом скрыт огромный парадокс, особенно для тех, кто мечтает о "возврате производства", это почти как подрезать сук, на котором сидишь.
Одной из ключевых причин "опустошения" американского производства является долговременный торговый дефицит. США импортируют гораздо больше, чем экспортируют, что приводит к тому, что огромное количество долларов уходит в мировой рынок. Что могут купить другие страны за эти доллары? Поскольку американская промышленность уже давно опустошена, кроме нескольких высокотехнологичных товаров, не так много товаров с маркировкой "Сделано в Америке" доступно для выбора. Поэтому большая часть этих денег снова возвращается для покупки государственных облигаций и финансовых продуктов США.
Это создает порочный круг: иностранный капитал хлынет на Уолл-Стрит → повышает курс доллара → сильный доллар делает "американское производство" за границей дорогим → экспорт становится более сложным, импортируемые товары становятся дешевле → торговый дефицит продолжает расти → конкурентоспособность местной промышленности продолжает ослабевать.
Теперь пришел законопроект «GENIUS». Он словно установил суперкомпрессор для этого порочного круга. Глобальное распространение стейблкоинов означает, что США выпускают в мир «цифровые доллары», что вызовет беспрецедентный спрос на доллар и американские государственные облигации. Каков же результат? Стоимость доллара будет толкнута на беспрецедентно высокий уровень.
Это, безусловно, усугубляет ситуацию для американского производства. В то же время это также является тяжёлым ударом для американских транснациональных компаний, у которых значительная доля доходов поступает из-за границы, особенно для крупных технологических и промышленных гигантов. Когда они конвертируют свою валютную прибыль, заработанную за границей, в сильный доллар, цифры в бухгалтерских отчетах значительно уменьшаются. Это не только непосредственно сказывается на прибыльности компаний, но и снижает оценку акций, возможно, даже сказывается на общем показателе основных фондовых индексов.
Так называемое "возвращение производств", перед такой мощной горой долларов, вероятно, станет лишь более отдаленной и нереалистичной мечтой. Закон "GENIUS" может укреплять финансовое господство доллара, жертвуя при этом национальной реальной экономикой.
Парадокс долларового господства: чем больше пытаешься удержать, тем быстрее ускоряется "долларизация"?
Основным экономическим аргументом закона «GENIUS» является укрепление глобального доминирования доллара. Однако в долгосрочной перспективе это чрезмерное усилие может ускорить глобальную тенденцию к центробежным силам против доллара.
До появления стейблкоинов доллар уже давно был инструментом для осуществления экономических санкций и проекции геополитической силы. Законопроект «GENIUS» пытается сосредоточить ядро цифровой валютной экосистемы еще больше в пределах доллара и его регулирования. Однако, «что полнится, то и опустошается», именно страх перед военными действиями финансовой системы стал основным двигателем для стран мира «начать с нуля».
Например, все высоко оценивают огромный потенциал стейблкоинов в международных платежах, даже мечтая о том, что они смогут заменить некоторые платежные системы. Но когда эта платежная система стала известна широким массам в стране? Это произошло во время войны между Россией и Украиной, когда инцидент с "исключением" России заставил многих граждан страны начать насторожиться. Если в будущем стейблкоины заменят эту платежную систему и станут основным средством международных платежей, разве это не приведет к ослаблению долларового гегемонии?
Таким образом, законопроект «GENIUS» на самом деле подает четкий сигнал конкурентам США: пока старая система, представленная этой платежной системой, сталкивается с разрушением, а новая система, представленная стейблкоинами, еще не полностью созрела, настало время для создания альтернативных решений, прежде чем новая цифровая долларовая система укоренится.
Хотя в краткосрочной перспективе практически невозможно подорвать долларовую гегемонию, "де美元изация" на локальных рынках вполне осуществима. Волна "де美元изации", возглавляемая Россией и Китаем, и поддержанная такими странами БРИКС, как Индия и Иран, а также другими развивающимися рынками, развивается с беспрецедентной скоростью. Меры, принимаемые этими странами, включают: переход к расчетам в национальных валютах в двусторонней торговле, наращивание запасов золота в качестве замены долларовым активам, а также активное развитие и продвижение систем цифровых платежей, не привязанных к доллару, в обход традиционных платежных систем.
Долги и репутация: "маленькая казна" и "домашние дела" правительства
Сначала это "кошелек" — труднопреодолимая долговая ловушка
Ранее мы упоминали, что стейблкоины создали огромный спрос на государственные облигации США. Что это означает для правительства США? Это означает, что занимать деньги стало беспрецедентно легко!
В нормальных условиях, если правительство чрезмерно занимает средства, рынок будет требовать более высокие проценты в качестве компенсации за риск из-за опасений по поводу его платежеспособности, что является естественным механизмом "торможения". Но сейчас наличие этой группы "закоренелых покупателей" - эмитентов стейблкоинов, фактически означает, что весь мир стал покупателями американских облигаций, искусственно занижая стоимость заимствований. Правительству легче и дешевле занимать больше средств, а давление финансовой дисциплины значительно ослаблено, что делает заимствование более зависимым.
Это можно рассматривать как разновидность "монетизации долга" в экономике. Хотя это не означает, что центральный банк напрямую печатает деньги для правительства, эффект очень похож: частные компании выпускают "цифровые доллары" ( стейблкоин ) и затем используют деньги общественности для покупки государственных облигаций, по сути, финансируя дефицит бюджета правительства за счет увеличения денежной массы. Конечным результатом, скорее всего, станет инфляция, этот "невидимый налог" незаметно перемещает богатство из наших карманов.
Более опасно то, что это может превратить риск инфляции из периодического политического выбора в структурную характеристику финансовой системы. Традиционно, масштабная монетизация долга является неконвенциональным, временным инструментом, который центральные банки используют только при реагировании на серьезные кризисы, такие как финансовый кризис 2008 года или пандемия COVID-19. Однако Закон GENIUS создал постоянный источник спроса на государственный долг, который не зависит от экономического цикла. Это означает, что монетизация долга больше не будет мерой реагирования на кризис, а станет "встроенной" в повседневную работу финансовой системы. Это внедрит потенциальное, постоянное инфляционное давление в экономическую систему, что сделает задачу Федеральной резервной системы по контролю за инфляцией исключительно сложной в будущем.
(# Во-вторых, "железная цепь соединяет лодки" — новый механизм передачи финансовой нестабильности
В этом раунде ажиотажа вокруг стейблкоинов различные силы устремились на рынок, и в одночасье разнообразные символы стейблкоинов сбивают с толку; некоторые даже шутят, что для суффиксов после "USD" не хватит 26 букв.
Но после принятия закона «GENIUS» независимо от того, какой суффикс стоит после вашего «USD», если вы хотите соответствовать требованиям на крупнейшем капиталовложенном рынке мира, вам необходимо использовать государственные облигации США в качестве основного резервного актива. Именно это и стало причиной названия этого раздела «Железная цепь связывает лодки»: различные стейблкоины — это «лодки», но они крепко связаны «цепью» в виде государственных облигаций США. Каковы последствия «Железной цепи связывающей лодки», возможно, американцы не знакомы, но китайцы прекрасно понимают.
Законопроект «GENIUS» таким образом создает совершенно новый путь передачи финансовой нестабильности. Он связывает судьбу рынка цифровых валют со здоровьем рынка государственных облигаций США, как никогда ранее.
С одной стороны, если у какого-либо основного стейблкоина произойдет кризис доверия, это может вызвать массовую волну выкупа, заставляя его эмитента в короткие сроки распродать огромные объемы американских государственных облигаций. Такое "распродажа" способно нарушить рынок американских государственных облигаций, который является основой мировой финансовой системы, что может привести к резкому росту процентных ставок и более широкому финансовому панике.
С другой стороны, если на рынке суверенных долговых обязательств США произойдет кризис ), например, тупиковая ситуация с потолком долга или понижение суверенного кредитного рейтинга ###, это напрямую угрожает безопасности резервов всех основных стейблкоинов и может вызвать системный "выталкивание" в экосистеме цифрового доллара.
Законопроект тем самым создал двусторонний канал передачи риска, который способен его усиливать. Тем более, что стейблкоин, как новая сущность, еще недостаточно понятен общественности, и любой вызванный ветром или шорохом паники может резко усиливаться в этой цепочке передачи риска.
(# В конце концов, это "репутация" — риск, который нельзя игнорировать.
В процессе голосования по этому законопроекту «GENIUS» разногласия между двумя партиями были довольно значительными. А одной из огромных спорных тем стал вопрос о конфликте интересов президента. В законопроекте есть положение, запрещающее членам Конгресса и их семьям получать прибыль от бизнеса со стейблкоинами — это хорошо, чтобы избежать подозрений. Но странно, что этот запрет не распространяется на президента и его семью.
Почему это так чувствительно? Потому что все знают, что семья одного политика глубоко вовлечена в индустрию криптоактивов. Компания, в которой их семья имеет акции, выпустила стейблкоин и быстро поднялась за короткое время. Сам политик в своем финансовом отчете сообщил, что получил десятки миллионов долларов дохода от этой компании.
Если вы поищете эту компанию, то увидите, что на её официальном сайте крупно написан слоган, связанный с одним из политиков. Глава государства поддерживает один из Криптоактивы, и это "использование общественного достояния в личных целях" кажется слишком явным. С одной стороны, президент активно продвигает легализацию стейблкоин, с другой стороны, его собственный бизнес по стейблкоин процветает. Это не только затмевает сам закон "перекачки интересов", но и наносит вред репутации всей Web3 и криптоиндустрии, как будто они стали инструментом для извлечения выгоды политической элиты.
Глубокий риск заключается в том, что законопроект с явным партийным и личным интересом обязательно будет вызывать опасения по поводу стабильности. Хотя он был принят под руководством одной из партий, критика со стороны оппозиции не утихает. Кто может гарантировать, что в будущем, после смены власти, новое правительство не проведет "расправу" над действующим президентом? Не выберут ли они в то время, из-за ненависти к интересам, стоящим за законопроектом, "вылить воду с ребенком", напрямую отменив или разрушив всю систему стейблкоинов? Эта политическая неопределенность, безусловно, является бомбой замедленного действия для отрасли, которая крайне нуждается в долгосрочных стабильных ожиданиях.
) Игра престолов: это "рай инноваций" или "задний двор гигантов"?
Законопроект утверждает, что он "способствует инновациям", но если мы внимательно рассмотрим его правила, то можем прийти к совершенно противоположному выводу.
Законопроект устанавливает ряд жестких регуляторных стандартов для эмитентов стейблкоинов, сопоставимых с банковскими: борьба с отмыванием денег ###AML###, соблюдение требований «узнай своего клиента» (KYC), частые аудиты, банковские системы безопасности... Все это означает чрезвычайно высокие затраты на соблюдение. Исследования показывают, что до 93% финансовых технологий испытывают значительные трудности с выполнением требований соблюдения.