【Курс】Продолжится ли продажа йен хедж-фондами? | Ежедневный курс Йошиды | Манэкури Медиа, полезная информация о инвестициях и финансах от Monex Securities
Причина продажи йен №1 = Упорядочение позиций перед летними каникулами
Статистика CFTC (Комиссия по торговле товарными фьючерсами США) по спекулянтам, отражающая сделки хедж-фондов, показывает, что длинные позиции по иене (короткие позиции по доллару США) сократились с 179 000 контрактов в конце апреля до 100 000 контрактов на прошлой неделе (см. график 1). Снижение длинных позиций по иене, вероятно, стало одной из причин, по которой доллар США на некоторое время поднялся до 149 иен, что привело к ослаблению иены. Так когда же продлится продажа иены со стороны хедж-фондов?
【図表1】Статистика CFTC по спекулятивным позициям иены (с января 2022 года)
!
Источник: данные компании Refinitiv, подготовленные Monex Securities
Одна из причин сокращения позиций по покупке иены хедж-фонда, вероятно, связана с корректировкой позиций перед летними каникулами. Статистика CFTC по позициям иены показывает, что, как правило, в августе они имеют тенденцию двигаться в противоположном направлении, что можно считать влиянием на корректировку чрезмерных позиций перед летними каникулами. С этой точки зрения, продажа иены, связанная с закрытием позиций по покупке иены, вероятно, будет продолжаться до августа.
Причина продажи иены №2 = Пробитие точки безубыточности по позиции покупки иены
Еще одним замеченным моментом стало то, что позиция по покупке иены упала ниже точки безубыточности. Ориентиром для точки безубыточности позиции по покупке иены хедж-фонда F, вероятно, служила 120-дневная скользящая средняя (MA) за последние полгода, однако с середины июля курс доллара США к иене стал выше этого уровня (см. график 2). Это означает, что позиция по покупке иены начала снижаться ниже точки безубыточности и потери начали увеличиваться, что могло привести к увеличению движения по закрытию позиций.
【図表2】Доллар США/Йена и 120-дневная MA (с января 2022 года)
!
Источник: данные компании Refinitiv, подготовленные Monex Securities
Однако 120-дневная скользящая средняя по паре доллар/йена на 24 июля составляет около 146,5 йен, поэтому за последние несколько дней курс доллара упал, а йена укрепилась вблизи этой отметки. Это означает, что вероятно, что убытки по позициям на покупку йены достигли некоторого плато. Если убытки по позициям на покупку йены больше не будут значительно увеличиваться, то также может снизиться объем продаж йены, связанных с закрытием позиций.
Хедж-фонд, верный денежной политике администрации Трампа
Еще одна точка зрения — это влияние денежной политики США. С началом администрации Трампа стратегия торговли хедж-фондов, похоже, стала значительно более связанной с денежной политикой администрации Трампа. Президент Трамп указал на валютные манипуляции в числе «восьми не тарифных барьеров», опубликованных в социальных сетях 20 апреля, что свидетельствует о сильном недовольстве значительным обесценением валют стран-партнеров, которое может способствовать торговому дисбалансу США. В такой ситуации, когда 150 йен становится близким уровнем, хедж-фонды могут проявить осторожность в отношении дальнейшего обесценения иены.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
【Курс】Продолжится ли продажа йен хедж-фондами? | Ежедневный курс Йошиды | Манэкури Медиа, полезная информация о инвестициях и финансах от Monex Securities
Причина продажи йен №1 = Упорядочение позиций перед летними каникулами
Статистика CFTC (Комиссия по торговле товарными фьючерсами США) по спекулянтам, отражающая сделки хедж-фондов, показывает, что длинные позиции по иене (короткие позиции по доллару США) сократились с 179 000 контрактов в конце апреля до 100 000 контрактов на прошлой неделе (см. график 1). Снижение длинных позиций по иене, вероятно, стало одной из причин, по которой доллар США на некоторое время поднялся до 149 иен, что привело к ослаблению иены. Так когда же продлится продажа иены со стороны хедж-фондов?
【図表1】Статистика CFTC по спекулятивным позициям иены (с января 2022 года) ! Источник: данные компании Refinitiv, подготовленные Monex Securities Одна из причин сокращения позиций по покупке иены хедж-фонда, вероятно, связана с корректировкой позиций перед летними каникулами. Статистика CFTC по позициям иены показывает, что, как правило, в августе они имеют тенденцию двигаться в противоположном направлении, что можно считать влиянием на корректировку чрезмерных позиций перед летними каникулами. С этой точки зрения, продажа иены, связанная с закрытием позиций по покупке иены, вероятно, будет продолжаться до августа.
Причина продажи иены №2 = Пробитие точки безубыточности по позиции покупки иены
Еще одним замеченным моментом стало то, что позиция по покупке иены упала ниже точки безубыточности. Ориентиром для точки безубыточности позиции по покупке иены хедж-фонда F, вероятно, служила 120-дневная скользящая средняя (MA) за последние полгода, однако с середины июля курс доллара США к иене стал выше этого уровня (см. график 2). Это означает, что позиция по покупке иены начала снижаться ниже точки безубыточности и потери начали увеличиваться, что могло привести к увеличению движения по закрытию позиций.
【図表2】Доллар США/Йена и 120-дневная MA (с января 2022 года) ! Источник: данные компании Refinitiv, подготовленные Monex Securities Однако 120-дневная скользящая средняя по паре доллар/йена на 24 июля составляет около 146,5 йен, поэтому за последние несколько дней курс доллара упал, а йена укрепилась вблизи этой отметки. Это означает, что вероятно, что убытки по позициям на покупку йены достигли некоторого плато. Если убытки по позициям на покупку йены больше не будут значительно увеличиваться, то также может снизиться объем продаж йены, связанных с закрытием позиций.
Хедж-фонд, верный денежной политике администрации Трампа
Еще одна точка зрения — это влияние денежной политики США. С началом администрации Трампа стратегия торговли хедж-фондов, похоже, стала значительно более связанной с денежной политикой администрации Трампа. Президент Трамп указал на валютные манипуляции в числе «восьми не тарифных барьеров», опубликованных в социальных сетях 20 апреля, что свидетельствует о сильном недовольстве значительным обесценением валют стран-партнеров, которое может способствовать торговому дисбалансу США. В такой ситуации, когда 150 йен становится близким уровнем, хедж-фонды могут проявить осторожность в отношении дальнейшего обесценения иены.