Направление денежного потока вызывает беспокойство, колебание на рынке облигаций усиливается
На финансовых рынках на этой неделе произошло резкое Колебание, и несколько классов активов показали аномальные тенденции, что вызвало беспокойство по поводу экономических перспектив США.
Индекс S&P 500 за неделю значительно колебался и показал рост около 5%. В то же время доходность 10-летних государственных облигаций США резко возросла до 4,47%, а индекс доллара редко опустился ниже отметки 100. В контрасте с этим, цена на спотовое золото преодолела 3200 долларов за унцию, увеличившись более чем на 5% за неделю.
В экономических данных в марте CPI неожиданно снизился, но базовая инфляция по-прежнему остается упорной. PPI снизился на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, что показывает сочетание сокращения спроса и жесткости издержек. Стоит отметить, что текущие данные еще не отражают влияние новых тарифов.
С точки зрения ликвидности, падение цен на долгосрочные облигации привело к уменьшению стоимости залога, что, в свою очередь, заставило хедж-фонды вынужденно распродать активы, создавая порочный круг. Давление на рынок репо усиливается, а спред между BGCR и SOFR расширяется, что отражает резкий рост стоимости финансирования залога.
На уровне политики, хотя правительство Трампа сделало некоторые уступки по тарифам, торговая напряженность между Китаем и США все еще продолжается. Кроме Китая, другие страны получили 90-дневный срок приостановки тарифов. В настоящее время тарифы США на Китай были повышены до 145%, а Китай увеличит тарифы на США до 125%.
Смотря на следующую неделю, рынок может продолжить переходить к защитной логике. Инвесторам следует внимательно следить за ключевыми показателями, такими как ликвидность американских облигаций, изменения в китайских держателях долговых обязательств, интервенция Центрального банка Японии на валютном рынке и кредитные спреды по высокодоходным облигациям. В то же время в 2025 году США столкнутся с давлением рефинансирования почти 9 триллионов долларов долгов, и отношение иностранных держателей станет важной переменной.
В целом, рынок переходит от "беспокойства по поводу инфляции" к двойному удару "кредитного кризиса доллара + стагфляции". Традиционная логика укрытия разрушается, и инвесторам необходимо переоценить стратегии распределения активов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
7
Поделиться
комментарий
0/400
LiquidationWizard
· 6ч назад
Снова нет денег на золото.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeCrying
· 07-25 17:45
неудачники все равно должны быть настороже.
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnChainDetective
· 07-24 22:56
Данные снова начали колебаться, Киты уже тихо перевели средства...
Доходность американских облигаций резко возросла, и рынок обеспокоен кредитным кризисом доллара и риском стагфляции.
Направление денежного потока вызывает беспокойство, колебание на рынке облигаций усиливается
На финансовых рынках на этой неделе произошло резкое Колебание, и несколько классов активов показали аномальные тенденции, что вызвало беспокойство по поводу экономических перспектив США.
Индекс S&P 500 за неделю значительно колебался и показал рост около 5%. В то же время доходность 10-летних государственных облигаций США резко возросла до 4,47%, а индекс доллара редко опустился ниже отметки 100. В контрасте с этим, цена на спотовое золото преодолела 3200 долларов за унцию, увеличившись более чем на 5% за неделю.
В экономических данных в марте CPI неожиданно снизился, но базовая инфляция по-прежнему остается упорной. PPI снизился на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, что показывает сочетание сокращения спроса и жесткости издержек. Стоит отметить, что текущие данные еще не отражают влияние новых тарифов.
! 【Macro Weekly┃4 Alpha】Деньги бегут из Соединенных Штатов? Какой сигнал дает распродажа облигаций?
С точки зрения ликвидности, падение цен на долгосрочные облигации привело к уменьшению стоимости залога, что, в свою очередь, заставило хедж-фонды вынужденно распродать активы, создавая порочный круг. Давление на рынок репо усиливается, а спред между BGCR и SOFR расширяется, что отражает резкий рост стоимости финансирования залога.
На уровне политики, хотя правительство Трампа сделало некоторые уступки по тарифам, торговая напряженность между Китаем и США все еще продолжается. Кроме Китая, другие страны получили 90-дневный срок приостановки тарифов. В настоящее время тарифы США на Китай были повышены до 145%, а Китай увеличит тарифы на США до 125%.
! 【Macro Weekly┃4 Alpha】Деньги бегут из Соединенных Штатов? Какой сигнал дает распродажа облигаций?
Смотря на следующую неделю, рынок может продолжить переходить к защитной логике. Инвесторам следует внимательно следить за ключевыми показателями, такими как ликвидность американских облигаций, изменения в китайских держателях долговых обязательств, интервенция Центрального банка Японии на валютном рынке и кредитные спреды по высокодоходным облигациям. В то же время в 2025 году США столкнутся с давлением рефинансирования почти 9 триллионов долларов долгов, и отношение иностранных держателей станет важной переменной.
! 【Macro Weekly┃4 Alpha】Деньги бегут из Соединенных Штатов? Какой сигнал дает распродажа облигаций?
В целом, рынок переходит от "беспокойства по поводу инфляции" к двойному удару "кредитного кризиса доллара + стагфляции". Традиционная логика укрытия разрушается, и инвесторам необходимо переоценить стратегии распределения активов.
! 【Macro Weekly┃4 Alpha】Деньги бегут из Соединенных Штатов? Какой сигнал дает распродажа облигаций?