Биткойн достиг нового рекорда: множественные факторы способствуют укреплению рынка
Биткойн на днях преодолел отметку в 112000 долларов, установив исторический максимум. За этим ростом стоят несколько факторов, таких как продолжающееся ослабление доллара, высокая глобальная ликвидность и ускоренный вход институциональных средств на рынок. В данной статье будет рассмотрена недавняя динамика рынка, проанализировано влияние геополитических конфликтов и экономических данных на рискованные активы, а также обсуждено уникальное поведение Биткойна в этой волне роста и его будущее направление.
Обзор рынка за июнь
В июне 2025 года рынок окутан торговой неопределенностью, геополитическими конфликтами и сложными экономическими данными. Несмотря на суровые макроэкономические условия, рискованные активы в целом демонстрируют рост. Американские акции закрылись в плюсе, индекс Nasdaq и S&P 500 оба достигли исторического максимума. Биткойн в середине месяца кратковременно упал ниже 100 000 долларов, но затем резко восстановился, увеличившись на 2,84% за месяц. В сравнении с этим, общий рынок криптовалют упал на 2,03%, эфириум показал высокую волатильность, его динамика была хуже, чем у других основных активов, с падением на 2,41%.
В начале месяца рынок в целом настроен оптимистично. Хотя отношения между США и Китаем на некоторое время были напряженными, после разговора лидеров двух стран ситуация несколько улучшилась. Индекс PMI в китайской производственной сфере упал до многолетнего минимума, OECD снова понизила прогнозы глобального роста. Экономические данные из США вызывают смешанные чувства: данные по занятости превысили ожидания, уровень безработицы остался стабильным, количество новых заявок на пособие по безработице неожиданно сократилось, но розничные продажи упали. В июне индекс CPI снова оказался ниже ожиданий, что укрепляет мнение о снижении инфляции. Федеральная резервная система в четвертый раз подряд сохранила процентные ставки на неизменном уровне, заявив, что необходимо дождаться дополнительных сигналов по инфляции и занятости.
Крипторынок пережил несколько краткосрочных потрясений, включая политические споры и обострение геополитической ситуации. В конце месяца Биткойн отскочил на фоне улучшения рыночных настроений и повышения институционального участия. В июне чистый приток средств в ETF на Биткойн превысил 4 миллиарда долларов. Эфириум же сталкивается с большими колебаниями. В то же время стратегии криптохранилищ привлекают внимание, несколько компаний увеличивают долю активов, отличных от Биткойн, что демонстрирует признание этого подхода на рынке.
Геополитическая ситуация стала фокусом в конце июня. Ситуация на Ближнем Востоке на некоторое время обострилась, но соглашение о прекращении огня смягчило краткосрочную панику на рынке. Крипторынок постепенно восстанавливается после снижения напряженности в конфликте, тогда как традиционные активы-убежища падают, что отражает ослабление беспокойства рынка по поводу долгосрочных конфликтов.
Ускорение диверсификации активов учреждений
В 2025 году компании быстро примут стратегии криптовалютных казначейств, и в июне эта тенденция значительно ускорится. В этом месяце объем покупки Биткойн компаниями криптовалютных казначейств превысил чистый приток в ETF на Биткойн в США.
Хотя Биткойн и Эфириум по-прежнему доминируют, но все больше компаний начинают накапливать другие криптоактивы, что показывает усиление тенденции диверсификации. В настоящее время среди 53 подтвержденных компаний по криптокассе, 36 сосредоточены на BTC, остальные распределяют свои активы между SOL, XRP, ETH, BNB, HYPE, TRX, FET и другими.
Рынок сильно ожидает продолжения этой стратегии. Однако также начинает обращать внимание на возможные риски плеча, которые могут возникнуть из-за того, что некоторые компании используют долговое финансирование для распределения криптоактивов. В настоящее время широко используются облигации с нулевым или низким процентом, и если на момент погашения они окажутся "вне денег", потребуется денежное погашение, что может вызвать беспокойство по поводу ликвидности.
В этом отношении у компании обычно есть четыре варианта реагирования: продажа активов для привлечения средств, выпуск новых облигаций, выпуск новых акций или возможный дефолт. Конечный путь будет зависеть от рыночной ситуации на момент погашения. В отличие от этого, увеличение криптоактивов через выпуск акций сопряжено с меньшими рисками, так как не связано с обязательством по принудительному погашению.
В настоящее время обеспокоенность рынком по поводу структуры плеча может быть преувеличена. Большинство долгов криптовалютных компаний Биткойн истечет в 2027-2028 годах, и в краткосрочной перспективе это не представляет системной угрозы. Однако если в будущем больше компаний примут эту стратегию и выпустят более краткосрочные долги, потенциальные риски будут постепенно накапливаться.
Индустрия стабильных монет встречает поворотный момент
Июнь стал ключевым периодом для индустрии стабильных токенов, в основном под воздействием двух событий:上市某稳定币公司 и принятие первым полномасштабным законодательством о стабильных токенах Сенатом США.
Как второй по величине эмитент стабильных монет в мире, компания стала первой в мире компанией, выпускающей нативные стабильные монеты, которая вышла на биржу в США, и ее акции выросли более чем в 6 раз. Это отражает значительно возросшую признательность инвесторов к будущей инфраструктурной роли стабильных монет.
Законопроект о стабильных монетах был принят в Сенате, что знаменует собой прорыв в законодательстве. В настоящее время он передан в Палату представителей, и некоторые депутаты предлагают включить его в более широкий законопроект. Однако на фоне высокопоставленных протестов перспективы объединения остаются неясными.
Под давлением регуляторов интерес компаний к стейблкоинам продолжает расти. Несколько крупных розничных гигантов рассматривают возможность выпуска собственных стейблкоинов; один из платежных гигантов объединяет несколько продуктов стейблкоинов для расширения экосистемы. Отраслевое внимание сместилось с вопроса "можно ли выпустить" на "можно ли реализовать", и успех стейблкоинов будет зависеть от степени проникновения в реальные сценарии использования.
Мировая тенденция также распространяется. Одна из компаний по трансакциям через границу уже получила лицензию на стабильные токены на Ближнем Востоке, а Центральный банк Кореи также исследует возможность выпуска стабильных токенов, привязанных к корейскому вону. Однако на данный момент США находятся на переднем плане в этом развитии.
Стейблкоины — это лишь отправная точка, обозначающая первую стадию внедрения традиционных фиатных валют в блокчейн. На следующем этапе акцент будет сделан на введение финансовых активов на блокчейне, прежде всего токенизацию акций. Одна торговая платформа уже запустила торговлю токенизированными акциями в Европе, другая платформа также ищет соответствующие лицензии в США. Эти попытки прокладывают путь для дальнейшей токенизации традиционных финансовых продуктов.
Геополитические конфликты имеют ограниченное влияние на рынок
Конфликт на Ближнем Востоке, вспыхнувший в середине июня, продолжается 12 дней. Хотя он привлек внимание всего мира, его долгосрочное влияние на рискованные активы ограничено. На начальном этапе конфликта рынок отреагировал умеренно; однако после воздушныхstrike со стороны правительства США цена на криптоактивы резко упала. С достижением соглашения о прекращении огня цены быстро восстановились. Несмотря на то, что конфликт еще не завершен официально, рынок в целом уже восстановился.
Динамика Биткойна в данном случае синхронно растет с фондовым рынком США, не проявляя свойств актива-убежища. Биткойн демонстрирует лучшие результаты по сравнению с золотом и общим криптовалютным рынком, отчасти благодаря сильной поддержке со стороны институциональных инвесторов, включая крупные притоки в ETF и постоянные покупки со стороны казначейских компаний, что показывает, что влияние геополитических потрясений носит краткосрочный характер.
Конфликт также вызвал внимание к местной криптоинфраструктуре, особенно к добыче Биткойна. Существуют слухи о том, что некоторые шахты были разрушены, что привело к снижению хешрейта, но в настоящее время нет четких доказательств системных разрушений. Другим объяснением является то, что погодные условия вынудили майнеров временно сократить объемы производства.
Помимо инфраструктуры, этот конфликт также вызвал обсуждение роли криптовалют в финансовой системе данного региона. Прошлые данные показывают, что во время политических конфликтов наблюдался заметный рост оттока криптоактивов из региона.
Однако в текущем конфликте объемы торгов и расчетов со стабильными монетами на блокчейне не увеличились значительно, что указывает на то, что общая модель использования не изменилась из-за военных действий, а активность краткосрочных держателей даже снизилась. Хотя данные на блокчейне не показывают аномалий, криптоиндустрия проявляет себя символически: одна из бирж подверглась хакерской атаке, и злоумышленники оставили политическое сообщение, что больше похоже на психологическую войну в сети, а не на получение прибыли.
Для обществ с долгосрочной девальвацией валюты и находящихся под санкциями криптоактивы действительно играют важную роль в трансакциях с капиталом через границу. Политическое и сетевое измерение, проявившееся в этом конфликте, дополнительно указывает на то, что криптовалюта стала частью финансовых систем некоторых стран.
Ключевые переменные июля будут определять направление рынка
В июле внимание рынка сосредоточится на нескольких ключевых событиях и макроэкономических показателях, которые могут оказать значительное влияние на ценообразование активов и общую обстановку.
Недавнее законодательство может значительно увеличить бюджетный дефицит. Согласно последним данным, расходы правительства продолжают превышать уровень доходов.
Инфляционное давление остается ключевым соображением, но недавние данные показывают, что оно уже ослабло. Основной индекс PCE демонстрирует тенденцию к снижению, за год только в феврале наблюдался месячный рост. В настоящее время инфляция, похоже, контролируется, но настоящий риск заключается в том, что слишком раннее снижение процентных ставок центральным банком может вновь разжечь рост цен.
Рынок труда по-прежнему напряженный, что дает центробанку гибкость в принятии решений. Данные о занятости за июнь превысили ожидания, уровень безработицы снизился до 4,1%. В настоящее время рынок ожидает, что в июле снижение процентной ставки будет равным нулю, в целом в этом году ожидается два снижения ставок, конкретно это будет зависеть от динамики тарифов и данных о росте.
Еще одной тенденцией, на которую стоит обратить внимание, является продолжительная слабость доллара. Экономическая неопределенность, неясная финансовая политика и ожидания снижения процентных ставок совместно способствуют ослаблению доллара. Индекс доллара движется к худшему полугодию за последние 50 лет. Слабость доллара помогает объяснить текущую устойчивость фондового рынка и силу Биткойна, хотя фундаментальные факторы сложны. В то же время, денежная масса M2 в США близка к историческому максимуму, рыночная ликвидность изобилует, и если во второй половине года произойдет смягчение, доллар может столкнуться с дальнейшим давлением.
Ключевые временные точки, на которые следует обратить внимание в июле:
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
3
Поделиться
комментарий
0/400
SchrodingerGas
· 07-26 18:28
Техническая Отдача в сочетании с резонансом рыночной Ликвидности, типичный результат теории игр
Посмотреть ОригиналОтветить0
FomoAnxiety
· 07-24 06:09
Каждый день теряю деньги с трепетом и страхом...
Посмотреть ОригиналОтветить0
GraphGuru
· 07-24 06:03
Бычий рынок уже пришел, те, кто ставил на падение, остолбенели.
Биткойн достиг нового рекорда: учреждения ускоряют подняться на борт, множество факторов способствуют укреплению рынка
Биткойн достиг нового рекорда: множественные факторы способствуют укреплению рынка
Биткойн на днях преодолел отметку в 112000 долларов, установив исторический максимум. За этим ростом стоят несколько факторов, таких как продолжающееся ослабление доллара, высокая глобальная ликвидность и ускоренный вход институциональных средств на рынок. В данной статье будет рассмотрена недавняя динамика рынка, проанализировано влияние геополитических конфликтов и экономических данных на рискованные активы, а также обсуждено уникальное поведение Биткойна в этой волне роста и его будущее направление.
Обзор рынка за июнь
В июне 2025 года рынок окутан торговой неопределенностью, геополитическими конфликтами и сложными экономическими данными. Несмотря на суровые макроэкономические условия, рискованные активы в целом демонстрируют рост. Американские акции закрылись в плюсе, индекс Nasdaq и S&P 500 оба достигли исторического максимума. Биткойн в середине месяца кратковременно упал ниже 100 000 долларов, но затем резко восстановился, увеличившись на 2,84% за месяц. В сравнении с этим, общий рынок криптовалют упал на 2,03%, эфириум показал высокую волатильность, его динамика была хуже, чем у других основных активов, с падением на 2,41%.
В начале месяца рынок в целом настроен оптимистично. Хотя отношения между США и Китаем на некоторое время были напряженными, после разговора лидеров двух стран ситуация несколько улучшилась. Индекс PMI в китайской производственной сфере упал до многолетнего минимума, OECD снова понизила прогнозы глобального роста. Экономические данные из США вызывают смешанные чувства: данные по занятости превысили ожидания, уровень безработицы остался стабильным, количество новых заявок на пособие по безработице неожиданно сократилось, но розничные продажи упали. В июне индекс CPI снова оказался ниже ожиданий, что укрепляет мнение о снижении инфляции. Федеральная резервная система в четвертый раз подряд сохранила процентные ставки на неизменном уровне, заявив, что необходимо дождаться дополнительных сигналов по инфляции и занятости.
Крипторынок пережил несколько краткосрочных потрясений, включая политические споры и обострение геополитической ситуации. В конце месяца Биткойн отскочил на фоне улучшения рыночных настроений и повышения институционального участия. В июне чистый приток средств в ETF на Биткойн превысил 4 миллиарда долларов. Эфириум же сталкивается с большими колебаниями. В то же время стратегии криптохранилищ привлекают внимание, несколько компаний увеличивают долю активов, отличных от Биткойн, что демонстрирует признание этого подхода на рынке.
Геополитическая ситуация стала фокусом в конце июня. Ситуация на Ближнем Востоке на некоторое время обострилась, но соглашение о прекращении огня смягчило краткосрочную панику на рынке. Крипторынок постепенно восстанавливается после снижения напряженности в конфликте, тогда как традиционные активы-убежища падают, что отражает ослабление беспокойства рынка по поводу долгосрочных конфликтов.
Ускорение диверсификации активов учреждений
В 2025 году компании быстро примут стратегии криптовалютных казначейств, и в июне эта тенденция значительно ускорится. В этом месяце объем покупки Биткойн компаниями криптовалютных казначейств превысил чистый приток в ETF на Биткойн в США.
Хотя Биткойн и Эфириум по-прежнему доминируют, но все больше компаний начинают накапливать другие криптоактивы, что показывает усиление тенденции диверсификации. В настоящее время среди 53 подтвержденных компаний по криптокассе, 36 сосредоточены на BTC, остальные распределяют свои активы между SOL, XRP, ETH, BNB, HYPE, TRX, FET и другими.
Рынок сильно ожидает продолжения этой стратегии. Однако также начинает обращать внимание на возможные риски плеча, которые могут возникнуть из-за того, что некоторые компании используют долговое финансирование для распределения криптоактивов. В настоящее время широко используются облигации с нулевым или низким процентом, и если на момент погашения они окажутся "вне денег", потребуется денежное погашение, что может вызвать беспокойство по поводу ликвидности.
В этом отношении у компании обычно есть четыре варианта реагирования: продажа активов для привлечения средств, выпуск новых облигаций, выпуск новых акций или возможный дефолт. Конечный путь будет зависеть от рыночной ситуации на момент погашения. В отличие от этого, увеличение криптоактивов через выпуск акций сопряжено с меньшими рисками, так как не связано с обязательством по принудительному погашению.
В настоящее время обеспокоенность рынком по поводу структуры плеча может быть преувеличена. Большинство долгов криптовалютных компаний Биткойн истечет в 2027-2028 годах, и в краткосрочной перспективе это не представляет системной угрозы. Однако если в будущем больше компаний примут эту стратегию и выпустят более краткосрочные долги, потенциальные риски будут постепенно накапливаться.
Индустрия стабильных монет встречает поворотный момент
Июнь стал ключевым периодом для индустрии стабильных токенов, в основном под воздействием двух событий:上市某稳定币公司 и принятие первым полномасштабным законодательством о стабильных токенах Сенатом США.
Как второй по величине эмитент стабильных монет в мире, компания стала первой в мире компанией, выпускающей нативные стабильные монеты, которая вышла на биржу в США, и ее акции выросли более чем в 6 раз. Это отражает значительно возросшую признательность инвесторов к будущей инфраструктурной роли стабильных монет.
Законопроект о стабильных монетах был принят в Сенате, что знаменует собой прорыв в законодательстве. В настоящее время он передан в Палату представителей, и некоторые депутаты предлагают включить его в более широкий законопроект. Однако на фоне высокопоставленных протестов перспективы объединения остаются неясными.
Под давлением регуляторов интерес компаний к стейблкоинам продолжает расти. Несколько крупных розничных гигантов рассматривают возможность выпуска собственных стейблкоинов; один из платежных гигантов объединяет несколько продуктов стейблкоинов для расширения экосистемы. Отраслевое внимание сместилось с вопроса "можно ли выпустить" на "можно ли реализовать", и успех стейблкоинов будет зависеть от степени проникновения в реальные сценарии использования.
Мировая тенденция также распространяется. Одна из компаний по трансакциям через границу уже получила лицензию на стабильные токены на Ближнем Востоке, а Центральный банк Кореи также исследует возможность выпуска стабильных токенов, привязанных к корейскому вону. Однако на данный момент США находятся на переднем плане в этом развитии.
Стейблкоины — это лишь отправная точка, обозначающая первую стадию внедрения традиционных фиатных валют в блокчейн. На следующем этапе акцент будет сделан на введение финансовых активов на блокчейне, прежде всего токенизацию акций. Одна торговая платформа уже запустила торговлю токенизированными акциями в Европе, другая платформа также ищет соответствующие лицензии в США. Эти попытки прокладывают путь для дальнейшей токенизации традиционных финансовых продуктов.
Геополитические конфликты имеют ограниченное влияние на рынок
Конфликт на Ближнем Востоке, вспыхнувший в середине июня, продолжается 12 дней. Хотя он привлек внимание всего мира, его долгосрочное влияние на рискованные активы ограничено. На начальном этапе конфликта рынок отреагировал умеренно; однако после воздушныхstrike со стороны правительства США цена на криптоактивы резко упала. С достижением соглашения о прекращении огня цены быстро восстановились. Несмотря на то, что конфликт еще не завершен официально, рынок в целом уже восстановился.
Динамика Биткойна в данном случае синхронно растет с фондовым рынком США, не проявляя свойств актива-убежища. Биткойн демонстрирует лучшие результаты по сравнению с золотом и общим криптовалютным рынком, отчасти благодаря сильной поддержке со стороны институциональных инвесторов, включая крупные притоки в ETF и постоянные покупки со стороны казначейских компаний, что показывает, что влияние геополитических потрясений носит краткосрочный характер.
Конфликт также вызвал внимание к местной криптоинфраструктуре, особенно к добыче Биткойна. Существуют слухи о том, что некоторые шахты были разрушены, что привело к снижению хешрейта, но в настоящее время нет четких доказательств системных разрушений. Другим объяснением является то, что погодные условия вынудили майнеров временно сократить объемы производства.
Помимо инфраструктуры, этот конфликт также вызвал обсуждение роли криптовалют в финансовой системе данного региона. Прошлые данные показывают, что во время политических конфликтов наблюдался заметный рост оттока криптоактивов из региона.
Однако в текущем конфликте объемы торгов и расчетов со стабильными монетами на блокчейне не увеличились значительно, что указывает на то, что общая модель использования не изменилась из-за военных действий, а активность краткосрочных держателей даже снизилась. Хотя данные на блокчейне не показывают аномалий, криптоиндустрия проявляет себя символически: одна из бирж подверглась хакерской атаке, и злоумышленники оставили политическое сообщение, что больше похоже на психологическую войну в сети, а не на получение прибыли.
Для обществ с долгосрочной девальвацией валюты и находящихся под санкциями криптоактивы действительно играют важную роль в трансакциях с капиталом через границу. Политическое и сетевое измерение, проявившееся в этом конфликте, дополнительно указывает на то, что криптовалюта стала частью финансовых систем некоторых стран.
Ключевые переменные июля будут определять направление рынка
В июле внимание рынка сосредоточится на нескольких ключевых событиях и макроэкономических показателях, которые могут оказать значительное влияние на ценообразование активов и общую обстановку.
Недавнее законодательство может значительно увеличить бюджетный дефицит. Согласно последним данным, расходы правительства продолжают превышать уровень доходов.
Инфляционное давление остается ключевым соображением, но недавние данные показывают, что оно уже ослабло. Основной индекс PCE демонстрирует тенденцию к снижению, за год только в феврале наблюдался месячный рост. В настоящее время инфляция, похоже, контролируется, но настоящий риск заключается в том, что слишком раннее снижение процентных ставок центральным банком может вновь разжечь рост цен.
Рынок труда по-прежнему напряженный, что дает центробанку гибкость в принятии решений. Данные о занятости за июнь превысили ожидания, уровень безработицы снизился до 4,1%. В настоящее время рынок ожидает, что в июле снижение процентной ставки будет равным нулю, в целом в этом году ожидается два снижения ставок, конкретно это будет зависеть от динамики тарифов и данных о росте.
Еще одной тенденцией, на которую стоит обратить внимание, является продолжительная слабость доллара. Экономическая неопределенность, неясная финансовая политика и ожидания снижения процентных ставок совместно способствуют ослаблению доллара. Индекс доллара движется к худшему полугодию за последние 50 лет. Слабость доллара помогает объяснить текущую устойчивость фондового рынка и силу Биткойна, хотя фундаментальные факторы сложны. В то же время, денежная масса M2 в США близка к историческому максимуму, рыночная ликвидность изобилует, и если во второй половине года произойдет смягчение, доллар может столкнуться с дальнейшим давлением.
Ключевые временные точки, на которые следует обратить внимание в июле:
! За максимумом биткоина в $112 000: слабость доллара и институциональный вход