RWA: следующее направление в блокчейн-финансах или пузырь?

В последнее время RWA (Real World Assets, реальные мировые активы) стали热门话题 в блокчейн и финансовых кругах. От высококлассных финансовых форумов до стартап-сообщества, концепции "активы на блокчейне" и "отображение реального мира" часто упоминаются. Однако в этом энтузиазме нам нужно спокойно задуматься: какие проблемы RWA действительно могут решить? Какие базовые условия необходимы для их реализации?

Многие описывают RWA как "онлайн-преобразование" активов реального мира. Это утверждение не совсем неверно, но важно понимать, что настоящее "преобразование" требует разрушения существующих информационных барьеров и процессов расчетов.

В настоящее время многие так называемые проекты RWA на самом деле просто переносят данные, которые изначально существовали в традиционных системах, на Блокчейн. Весь процесс по-прежнему зависит от оффлайн-операционной команды проекта, а система на Блокчейне больше похожа на "улучшенный отчет". Хотя в этом подходе используется технология Блокчейн, он не изменяет в корне финансовую логику работы.

Преобразование информации об активах из бумажных контрактов в данные на Блокчейне не равнозначно реализации "токенизации реальных мировых активов". Если не удастся преодолеть этот барьер, RWA будет трудно достичь истинной ценности.

Ключевые критерии для определения подлинности проектов RWA

Хотя многие считают, что ядро RWA заключается в "признании прав", то есть в четком источнике активов и их регистрации в блокчейне, на самом деле надежные данные являются лишь основным условием. Настоящим определяющим фактором, имеет ли RWA финансовую ценность, является возможность осуществления надежного расчета, то есть может ли механизм движения средств на блокчейне эффективно функционировать.

Таким образом, стоимость RWA можно разделить на два уровня:

1. Достоверные данные: это относится к возможности записи изменений состояния реальных активов на Блокчейн. Это требует преобразования бизнес-процессов, чтобы гарантировать, что внешние интерфейсы могут в реальном времени, автоматически и объективно передавать информацию на Блокчейн. Настоящий проект RWA должен достигнуть того, чтобы "событие происходило, и Блокчейн уже в курсе", а не полагаться на периодическую ручную загрузку.

2. Достоверная ликвидация: это основная ценность RWA. Это включает в себя распределение доходов, возврат основного капитала, обработку дефолтов, перенос сборов и другие действия по передаче ценностей, которые должны быть автоматически выполняемыми, неизменяемыми и прозрачными. Для достижения этого необходимо участие таких валютных единиц, как стейблкоины на блокчейне.

Два основных критерия оценки проекта RWA

1. Могут ли данные автоматически добавляться в блокчейн? Проект должен иметь возможность напрямую записывать данные в Блокчейн из датчиков, ERP-систем или API хостингового банка, а не полагаться на ручной сбор и ввод данных.

2. Может ли движение средств рассчитываться на Блокчейн? Проект должен быть в состоянии автоматически выполнять операции по распределению средств, погашению основной суммы долга, начислению процентов и т.д. через смарт-контракты, а не полагаться на ручную проверку и переводы.

Настоящие проекты RWA должны обеспечивать автоматизацию потоков данных и средств: проверяемые резервы стабильных монет, открытые формулы распределения, адреса контрактов, доступные для проверки в любое время. Только так можно действительно повысить финансовую эффективность.

Стейблкоины: ключевая составляющая RWA

Стейблкоины играют жизненно важную роль в RWA. Они не только повышают эффективность трансграничных платежей и снижают затраты, но и, что более важно, позволяют средствам действительно «двигаться» в мире Блокчейн. Стейблкоины позволяют программировать средства, вызывать их и выполнять платежи напрямую на основе данных в блокчейне.

Основное значение стейблов заключается в том, что они впервые позволяют программировать средства и выполнять правила. Они могут автоматически производить платежи в соответствии с предустановленными условиями без человеческого вмешательства.

Только с использованием стабильных монет в приложениях RWA можно реализовать работу смарт-контрактов на блокчейне на протяжении всего жизненного цикла активов, от генерации активов, распределения доходов до выхода и возврата, все это осуществляется автоматически. Проекты RWA без применения стабильных монет по своей сути остаются централизованными платформами.

Таким образом, истинный проект RWA должен включать в себя применение стейблкоинов, чтобы реализовать обещанную ценность и повышение эффективности.