Среди трех текущих кредитных протоколов я больше всего надеюсь на KAMINO.
TVL AAVE выделяется на фоне остальных, на Defilama показано $27B TVL, на его официальном сайте указано $25B, чистая прибыль за год составляет около $80M, текущая рыночная капитализация $4.9B, PE около 60, MC/TVL примерно 0.16, рынок ожидает от него много, позиционируя его как будущий Chain Citi, у него нет соперников в экосистеме EVM, токены почти полностью находятся в обращении, и он запустил режим обратного выкупа. Однако я лично не оптимистично настроен по поводу будущего роста кредитования на ETH, ETH в конечном итоге станет выбором для государственных публичных блокчейнов, но не станет публичным блокчейном для повседневных пользователей, 90% активов AAVE находится на основной сети ETH, хотя масштаб большой, я не вижу перспектив его использования в будущем, текущее оценивание на рынке уже слишком высоко.
Morpho является самым сильным конкурентом AAVE с TVL $4.76B. В настоящее время Morpho еще не включил "выключатель платы" для получения прибыли, но ожидается, что после его включения прибыль составит $20M в год. В настоящее время рыночная капитализация составляет $600M (FDV $1.9B ), PE примерно 30 раз, MC/TVL примерно 0.11. Основные показатели Morpho неплохие, но дальнейшее давление на разблокировку токенов слишком велико. Если смотреть только на FDV, то практически нет пространства для роста, ведь TVL отстает от AAVE более чем в 5 раз, а FDV всего на 2 раза больше, в настоящее время это слишком дорого.
Kamino - это ведущий кредитный протокол на Solana, TVL $4B, в настоящее время годовая прибыль около 20M, доход $103M примерно такой же, как у Morpho, но рыночная капитализация относительно низка - всего $300M (FDV $600M), PE составляет примерно 15 раз, MC/TVL около 0.075, при горизонтальном сравнении это самый "дешевый" из трех протоколов, но как ведущий на Solana, будущее его роста не уступает AAVE и Morpho, ведь основная база USDC находится на Solana, я лично считаю, что стабильные монеты будут продолжать развиваться на Solana, поэтому для меня Kamino является хорошим объектом с долгосрочной ценностью, единственная текущая проблема - это давление на продажу из-за непрерывного разблокирования токенов, команда проекта в настоящее время сосредоточена на повышении TVL до $10B и не отвлекается на цену токена, это хорошо.
Покупка поэтапно ниже 0,6 — это объект, который можно держать более года.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Среди трех текущих кредитных протоколов я больше всего надеюсь на KAMINO.
TVL AAVE выделяется на фоне остальных, на Defilama показано $27B TVL, на его официальном сайте указано $25B, чистая прибыль за год составляет около $80M, текущая рыночная капитализация $4.9B, PE около 60, MC/TVL примерно 0.16, рынок ожидает от него много, позиционируя его как будущий Chain Citi, у него нет соперников в экосистеме EVM, токены почти полностью находятся в обращении, и он запустил режим обратного выкупа. Однако я лично не оптимистично настроен по поводу будущего роста кредитования на ETH, ETH в конечном итоге станет выбором для государственных публичных блокчейнов, но не станет публичным блокчейном для повседневных пользователей, 90% активов AAVE находится на основной сети ETH, хотя масштаб большой, я не вижу перспектив его использования в будущем, текущее оценивание на рынке уже слишком высоко.
Morpho является самым сильным конкурентом AAVE с TVL $4.76B. В настоящее время Morpho еще не включил "выключатель платы" для получения прибыли, но ожидается, что после его включения прибыль составит $20M в год. В настоящее время рыночная капитализация составляет $600M (FDV $1.9B ), PE примерно 30 раз, MC/TVL примерно 0.11. Основные показатели Morpho неплохие, но дальнейшее давление на разблокировку токенов слишком велико. Если смотреть только на FDV, то практически нет пространства для роста, ведь TVL отстает от AAVE более чем в 5 раз, а FDV всего на 2 раза больше, в настоящее время это слишком дорого.
Kamino - это ведущий кредитный протокол на Solana, TVL $4B, в настоящее время годовая прибыль около 20M, доход $103M примерно такой же, как у Morpho, но рыночная капитализация относительно низка - всего $300M (FDV $600M), PE составляет примерно 15 раз, MC/TVL около 0.075, при горизонтальном сравнении это самый "дешевый" из трех протоколов, но как ведущий на Solana, будущее его роста не уступает AAVE и Morpho, ведь основная база USDC находится на Solana, я лично считаю, что стабильные монеты будут продолжать развиваться на Solana, поэтому для меня Kamino является хорошим объектом с долгосрочной ценностью, единственная текущая проблема - это давление на продажу из-за непрерывного разблокирования токенов, команда проекта в настоящее время сосредоточена на повышении TVL до $10B и не отвлекается на цену токена, это хорошо.
Покупка поэтапно ниже 0,6 — это объект, который можно держать более года.