Источник: Cointelegraph
Исходный текст: «Будущее DeFi не в Эфириуме (ETH), а в Биткойне (BTC)»
Автор мнения: Мэтт Мудано, генеральный директор Arch Labs
Эфириум сталкивается с трудностями, и это негативно сказывается на децентрализованных финансах (DeFi). Решения второго уровня (L2) привели к разрыву ликвидности, капитал стал неэффективным. Сообщество, ищущее лучшие возможности, обратилось к Солане и обнаружило экосистему, управляемую «мемными» монетами, которая переполнена спекуляциями «поднятия цен и последующей распродажи», привлекая ликвидных извлекателей и превращая блокчейн в рай для спекуляций и мошенничества.
DeFi нуждается в перезагрузке, необходимо вернуться к основным принципам и вновь выровнять с первоначальной концепцией децентрализованной финансовой системы Сатоши Накамото. Единственная сеть, способная поддержать следующий этап развития DeFi, это не Эфириум и не Солана, а Биткойн.
DeFi борется на Ethereum
Эфириум когда-то был бесспорным домом для DeFi, но сегодня очевидно, что эта экосистема испытывает трудности. Дорожная карта сети постоянно меняется, и отсутствует четкий путь к достижению долгосрочной устойчивости.
Решения L2 должны были расширить Ethereum, но на самом деле они разбили DeFi на изолированные острова ликвидности. Хотя L2 снизили транзакционные расходы, теперь они борются за ликвидность, а не вносят вклад в единую финансовую систему. Каков результат? Это фрагментированный ландшафт, который делает капитал неэффективным, и протоколам DeFi трудно масштабироваться.
Предложенное решение Ethereum — абстракция цепи (chain abstraction) — теоретически выглядит многообещающе, но на практике потерпело неудачу. Основная проблема заключается в структурной несоответствии механизма стимулов, в результате чего Ethereum постепенно теряет конкурентоспособность в сфере DeFi.
Пришло время задать себе вопрос: может ли будущее DeFi существовать в фрагментированном Ethereum?
Солана не является решением
По мере того, как Ethereum постепенно теряет свою конкурентоспособность, многие разработчики и пользователи обратились к Solana. Активность разработчиков блокчейна выросла на 83% в годовом исчислении, а его децентрализованная биржа (DEX) превзошла Ethereum в течение пяти месяцев подряд.
Однако существует основная проблема: рост DeFi на Solana не основан на устойчивых финансовых приложениях, а вызван безумием вокруг "мемных монет".
Недавний всплеск активности не был вызван инновациями в области децентрализованных финансов, а был вызван спекулятивной торговлей. После безумия вокруг токена TRUMP, общая стоимость, извлеченная из мем-токенов Solana, колеблется от 3,6 до 6,6 миллиардов долларов. Это не рост DeFi — это двигатель ликвидности, из которого краткосрочные спекулянты быстро покидают рынок после получения прибыли.
Солана действительно имеет свои сильные стороны. Ее скорость и низкие транзакционные сборы делают ее очень подходящей для высокочастотной торговли, и она достигла значительного прогресса в области децентрализованных физических инфраструктурных сетей (DePINs), искусственного интеллекта (AI) и децентрализованной науки (DeSci). Но доминирование спекуляций на мем-коинах превратило эту цепочку в площадку для мошенничества и схем "накачки и сброса". Это не то, что необходимо для основ DeFi.
Если целью является создание устойчивой финансовой системы, то Солана явно не является ответом.
Биткойн DeFi стремительно развивается
Пришло время вернуться к истокам и построить DeFi на оригинальном блокчейне — Биткойне, самой надежной и децентрализованной сети в цифровой экономике, за которой стоит самая надежная валюта.
Это не просто теоретическое восприятие. Bitcoin DeFi уже переживает взрывной рост. Взгляните на цифры: общая заблокированная стоимость Bitcoin DeFi (TVL) выросла с 300 миллионов долларов в начале 2024 года до 5,4 миллиарда долларов 28 февраля 2025 года — ошеломляющий рост на 1 700%. Пространство стейкинга биткойнов уже доминирует, и такие протоколы, как Babylon (4,68 миллиарда долларов TVL), Lombard (1,59 миллиарда долларов) и SolvBTC (715 миллионов долларов), лидируют. Это говорит о том, что все больше и больше людей хотят, чтобы биткоин был продуктивным активом, а не просто пассивным средством сбережения.
Нативная DeFi Биткойна не просто копирует модель Ethereum, она является пионером совершенно новой финансовой модели. Достижения в этой области привели к появлению двойного стейкинга, который позволяет пользователям размещать биткойны (BTC) вместе с нативным токеном для повышения безопасности и получения дохода. В то же время инновационный метод токенизации хешрейта биткоина еще больше расширяет финансовую полезность биткоина, превращая мощность майнинга в обеспечение для заимствования, стейкинга и заимствования.
Кроме того, Ordinals и токены BRC-20 обеспечили рекордную торговую активность: количество записей достигло 66,7 млн, а комиссионные сборы составили 420 млн долларов, что подчеркивает растущий спрос на токенизированные активы на биткоине.
Очевидно, что биткойн уже не просто цифровое золото — он становится основой следующего этапа децентрализованных финансов.
Будущее DeFi на биткойне
Будущее DeFi принадлежит Биткойну, где стимулы согласованы с долгосрочным созданием ценности. В отличие от фрагментированной модели Эфириума и спекулятивной экономики Соланы, DeFi на основе Биткойна основан на ликвидности уровня института и устойчивом росте.
Будучи крупнейшим и наиболее ликвидным криптоактивом, биткоин имеет рыночную капитализацию в размере 1,7 триллиона долларов и 94 миллиарда долларов в ETF. Даже если небольшая часть этой ликвидности пойдет в DeFi, это изменит правила игры. Биткоин также содержит более 1 триллиона долларов неиспользованной ликвидности и продолжает привлекать большой интерес со стороны институциональных инвесторов и суверенных фондов благосостояния, а правительства уже изучают его в качестве потенциального резервного актива.
В настоящее время уже несколько проектов строятся на базе Биткойна, создавая устойчивую экосистему, где пользователи могут хранить самые надежные цифровые активы, одновременно используя механизмы DeFi для повышения их продуктивности.
Эфириум имел свои блестящие моменты. Солана переживала подъем. А теперь настало время для Биткойна реализовать видение Сатоши Накамото о первоначальной децентрализованной финансовой системе.
Автор мнения: Мэтт Мудано, генеральный директор Arch Labs
Рекомендуемые материалы: Будущее криптовалюты в Нигерии: нахождение баланса между инновациями и регулированием
Данная статья предназначена только для общего информационного использования и не может рассматриваться как юридическая или инвестиционная рекомендация. Выраженные в ней мнения, размышления и взгляды представляют собой лишь личные мнения автора и могут не отражать или не представлять точку зрения Cointelegraph.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Будущее Децентрализованных финансов не в Ethereum, а в Биткойне.
Источник: Cointelegraph Исходный текст: «Будущее DeFi не в Эфириуме (ETH), а в Биткойне (BTC)»
Автор мнения: Мэтт Мудано, генеральный директор Arch Labs
Эфириум сталкивается с трудностями, и это негативно сказывается на децентрализованных финансах (DeFi). Решения второго уровня (L2) привели к разрыву ликвидности, капитал стал неэффективным. Сообщество, ищущее лучшие возможности, обратилось к Солане и обнаружило экосистему, управляемую «мемными» монетами, которая переполнена спекуляциями «поднятия цен и последующей распродажи», привлекая ликвидных извлекателей и превращая блокчейн в рай для спекуляций и мошенничества.
DeFi нуждается в перезагрузке, необходимо вернуться к основным принципам и вновь выровнять с первоначальной концепцией децентрализованной финансовой системы Сатоши Накамото. Единственная сеть, способная поддержать следующий этап развития DeFi, это не Эфириум и не Солана, а Биткойн.
DeFi борется на Ethereum
Эфириум когда-то был бесспорным домом для DeFi, но сегодня очевидно, что эта экосистема испытывает трудности. Дорожная карта сети постоянно меняется, и отсутствует четкий путь к достижению долгосрочной устойчивости.
Решения L2 должны были расширить Ethereum, но на самом деле они разбили DeFi на изолированные острова ликвидности. Хотя L2 снизили транзакционные расходы, теперь они борются за ликвидность, а не вносят вклад в единую финансовую систему. Каков результат? Это фрагментированный ландшафт, который делает капитал неэффективным, и протоколам DeFi трудно масштабироваться.
Предложенное решение Ethereum — абстракция цепи (chain abstraction) — теоретически выглядит многообещающе, но на практике потерпело неудачу. Основная проблема заключается в структурной несоответствии механизма стимулов, в результате чего Ethereum постепенно теряет конкурентоспособность в сфере DeFi.
Пришло время задать себе вопрос: может ли будущее DeFi существовать в фрагментированном Ethereum?
Солана не является решением
По мере того, как Ethereum постепенно теряет свою конкурентоспособность, многие разработчики и пользователи обратились к Solana. Активность разработчиков блокчейна выросла на 83% в годовом исчислении, а его децентрализованная биржа (DEX) превзошла Ethereum в течение пяти месяцев подряд.
Однако существует основная проблема: рост DeFi на Solana не основан на устойчивых финансовых приложениях, а вызван безумием вокруг "мемных монет".
Недавний всплеск активности не был вызван инновациями в области децентрализованных финансов, а был вызван спекулятивной торговлей. После безумия вокруг токена TRUMP, общая стоимость, извлеченная из мем-токенов Solana, колеблется от 3,6 до 6,6 миллиардов долларов. Это не рост DeFi — это двигатель ликвидности, из которого краткосрочные спекулянты быстро покидают рынок после получения прибыли.
Солана действительно имеет свои сильные стороны. Ее скорость и низкие транзакционные сборы делают ее очень подходящей для высокочастотной торговли, и она достигла значительного прогресса в области децентрализованных физических инфраструктурных сетей (DePINs), искусственного интеллекта (AI) и децентрализованной науки (DeSci). Но доминирование спекуляций на мем-коинах превратило эту цепочку в площадку для мошенничества и схем "накачки и сброса". Это не то, что необходимо для основ DeFi.
Если целью является создание устойчивой финансовой системы, то Солана явно не является ответом.
Биткойн DeFi стремительно развивается
Пришло время вернуться к истокам и построить DeFi на оригинальном блокчейне — Биткойне, самой надежной и децентрализованной сети в цифровой экономике, за которой стоит самая надежная валюта.
Это не просто теоретическое восприятие. Bitcoin DeFi уже переживает взрывной рост. Взгляните на цифры: общая заблокированная стоимость Bitcoin DeFi (TVL) выросла с 300 миллионов долларов в начале 2024 года до 5,4 миллиарда долларов 28 февраля 2025 года — ошеломляющий рост на 1 700%. Пространство стейкинга биткойнов уже доминирует, и такие протоколы, как Babylon (4,68 миллиарда долларов TVL), Lombard (1,59 миллиарда долларов) и SolvBTC (715 миллионов долларов), лидируют. Это говорит о том, что все больше и больше людей хотят, чтобы биткоин был продуктивным активом, а не просто пассивным средством сбережения.
Нативная DeFi Биткойна не просто копирует модель Ethereum, она является пионером совершенно новой финансовой модели. Достижения в этой области привели к появлению двойного стейкинга, который позволяет пользователям размещать биткойны (BTC) вместе с нативным токеном для повышения безопасности и получения дохода. В то же время инновационный метод токенизации хешрейта биткоина еще больше расширяет финансовую полезность биткоина, превращая мощность майнинга в обеспечение для заимствования, стейкинга и заимствования.
Кроме того, Ordinals и токены BRC-20 обеспечили рекордную торговую активность: количество записей достигло 66,7 млн, а комиссионные сборы составили 420 млн долларов, что подчеркивает растущий спрос на токенизированные активы на биткоине.
Очевидно, что биткойн уже не просто цифровое золото — он становится основой следующего этапа децентрализованных финансов.
Будущее DeFi на биткойне
Будущее DeFi принадлежит Биткойну, где стимулы согласованы с долгосрочным созданием ценности. В отличие от фрагментированной модели Эфириума и спекулятивной экономики Соланы, DeFi на основе Биткойна основан на ликвидности уровня института и устойчивом росте.
Будучи крупнейшим и наиболее ликвидным криптоактивом, биткоин имеет рыночную капитализацию в размере 1,7 триллиона долларов и 94 миллиарда долларов в ETF. Даже если небольшая часть этой ликвидности пойдет в DeFi, это изменит правила игры. Биткоин также содержит более 1 триллиона долларов неиспользованной ликвидности и продолжает привлекать большой интерес со стороны институциональных инвесторов и суверенных фондов благосостояния, а правительства уже изучают его в качестве потенциального резервного актива.
В настоящее время уже несколько проектов строятся на базе Биткойна, создавая устойчивую экосистему, где пользователи могут хранить самые надежные цифровые активы, одновременно используя механизмы DeFi для повышения их продуктивности.
Эфириум имел свои блестящие моменты. Солана переживала подъем. А теперь настало время для Биткойна реализовать видение Сатоши Накамото о первоначальной децентрализованной финансовой системе.
Автор мнения: Мэтт Мудано, генеральный директор Arch Labs
Рекомендуемые материалы: Будущее криптовалюты в Нигерии: нахождение баланса между инновациями и регулированием
Данная статья предназначена только для общего информационного использования и не может рассматриваться как юридическая или инвестиционная рекомендация. Выраженные в ней мнения, размышления и взгляды представляют собой лишь личные мнения автора и могут не отражать или не представлять точку зрения Cointelegraph.