Снижение ставки ФРС в июне предрешено? Эта статья взята из статьи, написанной SuperEx, и составляется, компилируется и пишется Vernacular Blockchain. (Резюме: ФРС опубликовала протокол мартовского заседания: инфляция в США и риски замедления экономического роста; Рынок ожидает, что в этом году осталось два снижения процентных ставок) (Справочное дополнение: «Неожиданное снижение» индекса потребительских цен в США в марте Вероятность того, что ФРС снизит процентные ставки, возросла, но почему биткоин и акции США не растут, а падают? На прошлой неделе мировые рынки потрясли дикие колебания на фондовом рынке США. После того, как рынок рухнул после того, как новости о «взаимных тарифах» привели к резкому падению рынка, Белый дом объявил 90-дневный мораторий на некоторые страны, и рынок быстро развернулся и взлетел. Dow Jones Industrial Average вырос более чем на 2 900 пунктов, или на 7,87%, до самого большого однодневного прироста с 25 марта 2020 года, S&P 500 вырос на 9,52%, что стало самым большим ростом с 29 октября 2008 года, а Nasdaq вырос на 12,16%, что стало вторым по величине однодневным приростом в его истории. Акции «Большой семерки» технологических компаний взлетели по всем направлениям, а их общая рыночная капитализация выросла на 1,85 триллиона долларов всего за несколько часов. «Фондовый рынок США колеблется, как альткоин, и мир превратился в огромную игру с разгромом». Этот ритм знаком, да – это именно то, что мы часто видим на рынке альткоинов с дикими колебаниями цен. Многие рыночные аналитики не могут не воскликнуть: Однако на этом сюрприз со стороны США не закончился. Мартовские данные по индексу потребительских цен оказались значительно ниже ожиданий: рост в годовом исчислении составил всего 2,4%, что оказалось ниже прогнозов рынка и даже снизилось на 0,1% в месячном исчислении. Базовый индекс потребительских цен также был разочаровывающим, достигнув четырехлетнего минимума. Нескорректированный базовый индекс потребительских цен вырос на 2,8% г/г в марте, упав второй месяц подряд до самого низкого уровня с марта 2021 года и ниже ожиданий рынка в 3,0%. Эти два набора данных не только удивили рынок, но и побудили инвесторов пересмотреть перспективы политики Федеральной резервной системы США. Рынок отреагировал быстро: спотовое золото сначала выросло на $6, а затем отступило; Индекс доллара упал на 20 пунктов в краткосрочной перспективе; Пара GBPUSD продолжила внутридневной рост до 1.00%. На фоне таких данных многие рыночные аналитики теперь считают, что снижение ставки ФРС США в июне практически предрешено. Экономист Wall Street Journal Харриет Торри отметила, что при нормальных обстоятельствах замедление роста CPI в годовом исчислении было бы воспринято как позитивная новость. Это, естественно, также хорошая новость для крипторынка. По мере снижения базовой процентной ставки Федеральной резервной системы США криптовалютный рынок может вступить в новый раунд ревальвации. Относительное влияние низких безрисковых ставок на ценообразование Доходность 10-летних облигаций США упала до 4,28% с максимума 2023 года в 4,8% ( недавнего минимума в 4,18%, прежде чем отскочить на 10 базисных пунктов ). Снижение доходности традиционных активов с фиксированным доходом привело к перетоку капитала в более рискованные активы. В случае с биткоином его корреляция с доходностью трежерис в 2023 году составляет всего – 0,73. Во время цикла снижения ставок альтернативная стоимость владения криптоактивами значительно снижается, тем самым повышая их привлекательность. Согласно модели Goldman Sachs, на каждые 25 базисных пунктов снижение ставки рыночная капитализация биткоина может вырасти на 6-8%. 90-дневная корреляция биткоина с золотом выросла до 0,35 с 0,12 в 2023 году и достигла 0,68 во время банковского кризиса в Кремниевой долине. Когда снижение процентных ставок совпадает с растущими рисками рецессии, стоимость криптоактивов может быть переоценена. В отчете Grayscale (Grayscale) говорится, что на каждый 1% снижения реальных процентных ставок базовая оценка биткоина может увеличиться на 15%. Исторически цикл снижения ставок Федеральной резервной системы США сопровождался повсеместным ростом цен на активы. С легкой ликвидностью и падением стоимости капитала возрос интерес инвесторов к рисковым активам — особенно это заметно на крипторынке. Будучи высоковолатильными инструментами с высоким риском, криптоактивы чрезвычайно чувствительны к изменениям ликвидности. Когда Федеральная резервная система США публикует сигналы о смягчении денежно-кредитной политики, свободный капитал, как правило, гонится за более высокой доходностью, а криптоактивы с высоким потенциалом доходности быстро оказываются в центре внимания. Экономическая логика дефляционных токенов На фоне ожидаемого обесценивания фиатных валют премия за дефицит криптовалют с фиксированным предложением становится все более заметной. Это встроенное дефляционное свойство добавляет антиинфляционной привлекательности во время цикла снижения ставок. Катализаторы, используемые институтами Снижение процентных ставок усиливает «нехватку активов» Более низкие процентные ставки снижают доходность на традиционных финансовых рынках (, таких как облигации, фонды денежного рынка, ), и создают давление на перераспределение для учреждений. Долгосрочные инвесторы, такие как страховые компании, пенсионные фонды и семейные офисы, скорее всего, переведут часть своего капитала в растущие развивающиеся рынки. По мере того, как нормативная инфраструктура, такая как ETF, хранение и аудит, неуклонно развивается, криптоактивы становятся все более жизнеспособными для инвестиций, соответствующих требованиям. В случае низкой доходности на традиционных рынках учреждения могут включить Bitcoin и Ethereum в диверсифицированный портфель. Криптобиржи синхронизируются с циклами снижения ставок К концу 2024 года Соединенные Штаты одобрили листинг нескольких спотовых биткоин-ETF, что стало поворотным моментом для институциональных фондов, чтобы публично выйти на крипторынок. Если снижение ставок будет синхронизировано с бумом ETF, двойной импульс институционального притока и совокупного расширения ликвидности может еще больше усилить потенциал роста криптовалютного рынка. Ончейн-активность в криптоэкосистеме оживляет восстановление рынка DeFi Во время цикла повышения ставок платформы DeFi изо всех сил пытались конкурировать с низкорисковыми вознаграждениями казначейских облигаций США, что привело к снижению общего (TVL) блокировки. По мере снижения безрисковой доходности доходность DeFi снова становится привлекательной, привлекая капитал обратно. Ведущие протоколы, такие как Compound, Aave и Lido, показали признаки восстановления TVL. Стабилизация ставок по займам в сети и расширение спредов стейблкоинов повышает эффективность капитала, повышая ликвидность экосистемы DeFi. Рынки NFT и GameFi снова в центре внимания Снижение процентных ставок высвобождает капитал и возрождает энтузиазм пользователей в отношении высоковолатильных активов с высокой вовлеченностью, таких как NFT и GameFiTokens. Исторически сложилось так, что активность на рынке NFT, как правило, отставала от роста биткоина и взорвалась во второй фазе Великого бычьего рынка. Снижение ставки Федеральной резервной системой США может открыть новый потенциал роста для этих активов прикладного уровня. Одним словом, снижение ставки ФРС США заложило основу для нового восходящего цикла на крипторынке. От вливаний ликвидности, перераспределения капитала до институционального входа, ончейн-активности и среды финансирования — снижение процентных ставок обеспечивает системный попутный ветер для криптоиндустрии. По мере того, как Федеральная резервная система США открывает шлюзы ликвидности, криптоактивы превращаются из маргинальных спекулятивных активов в основные инструменты распределения макроаналитиков. Эта трансформация обусловлена как традиционными финансовыми гигантами, так и технологическими прорывами, сопровождающимися глубокими перестановками на рынке и реконструкцией стоимости. Конечно, рынок не развернется в одночасье. Прозрачность регулирования, техническая инфраструктура и проблемы безопасности по-прежнему нуждаются в решении. Но движимый двойным двигателем «монетарное смягчение + инновации активов», криптовалютный рынок может начать новое структурное ралли в следующем году. Для инвесторов и строителей понимание политических циклов и рыночных ритмов будет ключом к работе с бычьими и медвежьими рынками. Материалы по теме Bloomberg ругает Трампа за то, что он заработал $1 млрд на «мошенничестве с крипторегулированием»: превентивно оккупировать землю до новых правил Apple вздыхает с облегчением! Трамп заявил: мобильные телефоны, компьютеры и другая электронная продукция освобождены от тарифов, iPhone не дорожает? «Автодилеры звонят мне, готовым заплатить более высокую цену, чтобы выкупить обратно», тарифная война Трампа запускает чудо покупки подержанных автомобилей в Соединенных Штатах 〈Тарифный шторм к неожиданному падению CPI, делая вывод, может ли ФРС снизить процентные ставки...
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Торговая война, неожиданное падение CPI, может ли снижение ставок Федеральной резервной системой (ФРС) вызвать глобальную эйфорию активов?
Снижение ставки ФРС в июне предрешено? Эта статья взята из статьи, написанной SuperEx, и составляется, компилируется и пишется Vernacular Blockchain. (Резюме: ФРС опубликовала протокол мартовского заседания: инфляция в США и риски замедления экономического роста; Рынок ожидает, что в этом году осталось два снижения процентных ставок) (Справочное дополнение: «Неожиданное снижение» индекса потребительских цен в США в марте Вероятность того, что ФРС снизит процентные ставки, возросла, но почему биткоин и акции США не растут, а падают? На прошлой неделе мировые рынки потрясли дикие колебания на фондовом рынке США. После того, как рынок рухнул после того, как новости о «взаимных тарифах» привели к резкому падению рынка, Белый дом объявил 90-дневный мораторий на некоторые страны, и рынок быстро развернулся и взлетел. Dow Jones Industrial Average вырос более чем на 2 900 пунктов, или на 7,87%, до самого большого однодневного прироста с 25 марта 2020 года, S&P 500 вырос на 9,52%, что стало самым большим ростом с 29 октября 2008 года, а Nasdaq вырос на 12,16%, что стало вторым по величине однодневным приростом в его истории. Акции «Большой семерки» технологических компаний взлетели по всем направлениям, а их общая рыночная капитализация выросла на 1,85 триллиона долларов всего за несколько часов. «Фондовый рынок США колеблется, как альткоин, и мир превратился в огромную игру с разгромом». Этот ритм знаком, да – это именно то, что мы часто видим на рынке альткоинов с дикими колебаниями цен. Многие рыночные аналитики не могут не воскликнуть: Однако на этом сюрприз со стороны США не закончился. Мартовские данные по индексу потребительских цен оказались значительно ниже ожиданий: рост в годовом исчислении составил всего 2,4%, что оказалось ниже прогнозов рынка и даже снизилось на 0,1% в месячном исчислении. Базовый индекс потребительских цен также был разочаровывающим, достигнув четырехлетнего минимума. Нескорректированный базовый индекс потребительских цен вырос на 2,8% г/г в марте, упав второй месяц подряд до самого низкого уровня с марта 2021 года и ниже ожиданий рынка в 3,0%. Эти два набора данных не только удивили рынок, но и побудили инвесторов пересмотреть перспективы политики Федеральной резервной системы США. Рынок отреагировал быстро: спотовое золото сначала выросло на $6, а затем отступило; Индекс доллара упал на 20 пунктов в краткосрочной перспективе; Пара GBPUSD продолжила внутридневной рост до 1.00%. На фоне таких данных многие рыночные аналитики теперь считают, что снижение ставки ФРС США в июне практически предрешено. Экономист Wall Street Journal Харриет Торри отметила, что при нормальных обстоятельствах замедление роста CPI в годовом исчислении было бы воспринято как позитивная новость. Это, естественно, также хорошая новость для крипторынка. По мере снижения базовой процентной ставки Федеральной резервной системы США криптовалютный рынок может вступить в новый раунд ревальвации. Относительное влияние низких безрисковых ставок на ценообразование Доходность 10-летних облигаций США упала до 4,28% с максимума 2023 года в 4,8% ( недавнего минимума в 4,18%, прежде чем отскочить на 10 базисных пунктов ). Снижение доходности традиционных активов с фиксированным доходом привело к перетоку капитала в более рискованные активы. В случае с биткоином его корреляция с доходностью трежерис в 2023 году составляет всего – 0,73. Во время цикла снижения ставок альтернативная стоимость владения криптоактивами значительно снижается, тем самым повышая их привлекательность. Согласно модели Goldman Sachs, на каждые 25 базисных пунктов снижение ставки рыночная капитализация биткоина может вырасти на 6-8%. 90-дневная корреляция биткоина с золотом выросла до 0,35 с 0,12 в 2023 году и достигла 0,68 во время банковского кризиса в Кремниевой долине. Когда снижение процентных ставок совпадает с растущими рисками рецессии, стоимость криптоактивов может быть переоценена. В отчете Grayscale (Grayscale) говорится, что на каждый 1% снижения реальных процентных ставок базовая оценка биткоина может увеличиться на 15%. Исторически цикл снижения ставок Федеральной резервной системы США сопровождался повсеместным ростом цен на активы. С легкой ликвидностью и падением стоимости капитала возрос интерес инвесторов к рисковым активам — особенно это заметно на крипторынке. Будучи высоковолатильными инструментами с высоким риском, криптоактивы чрезвычайно чувствительны к изменениям ликвидности. Когда Федеральная резервная система США публикует сигналы о смягчении денежно-кредитной политики, свободный капитал, как правило, гонится за более высокой доходностью, а криптоактивы с высоким потенциалом доходности быстро оказываются в центре внимания. Экономическая логика дефляционных токенов На фоне ожидаемого обесценивания фиатных валют премия за дефицит криптовалют с фиксированным предложением становится все более заметной. Это встроенное дефляционное свойство добавляет антиинфляционной привлекательности во время цикла снижения ставок. Катализаторы, используемые институтами Снижение процентных ставок усиливает «нехватку активов» Более низкие процентные ставки снижают доходность на традиционных финансовых рынках (, таких как облигации, фонды денежного рынка, ), и создают давление на перераспределение для учреждений. Долгосрочные инвесторы, такие как страховые компании, пенсионные фонды и семейные офисы, скорее всего, переведут часть своего капитала в растущие развивающиеся рынки. По мере того, как нормативная инфраструктура, такая как ETF, хранение и аудит, неуклонно развивается, криптоактивы становятся все более жизнеспособными для инвестиций, соответствующих требованиям. В случае низкой доходности на традиционных рынках учреждения могут включить Bitcoin и Ethereum в диверсифицированный портфель. Криптобиржи синхронизируются с циклами снижения ставок К концу 2024 года Соединенные Штаты одобрили листинг нескольких спотовых биткоин-ETF, что стало поворотным моментом для институциональных фондов, чтобы публично выйти на крипторынок. Если снижение ставок будет синхронизировано с бумом ETF, двойной импульс институционального притока и совокупного расширения ликвидности может еще больше усилить потенциал роста криптовалютного рынка. Ончейн-активность в криптоэкосистеме оживляет восстановление рынка DeFi Во время цикла повышения ставок платформы DeFi изо всех сил пытались конкурировать с низкорисковыми вознаграждениями казначейских облигаций США, что привело к снижению общего (TVL) блокировки. По мере снижения безрисковой доходности доходность DeFi снова становится привлекательной, привлекая капитал обратно. Ведущие протоколы, такие как Compound, Aave и Lido, показали признаки восстановления TVL. Стабилизация ставок по займам в сети и расширение спредов стейблкоинов повышает эффективность капитала, повышая ликвидность экосистемы DeFi. Рынки NFT и GameFi снова в центре внимания Снижение процентных ставок высвобождает капитал и возрождает энтузиазм пользователей в отношении высоковолатильных активов с высокой вовлеченностью, таких как NFT и GameFiTokens. Исторически сложилось так, что активность на рынке NFT, как правило, отставала от роста биткоина и взорвалась во второй фазе Великого бычьего рынка. Снижение ставки Федеральной резервной системой США может открыть новый потенциал роста для этих активов прикладного уровня. Одним словом, снижение ставки ФРС США заложило основу для нового восходящего цикла на крипторынке. От вливаний ликвидности, перераспределения капитала до институционального входа, ончейн-активности и среды финансирования — снижение процентных ставок обеспечивает системный попутный ветер для криптоиндустрии. По мере того, как Федеральная резервная система США открывает шлюзы ликвидности, криптоактивы превращаются из маргинальных спекулятивных активов в основные инструменты распределения макроаналитиков. Эта трансформация обусловлена как традиционными финансовыми гигантами, так и технологическими прорывами, сопровождающимися глубокими перестановками на рынке и реконструкцией стоимости. Конечно, рынок не развернется в одночасье. Прозрачность регулирования, техническая инфраструктура и проблемы безопасности по-прежнему нуждаются в решении. Но движимый двойным двигателем «монетарное смягчение + инновации активов», криптовалютный рынок может начать новое структурное ралли в следующем году. Для инвесторов и строителей понимание политических циклов и рыночных ритмов будет ключом к работе с бычьими и медвежьими рынками. Материалы по теме Bloomberg ругает Трампа за то, что он заработал $1 млрд на «мошенничестве с крипторегулированием»: превентивно оккупировать землю до новых правил Apple вздыхает с облегчением! Трамп заявил: мобильные телефоны, компьютеры и другая электронная продукция освобождены от тарифов, iPhone не дорожает? «Автодилеры звонят мне, готовым заплатить более высокую цену, чтобы выкупить обратно», тарифная война Трампа запускает чудо покупки подержанных автомобилей в Соединенных Штатах 〈Тарифный шторм к неожиданному падению CPI, делая вывод, может ли ФРС снизить процентные ставки...