Это совершенно безумие: с среды по пятницу S&P 500 потерял -100 миллиардов долларов КАЖДЫЕ торговые часы с общим объемом -2 ТРЛН.
Затем, после закрытия рынка в пятницу, фьючерсный контракт S&P 500 стер -120 миллиардов долларов всего за несколько минут.
Что произошло? Давайте объясним вместе.
Давайте начнем с короткого промежутка времени.
S&P 500 достиг дна 13 марта на уровне 5505, когда заголовки о тарифах президента Трампа утихли.
К 26 марта заголовков о тарифах было очень мало, а S&P 500 вырос на +5%.
Однако, как только налог на автомобили в 25% появился, рост был прерван.
Когда программа восстановления помощи получила импульс, рынок развил эту историю о том, что нестабильность в области тарифов достигла ПИК.
Это основное заблуждение, которое привело к снижению на прошлой неделе.
В результате, аппетит к риску восстановился, и была сформирована бычья ловушка.
Психология сейчас КРАЙНЕ поляризована.
Поляризация в психологии оказала сильное влияние на экономику.
Производители находятся в панике и спешат адаптироваться к тарифным ставкам.
США только что объявили о торговом дефиците за 2 месяца в размере 301 миллиард долларов.
Редко когда мы становимся свидетелями дефицита торгового баланса за 2 месяца, даже равного ПОЧТИ ПОЛОВИНЕ этой цифры, что является ЯВНЫМ ЗНАКОМ паники.
Затем, в пятницу, базовая инфляция PCE резко возросла, увеличившись до 2,8% в годовом исчислении с первоначально сообщенных 2,6% в январе.
Более того, базовый индекс PCE за январь был пересмотрен до 2,7%.
Это именно тот момент, когда фондовый рынок начинает быстро снижаться.
Рассмотрите данные по инфляции Core PCE, рассчитанные за год.
Инфляция Core PCE по месяцам ( в годовом исчислении ) сейчас составляет +4,5%!
Общая инфляция PCE и базовая инфляция PCE в годовом исчислении на 1, 3 и 6 месяцах превышают 3,0%.
Мы прогнозируем, что данные за март будут еще более горячими, когда торговая война будет обостряться.
Через несколько часов будут опубликованы данные о ожидаемой инфляции от UMich.
Долгосрочные ожидания инфляции в США официально выросли до 4,1%, что является самым высоким уровнем с 1993 года.
Ранее увеличение инфляции имело довольно ясные последствия для рынка.
Это изменилось после данных GDPNow в пятницу.
После публикации данных по инфляции Федеральный резервный банк Атланты обновил свои оценки ВВП за первый квартал 2025 года.
Их прогноз на первый квартал 2025 года был скорректирован до -0,5% или -2,8%, включая импорт и экспорт золота.
Федеральный резерв Атланты в настоящее время наблюдает за СНИЖЕНИЕМ ВВП впервые с 2022 года.
Это очень большое число.
Почему так сильно?
Поскольку, если экономика замедляется, а инфляция растет, стратегия ФРС "более высокие процентные ставки на более длительный срок" мертва.
В настоящее время мы вступаем в стадию стагнации, когда ВВП снижается, а инфляция растет.
Мы считаем, что это ставит ФРС в положение убытка.
Неправильное представление рынка о таможенных пошлинах привело к снижению на прошлой неделе.
Когда начнется неделя "взаимных тарифов", рынок ожидает снижения нестабильности.
Произойдет противоположное, и мы ожидаем, что это будет самая волатильная неделя 2025 года на данный момент.
Широкие взаимные тарифы вступят в силу 2 апреля, день, который президент Трамп назвал "Днем освобождения".
Президент Шейнбаум из Мексики объявил, что введет ответные тарифы 3 апреля.
Чтобы было более ясно, взаимные пошлины по этим взаимным пошлинам будут действовать впоследствии.
Пятничная распродажа произошла почти во всех секторах, за исключением Утилит и Здравоохранения.
Графики температуры рынка становятся все реже из-за сильной поляризации настроений.
Индекс S&P 500 в настоящее время колеблется более чем на 500 миллиардов долларов США КАЖДЫЙ ДЕНЬ, по среднему значению.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Рынок колебался: S&P 500 упал на 2 триллиона USD – начинается ли кошмар рецессии?
Это совершенно безумие: с среды по пятницу S&P 500 потерял -100 миллиардов долларов КАЖДЫЕ торговые часы с общим объемом -2 ТРЛН. Затем, после закрытия рынка в пятницу, фьючерсный контракт S&P 500 стер -120 миллиардов долларов всего за несколько минут. Что произошло? Давайте объясним вместе.
Давайте начнем с короткого промежутка времени. S&P 500 достиг дна 13 марта на уровне 5505, когда заголовки о тарифах президента Трампа утихли. К 26 марта заголовков о тарифах было очень мало, а S&P 500 вырос на +5%. Однако, как только налог на автомобили в 25% появился, рост был прерван.
Когда программа восстановления помощи получила импульс, рынок развил эту историю о том, что нестабильность в области тарифов достигла ПИК. Это основное заблуждение, которое привело к снижению на прошлой неделе. В результате, аппетит к риску восстановился, и была сформирована бычья ловушка. Психология сейчас КРАЙНЕ поляризована.
Поляризация в психологии оказала сильное влияние на экономику. Производители находятся в панике и спешат адаптироваться к тарифным ставкам. США только что объявили о торговом дефиците за 2 месяца в размере 301 миллиард долларов. Редко когда мы становимся свидетелями дефицита торгового баланса за 2 месяца, даже равного ПОЧТИ ПОЛОВИНЕ этой цифры, что является ЯВНЫМ ЗНАКОМ паники.
Затем, в пятницу, базовая инфляция PCE резко возросла, увеличившись до 2,8% в годовом исчислении с первоначально сообщенных 2,6% в январе. Более того, базовый индекс PCE за январь был пересмотрен до 2,7%. Это именно тот момент, когда фондовый рынок начинает быстро снижаться.
Рассмотрите данные по инфляции Core PCE, рассчитанные за год. Инфляция Core PCE по месяцам ( в годовом исчислении ) сейчас составляет +4,5%! Общая инфляция PCE и базовая инфляция PCE в годовом исчислении на 1, 3 и 6 месяцах превышают 3,0%. Мы прогнозируем, что данные за март будут еще более горячими, когда торговая война будет обостряться.
Через несколько часов будут опубликованы данные о ожидаемой инфляции от UMich. Долгосрочные ожидания инфляции в США официально выросли до 4,1%, что является самым высоким уровнем с 1993 года. Ранее увеличение инфляции имело довольно ясные последствия для рынка. Это изменилось после данных GDPNow в пятницу.
После публикации данных по инфляции Федеральный резервный банк Атланты обновил свои оценки ВВП за первый квартал 2025 года. Их прогноз на первый квартал 2025 года был скорректирован до -0,5% или -2,8%, включая импорт и экспорт золота. Федеральный резерв Атланты в настоящее время наблюдает за СНИЖЕНИЕМ ВВП впервые с 2022 года. Это очень большое число.
Почему так сильно? Поскольку, если экономика замедляется, а инфляция растет, стратегия ФРС "более высокие процентные ставки на более длительный срок" мертва. В настоящее время мы вступаем в стадию стагнации, когда ВВП снижается, а инфляция растет. Мы считаем, что это ставит ФРС в положение убытка.
Неправильное представление рынка о таможенных пошлинах привело к снижению на прошлой неделе. Когда начнется неделя "взаимных тарифов", рынок ожидает снижения нестабильности. Произойдет противоположное, и мы ожидаем, что это будет самая волатильная неделя 2025 года на данный момент. Широкие взаимные тарифы вступят в силу 2 апреля, день, который президент Трамп назвал "Днем освобождения". Президент Шейнбаум из Мексики объявил, что введет ответные тарифы 3 апреля. Чтобы было более ясно, взаимные пошлины по этим взаимным пошлинам будут действовать впоследствии.
Пятничная распродажа произошла почти во всех секторах, за исключением Утилит и Здравоохранения. Графики температуры рынка становятся все реже из-за сильной поляризации настроений. Индекс S&P 500 в настоящее время колеблется более чем на 500 миллиардов долларов США КАЖДЫЙ ДЕНЬ, по среднему значению.