Цена золота на данный момент увеличилась на +70% за 16 месяцев с новым рекордным уровнем рыночной капитализации в 20,75 триллиона долларов. Фактически, золото стоит БОЛЬШЕ 1,25 триллиона долларов по сравнению с СУММАРНОЙ стоимостью 10 самых ценных активов, оставшихся.
Что нам говорит золото?
Трудно поверить, что в октябре 2023 года цена золота упала до самого низкого уровня в 1.820 долларов за унцию.
На этой неделе мы стали свидетелями того, как цена золота впервые в истории превысила 3.100 долларов за унцию.
Цена золота уже выросла на +16% с начала года, в то время как S&P 500 упал почти на 10% по сравнению с историческим максимумом.
Так, что же говорит нам цена золота?
Прежде всего, давайте снова рассмотрим тему, о которой мы говорим уже более 12 месяцев.
Относительная сила золота была несравненной за последние 2 года.
Даже когда доллар США, доходность 10-летних облигаций и S&P 500 растут, золото по-прежнему превосходит.
Это не происходит на «нормальных» рынках.
Золото может быть оценено в долларах США, и золото является активом без дохода.
Если вы хотите купить золото за USD, вам нужно конвертировать в USD, и золото не приносит процентов, потому что оно не имеет прибыли.
Таким образом, сильный доллар и более высокие процентные ставки приведут к падению цен на золото. Но этого не произошло.
На самом деле, покупки физического золота резко возросли во время торговой войны, согласно ZeroHedge.
Импорт золота в США достиг рекордного уровня в 30,4 миллиарда долларов в январе, что стало вторым подряд месяцем резкого роста.
Эта цифра ВДВОЕ больше, чем количество, зафиксированное во время пандемии 2020 года.
Еще раз, это не "обычно".
На самом деле золото стало единственным безопасным активом в мире.
Исторически, государственные облигации США являются важным безопасным убежищем.
Однако расходы по процентам только по государственным облигациям США достигли рекордного уровня в 1,2 триллиона долларов за 12 месяцев и превысят 1,3 триллиона долларов к 2025 году.
Это изменило психологию.
В течение 4 месяцев после начала снижения процентных ставок доходность 10-летних облигаций увеличилась на 115 базисных пунктов.
Это первый случай такого рода за последние 40 лет, включая 11 циклов сокращений.
Почему?
Дефицит бюджета США вышел из-под контроля ( более 1,8 триллиона долларов ) до такой степени, что рынок облигаций переполнен предложением.
В то же время инфляция снова растет.
Годовая базовая инфляция PCE и заголовок в 1 месяц только что превысили 4,0%.
Более того, даже базовая и заглавная инфляция PCE за год в последние 6 месяцев составляет 3,1%.
Когда инфляция снижает покупательную способность, золото даже больше сверкает.
Когда инфляция восстанавливается, а дефицит расходов заставляет инвесторов искать безопасное убежище в золоте, мы наблюдаем историческое ценовое движение.
Цена золота достигла рекордного уровня за 50 месяцев, лучшая серия за 12 лет.
Это третья по длине цепочка после исторической цепочки роста в конце 1970-х годов.
И еще многое другое.
Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке и между Россией и Украиной продолжает нарастать.
Это привлекло еще больше инвесторов, ищущих безопасное убежище, вкладывающих средства в золото.
Индекс геополитического риска по-прежнему находится на исторически высоком уровне с множеством резких скачков, начиная с 2022 года.
Собрав всё воедино, мы имеем:
Относительная сила золота
Кризис долгов США и дефицит расходов в 1,8 триллиона долларов
Основная инфляция увеличивается в США
Покупка физического золота рекордная
Нестабильность торговой войны
Геополитическая напряженность возрастает
Золото почти никогда не наблюдало столь хорошей ситуации.
Наконец, не забудем о предстоящем кризисе потолка долга в США.
Как показано ниже, потолок долга США ограничил общий долг не более 37 триллионов долларов, согласно ZeroHedge.
В ближайшие месяцы мы будем стремиться к кризису потолка долга впервые с 2023 года.
В среду Офис бюджета Конгресса США заявил, что США могут столкнуться с неплатежеспособностью уже в августе 2025 года.
Они заявили, что риск дефолта возрастает, если не будет увеличения предела долга. 2025 год установлен как исторический год на рынке.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Современная золотая лихорадка
Цена золота на данный момент увеличилась на +70% за 16 месяцев с новым рекордным уровнем рыночной капитализации в 20,75 триллиона долларов. Фактически, золото стоит БОЛЬШЕ 1,25 триллиона долларов по сравнению с СУММАРНОЙ стоимостью 10 самых ценных активов, оставшихся. Что нам говорит золото?
Трудно поверить, что в октябре 2023 года цена золота упала до самого низкого уровня в 1.820 долларов за унцию. На этой неделе мы стали свидетелями того, как цена золота впервые в истории превысила 3.100 долларов за унцию. Цена золота уже выросла на +16% с начала года, в то время как S&P 500 упал почти на 10% по сравнению с историческим максимумом. Так, что же говорит нам цена золота?
Прежде всего, давайте снова рассмотрим тему, о которой мы говорим уже более 12 месяцев. Относительная сила золота была несравненной за последние 2 года. Даже когда доллар США, доходность 10-летних облигаций и S&P 500 растут, золото по-прежнему превосходит. Это не происходит на «нормальных» рынках.
Золото может быть оценено в долларах США, и золото является активом без дохода. Если вы хотите купить золото за USD, вам нужно конвертировать в USD, и золото не приносит процентов, потому что оно не имеет прибыли. Таким образом, сильный доллар и более высокие процентные ставки приведут к падению цен на золото. Но этого не произошло. На самом деле, покупки физического золота резко возросли во время торговой войны, согласно ZeroHedge. Импорт золота в США достиг рекордного уровня в 30,4 миллиарда долларов в январе, что стало вторым подряд месяцем резкого роста. Эта цифра ВДВОЕ больше, чем количество, зафиксированное во время пандемии 2020 года. Еще раз, это не "обычно".
На самом деле золото стало единственным безопасным активом в мире. Исторически, государственные облигации США являются важным безопасным убежищем. Однако расходы по процентам только по государственным облигациям США достигли рекордного уровня в 1,2 триллиона долларов за 12 месяцев и превысят 1,3 триллиона долларов к 2025 году. Это изменило психологию.
В течение 4 месяцев после начала снижения процентных ставок доходность 10-летних облигаций увеличилась на 115 базисных пунктов. Это первый случай такого рода за последние 40 лет, включая 11 циклов сокращений. Почему? Дефицит бюджета США вышел из-под контроля ( более 1,8 триллиона долларов ) до такой степени, что рынок облигаций переполнен предложением.
В то же время инфляция снова растет. Годовая базовая инфляция PCE и заголовок в 1 месяц только что превысили 4,0%. Более того, даже базовая и заглавная инфляция PCE за год в последние 6 месяцев составляет 3,1%. Когда инфляция снижает покупательную способность, золото даже больше сверкает.
Когда инфляция восстанавливается, а дефицит расходов заставляет инвесторов искать безопасное убежище в золоте, мы наблюдаем историческое ценовое движение. Цена золота достигла рекордного уровня за 50 месяцев, лучшая серия за 12 лет. Это третья по длине цепочка после исторической цепочки роста в конце 1970-х годов.
И еще многое другое. Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке и между Россией и Украиной продолжает нарастать. Это привлекло еще больше инвесторов, ищущих безопасное убежище, вкладывающих средства в золото. Индекс геополитического риска по-прежнему находится на исторически высоком уровне с множеством резких скачков, начиная с 2022 года.
Собрав всё воедино, мы имеем:
В среду Офис бюджета Конгресса США заявил, что США могут столкнуться с неплатежеспособностью уже в августе 2025 года. Они заявили, что риск дефолта возрастает, если не будет увеличения предела долга. 2025 год установлен как исторический год на рынке.