Криптовалютный рынок проходит через полный перемен вверх ногами, и нам необходимо пересмотреть наши стратегии и тактики, потому что ранее эффективные методы больше не работают.
Традиционная стратегия «покупать и долго держать (HODL)» постепенно теряет свою эффективность. С увеличением волатильности рынка и появлением новых проектов вера в долгосрочное удержание становится все более хрупкой.
Сегодня правило выживания на рынке - гибкая торговля, постоянное корректирование позиций и поиск возможностей в децентрализованной и неопределенной среде.
Способность адаптироваться к этой новой ситуации определит, выживете ли вы или будете выброшены рынком.
Давайте глубже поговорим и посмотрим, есть ли еще перспективы на таком рынке.
Altcoin Casino：как найти путь к выживанию на фрагментированном рынке криптовалют
Для тех, кто только в последний год-полтора вошел на рынок криптовалют, этот рынок проходит глубокую трансформацию.
Ранее, легкий путь к прибыли, который обеспечивал централизованный биржевой рынок, стал все более сложным. Рынок сейчас больше похож на казино, чем на традиционный рынок, что требует от инвесторов уникальной гибкости и проницательности.
Традиционная стратегия «покупать и долго держать», хотя и действовала в начале цикла, сейчас уже не подходит. Срок удержания становится все более коротким, с нескольких недель сокращается до нескольких дней (помните, как старички говорили нам, что нужно просто купить альткоины по низкой цене, а затем продать на пике?).
За этим изменением стоит постоянное появление новых монет и проектов. Каждый новый проект борется за внимание рынка и средства, постоянно подвергая существующие проекты испытанию.
Даже некоторые традиционно считающиеся положительными события могут иметь неожиданные последствия. Например, Трамп представил заметный мем, который может привлечь множество новых пользователей на рынок криптовалюты, но в то же время может привести к резкому падению стоимости многих шиткоинов. Обычно выгода ограничивается биткоином (BTC), Solana (SOL) и связанными с ними мем-монетами.
Многие инвесторы извлекли горький урок из этого - если в портфеле нет большого веса BTC и SOL, можно понести огромные потери.
Подобная ситуация произошла и с запуском Berachain, это событие привлекло большое внимание и капитал, но нанесло ущерб экосистеме Abstract.
В таком динамичном и непредсказуемом рынке самым разумным решением является принять волатильность как норму рынка и понять, что с появлением новых монет, новых блокчейнов и новых проектов эта волатильность может еще усилиться.
Поэтому многие инвесторы пересматривают свои стратегии, повышая долю владения BTC и стабильных монет, одновременно существенно сокращая позиции в долгосрочных альткоинах. Фокус рынка также сместился с 'долгосрочных инвестиций' в альткоины на тактические операции 'краткосрочной торговли'.
Цель - избежать стать 'последним учеником' этих неудачных проектов и наблюдать, как их стоимость снижается до нуля.
На последних этапах текущего цикла покупка монет, кроме BTC, на основе долгосрочной инвестиционной логики может не принести желаемой прибыли. Несмотря на то, что альткоины могут быть близки к дню минимума, вероятность того, что большинство монет, NFT или экосистем одновременно достигнут новых максимумов, становится все меньше.
Каждый день появляется большое количество новых монет, что размывает внимание и средства рынка, делая возрождение существующих проектов более сложным.
（связанные статьи）
Текущий цикл криптовалют наполнен непреодолимыми вызовами, поскольку на рынке царит более сильное чувство неопределенности, чем когда-либо раньше. Эта неопределенность в основном обусловлена тем фактом, что даже популярные альткоины, после крупного снижения, не имеют достаточной уверенности в своем восстановлении.
Оглядываясь на циклы 2017 и 2021 годов, инвесторы в целом уверены в снижении покупок альткоинов, если рыночная капитализация этих проектов (mcap) не слишком низкая (обычно менее $100 млн). В то время считалось, что эти валюты восстановят свою стоимость в течение цикла, по крайней мере, не полностью замолчат в текущем цикле. Монеты, которые набирают обороты на ранней стадии, как правило, сохраняют свою популярность и рыночные позиции до конца цикла.
Однако этот цикл абсолютно отличается (да, действительно). Рынок заполнен различными повествованиями и подповествованиями, каждое из которых борется за внимание инвесторов, но это внимание часто мелькает. Инвесторы теперь более осторожны в отношении «покупки на дне», потому что всё повествование о валюте в любой момент может рухнуть, что приведёт к обесцениванию инвестиций.
В отличие от прошлых периодов, где была одна основная тенденция, рынок сейчас представлен несколькими небольшими циклами, каждый из которых имеет свои пики и спады. Биткойн (BTC) и Солана (SOL) считаются относительно безопасными выборами, которые в конечном итоге могут восстановить свою стоимость, но их потенциальная доходность может не привлекать тех инвесторов, которые стремятся к высокому росту с умножением капитала (A BTC уже вырос в 6 раз с нижней точки, а SOL - в 20 раз). Вопрос заключается в том, стоит ли вкладывать средства в такие области, как криптовалюта ИИ. Хотя эти области недавно привлекли большое внимание, они значительно снизились с исторических максимумов, и нет явных признаков того, что они смогут вернуться на пик.
Высокая степень фрагментации рынка делает сложным для инвесторов точное определение и захват новых тенденций. С момента своего возникновения криптовалюта всегда была спекулятивным рынком, хотя в прошлом циклы пытались оправдать ее через акцент на "проверенные блокчейн технологии", "крепкие фундаментальные основы" и "применение в реальном мире". Однако в этом цикле кажется, что отказались от этого камуфляжа и приняли более реалистичную точку зрения: все зависит от того, как привлечь и удержать внимание рынка. Эта тенденция приводит к существенному сокращению цикла внимания инвесторов на рынке. "Бычий рынок", который раньше продолжался от года до двух, теперь сжат в короткие сроки - всего в несколько месяцев, несколько недель, даже дней.
На рынке сейчас, кажется, происходит суперцикл мемов (или, возможно, этот цикл уже закончился?). Тем не менее, даже самые популярные мемы переживают значительное падение с пика, что делает их инвестиционную целесообразность более сомнительной.
На текущем криптовалютном рынке инвесторы сталкиваются с более высокими "рисками подхвата", чем когда-либо прежде. В прошлых циклах, когда монеты испытывали подобное падение, инвесторы обычно рассматривали это как возможность для покупки, поскольку вероятность того, что эти монеты в конечном итоге вырастут, практически без сомнений. Однако сегодняшняя проблема заключается в том, смогут ли эти монеты снова привлечь внимание рынка, которое они ранее имели. Текущий рынок склонен поддерживать в первую очередь ведущие монеты, а не проекты, отстающие по производительности. Даже если у некоторых проектов есть сильные фундаментальные основы, без популярности на рынке получить признание тяжело.
Несмотря на то, что мем-монеты и AI-проекты проявляют себя отлично на текущем рынке, инвесторы всё ещё осторожны по отношению к этим тенденциям, поскольку перенаправление внимания рынка часто происходит быстро и трудно предсказуемо. Это общая неопределенность происходит из-за того, что инвесторы сталкиваются с избытком выбора. В криптовалютном рынке тысячи монет и проектов борются за внимание, что делает инвестирование сложным в плане определения, какие проекты имеют реальный потенциал, а какие только временное явление. Разброс и кратковременность внимания рынка затрудняют создание долгосрочного рыночного консенсуса в отношении какого-либо проекта. Значительный вопрос заключается в том, является ли это явление новой нормой для криптовалютного рынка или просто временным явлением в текущей рыночной среде.
Как правило, каждый рыночный цикл проходит через фазу первоначального замешательства и отвлечения, которая затем стабилизируется по мере появления явных победителей. Однако также возможно, что рынок радикально изменился, и продолжительность внимания инвесторов становится все короче и короче, и они больше не могут позволить одному нарративу доминировать в течение длительного времени. В то же время макроэкономические факторы также оказывают глубокое влияние на текущий рыночный ландшафт. В прошлом мягкая денежно-кредитная политика делала инвестирование относительно простым, поскольку избыток ликвидности способствовал формированию спекулятивных пузырей. Однако в текущих условиях высоких процентных ставок и ограниченной ликвидности рынок стал более жестким.
Снижение доверия инвесторов к 'дно' вероятно отражает более широкую экономическую реальность. При неопределенности экономических перспектив инвесторы снижают свою склонность к риску. Споры о традиционном четырехлетнем цикле также возрастают, и некоторые предсказывают возможное продление цикла. Однако, судя по текущей рыночной динамике, четырехлетний цикл всё ещё существует, хотя и имеет некоторые заметные отличия по сравнению с прошлым. Например, текущий цикл характеризуется относительно низкой рыночной динамикой: биткоин достиг только около 1,5 раз исторического максимума предыдущего цикла, а эфириум даже не смог преодолеть новый исторический максимум. Такое поведение рынка во многом обусловлено некоторыми конкретными событиями, такими как поддержка Майкла Сайлора биткоина и выпуск биткоин-ETF, которые привлекли внимание институциональных инвесторов. Однако приток капитала в экосистему биткоина в целом оставался слабым, а спекулятивный капитал больше направлен в Meme-койны с крайне коротким жизненным циклом.
В текущем рынке широкое спекулятивное финансирование почти исчезло, и рынок лишен достаточной мощности для преодоления общих новых максимумов. Напротив, средства все больше циркулируют в пределах существующей области криптовалюты, образуя своеобразное "нетто-плоское" состояние. Из-за отсутствия основных поставщиков ликвидности эти отдельные точки роста затрудняют общий поток средств и также затрудняют привлечение больших денежных средств новых инвесторов.
Поведение текущего цикла криптовалютного рынка значительно отличается от предыдущего бычьего рынка. Это вызывает глубокое размышление о сути цикла криптовалютного рынка. На текущем рынке отсутствует широкая спекулятивная лихорадка, прибыль сосредоточена на биткойне, а средства больше циркулируют внутри криптовалютной экосистемы. Эти явления указывают на то, что рынок пытается приспособиться к новому режиму работы. Ключевые факторы, ранее поддерживавшие бычий рынок, такие как мягкая денежная политика и энтузиазм розничных инвесторов, кажутся менее существенными в текущей среде. И долгожданный «alt szn» (сезон альткойнов), когда практически все альткоины переживают быстрый рост, до сих пор не наступил.
С МОМЕНТА ЗАПУСКА БИТКОИН-ETF РАЗРЫВ МЕЖДУ РЫНОЧНОЙ КАПИТАЛИЗАЦИЕЙ БИТКОИНА И ОСТАЛЬНОЙ ОБЩЕЙ КАПИТАЛИЗАЦИЕЙ КРИПТОРЫНКА (Т.Е. ИНДИКАТОРОМ BTC-TOTAL2) ПРОДОЛЖАЛ УВЕЛИЧИВАТЬСЯ. В прошедшем сезоне подражания на рынок хлынуло много спекулятивных денег, и почти все монеты выросли без разбора. Однако сегодня биткоин, похоже, стал самостоятельным объектом, и на его ценовое движение больше влияют ETF, стратегическое позиционирование Microstrategy, макроэкономическая среда и политические факторы. В отличие от этого, рынок подражателей больше похож на «казино» с высоким риском. Получить прибыль можно только в том случае, если на рынок поступает большой чистый приток денег и вы умеете выбрать правильное направление для инвестирования.
Однако за каждым победителем в этом казино стоит проигравший. По сравнению с предыдущими циклами, криптовалютный рынок 2025 года кажется более сложным и менее предсказуемым. На рынке слишком много "инвестиционных треков" (то есть различных альткоинов и сегментов), каждый день появляются новые токены, борясь за внимание и деньги инвесторов. Слишком много выбора затрудняет инвесторов в быстром определении действительно перспективных проектов и увеличивает риск неудачных проектов. Чтобы достичь успеха в таком быстро меняющемся рынке, необходимы высокая прозорливость, чувствительность к рынку и гибкость в действиях.
Тем не менее, некоторые все еще полны уверенности в будущем альткоинового сезона, и я искренне надеюсь, что их прогнозы сбудутся.
Дело сегодня заканчивается здесь.
Желаю всем хорошо провести выходные, увидимся на следующей неделе!
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
От HODL до MEME, как мне выжить в высокорасщепленном рынке?
Автор: Route 2 FI
Компиляция: Deep Tide TechFlow
Доброе утро, друзья.
Криптовалютный рынок проходит через полный перемен вверх ногами, и нам необходимо пересмотреть наши стратегии и тактики, потому что ранее эффективные методы больше не работают.
Традиционная стратегия «покупать и долго держать (HODL)» постепенно теряет свою эффективность. С увеличением волатильности рынка и появлением новых проектов вера в долгосрочное удержание становится все более хрупкой.
Сегодня правило выживания на рынке - гибкая торговля, постоянное корректирование позиций и поиск возможностей в децентрализованной и неопределенной среде.
Способность адаптироваться к этой новой ситуации определит, выживете ли вы или будете выброшены рынком.
Давайте глубже поговорим и посмотрим, есть ли еще перспективы на таком рынке.
Altcoin Casino：как найти путь к выживанию на фрагментированном рынке криптовалют
Для тех, кто только в последний год-полтора вошел на рынок криптовалют, этот рынок проходит глубокую трансформацию.
Ранее, легкий путь к прибыли, который обеспечивал централизованный биржевой рынок, стал все более сложным. Рынок сейчас больше похож на казино, чем на традиционный рынок, что требует от инвесторов уникальной гибкости и проницательности.
Традиционная стратегия «покупать и долго держать», хотя и действовала в начале цикла, сейчас уже не подходит. Срок удержания становится все более коротким, с нескольких недель сокращается до нескольких дней (помните, как старички говорили нам, что нужно просто купить альткоины по низкой цене, а затем продать на пике?).
За этим изменением стоит постоянное появление новых монет и проектов. Каждый новый проект борется за внимание рынка и средства, постоянно подвергая существующие проекты испытанию.
Даже некоторые традиционно считающиеся положительными события могут иметь неожиданные последствия. Например, Трамп представил заметный мем, который может привлечь множество новых пользователей на рынок криптовалюты, но в то же время может привести к резкому падению стоимости многих шиткоинов. Обычно выгода ограничивается биткоином (BTC), Solana (SOL) и связанными с ними мем-монетами.
Многие инвесторы извлекли горький урок из этого - если в портфеле нет большого веса BTC и SOL, можно понести огромные потери.
Подобная ситуация произошла и с запуском Berachain, это событие привлекло большое внимание и капитал, но нанесло ущерб экосистеме Abstract.
В таком динамичном и непредсказуемом рынке самым разумным решением является принять волатильность как норму рынка и понять, что с появлением новых монет, новых блокчейнов и новых проектов эта волатильность может еще усилиться.
Поэтому многие инвесторы пересматривают свои стратегии, повышая долю владения BTC и стабильных монет, одновременно существенно сокращая позиции в долгосрочных альткоинах. Фокус рынка также сместился с 'долгосрочных инвестиций' в альткоины на тактические операции 'краткосрочной торговли'.
Цель - избежать стать 'последним учеником' этих неудачных проектов и наблюдать, как их стоимость снижается до нуля.
На последних этапах текущего цикла покупка монет, кроме BTC, на основе долгосрочной инвестиционной логики может не принести желаемой прибыли. Несмотря на то, что альткоины могут быть близки к дню минимума, вероятность того, что большинство монет, NFT или экосистем одновременно достигнут новых максимумов, становится все меньше.
Каждый день появляется большое количество новых монет, что размывает внимание и средства рынка, делая возрождение существующих проектов более сложным.
（связанные статьи）
Текущий цикл криптовалют наполнен непреодолимыми вызовами, поскольку на рынке царит более сильное чувство неопределенности, чем когда-либо раньше. Эта неопределенность в основном обусловлена тем фактом, что даже популярные альткоины, после крупного снижения, не имеют достаточной уверенности в своем восстановлении.
Оглядываясь на циклы 2017 и 2021 годов, инвесторы в целом уверены в снижении покупок альткоинов, если рыночная капитализация этих проектов (mcap) не слишком низкая (обычно менее $100 млн). В то время считалось, что эти валюты восстановят свою стоимость в течение цикла, по крайней мере, не полностью замолчат в текущем цикле. Монеты, которые набирают обороты на ранней стадии, как правило, сохраняют свою популярность и рыночные позиции до конца цикла.
Однако этот цикл абсолютно отличается (да, действительно). Рынок заполнен различными повествованиями и подповествованиями, каждое из которых борется за внимание инвесторов, но это внимание часто мелькает. Инвесторы теперь более осторожны в отношении «покупки на дне», потому что всё повествование о валюте в любой момент может рухнуть, что приведёт к обесцениванию инвестиций.
В отличие от прошлых периодов, где была одна основная тенденция, рынок сейчас представлен несколькими небольшими циклами, каждый из которых имеет свои пики и спады. Биткойн (BTC) и Солана (SOL) считаются относительно безопасными выборами, которые в конечном итоге могут восстановить свою стоимость, но их потенциальная доходность может не привлекать тех инвесторов, которые стремятся к высокому росту с умножением капитала (A BTC уже вырос в 6 раз с нижней точки, а SOL - в 20 раз). Вопрос заключается в том, стоит ли вкладывать средства в такие области, как криптовалюта ИИ. Хотя эти области недавно привлекли большое внимание, они значительно снизились с исторических максимумов, и нет явных признаков того, что они смогут вернуться на пик.
Высокая степень фрагментации рынка делает сложным для инвесторов точное определение и захват новых тенденций. С момента своего возникновения криптовалюта всегда была спекулятивным рынком, хотя в прошлом циклы пытались оправдать ее через акцент на "проверенные блокчейн технологии", "крепкие фундаментальные основы" и "применение в реальном мире". Однако в этом цикле кажется, что отказались от этого камуфляжа и приняли более реалистичную точку зрения: все зависит от того, как привлечь и удержать внимание рынка. Эта тенденция приводит к существенному сокращению цикла внимания инвесторов на рынке. "Бычий рынок", который раньше продолжался от года до двух, теперь сжат в короткие сроки - всего в несколько месяцев, несколько недель, даже дней.
На рынке сейчас, кажется, происходит суперцикл мемов (или, возможно, этот цикл уже закончился?). Тем не менее, даже самые популярные мемы переживают значительное падение с пика, что делает их инвестиционную целесообразность более сомнительной.
На текущем криптовалютном рынке инвесторы сталкиваются с более высокими "рисками подхвата", чем когда-либо прежде. В прошлых циклах, когда монеты испытывали подобное падение, инвесторы обычно рассматривали это как возможность для покупки, поскольку вероятность того, что эти монеты в конечном итоге вырастут, практически без сомнений. Однако сегодняшняя проблема заключается в том, смогут ли эти монеты снова привлечь внимание рынка, которое они ранее имели. Текущий рынок склонен поддерживать в первую очередь ведущие монеты, а не проекты, отстающие по производительности. Даже если у некоторых проектов есть сильные фундаментальные основы, без популярности на рынке получить признание тяжело.
Несмотря на то, что мем-монеты и AI-проекты проявляют себя отлично на текущем рынке, инвесторы всё ещё осторожны по отношению к этим тенденциям, поскольку перенаправление внимания рынка часто происходит быстро и трудно предсказуемо. Это общая неопределенность происходит из-за того, что инвесторы сталкиваются с избытком выбора. В криптовалютном рынке тысячи монет и проектов борются за внимание, что делает инвестирование сложным в плане определения, какие проекты имеют реальный потенциал, а какие только временное явление. Разброс и кратковременность внимания рынка затрудняют создание долгосрочного рыночного консенсуса в отношении какого-либо проекта. Значительный вопрос заключается в том, является ли это явление новой нормой для криптовалютного рынка или просто временным явлением в текущей рыночной среде.
Как правило, каждый рыночный цикл проходит через фазу первоначального замешательства и отвлечения, которая затем стабилизируется по мере появления явных победителей. Однако также возможно, что рынок радикально изменился, и продолжительность внимания инвесторов становится все короче и короче, и они больше не могут позволить одному нарративу доминировать в течение длительного времени. В то же время макроэкономические факторы также оказывают глубокое влияние на текущий рыночный ландшафт. В прошлом мягкая денежно-кредитная политика делала инвестирование относительно простым, поскольку избыток ликвидности способствовал формированию спекулятивных пузырей. Однако в текущих условиях высоких процентных ставок и ограниченной ликвидности рынок стал более жестким.
Снижение доверия инвесторов к 'дно' вероятно отражает более широкую экономическую реальность. При неопределенности экономических перспектив инвесторы снижают свою склонность к риску. Споры о традиционном четырехлетнем цикле также возрастают, и некоторые предсказывают возможное продление цикла. Однако, судя по текущей рыночной динамике, четырехлетний цикл всё ещё существует, хотя и имеет некоторые заметные отличия по сравнению с прошлым. Например, текущий цикл характеризуется относительно низкой рыночной динамикой: биткоин достиг только около 1,5 раз исторического максимума предыдущего цикла, а эфириум даже не смог преодолеть новый исторический максимум. Такое поведение рынка во многом обусловлено некоторыми конкретными событиями, такими как поддержка Майкла Сайлора биткоина и выпуск биткоин-ETF, которые привлекли внимание институциональных инвесторов. Однако приток капитала в экосистему биткоина в целом оставался слабым, а спекулятивный капитал больше направлен в Meme-койны с крайне коротким жизненным циклом.
В текущем рынке широкое спекулятивное финансирование почти исчезло, и рынок лишен достаточной мощности для преодоления общих новых максимумов. Напротив, средства все больше циркулируют в пределах существующей области криптовалюты, образуя своеобразное "нетто-плоское" состояние. Из-за отсутствия основных поставщиков ликвидности эти отдельные точки роста затрудняют общий поток средств и также затрудняют привлечение больших денежных средств новых инвесторов.
Поведение текущего цикла криптовалютного рынка значительно отличается от предыдущего бычьего рынка. Это вызывает глубокое размышление о сути цикла криптовалютного рынка. На текущем рынке отсутствует широкая спекулятивная лихорадка, прибыль сосредоточена на биткойне, а средства больше циркулируют внутри криптовалютной экосистемы. Эти явления указывают на то, что рынок пытается приспособиться к новому режиму работы. Ключевые факторы, ранее поддерживавшие бычий рынок, такие как мягкая денежная политика и энтузиазм розничных инвесторов, кажутся менее существенными в текущей среде. И долгожданный «alt szn» (сезон альткойнов), когда практически все альткоины переживают быстрый рост, до сих пор не наступил.
С МОМЕНТА ЗАПУСКА БИТКОИН-ETF РАЗРЫВ МЕЖДУ РЫНОЧНОЙ КАПИТАЛИЗАЦИЕЙ БИТКОИНА И ОСТАЛЬНОЙ ОБЩЕЙ КАПИТАЛИЗАЦИЕЙ КРИПТОРЫНКА (Т.Е. ИНДИКАТОРОМ BTC-TOTAL2) ПРОДОЛЖАЛ УВЕЛИЧИВАТЬСЯ. В прошедшем сезоне подражания на рынок хлынуло много спекулятивных денег, и почти все монеты выросли без разбора. Однако сегодня биткоин, похоже, стал самостоятельным объектом, и на его ценовое движение больше влияют ETF, стратегическое позиционирование Microstrategy, макроэкономическая среда и политические факторы. В отличие от этого, рынок подражателей больше похож на «казино» с высоким риском. Получить прибыль можно только в том случае, если на рынок поступает большой чистый приток денег и вы умеете выбрать правильное направление для инвестирования.
Однако за каждым победителем в этом казино стоит проигравший. По сравнению с предыдущими циклами, криптовалютный рынок 2025 года кажется более сложным и менее предсказуемым. На рынке слишком много "инвестиционных треков" (то есть различных альткоинов и сегментов), каждый день появляются новые токены, борясь за внимание и деньги инвесторов. Слишком много выбора затрудняет инвесторов в быстром определении действительно перспективных проектов и увеличивает риск неудачных проектов. Чтобы достичь успеха в таком быстро меняющемся рынке, необходимы высокая прозорливость, чувствительность к рынку и гибкость в действиях.
Тем не менее, некоторые все еще полны уверенности в будущем альткоинового сезона, и я искренне надеюсь, что их прогнозы сбудутся.
Дело сегодня заканчивается здесь.
Желаю всем хорошо провести выходные, увидимся на следующей неделе!