Южная Корея предлагает закон об основных правилах для цифровых активов с банковскими нормами для стейблкоинов

8 апреля 2026 года правящая Демократическая партия Южной Кореи внесла предложение о Базовом законе о цифровых активах, который будет устанавливать банковские требования к резервам, капиталу и операционной деятельности для эмитентов стейблкоинов, а также запретит начисление доходности по неиспользуемым (idle) балансам стейблкоинов, одновременно распространяя токенизированные реальные активы (RWA) на действующие финансовые рамки.

Предложение нацелено на то, чтобы позиционировать Корею как лидера в цифровых финансах, но столкнулось с задержками в законодательной процедуре сверх первоначального дедлайна 2025 года после разногласий между Банком Кореи и Комиссией по финансовым услугам о том, кому следует разрешить выпуск стейблкоинов, привязанных к вонам.

Стейблкоины классифицируются как платежные инструменты по закону о валютных операциях

Законопроект относит стейблкоины к «средствам платежа» в соответствии с Законом о валютных операциях, то есть местные органы валютного надзора будут курировать компании со стейблкоинами без необходимости отдельной регистрации. Небольшие по объему операции со стейблкоинами по товарам и услугам будут освобождены от требований к отчетности по валютным операциям — это должно поощрить повседневное использование при сохранении контроля над более крупными переводами.

Предложение также запрещает доходность по неиспользуемым балансам стейблкоинов, повторяя дискуссии в Соединенных Штатах, где рассматриваются аналогичные ограничения. Комиссия по финансовым услугам (FSC) отвечает за разработку технических стандартов совместимости стейблкоинов и создание единой системы раскрытия информации по цифровым активам.

Токенизированные реальные активы подпадают под Закон о рынке капитала

Эмитенты токенизированных RWA должны внести связанные активы в управляемый траст, как предусмотрено Законом о рынке капитала, при этом дальнейшие детали будут установлены президентским указом. По сути, это относит токенизированные RWA к той же регуляторной «зонтичной» области, что и традиционные ценные бумаги, требуя обеспечения активами и хранения у третьей стороны.

Правила лицензирования, раскрытия информации и поведения на рынке

Юридические лица, стремящиеся выпускать цифровые активы, привязанные к стоимости (включая стейблкоины, привязанные к фиатным валютам, или RWA), должны получить одобрение и соответствовать порогам по капиталу, операционным возможностям и планам резервов. Бизнес цифровых активов — включая трейдинг, брокерские услуги, кастоди и консультационные сервисы — будет подпадать под требования лицензирования, регистрации и отчетности.

Законодательство установит правила по раскрытию информации, внутреннему контролю и поведению на рынке, включая запреты на недобросовестные торговые практики, такие как манипулирование рынком и использование непубличной информации. Будет создан комитет по цифровым активам для рассмотрения и координации политики, а также подготовлены национальные базовые и планы реализации для сектора.

Законодательная предыстория и задержки

Базовый закон о цифровых активах — это второй пакет регулирования цифровых активов в Южной Корее. Переговоры застопорились в начале 2026 года, когда Банк Кореи настаивал, что уполномочивать выпуск стейблкоинов, привязанных к вонам, следует только банки с 51% долей участия, тогда как Комиссия по финансовым услугам предупреждала, что такие ограничения могут сдерживать инновации. Законопроект пропустил свой первоначальный дедлайн 2025 года.

Предложение следует за новыми правилами, объявленными FSC и Службой финансового надзора, которые предписывают всем внутренним криптовалютным биржам внедрить единую строгую систему задержки вывода средств, чтобы бороться с мошенническими схемами с вишингом.

FAQ

Каковы ключевые требования к эмитентам стейблкоинов по предлагаемому закону Южной Кореи?

Эмитенты стейблкоинов должны получить разрешение, поддерживать строгие резервы, соответствовать требованиям к капиталу и операционным стандартам и соблюдать валютный надзор. Законопроект также запретит доходность по неиспользуемым балансам стейблкоинов и освободит небольшие операции от требований отчетности по валютным операциям.

Как будут регулироваться токенизированные реальные активы по предложению?

Токенизированные RWA подпадут под Закон о рынке капитала, потребовав от эмитентов вносить связанные активы в управляемый траст. Дополнительные детали будут установлены президентским указом, фактически трактуя токенизированные RWA как традиционные ценные бумаги.

Почему Базовый закон о цифровых активах был отложен?

Законопроект пропустил свой дедлайн 2025 года из-за разногласий между Банком Кореи, который хотел разрешить выпуск стейблкоинов, привязанных к вонам, только банкам с контрольным большинством, и Комиссией по финансовым услугам, которая предупреждала, что такое ограничение может подавить инновации. Теперь правящая Демократическая партия продвигает это предложение вперед.