Оригинальный заголовок:《У Robinhood появилось больше новых вкладчиков: самый большой — 1 год, самый маленький — -3 года》

Оригинальный автор: Azuma, Odaily Daily,

По местному времени 6 апреля Минфин США официально объявил о последних изменениях в отношении «учётных записей Трампа» (Trump Accounts) — Банк BNY Mellon (BNY) был назначен уполномоченным финансовым агентом правительства США, отвечая за управление первоначальными счетами; Robinhood будет сотрудничать с BNY, выступая в роли брокера и первоначального доверительного управляющего для «учётных записей Трампа».

Все стороны совместно поддержат цели Минфина, чтобы гарантировать, что каждый соответствующий критериям новорождённый ребёнок в США сможет быстро и удобно получить «учётную запись Трампа».

Что такое «учётная запись Трампа»?

Так называемая «учётная запись Трампа», также известная как счёт 530A, — это программа с отсрочкой налогов на инвестиции, учреждённая действующим на тот момент президентом США Трампом 9 июня 2025 года на основании полномочий, предоставленных законом «Большое и прекрасное» (Big and Beautiful). Программа призвана создать правительственные субсидируемые сберегательные счета для детей — граждан США, родившихся в период с 1 января 2025 года по 1 января 2029 года.

Начальные средства «учётной записи Трампа» в основном формируются за счёт государственных ассигнований, частных пожертвований и семейных сбережений. Федеральное доказательство обеспечит каждому счёту первоначальное финансирование в размере 1000 долларов; супружеская пара — основатели Dell, Майкл Делл и его жена, — в прошлом декабре объявили о пожертвовании 6,25 млрд долларов, чтобы открыть счета 25 млн детей из семей со средним региональным доходом ниже 150 тыс. долларов: в каждый счёт будет внесено по 250 долларов; родители, друзья и другие определённые лица также могут делать взносы на указанные счета, но не более 5000 долларов в год на каждого ребёнка.

Примечание Odaily: Майкл Делл и его жена, пожертвовавшие 6,25 млрд долларов, Трамп назвал это «одним из самых щедрых поступков в истории США».

В инвестиционном плане «учётная запись Трампа» будет ограничена только инвестициями в недорогие инвестиционные фонды или биржевые фонды (ETF), которые отслеживают широкие фондовые индексы, такие как индекс «S&P 500», и не может использоваться для инвестиций в конкретные отраслевые индексы или конкретные индексные сегменты.

Ограничения действуют и на этапе использования: до того, как ребёнку исполнится 18 лет и в год 1 января, соответствующий наступлению совершеннолетия по закону, средства на счёте нельзя изымать ни по какой причине (кроме случаев смерти ребёнка или перевода средств на другой аналогичный ограниченный счёт). После достижения 18 лет условия этого счёта будут такими же, как у традиционного индивидуального пенсионного счёта (IRA).

Согласно текущему плану «учётная запись Трампа» предварительно должна начать принимать первые взносы 4 июля 2026 года (в день 250-й годовщины подписания Декларации независимости США). В этот момент это как раз будет накануне периода, когда запускается избирательная кампания 2026 года, и ожидается, что программа станет важным «козырем» в попытке Республиканской партии привлечь избирателей.

Какой может быть масштаб?

Согласно статистике Statista, начиная с 2020 года число рождений в США в среднем колеблется примерно около 3,6 млн в год.

Опираясь на эти данные как на базу, в период с 1 января 2025 года по 1 января 2029 года ожидается, что число новорождённых детей в США достигнет примерно 14,4 млн человек; если федеральное правительство будет открывать «учётную запись Трампа» на каждого ребёнка на 1000 долларов, это означает колоссальные 14,4 млрд долларов;

а с учётом потенциальных частных пожертвований и семейных сбережений эта цифра будет продолжать расти до сотен миллиардов долларов;

Если после 2029 года эту программу всё ещё удастся продолжать как долгосрочный план, её потенциальный масштаб станет ещё более впечатляющим.

Из‑за операционных особенностей, таких как долгосрочная блокировка, пассивное инвестирование и постоянное пополнение, по сути «учётная запись Трампа» превратится в потенциальный пул долгосрочного пассивного капитала размером в тысячи миллиардов долларов. По сравнению с простой характеристикой детского пособия, это больше похоже на создание долгосрочного канала передачи средств между фискальной политикой и рынком капитала, когда будущие поколения населения напрямую включаются в систему фондового рынка.

Крупнейший бенефициар: Robinhood?

После того как программа «учётной записи Трампа» стала публичной, финансовые организации, включая JPMorgan Chase, Charles Schwab и Robinhood, начали ожесточённую конкуренцию вокруг соответствующих услуг, и теперь, когда вчера Минфин США официально назначил Robinhood брокером и первоначальным доверительным управляющим, Robinhood, получившая «пригласительный билет», уже рассматривается как один из наиболее прямых бенефициаров этой программы.

Самая очевидная выгода — на стороне пользователей. Судя по охвату в рамках текущей политики, «учётная запись Трампа» будет приходиться на десятки миллионов новых аккаунтов новорождённых, а точки входа для взаимодействия с этими счетами будут обеспечены через единое приложение — то есть Robinhood получит группу потенциальных пользователей, привязанных к платформе с самого рождения: у этой группы самый большой возраст — всего 1 год, самый маленький — даже ещё не родился… и самое главное: это не разовый поток трафика, а потенциальные клиенты с очень длительным жизненным циклом.

Детские счета после 18 лет будут превращены в долгосрочные инвестиционные счета, похожие на IRA. Это означает, что у Robinhood появляется возможность напрямую принимать на себя инвестиционное поведение этой группы пользователей после достижения ими взрослого возраста и далее расширять их в такие направления, как ETF, опционы и даже криптоактивы. С точки зрения жизненного цикла, это почти самая длинная траектория пользователей, которую может получить брокер.

Выгода на стороне активов также не может быть проигнорирована. Средства «учётной записи Трампа» имеют явный признак долгосрочной блокировки: до совершеннолетия детей практически не будет оттока, при этом инвестиционный диапазон ограничен индексными фондами. Для брокеров такие средства представляют собой активы очень высокого качества для хранения — низкая волатильность, высокая удерживаемость и предсказуемые масштабы.

Кроме того, в прошлом ключевым ярлыком Robinhood было «платформа для розничной торговли», рост которой сильно зависит от рыночной конъюнктуры и активности торговли. А «учётная запись Трампа» вводит низкочастотный, долгосрочный, пассивный инвестиционный капитал — по сути он ближе по характеристикам к традиционному бизнесу управления капиталом. По мере роста доли таких средств в определённой степени повысится и разнообразие бизнеса Robinhood, что позволит восполнить более слабые места.

Одновременно, политическое подтверждение на уровне политики также имеет символическое значение. Участие в программе счетов, которую ведёт Минфин, впервые вводит Robinhood в систему государственных финансовых инфраструктур США. Это не только повышает её репутацию на институциональном уровне, но и создаёт новое пространство для нарратива при дальнейшем расширении бизнеса по пенсионным счетам, долгосрочным инвестициям и управлению капиталом.

С политической точки зрения, «учётная запись Трампа» — важный разменный инструмент Республиканской партии для промежуточных выборов; а с точки зрения рынков капитала, эта программа обеспечивает США институционализированный источник долгосрочного капитала для фондового рынка. Robinhood как раз стоит на стыке обоих факторов: когда миллионы детей, ещё не включившихся в общественную жизнь, уже получают «автоматическое открытие счёта», продуманная под выборы политика незаметно прокладывает для Robinhood траекторию роста, которая может длиться более десяти лет.

Ссылка на оригинал

Нажмите, чтобы узнать больше о BlockBeats в наборе на вакансии

Добро пожаловать в официальное сообщество BlockBeats:

Telegram канал-подписка: https://t.me/theblockbeats

Группа Telegram для общения: https://t.me/BlockBeats_App

Официальный аккаунт Twitter: https://twitter.com/BlockBeatsAsia