Криптовалютный хедж-фонд Split Capital сворачивает работу, поскольку основатель Заһир Эбтикар присоединяется к стартапу по стейблкоинам Plasma

Заир Эбтикар, основатель крипто-хедж-фонда Split Capital, 7 апреля 2026 года объявил, что сворачивает фонд и присоединяется к стартапу блокчейна стейблкоинов Plasma в качестве Chief Strategy Officer, несмотря на то, что в 2024 году он обеспечил примерно 100% доходности, а в 2025 — 20%.

Эбтикар сослался на структурные изменения в криптоиндустрии, включая рост спотовых биржевых фондов (ETF) на Bitcoin и Ethereum от BlackRock и Fidelity, как на причины того, что модель хедж-фонда больше не является жизнеспособной, в то время как Plasma готовится к запуску потребительского neobank-приложения под названием Plasma One.

Split Capital обеспечил сильную доходность, но закрывается из-за сдвигов в отрасли

Split Capital был запущен в январе 2024 года в период вялого состояния крипторынка, исходя из тезиса о том, что венчурный капитал будет перетекать в недооценённые ликвидные токены. Фонд привлёк ограниченных партнёров, включая Novi Loren и UTXO Management, и управлял активами в суммах с восемью цифрами. Split Capital обеспечил чистую доходность, превышающую 100% с момента основания, при этом практически каждый инвестор получил прибыль.

Эбтикар заявил, что индустрия хедж-фондов в криптовалюте «лежит и не встаёт», и что закрытие фонда было не из-за отсутствия успеха. Он утверждал, что по мере созревания сектора индустрия больше не вознаграждает трейдеров, которые гонятся за импульсом. За шесть лет в пространство вошло более $100 млрд венчурного финансирования, а рынок вернулся к тому, что Эбтикар назвал «удручающе базовым уровнем».

В конце 2025 года Split Capital вернул инвесторам внешний капитал и начал сворачиваться как полноценное фондовое юрлицо. Фонд продолжит работу в ограниченном объёме, используя только собственный капитал. Решение Эбтикара отражает более масштабный уход среди ведущих венчурных фирм в крипто. Paradigm расширилась в область искусственного интеллекта и робототехники. Kyle Samani из Multicoin сменил фокус, а Rob Hadick из Dragonfly описал текущий момент как «событие массового вымирания» для венчурного капитала в крипто.

Эбтикар присоединяется к Plasma в качестве Chief Strategy Officer перед запуском neobank

Plasma — это совместимая с EVM сеть уровня 1 (Layer 1), созданная для расчётов и распределения стейблкоинов; она рассчитана на высокую пропускную способность, практически нулевые комиссии и бесgasовые переводы для таких активов, как USDT. Протокол использует архитектуру с раздельными блоками, чтобы противостоять спаму. Среди партнёров — Founders Fund Питера Тиля, CEO Tether Paolo Ardoino, Bitfinex и Framework Ventures, которые провели раунд примерно на $20 млн — $24 млн.

Эбтикар был ранним инвестором и консультантом Plasma с середины 2024 года после встречи с CEO Paul Faecks. Он инвестировал лично и помогал с привлечением финансирования, наймом и стратегией. 7 апреля 2026 года он официально присоединился как участник founding team и Chief Strategy Officer. Его роль включает руководство старшими партнёрствами, отношениями с инвесторами и go-to-market стратегией продукта.

Его основным фокусом станет запуск Plasma One — потребительского приложения, описанного как neobank на базе стейблкоинов, нацеленного на конкуренцию с SoFi и Revolut за глобальные платежи, сбережения и финансовый доступ. Эбтикар назвал Plasma «тем, что я считаю лучшей компанией в крипто» и описал присоединение к команде как кульминацию девяти лет работы в индустрии.

Spot ETF и институциональный доступ меняют ландшафт криптоинвестиций

Эбтикар указал на spot Bitcoin и Ethereum ETF, предлагаемые BlackRock и Fidelity, как на ключевую причину того, что модель хедж-фонда потеряла своё преимущество. Когда финансовые гиганты отказывались иметь дело с криптовалютами в 2010-х, хедж- и венчурные фонды брали на себя риск прямого владения крупными токенами, что привело к появлению опорных инвесторов вроде Pantera Capital. Теперь институциональные инвесторы могут получить доступ к цифровым активам через регулируемые ETF.

Эбтикар считает, что следующая фаза крипто будет определяться разработчиками, а не трейдерами: стейблкоины станут крупнейшим практическим вариантом использования в секторе, обрабатывая триллионы в объёме расчётов ежегодно. Plasma позиционирует себя как расчётный слой для этой активности. В связи с закрытием фонда не было указано никаких регуляторных проблем или споров между инвесторами.

FAQ

Почему Split Capital закрылся, несмотря на сильную доходность?

Split Capital обеспечил примерно 100% доходности в 2024 году и 20% в 2025, но основатель Zaheer Ebtikar закрыл фонд из-за структурных изменений в криптоиндустрии. Он сослался на рост spot Bitcoin и Ethereum ETF от BlackRock и Fidelity, которые дают институциональным инвесторам прямой доступ к крипто без участия управляющих фондов, а также на более широкий отход среди крипто-венчурных фирм.

Что такое Plasma и что будет делать Ebtikar там?

Plasma — это совместимая с EVM сеть уровня 1 (Layer 1), созданная для расчётов на базе стейблкоинов с практически нулевыми комиссиями и бесgasовыми переводами. Ebtikar присоединяется в качестве Chief Strategy Officer, руководя старшими партнёрствами, отношениями с инвесторами и go-to-market стратегией продукта. Его основной фокус — Plasma One, потребительское neobank-приложение, конкурирующее с SoFi и Revolut.

Какая поддержка у Plasma?

Бэкерами Plasma выступают Founders Fund Питера Тиля, CEO Tether Paolo Ardoino, Bitfinex и Framework Ventures, которые провели раунд примерно на $20 млн — $24 млн. Протокол использует архитектуру с раздельными блоками, чтобы противостоять спаму, и рассчитан на высокую пропускную способность для расчётов на базе стейблкоинов.