Фармацевтическая компания превратилась в компанию стейблкойнов: NovaBay заняла 134 млн долларов и накопила близ 9% циркулирующего предложения Sky, цена акций подскочила на 20%

一家 американская фармацевтическая компания с рыночной капитализацией всего 30 миллионов долларов использовала более чем в 4 раза превышающие её собственные активы средства для полного вложения в Sky协议, и сейчас даже изменила название — это более радикальный эксперимент «онлайн-холдинговой компании», чем MicroStrategy.
(Предыстория: основатель OnlyFans Леонид Радвинский скончался от рака! В возрасте 43 лет, создав «империю подписок для взрослых», его состояние оценивалось в более чем 4 миллиарда долларов.)
(Дополнительный фон: Иран объявил о «выборочной проходимости» в Ормузском проливе, Байнцент объявил войну: за 50 дней роста цен в США обменял на 50 лет мира на Ближнем Востоке.)

Содержание статьи

Переключить

• Версия сценария DeFi
• Что такое онлайновая холдинговая компания?
• За 26% отскока: с начала года падение всё ещё составляет 95%

Американская фармацевтическая компания NovaBay Pharmaceuticals, чья цена с начала года упала более чем на 95%, в понедельник объявила о полном отказе от биотехнологического бизнеса и переходе к разработке стабильных монет и DeFi, а также планирует прямо изменить название компании на «Stablecoin Development Corporation (SDEV)».

Помимо игры с переименованием, NovaBay за последний год тихо завершила крупную ставку, значительно превышающую её собственный размер: вложила 134 миллиона долларов в приобретение почти 9% токенов Sky协议, при этом рыночная капитализация этой компании составляет всего 35 миллионов долларов.

Версия сценария DeFi

Если вы знакомы с стратегией Strategy по накоплению биткоинов, то путь NovaBay почти полностью повторяет её: разница лишь в том, что она не накапливает BTC, а SKY.

В январе 2026 года компания завершила частное размещение на 134 миллиона долларов, в которое вошли такие инвесторы, как Framework Ventures, Tether Investments, R01 Fund LP и Sky Frontier Foundation. Объем финансирования в 134 миллиона долларов — это ровно 4,5 раза превышает её рыночную капитализацию, что в любой отрасли считается экстремальным рычагом.

На эти деньги компания разделила вложения в SKY на два направления: во-первых, через частное размещение приобрела 943,6 миллиона монет (оценочная стоимость около 58 миллионов долларов); во-вторых, на открытом рынке закупила примерно 1,09 миллиарда монет по средней цене около 0,065 доллара, потратив 70,7 миллиона долларов.

К середине марта 2026 года у компании на счету было в общей сложности 2,06 миллиарда SKY, что составляет примерно 8,78% от общего предложения в 23,46 миллиарда монет.

В то же время, компания уже накопила 26,6 миллиона SKY в виде наград за залог (на данный момент годовая ставка по залогам Sky协议 превышает 10%).

Что такое онлайновая холдинговая компания?

Генеральный директор Майкл Казли позиционирует SDEV как «лучший публичный инструмент для входа в денежный поток в стабильной монетной экономике», и считает, что стабильные монеты — это «самая убедительная структурная возможность в цифровых финансах».

Проще говоря, это модель использования оболочки публичной компании для владения токенами DeFi协议 и получения доходов на цепочке. Традиционные инвесторы не нуждаются в собственных кошельках или управлении приватными ключами — покупая акции SDEV, они косвенно владеют залоговыми позициями SKY.

Эта логика полностью совпадает с тем, как Strategy продаёт институциональным инвесторам риск биткоинов, только в качестве базового актива выступают менее ликвидные и более волатильные управляемые токены DeFi.

От Sky协议, произошедшего из MakerDAO

Sky协议, на который делает ставку SDEV, — это прямой наследник старого DeFi-проекта MakerDAO. Токен USDS (ранее DAI), выпущенный Sky, сейчас занимает третье место в мире по рыночной капитализации стабильных монет, а SKY — это управляющий токен (держатели MKR могут обменять его в соотношении 1:24 000).

За 26% отскока: с начала года падение всё ещё составляет 95%

После объявления новости цена NBY в понедельник выросла более чем на 26%, достигнув примерно 1,40 доллара. Но если смотреть на более длинную перспективу, это — лишь небольшое колебание: с начала года цена этой акции упала более чем на 95%.

Главный вопрос — это ли действительно честная бизнес-модель трансформации или же умирающая акция, которая использует тему криптовалют для искусственного отскока?

Реальные цепочные позиции SDEV — это факт, деньги Tether и Framework — тоже. Но сможет ли компания с рыночной капитализацией всего 35 миллионов долларов управлять криптовложениями, превышающими её собственные активы в 4 раза, и оказывать реальное влияние на управление SKY — вопрос, который ещё предстоит проверить.