Трамп подписал закон, завершивший самую продолжительную приостановку работы правительства в истории США, почему же крипторынок все еще падает?

12 ноября 2025 года президент США Дональд Трамп официально подписал законопроект о краткосрочном финансировании, положив конец самой длительной в истории США приостановке работы правительства, которая длилась 43 дня. Глава Национального экономического совета Кевин Хассет оценил, что эта приостановка привела к увольнению около 60 тысяч сотрудников частного сектора. Политический прорыв в открытии правительства одновременно создает благоприятное окно для законодательных инициатив в области криптоактивов, председатель комитета Сената по сельскому хозяйству Джон Бузман и сенатор Кори Букер совместно опубликовали проект обсуждения структуры крипторынка, а регулирование цифровых активов ожидается в ускоренном порядке после окончания приостановки.

Экономическая цена правительственного shutdown и политическая игра

Продолжавшийся 43 дня правительственный шатдаун нанес серьезный ущерб экономике США, а оценка Национального экономического совета о 60 000 безработных в частном секторе является лишь видимым прямым воздействием. Более глубокие последствия проявляются в широкомасштабном параличе функций правительства — сотрудники федеральных агентств были вынуждены работать без оплаты, публикация экономических данных была полностью приостановлена, а процессы регулирования и одобрения оказались в застое. Трамп подчеркнул при подписании закона: “Сегодня мы передали четкое сообщение, мы никогда не поддадимся на шантаж.”

Решение о приостановке основывается на компромиссе двух партий. Небольшое количество демократов помогло продвинуть законопроект о финансировании, который продлится до января, в обмен на согласие республиканцев проголосовать за продление налоговых кредитов на медицинское обслуживание в середине декабря. Однако не все демократы поддерживают этот компромисс, сенатор Элизабет Уоррен раскритиковала законопроект как “неправильный” и заявила: “Я не буду поддерживать соглашение, которое не делает ничего для снижения медицинских расходов. Мы находимся в состоянии медицинской чрезвычайной ситуации, и простое продление этих налоговых кредитов на год стоит меньше, чем 40 миллиардов долларов, которые Трамп предоставил Аргентине.”

Процесс шифрования законодательства ускоряется благодаря удаче и несчастью

Неожиданным побочным эффектом приостановки работы правительства стало новое impulso для законодательства о криптоактивах. В период приостановки неопределенность в регулировании подчеркнула необходимость четкой структуры, негативное влияние на рынок. Председатель Комитета по сельскому хозяйству Сената Бузман отметил при публикации проекта обсуждения рыночной структуры: «Поскольку Конгресс расширяет полномочия комитета по надзору за торговлей цифровыми активами, крайне важно обеспечить наличие инструментов, персонала и ресурсов, необходимых для выполнения этой новой миссии, а также выполнения своих существующих обязанностей.»

Этот проект закона знаменует собой первую попытку Конгресса четко определить границы юрисдикции CFTC и SEC в области цифровых активов, заложив основу для решения проблемы регуляторного арбитража, долгое время беспокоящей отрасль. Обсуждаемые положения проекта включают: уточнение определения и требований к регулированию товарных токенов, создание механизма исключения для выпуска токенов, установление стандартов работы криптовалютных бирж, а также предоставление пути соблюдения для децентрализованных финансовых (DeFi) протоколов. Если эти положения станут законом, они предоставят беспрецедентную регуляторную определенность для американской криптоотрасли.

Ключевые моменты остановки правительства США и законодательства о криптоактивах

• Продолжительность приостановки: 43 дня (исторически дольше всего)
• Время подписания закона: вечер 12 ноября
• Безработица в частном секторе: 60 тысяч человек (по оценкам)
• Период финансирования: продолжается до января
• Опубликован проект шифрования: 10 ноября
• Голосование по налоговым кредитам: середина декабря

Реальное влияние остановки правительства на крипторынок

Во время приостановки работы правительства рынок криптоактивов испытал уникальную стресс-тест. С одной стороны, традиционный финансовый рынок из-за отсутствия экономических данных стал менее волатильным, и часть капитала была перенаправлена в криптоактивы, торгуемые круглосуточно, в поисках возможностей; с другой стороны, остановка регуляторного одобрения привела к накоплению заявок на несколько спотовых ETF, что снизило желание институциональных инвесторов участвовать. Эта противоречивая ситуация особенно ярко проявилась на последней неделе приостановки — цена биткойна колебалась вокруг ключевой отметки в 100000 долларов, не имея катализаторов для прорыва вверх и не наблюдая массовых распродаж.

Ограниченная работа таких ключевых регулирующих органов, как SEC и CFTC, имеет глубокое влияние на рынок. Одобрение IPO фактически приостановлено, что вынуждает компании, такие как Grayscale, откладывать планы по выходу на биржу; темпы правоприменительных действий замедлились, предоставив некоторым проектам дыхательное пространство; отсутствие политического руководства позволяет отрасли самостоятельно исследовать неясные зоны. Это особое состояние “регуляторного вакуума” неожиданно стало естественным экспериментом для наблюдения за способностью криптовалютного рынка к саморегуляции и предоставило ценную справку для будущего проектирования регулирующих рамок.

Перспективы политики и рыночные возможности после приостановки

После повторного открытия правительства в области шифрования политики может начаться интенсивный период активности. Кроме проекта Boozman-Booker, председатель Комитета по финансовым услугам Палаты представителей Патрик Маккенри заявил, что будет придавать приоритет продвижению законодательства о «Законе о финансовых инновациях и технологиях XXI века» и «Законе о стабильных монетах». Эти законопроекты уже прошли этапы комитетов до приостановки и имеют технические условия для завершения законотворчества в краткосрочной перспективе.

С точки зрения влияния на рынок, повышение ясности регулирования может привлечь новый поток институциональных инвестиций. После возобновления приостановленного процесса одобрения ETF заявки на спотовые ETF для таких активов, как SOL и ADA, могут быть обработаны быстрее, кроме XRP. В то же время, однократный выпуск накопленных экономических данных во время приостановки может привести к резкому увеличению волатильности рынка, создавая уникальные возможности для торговли криптодеривативами. Исторический опыт показывает, что после снятия неопределенности в политике на криптоактивы рынок часто демонстрирует трендовые движения, стоит обратить внимание, произойдет ли это снова.

Испытание институциональной устойчивости в процессе разрядки политического тупика

Завершение самой длительной приостановки правительства в истории США стало не только временным успокоением политического противостояния, но и крайней проверкой устойчивости системы. За 43 дня приостановки крипторынок продемонстрировал как глубокую связь с традиционной финансовой системой, так и потенциал для независимой работы. Когда политическая машина Вашингтона вновь запустится, те законодательные импульсы и регуляторные консенсусы, которые были накоплены в период приостановки, могут неожиданно стать ускорителем для развития цифровых активов. Этот переход от кризиса к возможности напоминает нам о том, что в сложных политико-экономических системах самые трудные моменты часто порождают самые глубокие изменения — не только для традиционных финансов, но и для криптоактивов, стремящихся к легитимности.