!
Доверенное редакционное содержание, проверенное ведущими отраслевыми экспертами и опытными редакторами. Раскрытие рекламы
Galaxy Research разработала конкретную "экспресс-дорогу" для крипто-ETF в США, помимо Bitcoin и Ethereum — и по ее оценкам, XRP имеет самый чистый путь вдоль Solana, если Комиссия по ценным бумагам и биржам примет недавно предложенную упрощенную схему.
XRP, SOL или DOGE: Кто лидирует в ускоренной программе ETF?
Анализ основывается на тройке тестов листинга, предложенных Cboe BZX, Nasdaq и NYSE Arca в согласованных подачах 19b-4 30 июля, которые направлены на замену сегодняшних одобрений по каждому отдельному случаю на стандартизированную допустимость. Периоды общественных комментариев закрылись 25 августа; первоначальная дата решения SEC — 13 сентября, с максимальной датой вне срока 27 марта 2026 года. «Это... существенно облегчит основную нагрузку для агентства, сталкивающегося с подавляющим и постоянно растущим числом заявок на крипто ETP», — пишет Galaxy, добавляя, что ожидает решения «раньше, чем в последний возможный срок».
Связанное чтение: Эксперт предупреждает инвесторов XRP не продавать свои токены в течение следующих 3 месяцев. Предложенный ускоренный процесс зависит от трех объективных условий, любое из которых может квалифицировать ETF токена для ускоренного рассмотрения: торговля на рынке, который является членом Группы межрынкового надзора (ISG); наличие фьючерсного контракта, который торговался на назначенном контрактном рынке (DCM) как минимум шесть месяцев с обменом надзором; или, на начальной основе, наличие "биржевого инвестиционного фонда, предназначенного для обеспечения экономического воздействия не менее 40% от его чистой стоимости активов" на базовый актив, зарегистрированный на национальной фондовой бирже. Galaxy подчеркивает, что первый критерий (ISG для спотовых) в настоящее время охватывает только BTC и ETH, поэтому кандидаты на ближайшее время будут отобраны в основном по критериям регулируемых фьючерсов и ≥40%-ETF-воздействия.
В соответствии с этой рамкой, Solana и Dogecoin уже сегодня соответствуют Условию 2, говорит Galaxy, потому что каждая из них была зарегистрирована более шести месяцев на Coinbase Derivatives — DCM, регулируемом CFTC, с соглашениями о наблюдении — в то время как XRP "достигнет… [its] шести месяцев" в октябре.
Словами Galaxy: "В общей сложности 10 токенов соответствуют критериям для ускоренного листинга: DOGE, BCH, LTC, LINK, XLM, AVAX, SHIB, DOT, SOL и HBAR. Кроме того, ADA и XRP вскоре будут соответствовать требованиям, поскольку они будут торговаться на определенном контрактном рынке (DCM) в течение шести месяцев после их первоначальной даты листинга." Это временное различие само по себе ставит SOL и DOGE на шаг впереди XRP в тесте на сезонность фьючерсов.
Ключевым моментом является то, что Galaxy также утверждает, что Solana и XRP могут удовлетворять третьему критерию: "XRP и SOL также могут квалифицироваться, потому что у них обоих есть биржевые фонды, зарегистрированные на национальной бирже, которые предоставляют 'не менее 40% их NAV' основному токену. Это технически фьючерсные ETF, которые отслеживают контракты на XRP и SOL." Если SEC примет эту интерпретацию, Solana будет квалифицирована по двум независимым маршрутам (регулируемая фьючерсная подготовка плюс ≥40% ETF экспозиция), в то время как Dogecoin будет полагаться только на маршрут фьючерсов, а XRP откроет оба маршрута, как только его шестимесячный DCM-окно истечет. Этот статус двойного квалификатора является основой неявной иерархии Galaxy.
Связанные материалы: Битва Chainlink и XRP накаляется, так как Bitwise подает заявку на ETF для LINK. Позиционирование эмитентов усиливает триаж. В конце июня Invesco и Galaxy официально вошли в гонку за спотовый ETF на Solana в США, предоставив SOL хорошо обеспеченного спонсора, уже встроенного в экосистему крипто-ETP. Тем временем исследовательский отдел ETF Bloomberg охарактеризовал SOL, XRP и несколько других как высоковероятные для одобрения к концу 2025 года, если будет утверждён стандартизированный режим. Ничто из этого не гарантирует последовательности, но это подчеркивает, что Solana сочетает готовность по критериям регулирования с живыми подачами от эмитентов с хорошей репутацией — преимущество, которым Dogecoin обладает лишь частично, а XRP достигнет, как только завершится его созревание DCM.
Solana имеет узкое преимущество
Основной вывод Galaxy не столько о том, чтобы делать ставку на скачках, сколько о составлении краткого списка на основе правил. Компания отмечает, что девять токенов, которые уже соответствуют требованиям — или вскоре будут соответствовать — также имеют ожидающие заявки на ETF, явно упоминая Dogecoin, Litecoin, Chainlink, Avalanche, Polkadot, Solana, Hedera, XRP и Cardano как "более вероятные для запуска ETF", если правило будет принято.
Но среди XRP, SOL и DOGE единственным активом, который сегодня соответствует требованиям по регулируемым фьючерсам за шесть месяцев и, вероятно, также соответствует требованиям по ≥40%-ETF-экспозиции, является Solana, что делает его "избранным фаворитом" в рамках Galaxy. Как предостерегает исследование, окончательные результаты все еще зависят от того, как SEC будет интерпретировать тест на ≥40% и примет ли она планы бирж по добавлению дополнительных количественных ограничений, таких как минимальный объем торгов в США и пороги рыночной капитализации.
Если SEC быстро примет решение этой осенью, рынок может увидеть первые одобрения не-BTC/ETH спотовых фондов уже в четвертом квартале, при этом последовательность, скорее всего, будет соответствовать сегодняшней математике допустимости. В таблице Galaxy это сохраняет Солану на первом месте, Догикойн близко позади на полосе фьючерсов, и XRP готова выйти на передний план, как только ее октябрьские часы перевалят за шесть месяцев.
На момент публикации XRP торговался по цене $2.91.
XRP останавливается ниже EMA20, 1-дневный график | Источник: XRPUSDT на TradingView.comИзображение создано с помощью DALL.E, график от TradingView.com
! Редакционный процесс для bitcoinist сосредоточен на предоставлении тщательно исследованного, точного и беспристрастного контента. Мы придерживаемся строгих стандартов источников, и каждая страница проходит тщательную проверку нашей командой ведущих технологических экспертов и опытных редакторов. Этот процесс обеспечивает целостность, актуальность и ценность нашего контента для наших читателей.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
XRP, SOL или Dogecoin? Galaxy выбирает любимый ETF для ускоренного рассмотрения
! Доверенное редакционное содержание, проверенное ведущими отраслевыми экспертами и опытными редакторами. Раскрытие рекламы Galaxy Research разработала конкретную "экспресс-дорогу" для крипто-ETF в США, помимо Bitcoin и Ethereum — и по ее оценкам, XRP имеет самый чистый путь вдоль Solana, если Комиссия по ценным бумагам и биржам примет недавно предложенную упрощенную схему.
XRP, SOL или DOGE: Кто лидирует в ускоренной программе ETF?
Анализ основывается на тройке тестов листинга, предложенных Cboe BZX, Nasdaq и NYSE Arca в согласованных подачах 19b-4 30 июля, которые направлены на замену сегодняшних одобрений по каждому отдельному случаю на стандартизированную допустимость. Периоды общественных комментариев закрылись 25 августа; первоначальная дата решения SEC — 13 сентября, с максимальной датой вне срока 27 марта 2026 года. «Это... существенно облегчит основную нагрузку для агентства, сталкивающегося с подавляющим и постоянно растущим числом заявок на крипто ETP», — пишет Galaxy, добавляя, что ожидает решения «раньше, чем в последний возможный срок».
Связанное чтение: Эксперт предупреждает инвесторов XRP не продавать свои токены в течение следующих 3 месяцев. Предложенный ускоренный процесс зависит от трех объективных условий, любое из которых может квалифицировать ETF токена для ускоренного рассмотрения: торговля на рынке, который является членом Группы межрынкового надзора (ISG); наличие фьючерсного контракта, который торговался на назначенном контрактном рынке (DCM) как минимум шесть месяцев с обменом надзором; или, на начальной основе, наличие "биржевого инвестиционного фонда, предназначенного для обеспечения экономического воздействия не менее 40% от его чистой стоимости активов" на базовый актив, зарегистрированный на национальной фондовой бирже. Galaxy подчеркивает, что первый критерий (ISG для спотовых) в настоящее время охватывает только BTC и ETH, поэтому кандидаты на ближайшее время будут отобраны в основном по критериям регулируемых фьючерсов и ≥40%-ETF-воздействия.
В соответствии с этой рамкой, Solana и Dogecoin уже сегодня соответствуют Условию 2, говорит Galaxy, потому что каждая из них была зарегистрирована более шести месяцев на Coinbase Derivatives — DCM, регулируемом CFTC, с соглашениями о наблюдении — в то время как XRP "достигнет… [its] шести месяцев" в октябре.
Словами Galaxy: "В общей сложности 10 токенов соответствуют критериям для ускоренного листинга: DOGE, BCH, LTC, LINK, XLM, AVAX, SHIB, DOT, SOL и HBAR. Кроме того, ADA и XRP вскоре будут соответствовать требованиям, поскольку они будут торговаться на определенном контрактном рынке (DCM) в течение шести месяцев после их первоначальной даты листинга." Это временное различие само по себе ставит SOL и DOGE на шаг впереди XRP в тесте на сезонность фьючерсов.
Ключевым моментом является то, что Galaxy также утверждает, что Solana и XRP могут удовлетворять третьему критерию: "XRP и SOL также могут квалифицироваться, потому что у них обоих есть биржевые фонды, зарегистрированные на национальной бирже, которые предоставляют 'не менее 40% их NAV' основному токену. Это технически фьючерсные ETF, которые отслеживают контракты на XRP и SOL." Если SEC примет эту интерпретацию, Solana будет квалифицирована по двум независимым маршрутам (регулируемая фьючерсная подготовка плюс ≥40% ETF экспозиция), в то время как Dogecoin будет полагаться только на маршрут фьючерсов, а XRP откроет оба маршрута, как только его шестимесячный DCM-окно истечет. Этот статус двойного квалификатора является основой неявной иерархии Galaxy.
Связанные материалы: Битва Chainlink и XRP накаляется, так как Bitwise подает заявку на ETF для LINK. Позиционирование эмитентов усиливает триаж. В конце июня Invesco и Galaxy официально вошли в гонку за спотовый ETF на Solana в США, предоставив SOL хорошо обеспеченного спонсора, уже встроенного в экосистему крипто-ETP. Тем временем исследовательский отдел ETF Bloomberg охарактеризовал SOL, XRP и несколько других как высоковероятные для одобрения к концу 2025 года, если будет утверждён стандартизированный режим. Ничто из этого не гарантирует последовательности, но это подчеркивает, что Solana сочетает готовность по критериям регулирования с живыми подачами от эмитентов с хорошей репутацией — преимущество, которым Dogecoin обладает лишь частично, а XRP достигнет, как только завершится его созревание DCM.
Solana имеет узкое преимущество
Основной вывод Galaxy не столько о том, чтобы делать ставку на скачках, сколько о составлении краткого списка на основе правил. Компания отмечает, что девять токенов, которые уже соответствуют требованиям — или вскоре будут соответствовать — также имеют ожидающие заявки на ETF, явно упоминая Dogecoin, Litecoin, Chainlink, Avalanche, Polkadot, Solana, Hedera, XRP и Cardano как "более вероятные для запуска ETF", если правило будет принято.
Но среди XRP, SOL и DOGE единственным активом, который сегодня соответствует требованиям по регулируемым фьючерсам за шесть месяцев и, вероятно, также соответствует требованиям по ≥40%-ETF-экспозиции, является Solana, что делает его "избранным фаворитом" в рамках Galaxy. Как предостерегает исследование, окончательные результаты все еще зависят от того, как SEC будет интерпретировать тест на ≥40% и примет ли она планы бирж по добавлению дополнительных количественных ограничений, таких как минимальный объем торгов в США и пороги рыночной капитализации.
Если SEC быстро примет решение этой осенью, рынок может увидеть первые одобрения не-BTC/ETH спотовых фондов уже в четвертом квартале, при этом последовательность, скорее всего, будет соответствовать сегодняшней математике допустимости. В таблице Galaxy это сохраняет Солану на первом месте, Догикойн близко позади на полосе фьючерсов, и XRP готова выйти на передний план, как только ее октябрьские часы перевалят за шесть месяцев.
На момент публикации XRP торговался по цене $2.91.