У сучасному світі блокчейну DeFi служить базовою фінансовою інфраструктурою. Зі зростанням криптоіндустрії постійно з'являються інноваційні протоколи в рамках DeFi. Ці інноваційні протоколи DeFi не тільки оживляють криптовалюту новим динамізмом і вводять свіжу ліквідність, але ця підвищена ліквідність також стимулює подальші інновації в протоколах DeFi, створюючи цикл позитивного зворотного зв'язку. Серед цих інноваційних протоколів Camelot викликав значний фурор у першому кварталі цього року, розпаливши божевілля DEX в екосистемі Arbitrum. Отже, що ж це за проект «Камелот»? Чому він став таким популярним, і чи варто спостерігати за його майбутніми розробками?

Що таке Камелот?

Камелот переважно є власним DEX на Arbitrum, що сприяє миттєвим обмінам та угодам з власними активами всередині своєї екосистеми. Використовуючи систему подвійного AMM Uniswap V2+Curve, вона підтримує торгівлю з низьким коефіцієнтом просочування як для волатильних, так і для стабільних токенів. На початку року вона вийшла на передові позиції як провідний власний DEX на Arbitrum.

Камелот вніс певні поліпшення в механіку ліквідності пулу та гнучкість для його учасників:

1. Динамічні вказані торгові комісії: Camelot дозволяє командам проектів налаштовувати відсотки торгових комісій в залежності від ринкових умов та конкретних обставин протоколу. Це забезпечує розумний прибуток для творців проекту, пропонуючи при цьому вищий рівень користувацького досвіду.

2. НФТ-основані стимули: Користувачі, які надають ліквідність, отримують spNFT, що представляє їх стейкнуту позицію. У цього spNFT є період блокування, який запобігає постачальникам ліквідності швидко забирати кошти та призводити до раптових дефіцитів ліквідності.

3. Протокол без дозволу: Команди проектів можуть встановлювати стимули через Nitro Pools. Це додатковий пул винагород, який надає командам проектів більшу автономію в управлінні ліквідністю пулу. Це сприяє активнішій участі команд проектів у розвитку екосистеми.

Джерело: офіційний веб-сайт Camelot

Крім того, Camelot також працює як платформа Launchpad, яка дозволяє командам проектів збирати кошти та керувати ліквідністю. Забезпечуючи гнучку та стійку ліквідність для підтримки екосистеми Arbitrum, Camelot оснащує нові протоколи на Arbitrum усіма необхідними інструментами для запуску, введення ліквідності та сталого зростання. До цього часу майже десять проектів провели публічні продажі на Camelot, зібравши десятки мільйонів доларів.

Джерело: офіційний веб-сайт Camelot

Як працює Камелот?

Камелот інтегрує функції, такі як Launchpad, можливість налаштування комісій за транзакції, поєднання LP (постачальники ліквідності) з NFT (незамінні токени), що дозволяє власникам проектів встановлювати заохочувальні заходи, і Nitro Pools. Це не тільки забезпечує можливість спілкування спільноти з його продуктами та лояльними користувачами отримують відповідні винагороди, але й надає власникам проектів більшу автономію, оновлюючи творчість проекту. Крім того, воно забезпечує достатню ліквідність та розвиваючі інструменти для проектів, які мають недостатню ліквідність, але хочуть брати участь у екосистемі Arbitrum.

Camelot використовує подвійну модель AMM (автоматизований маркет-мейкер) у своєму основному продукті dex, підтримуючи волатильні та стабільні транзакції з парою токенів. AMM — це широко використовуваний механізм ціноутворення для dex, подібний до Uniswap. Волатильні пари складаються з непов'язаних активів, заснованих на стандартній моделі Uni V2, використовуючи формулу константного добутку, x*y=k. Встановлюючи початкову константу та розміщуючи два токени в пулі ліквідності, нові токени оцінюються, як правило, з використанням ETH або USDC. Протягом усіх транзакцій, тому що завжди підтримується константа, коли один токен купується у великих кількостях, а його кількість зменшується, його ціна зростає, і навпаки.

З іншого боку, стабільні пари складаються з прив'язаних або співвідносних активів, утримуючи обміни в співвідношенні 1:1, використовуючи криву Solidly: x^3y + y^3x = k. Крім того, пари протоколу приймають динамічні напрямні комісії, що дозволяють кожному пулу ліквідності мати відмінні комісії, які можуть бути визначені по-різному в залежності від напрямку транзакції. Цей новаторський механізм AMM дозволяє Camelot пропонувати більш індивідуальні та унікальні конфігурації пулів для конкретних пар.

Джерело: офіційна документація Camelot

Налаштовувані комісії за транзакції

Кожен проект, запущений на або співпрацюючий з AMM Camelot, може налаштувати конкретні тарифи на транзакції для своїх LP, узгоджуючись зі своїми стратегічними цілями. Команда також планує надати партнерським протоколам прямий контроль над комісіями за їх токенові пари. Кожен LP Camelot може вибрати тип своєї служби на основі очікуваного рівня ціни їх токенової пари.

Джерело: офіційна документація Camelot

Поєднання LP з NFT

Одним із помітних інновацій Camelot є впровадження методів ліквідності на основі NFT-застосованих позицій. Кожен Camelot LP може викувати закріплену позицію spNFTs, пакуючи свої LP-токени. Ця закріплена позиція додає шар вартості поверх звичайних LP-токенів, пропонуючи власникам LP-токенів нові використання в інших DeFi-протоколах, крім Camelot, такі як блокування позицій для підвищення прибутку або впровадження індивідуальних стратегій стейкінгу для збільшення капіталовитрат.

Джерело: офіційна документація Camelot

Встановлення стимулів з Nitro Pools

Пули Nitro приймають лише зареєстровані позиції (spNFT) як депозити. Кожен пул Nitro налаштований з:

• Конкретний зв'язаний LP (або один актив), де можна внести лише активи, визначені розгортачем
• Токени винагород (з можливістю додавання додаткових винагород у будь-який момент)
• Час початку депозиту, до якого ніхто не може ставити
• Тривалість фази розподілу винагороди (з визначеними часом початку та закінчення)
• Необов'язковий час початку збору врожаю, до якого ніхто не може вимагати свої зароблені винагороди.

Ці налаштування стимулювання зручно з'єднують користувачів спільноти з власниками проектів.

Джерело: офіційна документація Camelot

Модель токена GRAIL

Камелот використовує модель з двома токенами, використовуючи GRAIL та xGRAIL, два взаємопов'язані токени, щоб побудувати міцну та постійно циклічну екосистему. GRAIL служить як утилітний токен проекту, в основному стимулюючи учасників екосистеми та використовується розробницькою командою.

Джерело: Офіційна документація Camelot

xGRAIL, з іншого боку, є непередавальним токеном управління. GRAIL та xGRAIL можуть бути вільно обмінювані, але xGRAIL не може бути переданий. Власники xGRAIL мають право на чотири основні переваги:

1. Дивіденд, еквівалентний 60% від доходу від торгової комісії платформи

2. Прискорювач прибутку, який підвищує дохід від стейкінгу NFT

3. Доступ до токенів проекту Launchpad за підготовчими цінами

4. Участь у голосуванні за управління спільнотою

Однак, перетворення xGRAIL назад у GRAIL потребує 6-місячний період блокування, що змушує користувачів утримувати активи на довгостроковому горизонті та зменшує обігове постачання токенів на ринку.

Джерело: Офіційна документація Camelot

Щодо розподілу токенів, згідно з планом розподілу Camelot, 15% загального обсягу GRAIL виділяється на публічний продаж. З залишкового обсягу 22,5% призначено для плану майнінгу ліквідності на протязі трьох років, 15% - для забезпечення ліквідності протоколу, а 32% - для основних учасників, партнерів та радників. Токени, що виділені команді/партнерам/радникам, розблоковуються повністю протягом трьох років. З 100 000 GRAIL частина розподіляється у формі xGRAIL.

Джерело: Офіційна документація Camelot

Токен також має дефляційний механізм, за якого 12.5% від оплати транзакції протоколу використовується для викупу та знищення GRAIL, що в результаті зменшує загальний обіговий запас.

Ключові події в Камелоті

• Листопад - Грудень 2022 року: запущено Генезис-пул та відкрито депозити, розпочалася публічна продажа, розпочалася емісія токенів та винагороди за фармінг.
• Червень 2023 року: тестова версія контрактів AMM v3 Camelot буде повторно розгорнута.
• 22 липня 2023 року: Згідно з результатами голосування за знімок, пропозиція надати Camelot 12 мільйонів токенів ARB від Arbitrum для фінансування проекту та стимулювання ліквідності не була затверджена. Голосування було розколоте, 38% були проти, 30% - за, а 32% утримались.

Чи є Камелот хорошою інвестицією?

Камелот вдосконалив традиційний дизайн DEX, надаючи пріоритет індивідуальним підходам з піддається композиції. Він пропонує покращену зручність у використанні DEX і вводить кілька інновацій у стимулюванні ліквідності. Економічна модель також виділяється механізмами блокування та спалювання, що одного разу призвели до стрімкого зростання цін на токен. Однак, оскільки інші якісні DEX переходять на Arbitrum, власний Camelot стикається зі зростаючою конкуренцією. Обсяг торгів та доходи протоколу постійно випробовуються в довгостроковій перспективі. Деякі проекти, запущені на його платформі для запуску, зазнали критики за події "м'якого килима" після збору коштів. Для стійкого успіху співпраця з проектами верхнього рівня та надання користувачам переважного досвіду буде невід'ємним.