Artikel ini memperkenalkan 10 protokol peminjaman teratas berdasarkan peringkat TVL Defillama. Di antaranya, Aave mendominasi dalam TVL. JustLend, Venus, dan Kamino mengamankan posisi teratas karena monopoli ekosistem mereka. LayerBank dan Avalon Finance mengandalkan rantai publik dengan harapan airdrop yang kuat untuk menjaga TVL mereka.

Informasi Dasar

Bagian-bagian berikut ini menjelaskan layanan peminjaman, tokenomika, dan kelebihan perbandingan dan inti dari 10 protokol peminjaman teratas ini.

Aave ($AAVE)

Ikhtisar

Aave adalah protokol peminjaman terdesentralisasi sumber terbuka di Ethereum. Ini memungkinkan pengguna untuk meminjam atau meminjamkan kripto tanpa perantara. Pengguna berinteraksi melalui kontrak pintar, yang mengotomatisasi dan menjamin keamanan proses peminjaman. Aave menawarkan fitur inovatif, termasuk pinjaman agunan tradisional dan pinjaman kilat tanpa agunan.

Fitur Utama

Fitur utama Aave mencakup hal berikut:

Simpanan dan Pinjaman

Halaman Peminjaman AAVE

• Deposit: Pengguna dapat mendepositkan aset kripto ke dalam protokol Aave sebagai penyedia likuiditas dan mendapatkan bunga sebagai imbalannya.
• Peminjaman: Pengguna dapat mengagunkan aset-aset mereka untuk meminjam kripto lainnya. Aave mendukung berbagai kripto sebagai agunan, termasuk ETH, USDC, dan DAI.
• Suku Bunga Dinamis: Aave menggunakan algoritma untuk secara otomatis menyesuaikan tingkat pinjaman berdasarkan pasokan dan permintaan pasar. Pengguna dapat memilih antara tingkat tetap atau variabel, menawarkan pilihan pinjaman yang fleksibel.

Pinjaman Kilat

Aave memperkenalkan “pinjaman kilat,” salah satu fitur paling inovatifnya, yang memungkinkan pengguna untuk meminjam dan mengembalikan dana dalam satu transaksi. Pinjaman ini tidak memerlukan jaminan tapi harus dikembalikan dalam transaksi yang sama, atau secara otomatis akan dikembalikan. Hal ini membuat pinjaman kilat berguna untuk arbitrase, likuidasi, dan restrukturisasi jaminan.

Pemberian Kredit

Delegasi kredit Aave memungkinkan pengguna meminjam dana menggunakan kredit pihak lain. Penyedia likuiditas dapat memberi izin kepada peminjam untuk menggunakan deposit mereka tanpa jaminan tambahan. Mekanisme ini sangat menjanjikan untuk pemberian pinjaman institusi dan aplikasi perusahaan.

Pinjaman lintas-rantai

Arsitektur Pemberian Pinjaman Antar Rantai

Aave sedang memperluas ke beberapa blockchain, mendukung Ethereum, Avalanche, dan Polygon. Hal ini memungkinkan pengguna untuk meminjam dan meminjam melintasi rantai, mendapatkan manfaat dari transaksi yang lebih cepat dan lebih murah.

Tokenomika

Token pengelolaan asli Aave, AAVE, memiliki beberapa tujuan, termasuk pengelolaan, staking, dan keamanan:

• Governance: Pemegang AAVE memberikan suara pada proposal protokol, seperti penyesuaian tingkat dan upgrade platform, menjadikan Aave sebagai proyek terdesentralisasi yang didorong oleh komunitas.

Voting tata kelola

• Modul Keamanan Payung: Modul keamanan terbaru, Payung, adalah mekanisme keamanan khusus yang dirancang untuk melindungi protokol dari risiko potensial. Tujuannya adalah untuk mengatasi utang buruk dan peristiwa risiko lainnya yang mungkin memengaruhi protokol. Modul Payung lebih lanjut memperluas modul keamanan eksisting protokol AAVE, memberikan perlindungan tambahan untuk aset pengguna.

Dalam modul Payung baru, pengguna dapat melakukan staking aTokens (token yang menghasilkan bunga yang diterima setelah deposit di protokol AAVE) sebagai aset yang dapat dipotong untuk menutupi kerugian utang protokol dalam situasi ekstrim.

Saat pengguna mengaktifkan mode STK untuk aToken mereka, aToken tersebut dapat dipotong untuk membantu protokol menutup utang buruk. Sebagai contoh, jika pasar mengalami utang buruk, sebagian atau seluruh aToken yang dipertaruhkan akan dipotong untuk mengkompensasi kekurangan.

• Diskon Biaya: Pengguna dapat menerima diskon saat membayar biaya menggunakan token AAVE.

Aset yang Didukung

Aave mendukung berbagai kripto untuk peminjaman dan pinjaman, termasuk namun tidak terbatas pada:

• Kripto Utama: ETH, BTC, USDC, DAI, USDT, dll.
• Token DeFi: UNI, YFI, LINK, SNX, dll.
• Stablecoins: USDC, DAI, TUSD, dll.

Aave juga memperkenalkan aTokens, yang berfungsi sebagai tanda terima deposit. Sebagai contoh, ketika melakukan deposit DAI, pengguna menerima aDAI. Token-token ini secara otomatis mengumpulkan bunga dan dipatok 1:1 terhadap aset yang didedositkan.

Aave V3

Pada tahun 2022, Aave meluncurkan versi V3, memperkenalkan beberapa fitur baru dan perbaikan:

• Likuiditas lintas-rantai: Pengguna dapat memindahkan likuiditas antara beberapa blockchain, meningkatkan mobilitas aset dan fleksibilitas platform.
• Efisiensi Modal yang Lebih Tinggi: Versi V3 memperkenalkan mode yang efisien yang memungkinkan pengguna meminjam aset tertentu dengan rasio agunan yang lebih tinggi, meningkatkan pemanfaatan modal.
• Mode isolasi: Mode isolasi memungkinkan aset baru ditambahkan ke protokol dalam bentuk terbatas, dan hanya memengaruhi risiko pasar dari aset terkait. Ini membantu memperkenalkan aset baru tanpa menimbulkan risiko sistemik bagi seluruh platform⁠

Mode Isolasi

Keamanan dan Transparansi

Keamanan Aave bergantung pada audit kontrak pintar, tata kelola terdesentralisasi, dan modul keamanannya:

• Audit: Kontrak pintar Aave menjalani beberapa audit oleh perusahaan keamanan independen, memastikan mereka tahan terhadap kerentanan dan serangan berbahaya.
• Modul Keamanan Payung: Dengan mempertaruhkan aToken sebagai aset pemotongan, protokol mendapatkan perlindungan tambahan. Manajemen risiko yang dioptimalkan ini mengurangi tekanan likuidasi sambil memberikan imbalan tambahan kepada para pemegang. Pengenalan modul Payung menandai langkah penting menuju peningkatan keamanan dan keberlanjutan jangka panjang Aave.

Perbandingan dengan CeFi

Dibandingkan dengan platform peminjaman terpusat seperti BlockFi dan Celsius, keunggulan Aave termasuk desentralisasi, transparansi, dan operasi tanpa kepercayaan:

• Desentralisasi: Proses peminjaman Aave dikelola melalui kontrak pintar, tanpa bergantung pada entitas terpusat. Semua aturan ditegakkan oleh kode.
• Transparansi: Semua transaksi dan aliran dana dapat diaudit di blockchain.
• Tanpa kepercayaan: Pengguna tidak perlu mempercayai lembaga pihak ketiga, berinteraksi langsung dengan kontrak pintar untuk pinjaman dan peminjaman.

Kesimpulan

Aave memimpin sektor peminjaman DeFi dan terus memperluas fungsionalitas dan pengaruhnya. Protokol dan komunitas fokus sebagian pada meningkatkan jumlah rantai yang didukung, seringkali mengusulkan pemungutan suara perluasan sesaat setelah peluncuran mainnet rantai baru. Selain itu, produk inovatif Aave—seperti pinjaman kilat dan peminjaman lintas rantai—menawarkan prospek pengembangan yang luas, meletakkan dasar bagi transaksi berbasis niat dan abstraksi rantai masa depan. Dengan rilis Aave V3, pengguna kini menikmati efisiensi modal yang lebih tinggi dan pengelolaan aset yang lebih fleksibel, menarik jumlah pengguna dan institusi yang semakin bertambah ke pasar peminjaman DeFi.

JustLend ($JST)

Ikhtisar

JustLend adalah platform peminjaman terdesentralisasi di jaringan TRON. Pengguna dapat melakukan deposito atau meminjam kripto melalui kontrak pintar. Platform ini beroperasi secara mirip dengan protokol peminjaman DeFi pada Ethereum, memungkinkan pengguna untuk meminjam dengan jaminan atau mendapatkan bunga dengan menyediakan likuiditas.

Tujuan JustLend adalah menawarkan pasar uang TRON yang efisien dan transparan kepada pengguna TRON, membantu mereka mengelola aset kripto mereka dengan lebih baik sambil memberikan dukungan likuiditas kepada ekosistem TRON.

Fitur Utama

Halaman Peminjaman JustLend

Deposit dan Pinjaman

• Deposit: Pengguna dapat mendepositkan TRX dan kripto lain yang didukung (USDT, WBTC, SUN, dll.) ke platform JustLend sebagai penyedia likuiditas untuk mendapatkan bunga. Aset-aset ini masuk ke kolam likuiditas, memungkinkan peminjaman kepada pengguna lain.
• Peminjaman: Pengguna dapat menggadaikan aset mereka (misalnya, TRX) untuk meminjam kripto lainnya. Tingkat pinjaman menyesuaikan secara dinamis berdasarkan pasokan dan permintaan. Peminjam harus memberikan agunan yang lebih tinggi dari nilai pinjaman, memastikan jumlah pinjaman tetap di bawah nilai agunan.
• Mekanisme Tingkat Bunga: JustLend menggunakan mekanisme dinamis yang secara otomatis menyesuaikan tingkat berdasarkan kondisi pasar. Ketika permintaan pinjaman meningkat, tingkat bunga naik, sementara tingkat deposito ditentukan oleh saldo kolam likuiditas dan permintaan peminjam.

Governance

JustLend adalah protokol terdesentralisasi di mana komunitas mengatur melalui token JST (token tata kelola asli JustLend). Pemegang JST memberikan suara pada keputusan kunci, termasuk penyesuaian tingkat bunga, peningkatan platform, dan penambahan dukungan untuk aset baru.

Penambangan Likuiditas

JustLend mendorong partisipasi pengguna dalam kolam likuiditasnya dengan menawarkan imbalan pertambangan likuiditas. Pengguna mendapatkan token JST dengan mendepositkan atau meminjam aset, mempromosikan pertumbuhan likuiditas di platform. Mekanisme insentif ini mirip dengan yang ada di platform DeFi lain seperti Compound atau Aave, bertujuan untuk menarik lebih banyak penyedia likuiditas.

Aset yang Didukung

JustLend mendukung beberapa aset dalam ekosistem TRON, memungkinkan pengguna untuk melakukan deposit dan pinjaman. Aset-aset ini termasuk:

• TRX: token asli TRON, berfungsi sebagai aset jaminan utama.
• USDT: Sebuah stablecoin dan salah satu aset paling populer di platform ini untuk dipinjam.
• WBTC: Bitcoin Dibungkus, memungkinkan Bitcoin digunakan di jaringan TRON.
• SUN: Token ekosistem TRON lainnya seperti SUN dan JST juga dapat digunakan untuk pinjaman dan peminjaman di JustLend.

Mekanisme Likuidasi Jaminan

JustLend memerlukan pengguna untuk over-collateralize ketika meminjam. Jika nilai agunan turun di bawah ambang batas yang ditentukan relatif terhadap jumlah yang dipinjam, platform akan memicu likuidasi otomatis. Hal ini memastikan stabilitas pasar peminjaman dan mencegah pengguna dari default pada pinjaman, melindungi kolam likuiditas.

Tokenomics

Token JST

Model Distribusi Token

JST adalah token governance asli dari platform JustLend, yang melayani fungsi berikut:

• Governance: Pemegang JST dapat memberikan suara pada berbagai proposal untuk platform JustLend, termasuk penyesuaian parameter tingkat bunga, dukungan untuk aset baru, dan peningkatan teknis. Hal ini membuat manajemen platform lebih terdesentralisasi dan didorong oleh komunitas.
• Hadiah Pertambangan Likuiditas: JST memberikan hadiah kepada penyedia likuiditas. Pengguna dapat menghasilkan JST sebagai imbalan atas deposito atau pinjaman, mendorong lebih banyak pengguna untuk berpartisipasi dalam pasar peminjaman platform.

Keamanan dan Transparansi

JustLend mengotomatisasi proses peminjaman melalui kontrak pintar. Semua catatan transaksi tersedia secara publik di blockchain TRON untuk transparansi. Selain itu, kontrak pintar platform menjalani audit keamanan untuk memastikan keamanan dana pengguna.

Perbandingan dengan Protokol Peminjaman Lainnya

JustLend adalah protokol DeFi kunci dalam ekosistem TRON, yang terintegrasi dengan erat dengan aplikasi dan layanan terdesentralisasi TRON lainnya. Infrastruktur berkinerja tinggi TRON, dengan biaya transaksi rendah dan kecepatan tinggi, memungkinkan JustLend untuk menawarkan layanan peminjaman yang efisien dan murah.

Sewa Energi

Sistem sewa energi TRON memerlukan energi untuk membayar biaya gas, dan JustLend menawarkan sewa energi selain dari pinjaman reguler untuk lebih mengurangi biaya interaksi pengguna.

Faktor-faktor ini memberikan JustLend keunggulan kompetitif dibandingkan dengan protokol peminjaman blockchain lain seperti Aave atau Compound di Ethereum.

Throughput tinggi TRON, waktu konfirmasi cepat, dan biaya rendah menawarkan JustLend landasan teknis yang kuat dan dapat diskalakan, menarik lebih banyak pengguna untuk berpartisipasi.

Kesimpulan

JustLend adalah protokol peminjaman inti dalam ekosistem TRON, yang menawarkan layanan deposit dan peminjaman terdesentralisasi. Integrasinya dengan blockchain TRON yang efisien menyediakan pengalaman peminjaman berbiaya rendah dan tinggi kinerja. Kesesuaian kuat JustLend dengan ekosistem TRON memastikan dominasinya bahkan ketika protokol peminjaman terkemuka memasuki jaringan TRON. Meningkatnya popularitas meme di TRON telah lebih meningkatkan penggunaan JustLend.

Protokol Spark

Ikhtisar

Protokol Spark adalah pasar peminjaman terdesentralisasi yang diluncurkan oleh MakerDAO. Ini mengintegrasikan fitur peminjaman langsung dalam ekosistem MakerDAO. Melalui Spark, pengguna dapat memperoleh pinjaman DAI menggunakan aset seperti ETH, stETH, dan sDAI sebagai jaminan.

Fitur Utama

Halaman Peminjaman Spark

Deposit dan Pinjaman

• Deposit: Pengguna dapat mendepositkan aset kripto mereka (seperti token asli FLR dari Spark atau token lain yang didukung) ke dalam Protokol Spark sebagai penyedia likuiditas. Berbeda dengan platform peminjaman tradisional, deposito menghasilkan bunga dari biaya pinjaman platform.
• Peminjaman: Pengguna dapat memberikan jaminan aset kripto mereka dan meminjam token lain yang didukung. Spark mendukung berbagai aset, dan peminjam memberikan over-collateralization untuk mengamankan pinjaman mereka. Tingkat peminjaman menyesuaikan secara dinamis untuk menyeimbangkan kondisi pasar.
• Mekanisme Tingkat Bunga: Spark menggunakan algoritma untuk menyesuaikan tingkat bunga berdasarkan permintaan pinjaman dan kondisi likuiditas, memastikan pengguna mendapatkan tingkat bunga yang paling optimal untuk berbagai lingkungan pasar.

Menyimpan dan Bertani

Spark Protocol menawarkan fitur Hemat dan Bertani. Tabungan memungkinkan pengguna untuk menyetor stablecoin ke kolam tabungan Sky melalui situs web Spark, mendapatkan pengembalian. Di sisi lain, pertanian melibatkan penyetoran stablecoin untuk mendapatkan token Sky.

Pinjaman Kilat

Spark berencana untuk memperkenalkan fitur pinjaman kilat yang mirip dengan Aave, di mana pengguna dapat meminjam aset tanpa jaminan untuk arbitrase jangka pendek, likuidasi, atau operasi restrukturisasi dana, semuanya diselesaikan dalam satu transaksi. Jenis pinjaman tanpa jaminan ini adalah fitur canggih dalam DeFi, memberikan fleksibilitas yang lebih besar bagi pengguna dan pengembang yang mahir.

Pemerintahan

Spark akan menampilkan model tata kelola komunitas yang dikendalikan oleh token SPK. Seiring waktu, tata kelola akan secara otonom mengoperasikan fungsi-fungsi Spark dalam kerangka ekosistem Sky Star.

Tokenomika

Token SPK

Model Distribusi Token

SPK adalah token tata kelola untuk Spark Sky Star. Token SPK belum diluncurkan. Berhati-hatilah terhadap penipu dan token SPK palsu. Pengumuman resmi tentang rilis token akan dibuat di akun resmi X. Langit (@SkyEcosystem) danSpark (@sparkdotfi).

Tanggal rilis resmi belum ditentukan. Spark sedang melakukan acara airdrop pra-farming berdasarkan penggunaan platform, dengan pengguna mendapatkan airdrop sesuai dengan aktivitas mereka selama periode atau “musim” tertentu.

Keamanan dan Transparansi

Protokol Spark menjalani audit pihak ketiga untuk memastikan keamanan kontrak pintarnya dan menerapkan mekanisme pengendalian risiko yang ketat, seperti likuidasi jaminan dan perlindungan sistem, untuk mengurangi risiko di Gate.io selama kondisi pasar ekstrem.

Mekanisme Likuidasi

Sama seperti protokol peminjaman lainnya, Spark Protocol menggunakan mekanisme likuidasi otomatis. Ketika nilai aset jaminan peminjam jatuh di bawah ambang batas yang ditetapkan, sistem memicu likuidasi otomatis untuk memastikan bahwa kepentingan penyedia likuiditas tidak terancam.

Perbandingan dengan Protokol Peminjaman Lainnya

Protokol SPARK adalah pasar peminjaman terdesentralisasi yang dirancang untuk menawarkan layanan keuangan yang lebih transparan dan adil. Dibandingkan dengan platform peminjaman terdesentralisasi lainnya, Protokol SPARK memiliki beberapa keunggulan unik:

Integrasi Mendalam dengan DAI

Protokol SPARK adalah bagian dari ekosistem MakerDAO dan terintegrasi dengan stablecoin DAI. Pengguna dapat dengan lancar menggunakan DAI sebagai jaminan atau untuk meminjam, memberikan kenyamanan yang lebih besar bagi mereka yang menggunakan DAI. Integrasi ini memastikan sumber likuiditas yang lebih stabil dibandingkan dengan protokol lainnya.

Pilihan Jaminan yang Sangat Fleksibel

SPARK Protocol mendukung berbagai jenis agunan, memungkinkan pengguna untuk memilih sesuai dengan kebutuhan mereka. Ini tidak terbatas pada DAI dan mendukung beberapa jenis aset, meningkatkan fleksibilitas dalam manajemen aset.

Suku Bunga Kompetitif

Karena koneksi SPARK Protocol dengan MakerDAO, itu dapat memanfaatkan sistem brankas jaminan global Maker, yang pada dasarnya menawarkan tingkat pinjaman yang lebih rendah. Pengguna dengan utang yang belum lunas di Maker Vaults dapat melakukan refinancing dengan persyaratan yang lebih menguntungkan melalui SPARK Protocol.

Manajemen Risiko Inovatif

Protokol SPARK menggunakan manajemen risiko canggih, menggabungkan metode penilaian risiko MakerDAO. Ini tidak hanya mengandalkan volatilitas pasar untuk mengevaluasi risiko tetapi menggunakan serangkaian parameter dan mekanisme kompleks untuk meminimalkan risiko bagi peminjam dan pemberi pinjaman.

Governansi Transparan

Protokol SPARK mengadopsi model tata kelola MakerDAO, menggunakan organisasi otonom terdesentralisasi (DAO) untuk memungkinkan pengambilan keputusan yang didorong oleh komunitas. Pendekatan ini memastikan transparansi dan keadilan dalam menentukan pembaruan protokol, tingkat bunga, dan parameter risiko melalui pemungutan suara komunitas.

Desain Pasar Pinjaman Unik

Desain Spark memungkinkan pengguna untuk meminjam cryptocurrency utama dan mengakses aset yang lebih luas, menekankan efisiensi modal dan optimalisasi manajemen likuiditas.

Kesimpulan

Secara ringkas, kelebihan utama Protokol SPARK termasuk integrasi yang dalam dengan MakerDAO dan DAI, manajemen agunan yang fleksibel, tingkat bunga yang kompetitif, manajemen risiko inovatif, dan tata kelola yang transparan. Bagi pengguna yang mencari pinjaman berisiko rendah, transparansi tinggi yang erat terkait dengan stablecoin DAI, Protokol SPARK sangat menarik.

Compound Finance ($COMP)

Ikhtisar

Compound adalah platform terdesentralisasi yang memungkinkan pengguna untuk menyetor dan meminjam aset kripto. Dengan menyetorkan aset ke Compound, pengguna menjadi penyedia likuiditas dan dapat memperoleh bunga. Pengguna juga dapat menjaminkan aset mereka untuk meminjam cryptocurrency lainnya. Compound mengotomatiskan proses peminjaman melalui algoritme dan kontrak cerdas, memastikan keamanan dan transparansi.

Fitur Utama

Deposit dan Peminjaman

• Model Aset Peminjaman Tunggal

Salah satu perubahan terbesar dalam Compound V3 adalah pengenalan model aset pinjaman tunggal. Ini berarti bahwa setiap pasar memungkinkan pengguna untuk meminjam hanya satu aset tertentu, sementara aset lain hanya dapat digunakan sebagai jaminan. Sebagai contoh, dalam pasar USDC, pengguna dapat memberikan jaminan ETH, WBTC, atau DAI tetapi hanya dapat meminjam USDC. Dibandingkan dengan V2, yang memungkinkan pengguna untuk meminjam beberapa aset secara bersamaan, desain V3 menyederhanakan sistem, mengurangi kompleksitas dan risiko sistemik.

Halaman Peminjaman Compound

• Efisiensi Modal Lebih Tinggi

Dengan membatasi jenis aset yang dapat dipinjam, Compound V3 meningkatkan efisiensi modal. Karena pengguna hanya meminjam satu aset, kebutuhan modal protokol berkurang, membantu mengoptimalkan neraca dan meningkatkan keamanan protokol. Ini juga menyederhanakan proses likuidasi dengan menghilangkan kompleksitas lintas aset, menurunkan risiko likuidasi.

• Manajemen Risiko yang Dioptimalkan

Compound V3 memperkuat manajemen risiko dengan beberapa fitur yang ditujukan untuk mengurangi risiko baik bagi protokol maupun pengguna:

Kumpulan Aset Terisolasi: Setiap risiko pinjaman pasar terisolasi dari pasar lain. Ini berarti bahwa volatilitas satu pasar aset tidak akan mempengaruhi kesehatan orang lain.

Penyesuaian Parameter Risiko Dinamis: V3 memperkenalkan strategi manajemen risiko yang lebih fleksibel, memungkinkan protokol untuk menyesuaikan ambang likuidasi, rasio jaminan, dan parameter risiko lainnya lebih cepat untuk merespons perubahan pasar.

Tata Kelola

Proposal Tata Kelola

Compound sepenuhnya terdesentralisasi, dengan tata kelola yang dipimpin oleh komunitas. Token tata kelola COMP memungkinkan pengguna untuk memberikan suara pada keputusan protokol kunci. Pemegang COMP dapat mengajukan dan memberikan suara pada proposal perbaikan platform, termasuk:

• Menambahkan atau menghapus aset yang didukung.
• Menyesuaikan model tingkat bunga.
• Meningkatkan fitur protokol.

Governansi terdesentralisasi COMP memastikan komunitas mengendalikan pengembangan protokol, menjamin keadilan dan transparansi.

Tokenomika

Penugasan Token dan Jadwal Penguncian

Tokenomika terbaru Compound, terutama token governance COMP-nya, berfokus pada desentralisasi, insentif protokol, dan keberlanjutan jangka panjang. Saat protokol Compound berkembang, terutama dengan V3, tokenomikanya mengalami perubahan signifikan. Berikut adalah aspek utama dari tokenomika terbaru Compound:

(1) Token COMP

• Hak Tata Kelola: Fungsi utama token COMP adalah tata kelola. Pemegang COMP dapat mengusulkan dan memberikan suara pada perubahan kritis pada protokol, seperti model suku bunga, imbalan penambangan likuiditas, dan daftar aset. Tata kelola terdesentralisasi Compound sepenuhnya didorong oleh komunitas, dengan setiap pengguna yang memegang cukup COMP dapat mengajukan proposal tata kelola.
• Insentif Likuiditas: Compound mendistribusikan token COMP untuk mendorong pengguna untuk menyediakan likuiditas dan berpartisipasi dalam pinjaman. Penyimpan dan peminjam dapat menghasilkan COMP dengan berpartisipasi dalam pasar Compound, menarik pengguna, dan menjaga likuiditas.

(2) Penyesuaian Tokenomics Compound V3

Compound V3 melakukan beberapa penyesuaian penting terhadap tokenomics yang bertujuan untuk meningkatkan keberlanjutan protokol dan meningkatkan insentif ekonomi:

• Penyesuaian Hadiah Dinamis: Di V3, hadiah token COMP menjadi lebih fleksibel. Protokol dapat secara dinamis menyesuaikan tingkat distribusi COMP berdasarkan permintaan pasar dan pasokan likuiditas. Tidak seperti V2, V3 menempatkan kontrol yang lebih ketat pada distribusi token COMP, mengurangi insentif yang berlebihan dan memastikan keberlanjutan jangka panjang.
• Struktur Hadiah yang Beragam: Untuk mengurangi ketergantungan pada penerbitan token COMP, Compound V3 dapat memperkenalkan token lain sebagai hadiah (misalnya, USDC, GHO, atau aset lain). Ini memberikan penyedia likuiditas dan peminjam dengan serangkaian hadiah yang lebih beragam sambil membantu mengurangi tekanan inflasi pada token COMP.
• Pasokan COMP yang Dikurangi: V3 mengurangi tingkat penerbitan COMP untuk membatasi pasokan token jangka panjangnya. Perubahan ini mengatasi isu over-penerbitan yang teramati di V2, mencegah banjirnya token COMP yang berlebihan ke pasar dan mengurangi tekanan harga potensial.

(3) Distribusi Token

Distribusi token COMP adalah bagian kunci dari desain protokol, dimaksudkan untuk mendorong pengembangan terdesentralisasi dan keterlibatan pengguna:

• Penyedia Likuiditas dan Peminjam: Bagian terbesar dari token COMP didistribusikan ke penyedia likuiditas dan peminjam sebagai hadiah atas partisipasi mereka dalam protokol. Token ini didistribusikan melalui rencana distribusi COMP protokol, yang secara dinamis menyesuaikan berdasarkan aktivitas pasar.
• Dana Komunitas dan Tata Kelola: Sebagian dari token COMP disediakan untuk pengembangan komunitas, ekspansi ekosistem, dan proposal tata kelola, memberikan insentif bagi pengguna dan kontributor jangka panjang.
• Tim dan Investor: Sebagian dari token COMP dialokasikan kepada tim Compound dan investor awal sebagai imbalan atas dukungan dan kontribusi terhadap pengembangan protokol. Token-token ini biasanya memiliki periode kunci untuk memastikan insentif jangka panjang tim sejalan dengan pertumbuhan protokol.

Mekanisme Likuidasi

Compound menggunakan mekanisme over-collateralization untuk memastikan keamanan pinjaman. Peminjam harus memberikan jaminan melebihi nilai pinjaman mereka. Jika nilai jaminan turun di bawah ambang batas likuidasi tertentu akibat volatilitas pasar, sistem secara otomatis memicu likuidasi, menjual jaminan untuk melunasi pinjaman. Hal ini mencegah utang buruk dan memastikan stabilitas keseluruhan pasar pinjaman.

Hadiah Likuidator

Ketika pinjaman peminjam mendekati ambang likuidasi, pengguna lain dapat bertindak sebagai likuidator dengan membayar kembali pinjaman dan menerima sebagian dari agunan sebagai imbalan. Mekanisme likuidasi memastikan kesehatan sistem sambil mendorong pengguna untuk berpartisipasi dalam menjaga keamanan platform.

Aset yang Didukung

Dengan pembaruan V3, Compound sekarang hanya mendukung USDC sebagai mata uang dasar. Desain V3 yang disederhanakan mengurangi kompleksitas dan risiko sistemik.

Keamanan dan Transparansi

Semua transaksi dan operasi di Compound diotomatisasi oleh kontrak pintar. Catatan transaksi tersedia secara publik, memungkinkan pengguna untuk meninjau dan memverifikasinya kapan saja. Hal ini memastikan transparansi dalam pengelolaan dana. Kontrak pintar Compound juga menjalani beberapa audit keamanan untuk melindungi dana pengguna dan memastikan stabilitas platform.

Perbandingan dengan Protokol Peminjaman Lainnya

Keunggulan

Pasar Peminjaman Efisien: Pasar peminjaman terdesentralisasi Compound sangat likuid dan menawarkan mekanisme tingkat bunga yang efisien, memungkinkan pengguna untuk dengan mudah melakukan deposit, meminjam, dan mendapatkan bunga.

Token Kepemilikan COMP: Tata kelola terdesentralisasi memberdayakan komunitas untuk secara kolektif memutuskan arah pengembangan protokol, meningkatkan desentralisasi platform dan transparansi.

Kerugian

· Risiko Likuidasi: Selama periode volatilitas pasar tinggi, aset jaminan pengguna mungkin dilikuidasi dengan cepat, mengakibatkan kerugian bagi peminjam.

· Volatilitas Tingkat Bunga: Karena tingkat bunga disesuaikan secara dinamis berdasarkan pasokan dan permintaan pasar, tingkat pinjaman dan pengembalian deposito dapat fluktuatif secara signifikan, memerlukan pengguna untuk mengelola ketidakpastian tingkat bunga.

Kesimpulan

Compound Finance adalah platform pinjaman terdesentralisasi perintis yang menawarkan layanan pinjaman aset kripto yang aman dan fleksibel tanpa perantara. Model cTokens dan mekanisme tata kelola terdesentralisasi menjadikannya landasan ekosistem DeFi dan fondasi dari banyak aplikasi DeFi. Compound akan tetap menjadi pemain kunci di pasar pinjaman DeFi karena terus berinovasi dan berkembang.

Protokol Venus ($XVS)

Ikhtisar

Protokol Venus adalah platform DeFi di BNB Smart Chain yang menggabungkan peminjaman, penerbitan stablecoin terdesentralisasi, dan kolateralisasi aset kripto. Dengan memanfaatkan efisiensi dan biaya rendah rantai, Venus menawarkan solusi keuangan yang mulus. Pengguna dapat mengelola aset kripto mereka secara efektif melalui dukungan kolateral multi-aset dan layanan peminjaman, sambil juga menstabilkan dana mereka dengan mencetak stablecoin VAI.

Fitur Utama

Pinjaman Terdesentralisasi

Venus menyediakan pasar peminjaman terdesentralisasi, memungkinkan pengguna untuk mendepositokan berbagai aset kripto untuk mendapatkan bunga atau meminjam kripto lain dengan melebihinya dengan aset mereka.

Halaman Peminjaman Venus

• Deposit: Pengguna dapat mendepositkan aset kripto ke dalam kolam likuiditas Venus sebagai penyedia likuiditas. Deposit ini mendukung aktivitas peminjaman platform, dan deposito mendapatkan bunga dari pembayaran peminjam.
• Peminjaman: Pengguna dapat menggadaikan aset kripto mereka dan meminjam kripto lain yang didukung. Untuk mencegah default, Venus menggunakan model penjaminan berlebihan, yang mengharuskan peminjam untuk menyediakan lebih banyak jaminan daripada nilai pinjaman mereka.
• Mekanisme Suku Bunga: Venus menyesuaikan suku bunga berdasarkan penawaran dan permintaan pasar. Ketika permintaan pinjaman tinggi, suku bunga pinjaman meningkat, imbal hasil deposito naik, dan sebaliknya. Model dinamis ini memastikan keseimbangan pasar.

Penerbitan Stablecoin VAI

VAI adalah stablecoin terdesentralisasi yang diterbitkan di platform Venus, terikat pada 1 USD. VAI dihasilkan melalui pinjaman yang dijamin oleh jaminan, mirip dengan stablecoin DAI milik MakerDAO.

· Bagaimana VAI Dihasilkan: Pengguna dapat menghasilkan VAI dengan mengagunkan aset kripto yang didukung seperti BNB, BTC, dan ETH. VAI memberikan pengguna aset stabil yang terkait dengan dolar, meningkatkan fleksibilitas pengelolaan aset.

· Desentralisasi: VAI sepenuhnya didukung oleh aset yang dijaminkan lebih dari cukup, dan penerbitan serta peredarannya dikelola oleh kontrak pintar, memastikan transparansi dan stabilitas.

Token XVS

XVS adalah token tata kelola asli Protokol Venus. Pemegang dapat berpartisipasi dalam pemerintahan terdesentralisasi melalui XVS.

Proposal Tata Kelola

• Partisipasi Tata Kelola: Pemegang XVS dapat memberikan suara pada proposal kunci yang terkait dengan platform, termasuk penyesuaian tingkat peminjaman, pengenalan aset baru, dan optimalisasi parameter protokol.
• Mekanisme Distribusi: Pengguna mendapatkan token XVS sebagai imbalan atas partisipasi dalam kegiatan peminjaman atau pertambangan likuiditas, mendorong pengguna untuk menyediakan likuiditas dan terlibat dalam tata kelola protokol.

Tokenomika

Model Alokasi Token

Token XVS

XVS adalah token tata kelola Venus, memungkinkan tata kelola terdesentralisasi yang mirip dengan token COMP dari Compound. Pemegang dapat memberikan suara pada parameter-parameter kritis dan perkembangan masa depan protokol. XVS tidak ditambang sebelumnya, dan token sepenuhnya dimiliki dan dikendalikan oleh komunitas.

• Fungsi Token: Selain pemungutan suara tata kelola, XVS digunakan untuk mendorong partisipasi dalam aktivitas peminjaman platform. Peminjam dan penyedia likuiditas dapat menghasilkan token XVS melalui aktivitas mereka.

VAI Stablecoin

VAI adalah stablecoin yang dihasilkan melalui agunan aset kripto, terikat pada 1 USD. Ini memungkinkan pengguna untuk mengunci aset kripto mereka saat menggunakan aset stabil untuk kegiatan DeFi lainnya. Didukung oleh aset yang terlalu dijaminkan, VAI mempertahankan desentralisasi dan ketahanan sensor, mirip dengan DAI dari MakerDAO.

Mekanisme Likuidasi

Venus menggunakan over-collateralization untuk memastikan keamanan keuangan platform. Peminjam harus memberikan jaminan melebihi nilai pinjaman mereka. Ketika volatilitas pasar terjadi dan nilai jaminan turun di bawah minimum yang dibutuhkan, sistem secara otomatis memicu likuidasi.

• Imbalan Likuidator: Likuidator dapat melunasi pinjaman dan menerima sebagian dari jaminan sebagai imbalan. Mekanisme ini memastikan manajemen risiko yang efektif dan mendorong pengguna untuk menjaga kesehatan platform.

Aset yang Didukung

Venus mendukung banyak kripto sebagai jaminan dan aset pinjaman, termasuk aset kripto utama dan stablecoin. Aset yang didukung termasuk:

• BNB (Koin Rantai BNB Smart)
• BTCB (Bitcoin di BNB Smart Chain)
• ETH (Ethereum)
• XRP (Ripple)
• USDC (Koin USD)
• USDT (Tether)

Dukungan aset yang beragam menarik sejumlah besar pengguna, menawarkan fleksibilitas dalam mengelola aset kripto.

Mekanisme Tata Kelola

Pemegang token XVS mengontrol tata kelola terdesentralisasi Venus. Pemegang dapat memberikan suara pada berbagai proposal terkait platform, termasuk penyesuaian tingkat pinjaman, memperkenalkan aset baru, atau perubahan aturan protokol.

• Proses Tata Kelola: Pemegang XVS dapat mengajukan dan memberikan suara terhadap perbaikan pada protokol. Model tata kelola terdesentralisasi ini memastikan Venus tetap terkontrol oleh komunitas daripada entitas terpusat.

Keamanan dan Transparansi

Venus menggunakan kontrak pintar BNB Smart Chain untuk memastikan pinjaman sepenuhnya terdesentralisasi dan penerbitan stablecoin. Semua transaksi dapat diakses secara publik dan transparan. Pengguna dapat melihat catatan deposito, pinjaman, dan likuidasi kapan saja. Kontrak pintar Venus juga melalui audit untuk memastikan keamanan dana pengguna.

Namun, pada 18 Mei 2021, Venus mengalami kejadian utang macet berskala besar akibat manipulasi harga token XVS-nya. Harga XVS melonjak dalam jangka waktu singkat, memungkinkan pengguna mengagunkan dengan sejumlah kecil XVS dan meminjam sejumlah besar. Tak lama setelahnya, token XVS merosot, dan peminjam meninggalkan pinjamannya, efektif menguangkan XVS dan menyebabkan kerugian signifikan pada pemberi pinjaman dan protokol. Kejadian ini mengakibatkan utang macet sekitar $95 juta.

Perbandingan dengan Protokol DeFi Lainnya

Keuntungan

• BNB Smart Chain Berbiaya Rendah dan Efisiensi Tinggi: Venus mendapat manfaat dari biaya transaksi BNB Smart Chain yang lebih rendah dan kecepatan yang lebih cepat dibandingkan dengan Ethereum, memungkinkan pengguna untuk melakukan operasi peminjaman dengan biaya lebih rendah.
• Fungsi Terintegrasi: Venus menggabungkan pinjaman dan penerbitan stablecoin dalam satu platform. Pengguna dapat meminjam dan menerbitkan stablecoin, menjadikan Venus solusi yang lebih komprehensif.
• Pemerintahan Terdesentralisasi melalui XVS: Melalui pemerintahan terdesentralisasi, platform Venus dikendalikan oleh komunitas, meningkatkan sifat terdesentralisasi.

Kekurangan

• Risiko Likuidasi: Selama periode volatilitas pasar tinggi, aset jaminan pengguna dapat dilikuidasi, terutama bagi peminjam dengan leverage tinggi, yang dapat menyebabkan kerugian keuangan yang signifikan.
• Tekanan Persaingan: Ruang DeFi dipenuhi dengan berbagai protokol peminjaman seperti Aave dan Compound, dan Venus menghadapi persaingan sengit, terutama mengenai aset yang didukung dan tingkat bunga yang menguntungkan, yang akan memerlukan peningkatan terus-menerus untuk menarik pengguna.

Kesimpulan

Venus adalah protokol peminjaman terdesentralisasi terkemuka dan penerbitan stablecoin di BNB Smart Chain, menggabungkan fitur peminjaman yang efisien dengan tata kelola terdesentralisasi. Biaya rendah dan kinerja tinggi Venus di BNB Smart Chain memberikan keunggulan unik bagi Venus dalam ekosistem DeFi. Sementara itu, tata kelola terdesentralisasi XVS meningkatkan keberlanjutan dan inovasi platform. Saat DeFi terus berkembang, Venus memiliki potensi untuk menjadi pemain kunci dalam platform keuangan lintas rantai dan multifungsional.

Morpho

Ikhtisar

Protokol terbaru Morpho, Morpho Blue, memungkinkan penciptaan pasar pinjaman terisolasi dengan menentukan aset pinjaman apa pun, aset jaminan, LTV likuidasi (LLTV), oracle, dan model suku bunga. Morpho Blue menawarkan faktor jaminan yang lebih tinggi, tingkat suku bunga yang lebih tinggi, dan pengurangan biaya gas sebesar 70%. Siapa pun dapat membuat pasar, yang dapat terdiri dari aset mana pun.

Fitur Utama

Halaman Peminjaman Morpho

Model Peminjaman P2P

Inovasi Morpho terletak pada lapisan pencocokan peer-to-peer (P2P)-nya. Protokol peminjaman DeFi tradisional menggunakan kurva penawaran-permintaan untuk menyesuaikan tingkat bunga secara dinamis. Morpho langsung mencocokkan peminjam dan pemberi pinjaman, menghilangkan beberapa biaya perantara.

Model P2P

• Pencocokan Langsung: Di Morpho, peminjam dan pemberi pinjaman dapat dipasangkan langsung, memungkinkan mereka menikmati tingkat yang lebih baik. Pemberi pinjaman menerima tingkat bunga yang lebih tinggi dari pasar, sementara peminjam mendapatkan tingkat pinjaman yang lebih rendah.
• Suplementasi Tingkat Pasar: Jika permintaan salah satu pihak tidak segera terpenuhi, dana secara otomatis dialihkan ke platform seperti Compound atau Aave, memastikan bahwa dana tidak pernah menganggur. Hal ini meningkatkan efisiensi modal sambil memanfaatkan keunggulan likuiditas platform peminjaman tradisional.

Efisiensi Modal yang Meningkat

Dalam protokol peminjaman tradisional, kurva pasokan-permintaan seringkali mencegah tingkat yang optimal bagi peminjam dan pemberi pinjaman. Dengan menggunakan pencocokan P2P, Morpho mengurangi modal yang menganggur, meningkatkan penggunaan modal keseluruhan pasar peminjaman.

Kompatibilitas dengan Platform yang Sudah Ada

Likuiditas AggreGate.io

Morpho kompatibel dengan platform peminjaman DeFi yang mapan seperti Compound dan Aave. Ketika dana pengguna tidak langsung dipasangkan, mereka masih dapat menghasilkan bunga melalui platform-platform ini. Desain ini memastikan bahwa Morpho terintegrasi dengan lancar ke dalam ekosistem DeFi yang ada tanpa mengubah perilaku pengguna.

Optimalisasi Suku Bunga

Mekanisme pencocokan P2P Morpho memastikan tingkat bunga yang lebih transparan antara peminjam dan pemberi pinjaman, mengurangi spread yang biasanya ditemukan dalam protokol DeFi tradisional. Kedua pihak mendapatkan tingkat tengah pasar alih-alih berada pada titik yang kurang menguntungkan pada kurva permintaan-pasokan.

Cara Kerjanya

Langkah 1: Pengguna Mendepositkan atau Meminjam

· Pengguna mendepositokan aset ke Morpho, menjadi pemberi pinjaman dan mendapatkan bunga.

· Peminjam dapat menggadaikan nilai tertentu aset kripto dan meminjam token yang diinginkan.

Langkah 2: Pencocokan P2P

· Morpho pertama kali mencoba mencocokkan langsung pemberi pinjaman dan peminjam, menawarkan mereka tingkat bunga yang lebih baik daripada pasar tradisional.

Langkah 3: Optimisasi Likuiditas

· Jika tidak ditemukan kecocokan, Morpho secara otomatis akan mengalihkan dana yang tidak cocok ke platform seperti Compound atau Aave, memastikan tidak ada dana yang menganggur.

Tokenomika

Morpho belum meluncurkan token asli. Pendapatan platform berasal dari mengoptimalkan tingkat bunga, daripada mengandalkan imbalan token. Fokus ini memungkinkan Morpho untuk memprioritaskan solusi peminjaman yang berkelanjutan daripada menarik likuiditas melalui insentif jangka pendek.

Mekanisme Tata Kelola

Saat ini, Morpho tidak memiliki token governance terdesentralisasi. Tim pengembangan inti mengelola pengembangan dan operasi platform. Di masa depan, governance terdesentralisasi mungkin diperkenalkan, mirip dengan protokol DeFi lain seperti Aave atau Compound, di mana pemegang token dapat memberikan suara pada peningkatan protokol dan penyesuaian parameter.

Kelebihan dan Kekurangan

Keuntungan

• Daya Saing Tingkat Bunga yang Ditingkatkan: Pencocokan P2P memungkinkan Morpho untuk menawarkan tingkat pinjaman yang lebih rendah bagi peminjam dan pengembalian yang lebih tinggi bagi pemberi pinjaman.
• Kompatibilitas dengan Platform DeFi yang Ada: Morpho terintegrasi dengan platform utama seperti Compound dan Aave, memungkinkan dana yang tidak tertandingi untuk terus menghasilkan bunga di pasar peminjaman tradisional.
• Efisiensi Modal Tinggi: Morpho meningkatkan efisiensi modal di seluruh sistem dengan mengurangi selisih tingkat bunga antara peminjam dan pemberi pinjaman.

Kekurangan

• Masalah Likuiditas: Meskipun desain Morpho meningkatkan tarif saat pencocokan berhasil, dalam kasus likuiditas rendah, pengguna mungkin masih bergantung pada pasar tradisional, mungkin melewatkan tarif optimal.
• Penerimaan Pasar: Morpho perlu menarik cukup pengguna dan likuiditas untuk tetap kompetitif di pasar saat ini sebagai model pinjaman baru.

Perbandingan dengan Protokol Pinjaman DeFi Lainnya

Perbandingan dengan Compound dan Aave:

• Perbedaan Tingkat Bunga: Platform seperti Compound dan Aave menetapkan tingkat berdasarkan penawaran dan permintaan, sementara Morpho mengurangi selisih dengan mencocokkan langsung pemberi pinjaman dan peminjam, memberikan tingkat yang lebih kompetitif.
• Efisiensi Modal: Morpho meningkatkan efisiensi modal dengan mempersempit selisih antara peminjam dan pemberi pinjaman, memungkinkan pengguna untuk lebih baik memanfaatkan modal mereka.
• Kompatibilitas: Morpho terintegrasi dengan Compound dan Aave, memberikan pengguna lebih banyak opsi dan memastikan dana yang tak tertandingi terus mendapatkan bunga.

Kesimpulan

Morpho adalah protokol peminjaman DeFi unik yang berfokus pada meningkatkan efisiensi modal dan tingkat bunga melalui model peminjaman P2P-nya. Ini kompatibel dengan platform peminjaman tradisional seperti Compound dan Aave, menawarkan pengguna manajemen dana yang lebih baik dan pengalaman pengguna yang ditingkatkan. Seiring dengan pertumbuhan ekosistem DeFi, Morpho berada dalam posisi untuk menjadi pemain penting di pasar peminjaman terdesentralisasi.

Kamino ($KMNO)

Ikhtisar

Kamino Lend (K-Lend) adalah platform peminjaman terdesentralisasi yang dibangun di atas blockchain Solana, dirancang untuk menciptakan ekosistem DeFi yang efisien dan aman bagi peminjam dan penyedia likuiditas. Fitur utama dari K-Lend meliputi integrasi pasar likuiditas, mekanisme penurunan leverage otomatis, dan alat untuk manajemen modal yang efisien.

Fitur Utama

Halaman Pinjam/Ukir Kamino

• Pasar Likuiditas Terpadu: Kamino menggunakan pasar likuiditas tunggal, menggantikan desain multi-pool tradisional. Ini meningkatkan pemanfaatan likuiditas dan meningkatkan efisiensi baik untuk peminjam maupun penyedia likuiditas.
• Mode Ketinggian: Mode ini memungkinkan pengguna untuk meminjam dengan rasio Pinjaman-ke-Nilai (LTV) yang lebih tinggi ketika berurusan dengan aset terkait atau terpegang erat, meningkatkan efisiensi modal.
• Deleveraging Otomatis: Ketika terjadi fluktuasi pasar, Kamino secara otomatis mengurangi jumlah pinjaman pengguna untuk menjaga rasio pinjaman ke nilai yang lebih aman, mengurangi risiko selama penurunan pasar.
• Strategi Long/Short: Pengguna dapat dengan mudah menggunakan leverage untuk bertaruh pada pergerakan pasar, baik naik maupun turun, melalui operasi sederhana.

Manajemen Risiko

Kamino memastikan stabilitas platform dan keamanan aset pengguna melalui mesin risiko canggih, sistem tier aset, dan dasbor risiko real-time. Mekanisme deleveraging otomatis dan pencegahan manipulasi oracle membantu mengurangi risiko potensial.

Manfaat Pengguna

Sebagai penyedia likuiditas, pengguna dapat menghasilkan bunga dengan meminjamkan aset, dan desain Kamino juga mendukung potensi pengembalian yang lebih tinggi. Selain itu, Peminjam dapat menggunakan daya ungkit untuk meningkatkan pengembalian aset mereka.

Secara keseluruhan, Kamino Lend menawarkan pengalaman DeFi terintegrasi yang cocok untuk pengguna yang mencari penggunaan modal yang efisien dan manajemen risiko.

Tokenomik

Model Distribusi Token

Berikut adalah fitur-fitur utama dari tokenomics KMNO:

• Staking: Pemegang Kamino dapat melakukan staking KMNO pada Kamino - hal ini memungkinkan pengguna untuk menerima peningkatan staking, sehingga meningkatkan pendapatan poin saat ini.
• Governance: Jika Kamino menerapkan tata kelola protokol, token KMNO dapat berfungsi sebagai token voting utama untuk keputusan terkait imbalan pengguna, hibah protokol, distribusi pendapatan, dan manajemen risiko.

Perbandingan dengan Protokol Peminjaman Lain

Kamino Lend memiliki beberapa keunggulan kompetitif dibandingkan dengan protokol peminjaman berbasis Solana populer lainnya seperti Solend dan MarginFi:

• Efisiensi Likuiditas: Berbeda dengan desain multi-kolam renang Solend, Kamino menggunakan pasar likuiditas yang terpadu, yang secara signifikan meningkatkan pemanfaatan likuiditas dan mengurangi gesekan dan fragmentasi pasar.
• Leverage dan Otomatisasi: Mode kenaikan Kamino dan deleveraging otomatis memungkinkan pengguna untuk menikmati rasio LTV yang lebih tinggi pada aset yang volatile sambil secara otomatis menyesuaikan risiko pasar. Sebaliknya, platform seperti MarginFi mengandalkan manajemen manual dan kolam likuiditas yang lebih terfragmentasi.
• Manajemen Risiko: Mekanisme penjenjangan aset dan likuidasi otomatis dari Kamino secara efektif mengurangi risiko dari fluktuasi harga aset dan manipulasi oracle di Gate.io, sementara Solend dan MarginFi lebih mengandalkan likuidasi tradisional dan batasan pinjaman.

Kesimpulan

Kamino Lend menunjukkan daya saing yang kuat dan potensi pertumbuhan melalui inovasi teknologinya, sistem manajemen risiko yang komprehensif, dan mekanisme insentif token potensial. Seiring dengan berkembangnya fitur-fitur platform dan peluncuran tokennya, Kamino telah menjadi protokol peminjaman terbesar di Solana. Ini telah menarik pangsa pasar pengguna yang signifikan dan menonjol di ruang peminjaman DeFi. Total Nilai Terkunci (TVL) Kamino sekarang jauh di depan protokol lain di Solana, dan kemitraannya dengan alat leverage JLP Jupiter memungkinkan pemegangnya untuk memaksimalkan pengembalian mereka hingga 3x, mendorong permintaan tinggi.

LayerBank ($LAB)

Ikhtisar

Halaman Peminjaman LayerBank

LayerBank adalah protokol peminjaman keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang menawarkan layanan peminjaman cryptocurrency stabil lintas rantai. Ini memungkinkan pengguna untuk menjamin aset seperti BTC, ETH, dan USDC untuk meminjam tanpa izin. LayerBank berfokus untuk menjadi pusat likuiditas untuk rantai yang kompatibel dengan EVM utama, mendukung beberapa jaringan penskalaan seperti zkLink Nova, Mode, Scroll, dan Linea.

Tokenomika

Token asli LayerBank disebut LineaBank (LAB), tetapi proyek sedang menjalani migrasi token dan diharapkan akan meluncurkan token baru, ULAB. Detail spesifik tentang tokenomics belum diungkapkan. Saat ini, token LAB digunakan dalam ekosistem LayerBank untuk memberikan insentif kepada pengguna untuk berpartisipasi dalam pemberian pinjaman dan penyediaan likuiditas.

Perbandingan dengan Protokol Peminjaman Populer Lainnya

LayerBank dapat dibandingkan dengan protokol peminjaman populer lainnya seperti Aave dan Compound. Sementara LayerBank didasarkan pada Compound V2, ia menekankan dukungan untuk beberapa jaringan Layer 2 dan Layer 3 yang kompatibel dengan EVM, sedangkan Aave dan Compound fokus terutama pada Ethereum dan solusi Layer 2-nya.

Kesimpulan

Sejak diluncurkan, total nilai terkunci LayerBank (TVL) telah meningkat secara signifikan, baru-baru ini melampaui $800 juta—naik hampir 500% dari titik terendahnya sebesar $140 juta pada April 2024. Pertumbuhan ini terutama disebabkan oleh adopsi zkLink Nova dan partisipasi pengguna yang konsisten. Hanya dalam satu minggu di bulan Mei 2024, protokol ini menarik aliran dana sebesar $350 juta. Ke depannya, LayerBank kemungkinan akan terus memperluas dukungan multi-chain-nya dan meningkatkan layanan peminjamannya. Singkatnya, strateginya berfokus pada peluncuran di sebanyak mungkin rantai, terutama yang memiliki potensi airdrop, untuk mendorong interaksi pengguna yang luas daripada memperdalam fungsionalitas protokol.

Avalon Finance

Ikhtisar

Avalon Finance adalah platform peminjaman lintas rantai yang membawa Bitcoin ke dalam ekosistem DeFi. Platform tersebut memanfaatkan mekanisme konsensus Satoshi Plus dari Core DAO untuk meningkatkan keamanan dan likuiditas aset Bitcoin. Selain itu, Avalon telah memperkenalkan stablecoin, USDA, yang dipatok 1:1 dengan USDT, yang menggunakan LayerZero untuk memungkinkan peminjaman lintas rantai, memungkinkan pengguna untuk mengagunkan dan meminjam aset di berbagai blockchain.

Fitur Utama

Fitur inti Avalon termasuk:

Halaman Peminjaman Avalon Finance

• Peminjaman yang Diserahkan Kelebihan Jaminan: Pengguna dapat memberikan jaminan Bitcoin dan aset kripto utama lainnya untuk meminjam dana. Platform ini menggunakan mekanisme kolam terisolasi, mendukung berbagai token utama dan token dengan likuiditas rendah, memastikan keamanan aset yang dijaminkan pengguna.
• Stablecoin Algoritmik: Avalon telah memperkenalkan USDA, sebuah stablecoin algoritmik berdasarkan protokol peminjaman. USDA bertujuan untuk meningkatkan efisiensi modal dan meningkatkan daya saing platform di pasar peminjaman. Melalui mekanisme pertukaran terpusat, USDA mempertahankan peg 1:1 dengan USDT.
• Peminjaman Aset Dunia Nyata (RWA): Avalon memungkinkan pengguna untuk meminjam menggunakan aset dunia nyata melalui protokol berizin dan tanpa izin, memperluas aplikasi DeFi melampaui hanya aset kripto.

Tokenomika

Avalon belum sepenuhnya mengungkap rincian tokenomiknya. Namun, ekosistem platform kemungkinan akan berputar di sekitar token aslinya, yang akan digunakan untuk memberikan insentif peminjaman, penyediaan likuiditas, dan partisipasi dalam tata kelola platform. Saat Avalon berkembang ke lebih banyak blockchain, token tersebut akan memainkan peran lebih besar dalam memungkinkan operasi lintas rantai yang mulus.

Perbandingan dengan Protokol Peminjaman Lainnya

Pes konkuren utama Avalon Finance di ruang Bitcoin DeFi termasuk platform peminjaman terkenal seperti Aave dan Compound. Namun, Avalon menawarkan beberapa keunggulan yang berbeda:

• Integrasi Bitcoin: Sementara sebagian besar platform peminjaman utama fokus pada aset berbasis Ethereum, Avalon mengkhususkan diri dalam aplikasi DeFi Bitcoin, menggunakan teknologi lintas-rantai untuk memperluas peran Bitcoin dalam DeFi.
• Kemampuan Cross-Chain: Avalon mendukung aset multi-chain dan agregasi likuiditas, sementara protokol peminjaman tradisional biasanya berfokus pada aset dalam satu blockchain. Dukungan cross-chain ini meningkatkan fleksibilitas Avalon dalam penggunaan likuiditas dan pengalaman pengguna.
• Pemberian Pinjaman RWA: Fitur pemberian pinjaman RWA Avalon meluas jauh melampaui pemberian pinjaman aset kripto tradisional, menjelajahi pemberian pinjaman aset dunia nyata—sebuah wilayah yang belum banyak dieksplorasi oleh platform DeFi lainnya.

Kesimpulan

Avalon Finance dengan cepat menjadi pemain kunci dalam ekosistem DeFi melalui protokol peminjaman inovatifnya, kemampuan lintas-rantai, dan integrasi Bitcoin. Peminjaman yang terlalu terjamin, stablecoin algoritmik, dan opsi peminjaman RWA platform menyediakan pengguna dengan beragam alat yang signifikan meningkatkan likuiditas dan efisiensi modal. Avalon siap untuk terobosan dalam Bitcoin DeFi dan peminjaman lintas-rantai. Sama seperti LayerBank, Avalon bertujuan untuk berkembang ke mainnet yang baru diluncurkan, menarik para pemburu airdrop untuk meningkatkan keterlibatan platform.

Cair

Ikhtisar

Fluid dibangun di atas lapisan likuiditas, yang menjadi dasar bagi protokol lain. Lapisan ini bertindak sebagai pusat utama, mengagregasi likuiditas di seluruh protokol. Fluid DEX, pertukaran terdesentralisasi utama yang dibangun di atas lapisan likuiditas ini, memungkinkan pengguna untuk meminjam dengan jaminan dan menggunakannya sebagai likuiditas Automated Market Maker (AMM), menghasilkan pendapatan biaya. Untuk token mainstream, Fluid menawarkan rasio Pinjaman-ke-Nilai (LTV) yang lebih rendah dari rata-rata pasar, menarik peminjam.

Fitur Utama

Halaman Peminjaman Fluid

1. Agregasi Likuiditas Berbasis Kecerdasan Buatan: Sistem AI milik Fluid menggabungkan likuiditas Gate.io secara eksklusif di berbagai platform, memberikan harga dan eksekusi optimal untuk pasar keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan terpusat (CeFi).
2. Kerjasama dengan Polygon: Fluid telah memilih Polygon sebagai platform blockchain utamanya, memanfaatkan skalabilitas, latensi rendah, dan biaya transaksi rendah untuk mengoptimalkan operasi DeFi Fluid.
3. Alat Keuangan Lanjutan: Fluid mengembangkan alat perdagangan canggih untuk lembaga besar, mendukung strategi perdagangan frekuensi tinggi di pasar spot, futures, dan options.

Tokenomika

Fluid belum melakukan acara generasi token (TGE) sampai saat ini. Rencana pengembangan yang dipublikasikan tidak mencakup rencana langsung untuk peluncuran token.

Perbandingan dengan Protokol Lain

Dibandingkan dengan protokol fokus likuiditas terdesentralisasi seperti Uniswap atau 1inch, Fluid menggabungkan manfaat dari kedua CeFi dan DeFi, sehingga sangat cocok untuk para trader institusional. Sistem AI-nya menawarkan kualitas eksekusi dan penetapan harga yang superior, sehingga berbeda dari agregator DeFi tradisional.

Dibandingkan dengan protokol yang berfokus pada likuiditas terdesentralisasi seperti Uniswap atau 1inch, Fluid menggabungkan manfaat dari kedua CeFi dan DeFi, menjadikannya sangat cocok untuk para trader institusional. Sistem AI-nya menawarkan kualitas eksekusi dan penetapan harga yang superior, membedakannya dari aggregator DeFi tradisional.

Kesimpulan

Fluid berposisi sebagai pemain kunci dalam pasar triliunan dolar untuk aset ter-tokenisasi, termasuk derivatif, token tersekuritisasi, dan NFT. Dengan tim yang sangat berpengalaman di sektor keuangan dan kemitraan dengan blockchain teratas seperti Polygon, Fluid siap menjadi pemain utama dalam masa depan agregasi likuiditas.

Referensi:
[1] DeFiLlama
https://defillama.com/protocols/Lending

Dokumentasi Protokol
Aave:https://docs.aave.com/hub
Justlend:https://docs.justlend.org/panduan/pasokan-dan-pinjaman
Spark:https://docs.spark.fi/
Compound：https://docs.compound.finance/
Venus:https://docs-v4.venus.io/
Morpho:https://docs.morpho.org/
Kamino:https://docs.kamino.finance/
Layerbank:https://docs.layerbank.finance/
Avalonfinance:https://docs.avalonfinance.xyz/
Fluid:https://fluid.guides.instadapp.io/