TL;DR

Também se estima que 9 em 10 projetos de blockchain irão falhar, e a vida útil média de um token é apenas de 15 meses.

Com uma taxa de sucesso tão baixa, quero partilhar o meu pensamento para identificar os projetos que poderiam sobreviver e florescer.

Pesquisa Coinkickoff

O problema é que existem tantos projetos, mas o nosso tempo e energia são limitados. Seria ótimo passar dias a investigar um token, mas as criptomoedas movem-se rapidamente, por isso guarde alguma energia para a tomada de decisão.

Por isso, foco nas partes mais importantes da tokenomics que realmente importam.

Explorações de Airdrop da Semana

• GRVT: CEX auto-custodial (Sim, CEX auto-custodial) alimentado pela primeira hipercadeia no zkSync. Apoiado pela Matter Labs (zkSync) e já angariou cerca de ~$10M. Atualmente em testnet.Registe-se com o meu convite para obter 10 pontos extra (convite necessário).

• Avnu: Júpiter da Starknet. Para obter mais pontos, recomendo fazer transações pequenas, mas frequentes. Gosto da Starknet (ainda) porque construir com a linguagem Cairo requer esforço e impede forks fáceis de copiar e colar.Use o meu código de referência para começar.
• Relva: A fazenda mais fácil que existe. Registe-se e ligue-se ao ponto de fazenda (através do treino de algoritmos de IA). Para além da narrativa de IA, eles vão lançar o seu próprio L2 desta forma aumentando a valoração do seu token.Junte-se aqui.

Comece com o Porquê

Segundo Sinek, 'muito poucas pessoas ou empresas conseguem articular claramente por que fazem o que fazem.'

Isto é ainda mais aplicável a projetos de cripto e seus tokens também. Parece que projetos surgem diariamente com base numa narrativa dominante no momento.

Acredito que antes de investir num Token, deve dedicar algum tempo a compreender por que um projeto precisa de um Token em primeiro lugar.

Isto pode ser dividido em três questões:

1. Por que é que o projeto precisa de um token?
2. Como funciona?
3. O que é que isto faz?

Procurando os verdadeiros motivos para a existência do Token

Na realidade, acredito que a maioria dos projetos nem sequer precisa de um token para funcionar. Pense se os projetos abaixo realmente precisam de um token para funcionar?

• DEXes e agregadores de DEX
• Stablecoins colateralizadas
• Protocolos de empréstimo
• agregadores de rendimento
• Carteiras.

Ignas | Pesquisa DeFi @DefiIgnas

1/ Os protocolos #DeFi realmente precisam de um token para funcionar? 🧵

10:03 AM ∙ 27 de outubro de 2022

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Por exemplo, é possível que o ataque de vampiro por Sushiswappode ter obrigado a Uniswap a emitir o seu próprio token. $UNI tem sido por algum tempo como um incómodo, mas graças ao lançamento potencial de partilha de receitas, UNI começa a fazer sentido.

De qualquer forma, a maioria dos projetos emite um token de qualquer maneira. Existem razões óbvias para isso:

• Raising money
• Construir uma comunidade
• Inicialização de liquidez

Muitos protocolos tratam tokens apenas como uma ferramenta de angariação de fundos (obviamente, não o dizem abertamente).

Mas os grandes projetos são aqueles que têm razões subjacentes mais profundas para a existência do token. Estas são características bem pensadas que não são tão óbvias:

• Distribuir a propriedade e o poder (Quem decide quais tokens são listados na Aave ou onde/como as recompensas são distribuídas?)
• Gestão de risco (Quem avalia o risco e assume a responsabilidade se o protocolo estiver insolvente?)
• Opção para utilidade futura (Lançada inicialmente como uma ferramenta comunitária/de angariação de fundos, mas funcionalidades são adicionadas para descentralizar o protocolo e ceder a propriedade à comunidade de forma planeada).

Compreender a verdadeira razão pela qual um projeto EMITIU um token antes de investir, que vai além dos objetivos de angariação de fundos.

Analisar Como Funciona o Ecossistema de Token

A parte do “como” pode ser complexa, especialmente para projetos que utilizam teoria de jogos inovadora.

Cada projeto tem a explicação da tokenomics na sua secção de documentação. Encontrar como funciona é fácil. Compreendê-lo bem é mais desafiante.

Acredito que os melhores desenhos de token têm um efeito de volante - um ciclo virtuoso que impulsiona a adoção, uso e valorização do token.

Isso cria um ciclo de feedback positivo que reforça o ecossistema do token.

veTokenomics by Curve é provavelmente o design mais copiado: veCRV incentiva a retenção a longo prazo, incentiva a liquidez e atrai outros protocolos para construir em cima do Curve.

No entanto, lembre-se de que os designs de token variam em complexidade, sendo alguns intencionalmente complicados para enganar investidores e outros oferecendo inovação única e criando valor.

O seu desafio é diferenciar entre os dois.

Afinal, “Se não entenderes de onde vem o rendimento, és o rendimento.”

Staking é provavelmente a funcionalidade mais simples e, provavelmente, mais útil de um token. E se um projeto conseguir recompensar os utilizadores com tokens de airdrop do ecossistema, então é uma proposta de valor forte. Pense no TIA da Celestia ou no ATOM da Cosmos.

No entanto, de vez em quando, surge um token tão único e diferente que muda a trajetória da indústria. A originalidade da tokenomics pode impulsionar a indústria e iniciar um novo mercado altista.

O meu objetivo é encontrar esses tokens antes dos outros. Aqui estão 7 exemplos do passado:

Zero para Um na Tokenomia DeFi: Top 7 Tokens Inovadores

IGNAS | PESQUISA DE DEFI

24 de janeiro de 2023

Ler a história completa

Procure Tokens Com Geração de Valor Para os Detentores

Depois de entender as razões subjacentes pelas quais o Token existe e como funciona, é hora de descobrir como um Token gera valor para os investidores. Não queremos um Token que não tenha qualquer caso de uso.

Exemplos:

• Pagar taxas
• Partilha de receitas
• Descontos em taxas
• Governar o protocolo
• Usado para gestão de liquidez/risco

Tenha cuidado com projetos que arrecadam dinheiro e depois negligenciam seus detentores de tokens.

Os exemplos mais populares são a partilha de receitas provenientes de taxas do protocolo. Ou alguns projetos integraram o token no funcionamento central do protocolo.

Por exemplo, Pendle com seu design vePendle está subindo. vePENDLE recompensa os usuários com LP APY aumentado e a parte da receita do protocolo. E como Pendle conseguiu se posicionar como o centro de agricultura de rendimento/pontos do DeFi, o token se beneficia da adoção/TVL aumentada e de outras métricas.

vePENDLE também dá direito a voto na distribuição de incentivos. No geral, a tokenomia da vePENDLE é simples e a acumulação de valor é direta.

Avaliação da Demanda e Mecânica de Fornecimento

Avalie a relação entre a capitalização de mercado (MC) e a avaliação totalmente diluída (FDV).

Uma baixa proporção MC/FDV significa que mais tokens vão ser lançados no mercado, exercendo pressão descendente sobre o preço.

Considere quem irá comprar esses tokens recém-emissão!

Concordo com este qw que FDV é um meme a curto prazo. Basta olhar para o quanto o Worldcoin recentemente bombeou!

Mas provavelmente não quererá deter estes tokens quando o mercado urso se manifestar. No fim, a procura real deverá compensar o aumento da oferta.

O meu pensamento atual para este ciclo a curto e médio prazo: a capitalização de mercado é mais importante do que o valor total das ofertas desde que as principais desbloqueios estejam a 6 meses ou mais de distância.

Avaliar Alocação de Tokens

Avalie o potencial a longo prazo de um token ao entender a alocação do token. Não há uma resposta simples para qual é a melhor proporção de alocação. Difere por projeto e narrativa dominante em determinado momento.

Lembra-se dos tokens de 'lançamento justo' com 0% de alocação para a equipa?

Todos estão focados no facto de que uma alocação muito grande para a equipa pode levar a vendas.

No entanto, uma pequena alocação para a equipe também é um problema: muito pouco pode minar a motivação financeira da equipe para construir.

Andre Cronje escreveu famosamente em seu post de blog “Construir em defi é uma porcaria (parte 2)” que dar 100% dos tokens à comunidade foi um erro.

Construir em DeFi é uma porcaria

Ainda tenho toda a responsabilidade e expectativa, exceto que não tenho recompensa ou vantagem. Não faças isto, fui um idiota. - Andre Cronje

Parece que a tendência de 'lançamento justo' foi para o ar por agora. A última tentativa foram os tokens BRC20 mas 99% deles rapidamente se inflaram e desapareceram...

Abordagem para Investimento a Longo Prazo vs Investimento a Curto Prazo

Concentro-me na detenção a médio-longo prazo, por isso procuro tokens com um cronograma de desbloqueio linear a longo prazo (sem grandes desbloqueios de penhascos) e uma relação MC/FDV acima de 0,8. Equipa e alocação de VC cerca de 30%.

Se o seu foco é a negociação a curto prazo, você deve dominar as ferramentas analíticas de token:

• Etherscan: Verifique a proporção de tokens detidos por baleias. Deve também verificar se os tokens estão bloqueados num contrato inteligente ou detidos numa única carteira.
  

(Exemplo: Os 100 principais detentores possuem coletivamente 89% de SNX, mas na realidade 32% estão bloqueados no staking)

• Dune: Para painéis de projeto dedicados ou painéis de construção da comunidadecomo este pela DeFi Mocheu.
• Nansen: Descubra quem detém o token e para onde estão fluindo.

Outras ferramentas menos conhecidas abaixo:

Ignas | Pesquisa DeFi @DefiIgnas

1/ Manter-se atualizado no mundo #DeFi & #NFT requer ferramentas de pesquisa e análise.

Estes são os meus 10 principais recursos discretos para o ajudar a manter-se à frente: 🧵

8:06 da manhã ∙ 26 de janeiro de 2023

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Se está à procura dos tokens 100x, partilhei 5 estratégias no post anterior do blog:

Como Encontrar 100x Gems: 5 Estratégias

IGNAS | INVESTIGAÇÃO DE DEFI

20 de março

Leia a história completa

Avaliar Liquidez Real

Verifique se há demanda real pelo token e se você pode comprá-lo.

Não confie apenas no volume de negociação, uma vez que as bolsas de criptomoedas são conhecidas por "wash trading" - comprar e vender tokens de si mesmas para criar uma ilusão de demanda.

Verifique a profundidade da liquidez no Coingecko ou Coinmarketcap para avaliar a liquidez real.

Por vezes existem designs de token únicos, mas a liquidez é baixa, o que significa que investidores grandes que possam elevar o preço não conseguem entrar.

Recursos do Token vêm por último

A parte do "o quê" é simples - são as funcionalidades do Token, como votação, staking, acesso VIP, pagamentos dentro da aplicação ou burn em cada transação.

Na minha experiência, os projetos que não sabem "por que fazem o que fazem" muitas vezes concentram-se em oferecer o maior número possível de funcionalidades. Estão por todo o lado no site, com gráficos e design intricados para o tentar a COMPRAR AGORA.

e arrependa-se mais tarde.

No entanto, não se deixe enganar por marketing simples - veja como essas funcionalidades apoiam o crescimento do protocolo e criam valor real para os detentores de tokens.

Gostei desta abordagem simples da Crypto Linn para investir em protocolos que enriquecem os seus utilizadores. Um enquadramento simples, mas poderoso.

Apenas três casos de uso assassinos são tudo o que você precisa.

Mantenha Simples

Encontrar o próximo token gem pode ser uma tarefa desafiadora, especialmente com o grande número de novos tokens sendo introduzidos diariamente.

É difícil acompanhar todos os novos projetos e realizar uma pesquisa minuciosa sobre cada um deles.

Por isso, mantive este guia curto e simples - pode ser resumido em apenas 6 pontos acionáveis:

1. Propósito: Compreender por que o token existe e se vale a pena o seu tempo.
2. Função: Examinar o efeito de inércia e potencial para o sucesso a longo prazo.
3. Valor: Olhe para além de características chamativas e concentre-se no valor real para os detentores de tokens.
4. Dinâmicas: Considere a alocação de token, rácio MC/FDV, desbloqueios e pressão de compra.
5. Liquidez: Verifique a profundidade da liquidez e a demanda para avaliar o valor do token e o crescimento.
6. Análise: Ferramentas mestras para decisões informadas sobre investimento e venda.

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