หมายเหตุจากบรรณาธิการ: "ฉันจะเริ่มต้นเหรียญโทเค็นได้อย่างไร" เป็นหนึ่งในคำถามที่พวกเราได้รับมามากที่สุดจากผู้ก่อตั้ง โดยที่อุตสาหกรรมเครปโทคอย่างรวดเร็วกำลังเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่อง ด้วยการเพิ่มขึ้นของราคาและความกลัวที่ได้รับการยืนยันเอง - ทุกคนกำลังเริ่มต้นเหรียญโทเค็น, ฉันควรเป็นไปไหม? - สำคัญมากยิ่งสำหรับผู้สร้างในการเข้าถึงเหรียญโทเคนอย่างระมัดระวังและระมัดระวัง เพื่อนำเสนอในซีรีย์พิเศษของโพสต์เหล่านี้ พวกเราครอบคลุมเตรียมตัวสำหรับการเปิดตัว, กลยุทธ์ในการจัดการความเสี่ยง, และ กฎหมายและข้อบังคับเพิ่มเติมสำหรับโทเคนตรวจสอบให้แน่ใจว่าลงชื่อสมัครจดหมายข่าวของเรา for more on tokens and other company building resources.

เมื่อคุณต้องการเปิดตัวโทเค็น มีขั้นตอนหลายอย่างที่คุณต้องคิดถึงจากมุมมองดำเนินการ สิ่งนี้ยิ่งเป็นไปได้มากขึ้นถ้าคุณกำลังทำงานกับผู้มีส่วนได้เสียที่ได้รับการควบคุมโดย ค.ร.อ. (SEC) จุดประสงค์ของโพสต์นี้คือการกำหนดรายละเอียดทางด้านการขนส่งที่จำเป็นในการสร้างโปรโตคอล ให้มั่นคง และเปิดโอกาสให้กับหน่วยงานที่ได้รับการควบคุมโดย ค.ร.อ. ในการทำความเข้าใจตามข้อกำหนด

สิ่งแรกที่ต้องรู้เมื่อเปิดตัวโทเค็นคือต้องใช้เวลาและการทํางานเป็นทีม กระบวนการนี้เกี่ยวข้องกับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียหลายประเภท ได้แก่ นักพัฒนาโปรโตคอลผู้ดูแลบุคคลที่สามผู้ให้บริการปักหลักนักลงทุนพนักงานและอื่น ๆ ซึ่งทุกคนจะต้องอยู่ในหน้าเดียวกันเมื่อเตรียมการสร้างและดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลใหม่ ดังนั้นจึงจําเป็นต้องเข้าใจและจัดสรรเวลาให้เพียงพอสําหรับทุกขั้นตอนของกระบวนการ

โปรดทราบว่าเซ็ตของข้อแนะนำที่ตามมานี้เป็นภาพรวมของเวลาที่เกิดเท่านั้น หากตลาดเปลี่ยนแปลง ผลิตภัณฑ์ใหม่เข้ามา และสภาพแวดล้อมกฎหมายพัฒนาขึ้น มาตรฐานที่ดีที่สุดอาจเปลี่ยนแปลงไป ในระหว่างนี้ ข้อแนะนำเหล่านี้อาจเป็นทรัพยากรที่มีประโยชน์สำหรับผู้พัฒนาระบบโปรโตคอลในการเตรียมตัวสำหรับการเปิดตัวโทเค็น

1: ประสานงานกับผู้ถือหลัก

เนื่องจากเหตุผลทางกฎหมายบางประการ ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียบางกลุ่มอาจไม่สามารถรับผิดชอบการเก็บรักษาโทเค็นจนกว่าจะได้รับการสนับสนุนจากผู้เก็บรักษาภายนอกที่ตรงตามเงื่อนไขบางประการ ซึ่งรวมถึงการลงทะเบียนกับหน่วยงานรัฐหรือรัฐบาลและอยู่ภายใต้การตรวจสอบและตรวจสอบ มีการปกป้องสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นส่วนสำคัญอย่างสม่ำเสมอในธุรกิจของตน และอยู่ภายใต้การรายงานทางการเงิน การดำเนินการ และการตรวจสอบความปลอดภัยอย่างสม่ำเสมอ

สำคัญที่จะทราบว่าผู้ถือหลายๆ คนไม่ได้ถูกสร้างขึ้นมาเท่าเท่ากัน หากโปรโตคอลของคุณมีนักลงทุนใหญ่เข้ามาช่วยในการป้องกันเครือข่ายด้วยการทำสเตคหรือการปกครองเมื่อเปิดตัว มันจำเป็นต้องทำงานกับผู้ถือที่เป็นบุคคลที่สามมีคุณภาพสูงเป็นเดือนล่วงหน้า เพื่อให้เขาสามารถสนับสนุนให้เหมาะสม หากคุณไม่แน่ใจเกี่ยวกับมาตรฐานคุณภาพ สอบถามนักลงทุนของคุณเพื่อให้ชัดเจนเกี่ยวกับความต้องการของพวกเขา อย่าสมมติว่าผู้ถือใดๆ จะมีความพร้อมที่จะจัดการกับโทเคนของคุณตั้งแต่ต้น วางแผนอย่างเหมาะสม

เริ่มสนทนาในขั้นต้น ผู้คุ้มครองคุณภาพสูง อาจใช้เวลาประมาณหกถึงเก้าเดือนหรือนานกว่านั้นเพื่อสนับสนุนบล็อกเชนชั้น 1 ใหม่ (L1s) โปรโตคอลที่ซับซ้อนมากขึ้น — เช่นตัวที่ใช้SNARKs, มีคุณสมบัติเกี่ยวกับความเป็นส่วนตัว หรือที่ทำงานร่วมกับ เครือข่ายชั้นที่ 2 (L2) — สามารถยืดเวลาของกระบวนการได้ ในทำนองเดียวกัน โทเคนที่สร้างขึ้นบน Ethereum เช่น ERC-20s และ NFTs หรือโทเคนที่สร้างขึ้นบน Solana เช่น โทเคนโปรแกรมไลบรารี Solana (SPL) จะง่ายกว่าและสามารถใช้เวลาน้อยลง โดยระยะเวลาประมาณสามถึงห้าเดือน โดยคาดว่าจะไม่มีการขัดข้อง โปรดทราบว่าช่วงเวลาเหล่านี้เป็นเพียงการประมาณอย่างกระชับและสามารถแปรผันได้อย่างกว้างขวางขึ้นอยู่กับความต้องการของผู้ควบคุม

หากโปรโตคอลของคุณเกี่ยวข้องกับการจำนนและการบริหารบนวันแรก คาดหวั่นว่าการสร้างอาจใช้เวลามากขึ้น แจ้งคู่ค้าให้ทราบให้เร็วที่สุด (ดูคู่มือหมายเลขห้าเพื่อข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการเปิดให้บริการการจำนนและการบริหาร) นอกจากนี้ยังต้องคำนึงถึงว่าผู้มีส่วนได้ส่วนเสียจะต้องดำเนินการตรวจสอบความเป็นธรรมของผู้ถือหุ้น ผู้ให้บริการการจำนน หรือผู้ให้บริการบุคคลที่สาม รวมถึงการประเมินความมั่นคงของข้อมูล (infosec) และปฏิบัติการด้านความมั่นคง

2: ดำเนินการตรวจสอบความปลอดภัย

เพื่อลดความเป็นไปได้ของปัญหาที่เกิดขึ้นระหว่างหรือหลังจากการเปิดตัวโทเค็น ควรตรวจสอบโค้ดทั้งหมดที่คุณเขียนเกี่ยวกับโทเค็นอย่างละเอียด ซึ่งมักจะเป็นรูปแบบของการตรวจสอบโค้ด ที่ดำเนินการโดยในบางส่วนระหว่างการพัฒนาโครงการ หรือทั้งหมดในหนึ่งครั้งสุดท้ายของการพัฒนา การตรวจสอบควรดำเนินการโดยผู้ตรวจสอบที่มีประสบการณ์ในการตรวจสอบผลิตภัณฑ์ที่คล้ายกัน โดยมีการให้ความสำคัญกับภาวะความเสี่ยงที่อาจเกิดจากการใช้โค้ดผิดประโยชน์หรือความปลอดภัยของซอฟต์แวร์

การเลือกผู้สอบบัญชีเป็นงานที่ไม่ง่ายเนื่องจากขณะนี้ยังไม่มีองค์กรที่กำหนดมาตรฐานสำหรับผู้สอบบัญชี ดังนั้น ควรรับผิดชอบในการดำเนินการตรวจสอบเพื่อให้แน่ใจว่าผู้สอบบัญชีมีความรู้ความสามารถเพียงพอ ในขณะที่ตรวจสอบคุณสมบัติของบริษัทสอบบัญชี ควรถามตัวเองคำถามต่อไปนี้

1. ผู้สอบบัญชีมีวิธีการทดสอบที่นิยมที่สามารถให้แก่ลูกค้าที่เป็นไปได้หรือไม่?
2. วิธีวิจัยมีการที่จะแสดงถึงปัญหาหลักของโปรโตคอลที่กำลังตรวจสอบหรือไม่
3. วิธีการรวมถึงการใช้เทคนิคมาตรฐานของอุตสาหกรรมและเครื่องมือสำหรับการตรวจจับช่องโหว่ของซอฟต์แวร์หรือไม่?
4. ผู้สอบบัญชีมีประสบการณ์ในการตรวจทานโครงการที่คล้ายกับโปรโตคอลที่กำลังตรวจทานหรือไม่
5. ผู้สอบบัญชีได้มีส่วนร่วมกับโครงการที่ประสบกับการละเมิดความปลอดภัยที่มีชื่อเสียงสูงหลังจากการทบทวนของผู้สอบบัญชีหรือไม่ ถ้าใช่ ความผิดพลาดหรือข้อบกพร่องที่ถูกใช้ประโยชน์มีความเกี่ยวข้องกับรหัสที่ผู้สอบบัญชีทบทวนหรือไม่

คำตอบของคำถามเหล่านี้ควรชัดเจนว่าผู้ตรวจสอบพร้อมและสามารถทำการทบทวนโปรโตคอลของคุณในลักษณะที่เพียงพอต่อการตรวจพบและแก้ไขข้อผิดพลาดก่อนที่ซอฟต์แวร์จะเริ่มใช้งาน

หลังจากมอบหมายการตรวจสอบและรับรายงานเบื้องต้นจากผู้สอบบัญชีคุณจะต้องแก้ไขปัญหาที่รุนแรงทั้งหมด (ปัญหาที่มีความรุนแรงสูงหรือรุนแรงและมักจะมีความรุนแรงปานกลางเช่นกัน) และเลือกแก้ไขปัญหาที่เร่งด่วนและความรุนแรงต่ํา สําหรับปัญหาใด ๆ ที่คุณเลือกที่จะไม่แก้ไขคุณควรให้เหตุผล เมื่อคุณแก้ไขปัญหาในรายงานเบื้องต้นแล้ว ให้มอบหมายให้ผู้ตรวจสอบตรวจสอบความสมบูรณ์ของความพยายามในการแก้ไข

เมื่อตรวจสอบแล้วว่าได้แก้ไขปัญหาที่รายงานเรียบร้อยแล้ว ควรสร้างรายงานสุดท้ายและเผยแพร่ในสาธารณะพร้อมกับรหัสซอร์สของโปรโตคอลหรือเปิดให้ทราบแก่ฝ่ายที่รับหรือจัดการโทเค็นทั้งหมด

3: จัดสรรและแจกจ่ายโทเค็น

หลังจากสร้างไทม์ไลน์ในการประสานงานกับผู้ถือหน้าที่คุณภาพสูงและผู้มีส่วนได้ส่วนเสียอื่น ๆ และดำเนินการตรวจสอบความปลอดภัย ถึงเวลาที่จะเริ่มคิดถึงการจัดสรรและส่งมอบโทเค็น

นักพัฒนาโปรโตคอลสามารถจัดสรรโทเคนได้ในหนึ่งในวิธี 2 วิธี: ก่อนหรือหลังการเปิดตัวโทเคน (เรียกว่าเหตุการณ์การสร้างโทเคน) ผู้มีส่วนได้ส่วนรวมมักต้องการรับส่วนสัดส่วนก่อนการเปิดตัว กล่าวคือพวกเขาต้องการให้ที่อยู่ของกระเป๋าเงินของพวกเขาถูกฝังในบล็อก genesis บล็อกแรกบนบล็อกเชน ในเวลาที่สร้างขึ้น นี่ไม่ได้เป็นข้อกำหนดอย่างเด็ดขาด โทเคนที่จัดสรรหลังการเปิดตัวสามารถส่งถึงผู้มีส่วนได้ส่วนรวมเป็นส่วนๆ โดยที่แต่ละส่วนเป็นเปอร์เซ็นต์ของจำนวนโทเคนทั้งหมด

เมื่อถึงเวลาแจกจ่ายโทเค็นโปรดจําไว้ว่าคุณกําลังส่งโทเค็นไปที่ใดจํานวนกระเป๋าเงินที่คุณแจกจ่ายให้และเชื่อถือ แต่ยืนยันที่อยู่ ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียที่ควบคุมโดย SEC เช่น RIAs มีแนวโน้มที่จะกําหนดให้มีการส่งมอบโทเค็นโดยตรงไปยังผู้ดูแลของพวกเขา ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียควรมีตัวเลือกในการมีกระเป๋าเงินมากเท่าที่ต้องการ สิ่งนี้ช่วยให้พวกเขาลดความเข้มข้นของโทเค็นในกระเป๋าเงินใด ๆ และกระจายความเสี่ยงและเกิดจากนโยบายการประกันบางส่วนรวมถึงสูงสุดต่อกระเป๋าเงินหรือต่อบัญชี ก่อนที่จะแจกจ่ายโทเค็นให้ส่งธุรกรรมทดสอบและตรวจสอบการรับเสมอเนื่องจากสามารถลดความเป็นไปได้ของข้อผิดพลาดในการจัดส่ง

โดยสรุป, ผู้พัฒนาโปรโตคอลควรถามตัวเอง:

1. เมื่อไหร่ผู้ถือหุ้นจะได้รับสินทรัพย์ (เช่น ก่อนหรือหลังเปิดตัว)?
2. ส่วนไหนจะขอให้ส่งโทเค็นและแต่ละผู้มีส่วนได้เรียกร้องวอลเล็ตกี่ตัว
3. ผู้ถือหุ้นจะได้รับโทเค็นทั้งหมดพร้อมกันหรือเป็นส่วน ๆ ไป

4: ให้ความสำคัญกับการปฏิบัติบังคับการล็อคอัพ

การล็อคโทเค็นเป็นหนึ่งในกลไกที่ดีที่สุดสำหรับการแสดงความเชื่อในความสำเร็จในระยะยาวของโครงการ และสำหรับการจัดสรรผลประโยชน์ของผู้เกี่ยวข้องในระยะยาว สามารถกำหนดได้ในช่วงเวลาต่างๆ อาจเป็นล่วงหน้ากว่าข้อควรพิจารณาโทเค็นอื่นๆ เช่นในรอบเมล็ดพันธุ์เมื่อมีการเซ็นต์สัญญามอบสิทธิ์โทเค็น

แนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดคือสําหรับคนวงในทั้งหมด (พนักงานนักลงทุนที่ปรึกษาหุ้นส่วน ฯลฯ ) เพื่อให้อยู่ภายใต้การให้สิทธิ์โทเค็นและระยะเวลาการล็อคเดียวกัน หากคนวงในคนใดมีระยะเวลาการล็อคที่แตกต่างกันหรือหากการบังคับใช้การล็อคเหล่านี้ไม่ชัดเจนนั่นอาจสร้างแรงจูงใจที่คาดเดาไม่ได้โดยไม่ได้ตั้งใจและคนวงในบางคนอาจพยายามขายโทเค็นล่วงหน้า สิ่งนี้สามารถสร้างความไม่ไว้วางใจเกี่ยวกับโปรโตคอลและส่งผลเสียต่อโปรโตคอล ทุกคนที่เกี่ยวข้องควรดําเนินการในไทม์ไลน์ที่คล้ายกันและไทม์ไลน์นั้นควรมุ่งเน้นให้ทุกคนไปสู่ความสําเร็จในระยะยาวของโครงการ (โปรดทราบว่าข้อควรพิจารณาเหล่านี้ไม่ควรกีดกันผู้ใช้จากการใช้โทเค็นในเครือข่ายบล็อกเชนหรือแอปแม้ว่าการใช้งานนั้นจะมาเร็วกว่าการล็อกอาจอนุญาตก็ตาม)

เมื่อคุณตัดสินใจเกี่ยวกับระยะเวลาการถือหุ้นและล็อคอัพ (ซึ่งไม่ควรน้อยกว่าหนึ่งปี นับตั้งแต่เริ่มต้นเหรียญโทเค็น) คุณสามารถเลือกให้เหรียญถูกกระจายโดยผู้ถือหุ้นบุคคลที่สาม, โปรแกรม, หรือทั้งสองอย่าง ส่วนใหญ่ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียจะพยายามจะให้ผู้ถือหุ้นรับเหรียญและบังคับการล็อคอัพและระยะเวลาการถือหุ้นทั้งจากด้านกฎหมายและเทคนิค ตัวเลือกอื่น ๆ รวมถึงการเรียกร้องเหรียญตามระยะเวลาการถือหุ้นผ่านสัญญาอัจฉริยะที่ผ่านการตรวจสอบหรือเครื่องมือการถือหุ้นที่บุคคลที่สาม

คำถามสำคัญที่ควรถามในขณะนี้:

1. ทุกส่วนสัญญาณต้องปฏิบัติตามระยะเวลาล็อคอัพและการใส่เสื้อเดียวกันหรือไม่?
2. สามารถใช้ผู้ปกครองให้ปฏิบัติข้อกำหนดสำหรับการล็อคอัพได้หรือไม่?
3. การจะแจกจ่ายเหรียญที่ถอดล็อคตามตารางการค้างชำระเป็นอย่างไร?

5: เปิดใช้งานการจัดฝากเงินและการปกครอง

เหมือนกับที่กล่าวถึงในกฎแรก หากคุณต้องการผู้ส่งเสริมให้มีส่วนร่วมในการจัดการเงินทุนและการปกป้องเพื่อป้องกันโปรโตคอลของคุณ คุณอาจต้องประสานงานกับผู้ถือครองล่วงหน้า นักพัฒนาโปรโตคอลไม่ควรสมมติว่าผู้ถือครองจะสนับสนุนการจัดการเงินทุนและการปกป้องสำหรับโทเค็นของพวกเขาโดยค่าโดยปริยาย ผู้ถือครองต้องใช้เวลา — บ่อยครั้ง — เพื่อสนับสนุนการจัดการเงินทุนและการปกป้อง

นี่คือรายการคำถามที่คุณอาจต้องการถามตัวเองหากโปรโตคอลของคุณขึ้นอยู่กับผู้เกี่ยวข้องสำหรับการจับสลับหรือการปกครอง

คำถามเกี่ยวกับ Staking:

• ความสามารถของผู้จัดการจะอนุญาตให้มีการมอบหมายอย่างสมบูรณ์ถึงผู้ให้บริการการจัดการหรือผู้จัดการจะมีกลุ่มของผู้ให้บริการที่ถูกเลือกไว้ล่วงหน้า? (การทำงานร่วมกับผู้ให้บริการการจัดการที่ได้สำรวจโปรโตคอลและให้ข้อเสนอแนะในช่วงเฟสเทส)
• หากผู้ป้องกันได้เลือกกลุ่มผู้ให้บริการการจัดเก็บล่วงหน้า จะส่งผลต่อความปลอดภัยของเครือข่ายและความพยาบาลในการกระจายอำนาจของโปรโตคอลอย่างไร? (การเลือกกลุ่มผู้ให้บริการการจัดเก็บที่มีผู้ตรวจสอบทั่วโลกสามารถช่วยกระจายอำนาจของโปรโตคอลได้)
• รางวัลคอมพาวด์หรือผู้เข้าถึงจะต้องเริ่มต้นใหม่หรือไม่? (อย่างดีรางวัลจะถูกทำอัตโนมัติ - ไม่ใช่ด้วยการทำด้วยมือ - อีกครั้ง)
• มีจำนวนเงินขั้นต่ำ/สูงสุดที่ต้องมีการสเตกต์ต่อกระเป๋าเงินหรือไม่?
• มีขีดจำกัดขั้ว/สูงสุดของโทเค็นสำหรับโหนดผู้ตรวจสอบหรือไม่ และจะเปลี่ยนแปลงไปยังเวลาใด

คำถามเกี่ยวกับการปกครอง:

• ถ้าคุณคาดหวั่นว่าผู้มีส่วนได้ส่วนเสียของคุณจะมีส่วนร่วมในการบริหารจัดการ ผู้ถือทรัพย์สินจะอนุญาตให้มีการร่วมมือเทคนิคหรือจะปฏิบัติตามความเห็นของผู้มีส่วนได้ส่วนเสียหรือไม่
• จะมีการลงคะแนนเสียงออนเชนหรือออฟเชน (เช่น ผ่าน Snapshot) สำหรับโปรโตคอลหรือไม่?

—

ในการสรุปหากคุณกําลังเตรียมเปิดตัวโทเค็นและหากแผนนั้นมีผู้มีส่วนได้ส่วนเสียที่ควบคุมโดย SEC อย่าลืมเผื่อเวลาไว้เพียงพอสําหรับผู้ดูแลที่มีคุณภาพสูงในการสร้างการสนับสนุนโปรโตคอลของคุณ คาดว่ากรอบเวลาการพัฒนาจะแตกต่างกันไปตามผู้ดูแลและขึ้นอยู่กับความซับซ้อนของโปรโตคอล การสร้างสามารถอยู่ในช่วงใดก็ได้ตั้งแต่สามถึงห้าเดือนสําหรับโทเค็นมาตรฐานเพิ่มเติม เช่น Ethereum ERC-20s หรือ Solana SPLs ไปจนถึงเก้าเดือนสําหรับบล็อกเชนใหม่ หรือนานกว่านั้นสําหรับโทเค็นที่เกี่ยวข้องกับ SNARKs คุณสมบัติความเป็นส่วนตัว หรือการโต้ตอบกับเครือข่ายเลเยอร์ 2 (L2) เริ่มการสนทนาตั้งแต่เนิ่นๆ

หลังจากตั้งระยะเวลาที่เป็นไปได้ จงเตรียมตัวสำหรับขั้นตอนต่อไป คุณสามารถจัดสรรโทเค็นโดยการฝังกระเป๋าเงินในบล็อก genesis ก่อนเปิดตัว หรือโดยการแจกโทเคนในช่วงหลายรอบหลังเปิดตัว อย่างไรก็ตาม ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทุกคนควรอยู่ในระยะเวลาล็อคอัพโทเคนและกำหนดการพิสูจน์เพื่อให้มั่นใจว่าสอดคล้องกัน ดำเนินการตรวจสอบและประเมินความปลอดภัยที่จำเป็น และสุดท้าย แก้ไขรายละเอียดการค้ำประกันและการบริหารของโปรโตคอลของคุณ ซึ่งผู้ถือหุ้นและผู้มีส่วนได้ส่วนเสียอื่น ๆ จะต้องทราบและเตรียมตัวเพื่อช่วยให้มั่นใจในความปลอดภัยของมัน

If you follow these steps, you’ll have a good handle on the logistics required for a successful token launch.

* \
มุมมองที่แสดงอยู่ที่นี่คือของบุคคล AH Capital Management, L.L.C. ("a16z") ที่อ้างถึงและไม่ใช่มุมมองของ a16z หรือบริษัทในเครือของ a16z บางข้อมูลบางส่วนที่รวมอยู่ที่นี่ได้มาจากแหล่งที่มาจากภายนอกรวมถึงจากบริษัทในพอร์ตโฟลิโอของกองทุนที่จัดการโดย a16z แม้จะมาจากแหล่งที่เชื่อมั่นว่าเป็นน้ำหนัก a16z ก็ยังไม่ได้ทำการยืนยันข้อมูลเหล่านี้โดยอิสระและไม่ได้แสดงถึงความถูกต้องของข้อมูลในปัจจุบันหรือระยะเวลายาวนานของข้อมูลหรือความเหมาะสมของข้อมูลสำหรับสถานการณ์ที่กำหนดไว้ นอกจากนี้เนื้อหานี้อาจรวมโฆษณาจากภายนอก; a16z ไม่ได้ทบทวนโฆษณาเหล่านี้และไม่ได้รับการสนับสนุนจากเนื้อหาโฆษณาใด ๆ ที่ปรากฏอยู่

เนื้อหานี้จัดทําขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรเชื่อถือเป็นคําแนะนําทางกฎหมายธุรกิจการลงทุนหรือภาษี คุณควรปรึกษาที่ปรึกษาของคุณเองเกี่ยวกับเรื่องเหล่านั้น การอ้างอิงถึงหลักทรัพย์หรือสินทรัพย์ดิจิทัลใด ๆ มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นตัวอย่างเท่านั้นและไม่ถือเป็นคําแนะนําการลงทุนหรือข้อเสนอเพื่อให้บริการที่ปรึกษาการลงทุน นอกจากนี้เนื้อหานี้ไม่ได้มุ่งเป้าไปที่หรือมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้โดยนักลงทุนหรือผู้ลงทุนที่คาดหวังและไม่สามารถพึ่งพาได้ไม่ว่าในกรณีใด ๆ เมื่อตัดสินใจลงทุนในกองทุนใด ๆ ที่จัดการโดย a16z (การเสนอขายเพื่อลงทุนในกองทุน a16z จะทําโดยบันทึกข้อตกลงการเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนให้แก่บุคคลในวงจํากัด (Private Placement Agreement) และเอกสารอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องของกองทุนดังกล่าวและควรอ่านให้ครบถ้วน) การลงทุนหรือ บริษัท พอร์ตโฟลิโอใด ๆ ที่กล่าวถึงอ้างถึงหรืออธิบายไม่ได้เป็นตัวแทนของการลงทุนทั้งหมดในยานพาหนะที่จัดการโดย a16z และไม่สามารถรับประกันได้ว่าการลงทุนจะทํากําไรหรือการลงทุนอื่น ๆ ที่เกิดขึ้นในอนาคตจะมีลักษณะหรือผลลัพธ์ที่คล้ายคลึงกัน รายชื่อการลงทุนที่ทําโดยกองทุนที่จัดการโดย Andreessen Horowitz (ไม่รวมการลงทุนที่ผู้ออกไม่ได้อนุญาตให้ a16z เปิดเผยต่อสาธารณะเช่นเดียวกับการลงทุนที่ไม่ได้แจ้งล่วงหน้าในสินทรัพย์ดิจิทัลที่ซื้อขายในที่สาธารณะ) สามารถดูได้ที่ https://a16z.com/investments/.

กราฟและแผนภูมิที่ให้มาเพื่อการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรใช้เพื่อการตัดสินใจการลงทุน ประสิทธิภาพในอดีตไม่ใช่ตัวบ่งชี้ของผลลัพธ์ในอนาคต เนื้อหานี้ใช้เพียงเท่านั้นตามวันที่ระบุ การพยากรณ์ ประมาณการ การคาดการณ์ เป้าหมาย โอกาส และ/หรือ ความคิดเห็นที่แสดงในสิ่งพิมพ์เหล่านี้อาจมีการเปลี่ยนแปลงโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบและอาจแตกต่างหรือขัดแย้งกับความคิดเห็นที่แสดงโดยผู้อื่น กรุณาดูhttps://a16z.com/disclosuresสำหรับข้อมูลสำคัญเพิ่มเติม

ข้อความปฏิเสธความรับผิดชอบ：

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ใหม่จาก [ a16zcrypto], All copyrights belong to the original author [Adina Fischer、Matt Gleason、Justin Simcock]. หากมีข้อสงสัยใดๆ เกี่ยวกับการพิมพ์ซ้ำนี้ โปรดติดต่อ Gate เรียนทีม และพวกเขาจะจัดการกับมันโดยเร็ว

2. Liability Disclaimer: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงอยู่ในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นคำแนะนำในการลงทุนใด ๆ

3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่น ๆ ทำโดยทีม Gate Learn หากไม่ได้กล่าวถึง การคัดลอก การแจกจ่าย หรือการลอกเลียนบทความที่ถูกแปลนั้นถูกห้าม