Neste novo ciclo, a nova tríade de ecossistemas Rollup/L1 consiste em DEX, protocolos de empréstimo descentralizado e Perp DEX (plataformas de negociação de contratos perpétuos descentralizados). DEX serve para emissão e negociação de ativos, os protocolos de empréstimo descentralizado facilitam o empréstimo e a emissão de ativos, e o Perp DEX fornece cobertura de risco de ativos e amplificação de alavancagem.

Dado que o cenário competitivo dos protocolos de DEX e de empréstimo descentralizado foi estabelecido no último ciclo, o DEX Perp tornou-se a pista focal para Rollup/L1 e instituições de VC na camada de aplicação no novo ciclo. Cada Rollup/L1 suporta dois ou três DEXs Perp através de incubação ou bolsas, e a maioria dos VC mainstream inclui um ou dois DEXs Perp em suas carteiras.

ZKX emergiu neste contexto como uma dupla Rock Star, sendo um importante DEX Perp incubado no ecossistema Starknet e recebendo investimentos de VCs proeminentes, incluindo a empresa-mãe da Starknet, Starkware, Hashkey, Amber e HTX Ventures.

Embora os projetos Perp DEX frequentemente destaquem o potencial de mercado de derivativos de $100 trilhões durante a angariação de fundos, uma análise dos dados de rastreamento da Defillama revela um fato fundamental: a pista atual do Perp DEX é um mercado de nicho altamente competitivo. O tamanho do mercado dos Perp DEXs tem um teto visível, enquanto novos entrantes com forte apoio de VC e financiamento significativo continuam surgindo.

Perante a feroz concorrência do mercado, a equipa ZKX definiu um objetivo de mercado pragmático de atrair centenas de milhares de utilizadores para o ecossistema de contratos perpétuos on-chain, ao contrário de muitos desenvolvedores que têm como objetivo atrair os próximos mil milhões de utilizadores para a Web3. No entanto, mesmo este objetivo realista é um desafio intransponível para muitas das DEXs perpétuas que estão atrasadas.

De acordo com a equipa da ZKX, a chave para alcançar o crescimento do utilizador na Perp DEX reside em alcançar o PMF (Product-Market Fit). A metodologia de produto da ZKX pode ser condensada na seguinte fórmula: Mercados Emergentes + Experiência de Utilizador Sem Esforço + Abstração de Conta = Adoção em Massa.

Para atingir os seus objetivos de mercado, ZKX está a experimentar novos primitivos e paradigmas tanto nas camadas de infraestrutura como nas operacionais da sua pilha de produtos.

Camada de Infraestrutura ZKX: Rollup de Dapp/Cadeia de Aplicativos + Livro de Ordens CLOB

Atualmente, os paradigmas populares para Perp DEX estão divididos em dois tipos principais: General Rollup + AMM DEX e Dapp Rollup/App Chain + CLOB Order Book.

• Rollup geral + DEX AMM: Projetos representativos incluem GMX.
• Dapp Rollup/App Chain + Livro de Ordens CLOB: Os projetos representativos incluem ZKX, dYdX e Aevo.

Cada um destes paradigmas Perp DEX tem os seus cenários aplicáveis, com características distintas resumidas na tabela abaixo:

O caminho para a escalabilidade da blockchain evoluiu para hoje, exibindo características como a redução dos custos de construção e manutenção para Rollup/App Chains, a diversificação dos paradigmas de arquitetura Rollup/App Chain e mais opções de compensação entre a segurança e a escalabilidade de Rollup/App Chains.

A mudança de paradigma na camada de infraestrutura dita a direção do desenvolvimento na camada de aplicação. Atualmente, está a tornar-se um novo consenso e tendência da indústria reimplementar todos os protocolos DeFi, originalmente no paradigma do contrato inteligente, utilizando o paradigma do Dapp Rollup/App Chain. A ZKX é pioneira nesta nova tendência.

A camada de infraestrutura do ZKX é a ZKX AppChain. A ZKX AppChain é uma Camada Omni desenvolvida usando o Substrate SDK. Tem uma camada intermediária responsável por sincronizar ativos e dados de estado entre Starknet e Rollups paralelos construídos usando seu SDK e a ZKX AppChain. A interoperabilidade entre domínios cruzados entre L1 e a ZKX AppChain usa a ponte oficial nativa entre cadeias da Starknet, Starkway. Portanto, a ZKX AppChain pode ser considerada como um L3 dentro do ecossistema da Starknet.

O ZKX AppChain possui sua própria rede de nós independente, livro-razão distribuído e rede de nós validadores. O objetivo de design do ZKX AppChain é suportar a conexão perfeita de vários usuários L1/Rollup com a exchange ZKX.

Na infraestrutura ZKX, o ZKX AppChain e o livro de ordens CLOB são responsáveis pelo processamento e validação de transações, e os registros são armazenados na cadeia, disponíveis para consulta através de um explorador de blocos a qualquer momento.

Com base na ZKX AppChain, a ZKX fornece aos utilizadores uma conta ZKX fácil de usar e unificada. Cada L1/L2 tem uma subconta ZKX correspondente, onde os utilizadores guardam os seus ativos nas respetivas subcontas L1/L2. O ciclo de vida de uma conta ZKX pode ser dividido em três processos: financiamento da conta, negociação e liquidação, e levantamento de conta:

Financiamento da Conta: Sincronização do saldo de ativos e dados de estado entre a ZKX AppChain e o L1/L2 onde os ativos depositados estão localizados.

Negociação e Liquidação: Funções como P&L, compensação e cálculos da taxa de financiamento são executadas na ZKX AppChain, depois agrupadas da ZKX AppChain para o Starknet para a validação. Os nós validadores da ZKX AppChain participam no processo de consenso, enquanto também suportam as fontes de preços através de um módulo de oráculo interno.

Levantamento da conta: Sincronização do saldo de ativos e dados de estado entre a ZKX AppChain e o L1/L2 onde os ativos de levantamento estão localizados.

A arquitetura da ZKX AppChain e o livro de ordens CLOB dotam a ZKX das seguintes características principais: alta performance e escalabilidade (2 blocos por segundo), gestão de risco robusta, integração poderosa com API (2000 pedidos por 10 segundos, oráculo interno com menos de um segundo), liquidez unificada e auto-custódia & transações comprováveis.

Camada de operação ZKX: múltiplos incentivos de airdrop + experiência de gamificação social

Na estrutura de benefícios tradicional do Perp DEX, os traders precisam pagar taxas de gás pelo uso do espaço de bloco do protocolo base (L1/L2). A imprevisibilidade das taxas de gás torna desafiador para os traders gerir os custos das transações. Além disso, os traders devem pagar taxas de gás prioritárias extras durante picos de transações causados por outras aplicações no mesmo L1/L2. Francamente, na estrutura de benefícios tradicional do Perp DEX, os traders estão no final da cadeia de benefícios, com seus interesses não totalmente respeitados ou protegidos.

A arquitetura da ZKX AppChain da ZKX e do livro de ordens CLOB não só traz recursos avançados do produto, como alto desempenho, taxas zero de gás e uma experiência de usuário unificada, mas também reconstrói com sucesso a relação de distribuição de benefícios entre o protocolo base (L1/L2), desenvolvedores de aplicativos e traders. Isso alcança alinhamento de incentivos, reduzindo significativamente ou mesmo eliminando as taxas de espaço em bloco tipo aluguel coletadas por L1/L2, priorizando as necessidades dos traders, que são a força motriz central por trás da adoção do produto.

Para atrair ainda mais traders a adotar o Perp DEX, a ZKX preparou recompensas de airdrop duplas para os traders: airdrop do token da plataforma ZKX $ZKX e airdrop do token nativo do protocolo Starknet $STRK.

Para além de ajustar a estrutura de benefícios, a arquitetura da ZKX AppChain e do livro de ordens CLOB garante que a experiência de negociação frontend da ZKX esteja alinhada com a dos produtos de contrato perpétuo CEX. Os traders podem fazer a transição de forma transparente para utilizadores de Perp DEX com quase nenhum custo de aprendizagem.

Ao observar a distribuição do volume de negociação de usuários de contrato perpétuo (ver figura abaixo), encontramos uma estratificação significativa: um pequeno número de usuários baleia contribui com uma grande proporção do volume de negociação versus um grande número de usuários camarão contribuindo com uma pequena proporção do volume de negociação.

Para lidar com esta estratificação, a ZKX oferece dois modos de negociação na interface do utilizador: negociação OG e negociação profissional. O modo de negociação OG permite que os negociantes simplesmente coloquem apostas alavancadas na subida ou descida do ativo subjacente dos contratos perpétuos num momento futuro específico, com rondas a cada 30 minutos.

Além disso, a ZKX emite quatro tipos de NFTs CLAN: Aventureiro PACHINKO, Magnata DeFi, Magnata YAKUZA e Titã Ethereum. Estes NFTs são distribuídos para verdadeiros negociadores de criptomoedas, negociadores experientes de DeFi, contribuidores iniciais da ZKX e negociadores e contribuidores do ecossistema Ethereum, respetivamente. Os negociadores que possuem NFTs CLAN podem representar o seu clã nas competições de negociação OG para ganhar distintivos exclusivos de clã NFT e recompensas adicionais da ZKX.

O modo de negociação OG é muito adequado para os utilizadores de camarão utilizarem como um jogo social semelhante ao Texas Hold’em ou poker. O modo de negociação profissional alinha-se com os produtos padrão de contratos perpétuos. Este modo de negociação dual melhora a inclusão dos produtos de contratos perpétuos da ZKX, permitindo que tanto traders profissionais como ordinários encontrem os seus nichos.

Resumo

Em resumo, a infraestrutura da ZKX Dapp Rollup/App Chain combinada com o livro de ordens CLOB concede à ZKX maior flexibilidade no design operacional. Isso permite que a ZKX inove com mecanismos como respeitar e proteger os interesses dos traders, garantir experiências de negociação consistentes, oferecer múltiplas recompensas de airdrop e fornecer uma experiência de negociação social inclusiva e gamificada. Essas inovações posicionam a ZKX para desafiar eficazmente os contratos perpétuos CEX e as Perp DEXs tradicionais, avançando constantemente em direção aos seus objetivos de mercado.

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