Pembuat pasar vs. pengambil pasar: Perbedaan kunci, dijelaskan

Memahami market maker dan market taker dalam perdagangan kripto

Pembuat pasar dan pengambil pasar memainkan peran penting dalam menjaga lingkungan perdagangan yang berfungsi dengan lancar yang memengaruhi likuiditas pasar, volatilitas, dan biaya perdagangan.

Dalam perdagangan cryptocurrency, ada dua jenis peserta utama yang memainkan peran penting dalam menentukan dinamika pasar: market maker dan market taker. Setiap peserta pasar pada pertukaran mata uang kripto, platform perdagangan atau pasar berada dalam salah satu dari dua kategori, atau kadang-kadang keduanya.

Penting untuk memahami perbedaan antara posisi market maker dan market taker dalam hal “likuiditas” di dalam order book. Market maker menambah likuiditas ke dalam order book kripto, menciptakan pasar dan memudahkan orang lain untuk membeli atau menjual ketika kondisi order sesuai. Di sisi lain, market taker menerima order yang ditempatkan dan menghapuslikuiditas dari buku pesanan.

Meskipun keduanya memiliki motivasi yang berbeda, hubungan simbiosis mereka menambah kesehatan pasar kripto. Posisi yang dipilih trader juga memengaruhi mereka, karena ada perbedaan antara biaya maker dan biaya taker. Maker dan taker menggunakan berbagai macamstrategi perdaganganmencari keuntungan dan memanfaatkan orang yang lebih sesuai dengan peran mereka.

Penjelasan Likuiditas

Likuiditas cryptocurrency merujuk pada kemudahan dengan mana aset digital tertentu dapat dibeli atau dijual di pasar cryptocurrency tanpa terlalu memengaruhi harganya.

Market maker dan market taker memainkan peran penting dalam menentukan likuiditas di pasar kripto. Memahami likuiditas sangat penting bagi market maker dan market taker untuk manajemen risiko yang efektif, strategi perdagangan yang efisien, dan maksimalisasi profit.

Likuiditas tinggi berarti ada banyak pembeli dan penjual aktif melakukan perdagangan cryptocurrency, yang menghasilkan selisih bid-ask yang lebih sempit dan lingkungan pasar yang stabil. Sebaliknya, likuiditas rendah menunjukkan peserta yang lebih sedikit, selisih yang lebih lebar, dan kemungkinan yang lebih tinggi terjadinya fluktuasi harga yang signifikan ketika order besar dieksekusi.

Faktor-faktor yang memengaruhi likuiditas cryptocurrency

Volume perdagangan: Semakin banyak aktivitas perdagangan yang dimiliki oleh sebuah cryptocurrency, semakin tinggi likuiditasnya. Sebuah cryptocurrency dengan volume perdagangan tinggi umumnya dianggap lebih likuid.

Jumlah pertukaran: Likuiditas dapat bervariasi dari satu bursa kripto ke bursa lainnya. Bursa besar dengan banyak pengguna cenderung memiliki likuiditas yang lebih tinggi untuk kripto populer.

Kedalaman pasar: Kedalaman pasar mewakili ukuran buku pesanan, menunjukkan volume pesanan beli dan jual pada berbagai level harga. Buku pesanan yang lebih dalam umumnya berarti likuiditas yang lebih tinggi.

Popularitas aset: Cryptocurrency populer seperti Bitcoin dan Ether cenderung lebih likuid karena adopsi dan penggunaannya yang luas.

Perbedaan antara pembuat pasar dan pembuat pasar

Market maker memainkan peran sebagai penyedia likuiditas untuk bursa kripto, sementara taker memainkan peran sebagai pelaksana dan memanfaatkan likuiditas yang disediakan oleh para maker.

Bursa kripto umumnya mencatat perdagangan menggunakan buku pesanan. Buku pesanan berfungsi sebagai buku besar dinamis real-time yang menampilkan semua pesanan beli (bid) dan jual (ask) untuk aset tertentu, seperti cryptocurrency, pada berbagai level harga. Baik market maker maupun taker memiliki peran yang berbeda di sini.

Market Maker

Pembuat pasar menempatkan pesanan beli dan jual pada harga tertentu. Mereka menyediakan pasar dua sisi. Sebagai contoh, dengan asumsi harga saat ini dari ETH adalah $2.100, seorang pembuat pasar mencari untuk membeli ketika harga turun dan mungkin menempatkan pesanan beli untuk 5 ETH pada $2.000 per ETH. Untuk ini, mereka mungkin menempatkan pesanan batas.

Limit order adalah instruksi untuk membeli atau menjual jumlah tertentu dari cryptocurrency pada harga yang telah ditentukan atau harga yang lebih baik. Limit order memungkinkan para trader untuk menentukan harga yang tepat di mana mereka ingin melakukan perdagangan. Ini ditambahkan ke papan pesanan, dan akan diisi ketika harga ETH berada di $2,000.

Oleh karena itu, market maker dalam contoh di atas telah mengumumkan niatnya terlebih dahulu dengan menambahkan ke dalam buku pesanan dan telah “membuat” pasar. Mereka pada dasarnya memberikan likuiditas ke pasar. Market maker juga menempatkan pesanan jual di sisi tanya. Sebagai contoh, market maker lain dapat menempatkan pesanan jual untuk 3 ETH dengan harga $2.100 per ETH.

Pengambil pasar

Seorang pengambil pasar memverifikasi pesanan dan mengeksekusi pembelian atau penjualan pada harga yang ditentukan. Pengambil terlibat dalam penyebaran pasar dua sisi yang dibuat oleh market maker. Sebagai contoh, seorang pengambil pasar ingin membeli ETH segera pada harga pasar saat ini. Untuk ini, mereka mengirimkan pesanan pasar, yang sesuai dengan pesanan dalam buku pesanan.

Order pasar adalah instruksi untuk membeli atau menjual jumlah tertentu cryptocurrency pada harga pasar saat ini. Order pasar digunakan oleh para trader yang memberi prioritas pada eksekusi segera daripada harga di mana perdagangan dilakukan.

Pesanan beli taker pasar untuk 3 ETH pada $2.100 per ETH cocok dengan pesanan jual market maker untuk 3 ETH pada $2.100 per ETH. Pesanan taker pasar dieksekusi, dan mereka membeli 3 ETH pada $2.100 per ETH. Taker memanfaatkan likuiditas yang diberikan oleh market maker dan menghapus sebagian likuiditas dari pasar.

Biaya pembuat dan pengambil

Biaya pembuat pasar dan pembuat pasar dikenakan oleh bursa kripto atau platform perdagangan dan memengaruhi biaya dan insentif bagi peserta di pasar. Bursa cryptocurrency biasanya mengenakan biaya untuk mengeksekusi pesanan, yang dibagi antara pembuat pasar dan pedagang. Jumlah biaya berbeda dari satu bursa ke bursa lainnya dan biasanya juga bervariasi tergantung pada volume perdagangan dan peran.

Sementara setiap platform memiliki kebijakan dan struktur biaya sendiri, semua bursa memiliki insentif untuk menarik para pedagang ke platform mereka. Inilah mengapa market maker biasanya menikmati biaya yang lebih rendah dari bursa karena peran penting mereka dalam menyediakan likuiditas. Sebaliknya, market taker menghadapi biaya yang meningkat akibat tindakan mereka yang memengaruhi likuiditas.

Penting untuk dicatat bahwa struktur biaya dapat bervariasi secara signifikan dari satu bursa kriptocurrency ke bursa lainnya. Beberapa bursa mungkin menawarkan biaya berjenjang struktur berdasarkan volume perdagangan, memberikan biaya yang lebih rendah untuk para pedagang dengan volume tinggi, baik mereka adalah market maker atau taker. Selain itu, beberapa pertukaran mungkin memiliki model biaya atau diskon biaya unik untuk pasangan perdagangan tertentu.

Risiko dan tantangan bagi market maker dan taker

Pembuat pasar menghadapi risiko besar akibat volatilitas pasar dan kenaikan harga yang tak terduga, sementara para pembuat pesanan menghadapi tekanan eksekusi. Bagi pembuat pasar, menjaga pasar yang tertib melibatkan risiko terkena fluktuasi harga tiba-tiba dan volatilitas pasar.

Fluktuasi dapat mengakibatkan kerugian yang tidak terduga, terutama jika kondisi pasar berubah dengan cepat. Selain itu, market maker mungkin menghadapi tantangan dalam mengelola persediaan, karena memiliki jumlah aset yang signifikan sambil menyediakan likuiditas mungkin membuat mereka rentan terhadap perubahan harga yang tiba-tiba, yang memengaruhi profitabilitas mereka.

Di sisi lain, pengambil pasar menghadapi risiko yang terkait dengan eksekusi segera dan penghapusan likuiditas. Perdagangan mereka dapat memengaruhi pergerakan harga jangka pendek, yang berpotensi menyebabkan slippage atau mengeksekusi pesanan dengan harga kurang menguntungkan dari yang diharapkan, terutama di pasar dengan likuiditas rendah.

Pengambil pasar juga menghadapi biaya yang lebih tinggi karena biaya yang terkait dengan eksekusi pesanan segera, yang dapat menggerogoti keuntungan mereka, terutama saat mengeksekusi pesanan besar di pasar yang kurang likuid.

Baik pembuat pasar maupun pembayar perlu menilai dan mengelola risiko ini dengan hati-hati untuk memastikan perdagangan yang efisien, mempertahankan profitabilitas, dan menavigasi kompleksitas pasar kripto yang dinamis. Penyesuaian strategi, menerapkan protokol manajemen risiko, dan tetap terinformasi tentang kondisi pasar adalah sangat penting untuk meminimalkan tantangan-tantangan yang melekat ini.

Pernyataan:

1. Artikel ini direproduksi dari [cointelegraph], judul aslinya adalah “Market maker vs. market taker: Perbedaan kunci, dijelaskan”. Hak cipta dimiliki oleh penulis asli [Shailey SinghSemua. Jika Anda memiliki keberatan terhadap pencetakan ulang ini, silakan hubungiTim Belajar GateTim akan menanganinya secepat mungkin sesuai dengan prosedur yang relevan.

2. Penafian: Pandangan dan opini yang terungkap dalam artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.

3. Tim Gate Learn telah menerjemahkan artikel ini ke dalam bahasa lain. Artikel yang diterjemahkan yang tidak disebutkan mungkin tidak boleh direproduksi, didistribusikan, atau diplagiatkan.