Gate Research: ETH обновил исторический максимум, BIO резко вырос на объёмах на фоне активизации ротации средств в акции с малой капитализацией

Обзор криптовалютного рынка

Согласно данным CoinGecko, в период с 12 по 25 августа 2025 г. биткоин (BTC) оставался в нисходящем тренде, демонстрируя слабую попытку отскока. Несмотря на техническую слабость, открытый интерес к фьючерсам на BTC сохранялся на высоком уровне, что сигнализирует о переходе рыночных настроений к более осторожному и ожидающему формату.【1】Дальнейшее внимание следует уделять ключевым уровням поддержки и динамике открытого интереса для выявления потенциальных разворотных точек. В отличие от BTC, эфир (ETH) показал уверенную динамику: курс кратковременно преодолел уровень 4 900 USDT и установил новый максимум, чему способствовали стабильный приток капитала и рост объёма спотовых ETF — их совокупный размер превысил 30,5 млрд долларов США. Если ETH сохранит краткосрочные уровни поддержки, восходящий тренд, вероятно, продолжится; при этом его техническая структура значительно сильнее, чем у BTC.

Последние события подчёркивают устойчивую институционализацию и интеграцию экосистем на крипторынке. Среди ключевых инициатив: BenFen и Stellar Foundation развивают токенизацию реальных активов (RWA); Wormhole планирует приобрести Stargate для повышения кроссчейн-интероперабельности; 1inch запустил упрощённую кроссчейн-функцию; Bitlayer стал одним из лидеров среди решений Bitcoin Layer 2. Кроме того, активно растёт сектор CeFi-кредитования, а рынок NFT демонстрирует признаки оживления.

Итак, на крипторынке формируется разнонаправленный тренд с явным отраслевым расслоением. Несмотря на техническую слабость BTC, значительный отток капитала не наблюдается. ETH, поддерживаемый фундаментальными факторами, удерживает силу восходящего движения. На макро- и экосистемном уровнях продолжаются процессы регуляторной гармонизации и кроссчейн-инноваций. В совокупности с активностью в секторах Layer 2, RWA и DeSci, рынок сохраняет долгосрочный потенциал роста и структурные инвестиционные возможности.

1. Динамика цен

В рамках анализа были сгруппированы 500 крупнейших токенов по рыночной капитализации для оценки их средней доходности в период с 12 по 25 августа 2025 г.

Средний рост цен по всем токенам за указанный период составил +3,43%, при этом отмечена ярко выраженная структурная разбивка внутри капитализационных групп. Токены с рангом 301–400 продемонстрировали наилучший результат — средний рост составил +6,42%. Далее следуют группы 401–500 (+4,73%) и 1–100 (+4,62%). Для группы 101–200 зафиксировано незначительное среднее снижение —0,07%.

В целом распределение капитала соответствовало схеме: «крупные — стабильность, малые и средние — опережающий рост». Крупные токены формируют базу рынка и демонстрируют относительную устойчивость, в то время как малые и средние обеспечивают волатильность и приток интереса, способствуя росту аппетита к риску. Это может сигнализировать о смене рыночной фазы: уход от доминирования мейнстрима к нарративному и диверсифицированному распределению капиталов.

Примечание: Разбивка по рыночной капитализации построена по данным CoinGecko, топ-500 токенов разделены на группы по 100 мест (например, ранги 1–100, 101–200 и т.д.), а затем для каждого диапазона рассчитано среднее изменение цены за период с 12 по 25 августа 2025 г. Значение 3,43% — это невзвешенное среднее по всем 500 токенам.

Рисунок 1. Общий средний прирост — 3,43%. Наиболее выраженный рост был у токенов с рангом 301–400, где средний прирост достиг почти 30%.

Лидеры роста и снижения

За последние две недели рынок криптовалют удерживал восходящий тренд, а ускоренная ротация капитала приводила к мощным импульсам роста у волатильных токенов малой капитализации. В числе лидеров роста преобладали мем-коины, проекты экосистем Layer 1 и новые нарративные истории — их привлекательность для краткосрочного спекулятивного капитала объяснялась активным комьюнити и высоким потенциалом хайпа.

На первом месте — SVL (Slash Vision Labs) с приростом +186,95%. Это нативный токен японской регулируемой криптоплатформы Slash Vision Labs, фокусирующейся на интеграции цифровых активов в повседневные платежи. Значительную роль сыграла Slash Card — первая соответствующая требованиям законодательства кредитная карта в Японии с поддержкой криптовалют. Кампания по предварительной регистрации с бонусами в JPY и распределением дохода для держателей SVL способствовала всплеску интереса и динамики токена.【2】

Среди других крупных ростеров — REX (+182%) и MEME (+128,82%), набравшие ход благодаря развитию экосистем и новостным поводам. В числе лучших оказались также API3 и BIO, которые получили дополнительное внимание рынка из-за продуктовых обновлений и фокуса на их нарративы.

Просадки оказались менее выраженными: лидер среди них — PROVE (–35,12%), далее SPK, PTGC и прочие с ослаблением от –25% до –32% в результате отсутствия поддерживающей истории либо затухания интереса.

В целом, рынок склонен отдавать приоритет активам с высокой бета-волатильностью и ярко выраженным нарративом: капитал тяготеет к токенам с активной аудиторией и явной историей успеха. Проекты без ликвидности и информационного повода оказываются вытесненными на периферию, а краткосрочно главным драйвером остаётся быстрая ротация по секторам.

Рисунок 2. Наибольший прирост — у SVL, нативного токена платежной платформы, который за две недели прибавил 186,95%. Это связано с раскруткой обеспеченной криптоактивами карты и стимулирующей программой по распределению дохода.

Связь между рангом по капитализации и динамикой цен

Для глубокого анализа структуры динамики токенов построен точечный график для топ-500 токенов по капитализации. По оси X — позиции в рейтинге (чем левее, тем выше капитализация); по Y — изменение цены с 12 по 25 августа на логарифмической шкале. Каждая точка — отдельный токен: зелёные — с ростом, красные — с падением.

Согласно данным, приблизительно 48% токенов продемонстрировали рост, чуть меньше — снижение. Это говорит о восстановлении интереса при сохранении ротационного характера рынка. Основная часть прироста наблюдалась в диапазоне +5% ... +100%, где выделялись токены средней и малой капитализации — SVL, REX и MEME — все с ростом более 100%.

SVL стал ярким примером благодаря окончанию рекламной кампании кредитной карты, её лицензированию в Японии и интеграции токена с платформенным механизмом распределения дохода — все эти факторы сделали его фаворитом высокорискованной ротации.

Большинство аутсайдеров снизилось на 20%–35% — причина: слабый нарратив или угасание спроса. Примеры — PROVE, SPK, TIBBIR, KTA, DORA. Так, PROVE, несмотря на внимание при выходе на биржи, быстро утратил интерес покупателей и стал главным проигравшим отчетного периода.

В целом капитал течёт в сторону средних и малых токенов с чётким нарративом и тематикой, а в лидерах капитализации цена изменяется умеренно. Активы без маркетинговой поддержки вытесняются на периферию. Рыночная структура продолжает определяться ротацией между секторами, что влияет на краткосрочную доходность.

Рисунок 3. Менее половины топ-500 токенов показали рост. Капитал преимущественно переходит в средние и малые токены с высоким нарративом и волатильностью.

Лидеры топ-100 по капитализации

В фазе рыночной консолидации топ-100 токенов по капитализации демонстрировали пониженную волатильность, что отражает переход к оборонительной стратегии крупных игроков. Исключая стейблкоины и LSD-токены, рост зафиксировали лишь около десяти активов; это сигнализирует о слабой поддержке покупок и смещении фокуса к сохранению, а не наращиванию позиций. В пятёрку лидеров входят: MNT (+2,99%), HASH (+1,84%), XDC (+0,77%), LEO (+0,11%), TRX (+0,02%).

Рост в большинстве случаев ограничен, лидирующего сектора не выявлено. Лишь MNT и HASH выделяются за счёт поддержки экосистемных новостей и публичных нарративов. MNT (Mantle Network) недавно достигла объёма стейблкоинов в сети в 714 млн долларов США (рост на 210% за год), а публикация топ-10 dApps по TVL (Pendle, Merchant Moe, Treehouse и др.) свидетельствует о формировании финансовой Layer 2-экосистемы и привлечении внимания инвесторов.【3】

Падения также были умеренными: антирейтинг возглавили IP (–4,28%), PI (–3,65%), PENGU (–3,34%), ENA (–2,12%) и BONK (–2,11%). Падения связаны с потерей нарратива и ослаблением спроса, но панических продаж не наблюдается — крупные активы устойчивы.

В итоге топ-100 оказался в диапазонном коридоре — количество лидеров ограничено, а снижение умеренно. Капитал предпочитает высоколиквидные, предсказуемые активы; структурная ротация почти не коснулась крупных токенов. В ближайшем будущем ожидается сохранение оборонительной фазы при аккуратном распределении средств.

Рисунок 4. Прибыль среди топ-100 токенов была ограничена, общий тренд — боковой. Лишь единичные токены демонстрировали опережающий рост, что отражает низкий энтузиазм и осторожность рынка.

2. Анализ всплеска объёмов

Оценка роста торговых объёмов

В дополнение к анализу цен проведён обзор динамики торговых объёмов по ряду токенов текущего цикла. В качестве базы взят предынерционный объём: по состоянию на 25 августа рассчитана кратность прироста объёма для выявления изменений интереса и торговой активности.

ONYX показал крупнейший прирост объёма — 22,45 раза, но цена выросла всего на 0,49%. Это говорит о краткосрочном притоке внимания, но слабой ценовой динамике из-за давления продавцов или повышенной оборачиваемости. У KOGE объём вырос в 10,33 раза; при этом наблюдалась небольшая просадка, что подтверждает: всплеск объёма не всегда сопровождается ростом цены.

Наиболее интересны сценарии с BAND, BIO и API3: объём вырос на 9,86x, 9,51x и 9,19x при стоимости +41,23%, +81,38% и +77,09% соответственно. Эти токены демонстрируют чёткий price-volume-резонанс, что отражает устойчивый приток капитала. BIO и API3 входят в диапазон капитализации 200–300 — их отличает высокая ликвидность, отсутствие перегретости и убедительный нарратив.

Структурно всплеск объёмов в текущем цикле пришёлся на активы средней и малой капитализации; отмечена связь между торговой активностью и ростом цен, что указывает на спекулятивную торговлю на основе нарративов. Внезапные всплески объёма часто предшествуют широкой волне интереса и могут служить индикатором будущей ротации.

Рисунок 5. ONYX, BAND, BIO, API3 и др. отличились резким ростом объёмов. Для последних трёх отмечено совпадение с сильным ростом цены — хороший пример съёмки краткосрочного интереса капитала.

Взаимосвязь между объёмом и ценой

Далее представлен скаттер-график, отражающий связь между кратностью роста объёма и изменением цены. По оси X — кратность роста объёма за две недели к базовому периоду; по Y — соответствующее изменение цены. Симметричная логарифмическая шкала позволяет выделить экстремальные значения.

В правом верхнем секторе расположены токены с выраженным паттерном «рост объёма + рост цены». BIO и BAND — объём вырос на 9,51x и 9,86x, прирост цен — +81,38% и +41,23%, что свидетельствует о притоке капитала и высокой эластичности. API3 также отмечен: почти 9-кратный рост объёма и +77% по цене — классический пример структурной ротации капитала.

В правом нижнем секторе — KOGE и ONYX: объём вырос в 10 и 22 раза, но роста цен не зафиксировано. Это говорит о краткосрочном интересе без фундаментального нарратива и устойчивой поддержки капитала, что приводит к расхождению динамики («объём без цены»).

Отдельно MEME и RUJI (малые капитализации) показали аномальный рост цен, часть — с заметным всплеском объёмов. Это подчёркивает предпочтение рынка волатильности и новых нарративов в краткосроке.

В целом токены в правом верхнем секторе обычно характеризуются явными драйверами (развитие экосистемы, листинги, усиление нарратива) и достаточной ликвидностью — они служат перспективными целями для ротации в условиях структурного рынка. Активы из правого нижнего сектора могут демонстрировать рост активности, но оставаться слабее по цене, что свидетельствует о смене акцента рынка с чисто спекулятивной торговли к качеству нарратива и устойчивому капиталу.

Рисунок 6. BIO, BAND, API3 — классика «роста объёма под рост цены», являясь ключевыми целями краткосрочной ротации капитала.

Анализ корреляции

После изучения взаимосвязи между динамикой торговых объёмов и цен, производится оценка структурной связи на статистическом уровне. Для этого введена метрика отношения объёма к капитализации (Volume-to-Market Cap Ratio) как индикатор относительной активности и рассчитан коэффициент корреляции с изменением цены. Это позволяет выявить токены, чувствительные к капитальным потокам, и понять степень price-volume-взаимодействия.

На графике большинство токенов располагается в диапазоне коэффициентов корреляции 0,65–0,85, что указывает на ярко выраженную положительную связь между торгуемостью и динамикой цен. Цвет пузыря — сила корреляции (красный — сильная, синий — слабая), размер — капитализация, что наглядно сравнивает поведение по разным классам активов.

В левом верхнем секторе (высокая корреляция, средняя капитализация) доминируют QTUM, CFG — здесь коэффициенты 0,82–0,86. Эти токены особенно остро реагируют на торговую активность и пользуются спросом у краткосрочных спекулянтов. Крупный пузырь RSETH указывает на высокую капитализацию, сочетающуюся с эластичностью — он становится приоритетом для высоковолатильной среды.

В правом секторе выделяются GT, USD1, UMA: несмотря на крупные обороты, их коэффициенты корреляции 0,65–0,70, что означает меньшую чувствительность к росту объёма. Среди них GT выделяется по капитализации — при низкой ценовой волатильности он обеспечивает глубину и стабильность торгов, что подходит институционалам и долгосрочным инвесторам.

В целом средние и малые токены характеризуются большей эластичностью и корреляцией цена–объём, а крупные предлагают ликвидность, но цена реагирует слабее, что подчёркивает расслоение между спекулянтами и долгосрочным капиталом. Краткосрочные игроки выбирают активы с высокой корреляцией и волатильностью, долгосрочные — стабильные умеренно реагирующие позиции.

Рисунок 7. QTUM, CFG и ряд токенов средней капитализации наиболее остро реагируют на движение капитала. GT и другие крупные активы обеспечивают стабильность и глубину без высокой корреляции.

В целом, на крипторынке формируется структура «отраслевой разнородности и быстрой ротации», а значимость price-volume-сигналов возрастает. BIO и MEME — типичные примеры успешной краткосрочной спекуляции при всплеске объёма. GT и другие биржевые гиганты поддерживают стабильность для долгосрочного капитала.

Помимо динамики рынка, во многих горячих секторах — социальные платформы с наградами, протоколы restaking, новые Layer 1 и инструменты управления активами — развиваются крупные airdrop-программы. Активные пользователи, регулярно взаимодействующие с проектами, могут увеличить шансы на получение токенов и участие в распределении наград в период рыночной консолидации. Далее представлены краткие обзоры четырёх ведущих проектов и инструкции по участию, чтобы вы могли воспользоваться будущими возможностями Web3 в фазе ранних airdrop.

Airdrop: ключевые проекты

В этом обзоре рассмотрены основные airdrop-возможности с 12 по 25 августа 2025 г. на ранних стадиях. Среди них — Edgen (интерактивная платформа с привязкой соцсетей и токен-инцентивами), Symbiotic (restaking-протокол для LSD-активов Ethereum), Pharos (EVM-совместимая Layer 1 для RWA и корпоративного DeFi), а также Cerebro (платформа управления цифровыми активами с социальными, инвестиционными и кошелёчными функциями).

Для раннего участия рекомендуем зарегистрироваться, привязать кошелёк, соцсети, выполнить задания и по возможности инициировать стейкинг. Следующие разделы содержат краткие обзоры позиции, механизмов мотивации и основных пользовательских шагов для всех проектов — чтобы максимально увеличить ваши шансы на получение наград в Web3 в этот период airdrop-активности.

Edgen

Edgen — Web3-платформа, интегрирующая верификацию соцсетей и мотивационные токен-механики. Недавно запустила OG Badge и airdrop Aura — пользователям предлагается связать X-аккаунт для получения Aura и участия в будущих распределениях наград.【4】

Как принять участие:

1. Перейдите на сайт Edgen, нажмите «Connect» и привяжите X-аккаунт.
2. Выполняйте ежедневные и социальные задания для получения Aura. Чем больше Aura наберёте — тем выше шансы на основные и будущие airdrop.

Symbiotic

Symbiotic — Web3-протокол restaking: позволяет размещать различные Ethereum-активы в один из восьми пула для получения баллов и потенциального участия в airdrop.【5】

Как принять участие:

1. Откройте официальный сайт Symbiotic и подсоедините кошелёк.
2. Выберите пул и выполните restake поддерживаемых активов.

Pharos

Pharos — Layer 1-сеть на базе EVM для RWA и корпоративного DeFi. Проект проводит кампанию тестнета на Layer3. Участники могут зарабатывать XP, завершив цепочку заданий на платформе, чтобы увеличить шансы на future airdrop.【6】

Как принять участие:

1. Перейдите на страницу тестнета Pharos на Layer3 и привяжите кошелёк.
2. Выполняйте задания (Welcome, Onboarding, Onchain Tasks) для получения XP.

Cerebro

Cerebro — платформа управления цифровыми активами со стратегиями инвестирования, кошельком и социальными функциями. Недавно введён механизм Gems: пользователи получают цветные Gems за активность, что может учитываться при будущем распределении airdrop.【7】

Как принять участие:

1. Перейдите на сайт Cerebro, зарегистрируйтесь через email или X для получения стартовых Gems.
2. Привяжите кошелёк на странице аккаунта и настройте Bundle для учёта баллов.
3. Выполняйте дополнительные социальные задания для увеличения баллов.

Важная информация
Планы airdrop и способы участия могут меняться. Следите за официальными каналами проектов для получения актуальных новостей. Пользователи должны соблюдать осторожность, оценивать риски и проводить самостоятельный анализ перед принятием решения об участии. Gate не гарантирует получение наград по итогам airdrop.

Заключение

Анализ периода с 12 по 25 августа 2025 г. подтверждает классическую динамику: «структурное расслоение и ротация по нарративам» с усиливающимся значением price-volume-корреляции. В техническом плане ETH достиг исторического максимума, уверенно преодолев 4 900 USDT, что подтверждает его лидерство среди крупнейших активов.

Средние и малые токены — BIO, BAND — отличились высокой отзывчивостью к увеличению объёмов, став целями для краткосрочных спекуляций и торговли по теме. Это говорит о восстановлении спроса на риск. Крупные активы (например, GT) остались стабильными и выступают ликвидным якорем на фрагментированном рынке — их выбирает долгосрочный и институциональный капитал.

По данным, лучшие результаты показали токены с рангом 301–400, что говорит о большей гибкости и потенциале малых проектов при слабости крупных. Дополнительный анализ подтверждает сильную положительную корреляцию между отношением объёма к капитализации и динамикой цены (большинство коэффициентов — 0,65–0,85), что указывает на растущую роль торговой активности как основного драйвера.

В целом капитал всё активнее перемещается в средние и малые, насыщенные тематикой токены, превращая структурные возможности и силу нарратива в ключевые факторы краткосрочной динамики. В то время как крупные активы консолидируются, дальнейшее движение рынка будет зависеть от технических и макроэкономических триггеров.

В этот период отслеживались четыре ранних проекта: Edgen, Symbiotic, Pharos и Cerebro, охватывающие социальные платформы, restaking-протоколы, новые Layer 1 и инструменты управления активами. Все они предлагают понятные сценарии взаимодействия и активные механики поощрения — сейчас идёт ранний этап распределения наград. Регистрация, привязка кошельков и соцсетей, выполнение заданий и запуск нод позволяют увеличить шансы на получение токенов и занять выгодную позицию для будущего роста в Web3.


Источники：

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
2. X, https://x.com/SlashWeb3/status/1960139027933475303
3. X, https://x.com/Mantle_Official/status/1958595146968432999
4. Edgen, https://www.edgen.tech/app/crypto
5. Symbiotic, https://app.symbiotic.fi/deposit?sort=tvl_desc&filter_option=collateral
6. Pharos, https://app.layer3.xyz/wallet/onboarding
7. Cerebro, https://cerebro.xyz/profile

Gate Research — это исследовательская платформа по криптовалютам и блокчейну, предоставляющая профессиональные материалы: технический анализ, рыночные обзоры, отраслевые исследования, прогнозирование трендов и макроэкономические обзоры.

Отказ от ответственности
Инвестирование в криптовалюты связано с высокими рисками. Рекомендуем проводить собственный анализ и хорошо разбираться в активах и продуктах перед принятием инвестиционных решений. Gate не несёт ответственности за убытки или ущерб, возникшие в результате подобных решений.