Ця стаття спочатку розгляне, як Stacks вводить смарт-контракти в блокчейн Bitcoin з технічної архітектури, механізму консенсусу та інших перспектив. Крім того, вона дослідить інвестиційну цінність STX (власного токена, випущеного Stacks) на основі фундаментального аналізу та дослідження різноманітних потенційних факторів.

Частина 1: Детальний розбір Стаксу з технічної точки зору

Stacks - це мережа рівня 2 Bitcoin, призначена для розширення функціональності без зміни самого Bitcoin, що дозволяє введення можливостей смарт-контрактів на блокчейн Bitcoin. Це дозволяє смарт-контрактам та децентралізованим додаткам (DApps) використовувати Bitcoin як актив у безпідставний спосіб та проводити транзакції на блокчейні Bitcoin.

Stacks має свій власний токен "STX." Шахтарі на ланцюгу Stacks заробляють винагороди у STX, виробляючи блоки, тоді як власники STX можуть заробляти винагороди у BTC, беручи участь у процесі стекінгу. Обидві сторони використовують механізм консенсусу POX, щоб спільно забезпечити безпеку для ланцюга блоків Stacks на основі ланцюга блоків Bitcoin.

Як Stacks реалізує смарт-контракти в Bitcoin?

Простими словами, Stacks вводить новий алгоритм консенсусу, що називається Stacking. Алгоритм консенсусу Stacking використовує механізм, що називається Доказ переказу (POX), який забезпечує, що блоки Stacks не піддаються викидам, досягаючи 100% остаточності Bitcoin та успадковуючи всю безпеку Bitcoin.

У той же час Clarity, мова програмування смарт-контрактів, спеціально розроблена для блокчейну Stacks, може читати стан головного ланцюга Bitcoin. Це дозволяє смарт-контрактам на рівні Stacks також читати стан Bitcoin і може бути спровокованим стандартними транзакціями Bitcoin. Це подальше дозволяє транзакціям вирішуватися на ланцюзі Bitcoin безпосередньо, перевіряючи всі смарт-контракти та записи транзакцій, подібні до транзакцій Bitcoin.

Stacks також інноваційно розробляє децентралізований механізм якості Bitcoin під назвою sBTC, який прив'язаний в співвідношенні 1:1 з BTC. Ціль полягає в тому, щоб забезпечити можливість запису на біткойн-ланцюжок в розумних контрактах способом бездовіркового відкриття мільярдів доларів в активах BTC.

Далі давайте докладніше дізнаємося про ці технічні принципи.

Механізм консенсусу: Доказ переказу (POX)

Доказ переказу (PoX) - це новий механізм консенсусу блокчейну, який дозволяє Stacks вирішувати транзакції на Bitcoin, встановлюючи симбіотичні відносини з Bitcoin. Цей унікальний зв'язок дозволяє розширювати Bitcoin без модифікації самого Bitcoin.

У механізмі згоди PoX є два типи учасників: майнери Stacks та • • • Стекери (STX стейкери). Весь процес PoX можна розкласти на два основні механізми: майнери Stacks продюсують блоки (тобто, майнінг), а Стекери підписують та перевіряють транзакції (підтвердження блокчейну). У цьому механізмі:

• Майнери Stacks: Витрачайте BTC, щоб вигравати можливості для майнінгу на ланцюжку Stacks, отримуючи винагороди в нових марках STX, плати за транзакції STX на ланцюжку Stacks та плати за контракти.

Вкладники: власники STX беруть участь в механізмі консенсусу PoX, підписуючи та перевіряючи валідність блоків Stacks, визначаючи, чи включити блок до ланцюга Stacks, та отримуючи частину пропозиції BTC від майнерів як винагороду. Цей процес участі називається «Стекінг».

Отже, як механізм консенсусу PoX забезпечує, що блоки Stacks не піддаються вілам і досягають 100% завершеності Bitcoin? Далі ми опишемо загальний процес вироблення блоків майнерами, підписування та перевірки транзакцій Stackers, а також взаємодію з блокчейном Bitcoin на прикладі.

Взаємодія між ланцюгом Stacks та ланцюгом Bitcoin.

Виробництво блоків ланцюга Stacks та процес на ланцюжку, джерело:Стеки

Як показано на вищезазначеній діаграмі, загальний принцип приблизно такий:

1. Кожний блок Bitcoin відповідає новому терміну майнера Stacks, під час якого один майнер Stacks відповідає за виробництво всіх блоків Stacks.
2. Під час терміну роботи майнера Stacks A користувач ініціює транзакцію, яка транслюється в пул пам'яті. Майнер Stacks A додає цю транзакцію до блоку Stacks «A4», а потім надсилає блок Stackers для перевірки підпису. Коли 70% підписантів Stackers перевіряють його валідність та досягають консенсусу, блок додається до ланцюжка Stacks.
3. Далі новий майнер Stacks B подає транзакцію блокування на ланцюжок Bitcoin. Ця транзакція надсилає BTC на адресу пулу винагород для всіх Stackers у поточному періоді стейкінгу STX. Одночасно у Bitcoin скрипт OP_RETURN в цій транзакції включає хеш індексного блоку майнера A Stacks, спричиняючи зміну терміну майнера Stacks. «Індексний блок хеш» тут є значенням хешу, визнаним ланцюжком Stacks всіх раніше прийнятих хеш-транзакцій Bitcoin, а також значенням хешу самого блоку Stacks, яке закріплює історію ланцюжка Stacks за ланцюжком Bitcoin.
4. Потім шахтар B Stacks, подавши угоду про BTC згідно з правилами та вигравши наступну кваліфікацію для видобутку згідно з алгоритмом шифрування, запускає транзакцію “TenureChange-BlockFound”, яку відстежують шахтарі A, B та Stackers.
5. Далі, стекери ініціюють транзакції зміни строку на ланцюгу Stacks. Стекери визначають, що «блок A6» є останнім блоком, створеним майнером A Stacks, і тоді майнер B Stacks побудує свій власний блок поверх блоку A6. Це означає початок строку майнера B Stacks.
6. Процес зміни власності від гірника Stacks B до гірника C буде повторювати схожий процес, описаний вище.

З вищевказаного процесу ми можемо зрозуміти наступне:

1. Досягнення швидких блоків: Виробництво блоків ланцюга Stacks приблизно 5 секунд на блок після оновлення Stacks Nakamoto. Це досягається шляхом відокремлення виробництва блоків майнерами від криптографічного упорядкування (випадковий вибір майнерів). Терміни майнерів ланцюга Stacks закріплені 1:1 з блоками Bitcoin, і кожен майнер Stacks може виробляти кілька блоків Stacks.
2. Досягнення 100% фінальності Bitcoin:
3. Завершення транзакцій ланцюга Stacks отримується після двох блоків Bitcoin у ланцюзі блоків Bitcoin. На вищезазначеному прикладі, коли настає строк майнера C, майнер C подасть транзакцію блоку-зобов'язання до ланцюга блоків Bitcoin, яка буде містити хеш індексного блоку майнера B першого блоку B1. Це значення хешу фактично містить інформацію про статус всіх блоків Stacks під час строку майнера A. Оскільки блок A4 під час строку майнера A містить користувацьку транзакцію tx, можна побачити, що ця транзакція під час строку майнера A записана в ланцюзі блоків Bitcoin разом з транзакцією блоку-зобов'язання майнера C.
4. Вилки дозволяються протягом шести блоків вирішення в ланцюгу Bitcoin, і загальний ланцюг Stacks розігне з ланцюгом Bitcoin. З прикладу вище ми знаємо, що транзакції ланцюга Stacks поділяються на два типи, ті, які залежать від транзакцій Bitcoin, і внутрішні транзакції. Якщо Bitcoin розігнеться, внутрішні транзакції не постраждають. Транзакції, які залежать від транзакцій Bitcoin, виконуються шляхом читання стану Bitcoin і піддаються впливу від вилок транзакцій Bitcoin, але вони будуть слідувати за остаточністю Bitcoin і розігнуться як вилки Bitcoin.
5. У внутрішніх транзакціях ланцюга Stacks майже немає віл. У ланцюгу Stacks шахтарі відповідальні лише за виробництво блоків, і чи може вироблений блок бути доданий до ланцюга Stacks, вирішується підписами Stackers. Таким чином, у ланцюгу Stacks майже немає віл. (Примітка: Причина, чому тут сказано, що тут майже немає віл, полягає в тому, що коли більше 31% Stackers відмовляються підписувати, може виникнути віл. У таких випадках рішення Stacks називається «Благословення Stackers». Однак такі ситуації є надзвичайно рідкісними, і ця стаття не буде детально розглядати це.)
6. Досягнення врегулювання транзакцій ланцюга Stacks на ланцюгу Bitcoin. Як видно з вищезазначеного прикладу, майнери ланцюга Stacks упаковують транзакції користувачів у блоки Stacks, а потім Stackers підписують і підтверджують додавання блоку до ланцюга Stacks. Коли наступний блок надходить на ланцюг Bitcoin, ланцюг Stacks проходить зміну власності, з новим майнером Stacks, який продовжує виробляти блоки Stacks. Під час зміни власності новий майнер Stacks подає статус транзакцій ланцюга Stacks на ланцюг Bitcoin, тим самим досягаючи врегулювання транзакцій ланцюга Stacks на ланцюгу Bitcoin.

Алгоритм консенсусу: Стекінг

Утримання та блокування STX протягом одного або кількох циклів для підтримки безпеки та консенсусу мережі Stacks та отримання BTC в якості винагороди називається "Стекінг".

Основна відмінність між Стакками Стекінгом та ETH Стейкінгом полягає в тому, що при стейкінгу Ethereum валідатори можуть стикатися з покараннями, включаючи штрафи або конфіскацію стейкнутих токенів ETH за зловмисну поведінку або періоди простою мережі. Однак Стекінг Стаків не має цієї функції.

Майнери та стекери стеків

У ланцюгу Stacks майнери та Stackers є важливими учасниками у “Stacking” та вони відіграють вирішальну роль у забезпеченні безпеки мережі. Вони є повністю децентралізованими, і будь-хто може стати майнером або Stacker. Після оновлення версії Накамото, майнери визначають вміст блоків, тоді як Stackers вирішують, чи будуть блоки включені до ланцюга. Цей спільний взаємозв’язок між майнерами та Stackers дозволяє ланцюгу Stacks досягати швидких часів блоків та 100% остаточності Bitcoin.

Огляд поведінки майнерів та Стакерів

Як шахтарі отримують можливості для видобутку?

Майнери отримують можливості для видобутку, витрачаючи BTC, і переможці обираються через перевірну випадкову функцію (VRF), ймовірність вибору яких пропорційна сумі витрачених BTC. Після оновлення версії Накамото буде введено "імовірність сортування", щоб пом'якшити вплив "опору майнерів Bitcoin до MEV" та сприяти справедливішим можливостям для видобутку.

Шахтарі отримують винагороду з трьох джерел: винагорода за видобуток у STX, комісія за контракт Clarity та комісія за транзакції Stacks.

Серед них винагороди за видобуток слідують фіксованому графіку: 1000 STX на блок протягом перших 4 років, подвоюючись кожні чотири роки, поки не досягне 125

STX за блок, який буде випущений нескінченно.

Оплата за контракт чистоти та комісії за транзакції коливаються залежно від використання мережі.

Біткойн Майнер MEV Resistance: Деякі майнери Біткойн також діють як майнери Stacks. Вони можуть переглядати транзакції "блок-комітів", надіслані іншими майнерами Stacks до блокчейну Біткойн, а потім виключати цих інших майнерів Stacks зі своїх блоків Біткойн. Коли винагорода за блоки STX достатньо приваблива, а витрати на перемогу майнерів Stacks надзвичайно низькі, вони можуть перемагати в можливостях майнінгу від майнерів Stacks. Після оновлення версії Накамото, Stacks змінили алгоритм сортування, щоб забезпечити, що майнери Біткойн не мають переваги як майнери Stacks, і вони повинні витрачати конкурентні BTC, щоб мати шанс заробити STX.

Як стекери отримують винагороду в BTC?

Стекери - це учасники ланцюга Stacks, які утримують та блокують STX протягом одного або кількох циклів як стейкери.

1. Цикл винагороди: Він фіксується на 2,100 блоках Bitcoin, приблизно кожні 15 днів. Протягом кожного циклу винагороди, шахтарі переказують кошти на набір адрес, визначених під час підготовчої фази циклу для отримання винагород. Кожна адреса винагороди отримує Bitcoin лише один раз за цикл винагороди від шахтарів.
3. Право на участь в циклах винагород:
4. Беріть участь до початку циклу винагород. Як тільки починається цикл винагород, стекери можуть лише вибрати, щоб взяти участь в наступному циклі.
5. Вкажіть кількість циклів, у яких берете участь, з мінімумом одного циклу та максимумом 12 циклів (25,200 блоків Bitcoin або приблизно 7 місяців).
6. Надайте підтримувані адреси Bitcoin для отримання винагород.
7. Вкладіть мінімальну кількість токенів STX, щоб забезпечити слот або пул винагороди з іншими для досягнення мінімальної суми.
8. Отримуйте винагороду за адресою BTC у одному з двох наступних форматів:
9. Спадщина (P2PKH), починаючи з «1.
10. Розділений свідок / Segwit (P2SH), починаючи з «3.
11. Наразі формат "Native Segwit" (починається з "bc1") не підтримується.
12. Мінімальна кількість стейкінгу токенів STX - динамічне значення, яке коригується на основі участі для встановлення порогу винагород.
13. Кожен цикл винагород може перевести кошти майнерів на максимум 4 000 адрес Bitcoin, тому поріг участі становить 0,025% від загального обсягу ліквідності STX (1/4 000). Однак, якщо рівень участі менше 100%, пул винагород може прийняти менший обсяг укладення у STX.

Як вибрати найкращу стратегію стекінгу для отримання максимальних винагород?

Переважно існують два способи залучення до стекінгу: самостійний запуск стекінгу або приєднання до пулу стекінгу. Пули стекінгу поділяються на кастодіальні та некастодіальні варіанти. Вибір залежить від досвіду у криптовалюті та кількості доступних STX. Ось розбіжності:

Запуск стекінгу незалежно: потребує відповідності динамічній мінімальній кількості STX (наразі близько 100 000 STX на момент написання, яка збільшується зі зростанням обсягу ліквідності STX).

Запуск стекінгу незалежно дозволяє уникнути необхідності довіряти третім сторонам та отримувати винагороду безпосередньо від майнерів.

Приєднання до пулу стекінгу: Якщо мінімальні вимоги не виконані, можна все ще приєднатися до пулу стекінгу. Пули стекінгу, як правило, управляються незалежними третіми сторонами, які об'єднують суми STX учасників для ставки в їхній користь, а потім пропорційно (мінус можливі комісії) розподіляють винагороди кожному учаснику. Пули стекінгу поділяються на опції зберігання та без зберігання.

Кастодіальний пул: приклади включають OKX або Binance. Учасники повинні відправити свої токени STX операторам пулу, які потім запускають стекінг зі своїми гаманцями. Винагорода виплачується на вказану адресу BTC учасника або в STX або інших токенах.

Некастодіальний пул: пул ніколи безпосередньо не отримує доступ до чиїх-небудь STX, але учасники повинні "делегувати" свої STX до пулу. Для отримання винагороди потрібно довіряти здатності цих пулів виплачувати винагороду. STX може бути знятий з пулу у будь-який час, але кошти залишаються заблокованими до завершення обраного циклу стекінгу.

Незважаючи на те, що запуск стекінгу незалежно дозволяє уникнути потреби у відновленні довіри до сторонніх осіб та отримувати винагороду безпосередньо від майнерів, мінімальне вимога кількості STX для кожного циклу може зростати, що впливає на отриману винагороду. Тому навіть якщо мінімальна вимога виконана, приєднання до стекінг-пулу все ще може бути оптимальним рішенням для максимізації винагород. Щоб зрозуміти вплив динамічного збільшення мінімальної кількості STX на винагороду, можна звернутися доця стаття. Вибір каналу стекінгу можна отримати зОфіційний веб-сайт Stacks.Різноманітні дані та статистика по стекінгу можуть бути переглянуті наКлуб стекінгу.

Мова програмування: Чіткість

Clarity - це мова програмування смарт-контрактів, спеціально розроблена для блокчейну Stacks. Це визначна мова, оптимізована для передбачуваності та безпеки, яка вивчає уроки з поширених уразливостей Solidity, щоб запобігти схожим проблемам. Однією з ключових переваг Clarity є закріплення смарт-контрактів на біткойн-блокчейні, що дозволяє смарт-контрактам працювати на основі стану біткойн-блокчейну.

Ключові особливості Clarity:

Визначальний: Чіткість дозволяє проводити повний статичний аналіз всього графа викликів смарт-контрактів. Вона може визначити, що програма зробить виключно зі свого коду, включаючи аналіз витрат часу виконання та використання даних, що дозволяє передбачати дії та витрати.

Не потрібна компіляція: на відміну від Solidity, Clarity є інтерпретованою мовою і не потребує компіляції. Це підвищує зрозумілість вихідного коду контракту та уникнення складнощів, що виникають від компіляторів та можливих вразливостей контрактів, що виникають від помилок на рівні компілятора.

Видимість стану Bitcoin: Смарт-контракти Clarity мають вбудовані докази Bitcoin SPV, які спрощують читання стану блокчейну Bitcoin. Це означає, що смарт-контракти можуть запускати певну логіку на підставі транзакцій Bitcoin.

SPV (Просте Підтвердження Оплати) - це процес перевірки дійсності транзакції в середовищі легкого клієнта Bitcoin.

Прочитатитутщоб дізнатися більше.

Ясність має багато інших переваг, таких як заборона повторного виклику, запобігання переповненню та недостатку, забезпечення обробки відповіді та додавання післяумов до транзакцій (що дозволяє скасування транзакції), що разом допомагають запобігти багатьом загальним вразливостям розумних контрактів.

Дізнайтеся більше про те, як Clarity запобігає вразливості у розумних контрактах, стаття "Виявлення 8 небезпечних уразливостей у розумних контрактах 'Ясність'зосереджується на представленні деяких найпоширеніших вразливостей умовних контрактів та на тому, як Clarity вирішує їх.

Звісно, поточна ясність, завдяки своїй некомпільованій природі, не працює так добре у відношенні до часу роботи, як компільовані смарт-контракти. Однак з оновленням версії Накамото, ясність Wasm вирішить цю проблему. Компілюючи смарт-контракти ясності у Wasm, швидкість виконання контракту значно покращиться, а сумісність також значно підвищиться.

Різниця між скомпільованими та інтерпретованими мовами: Скомпільовані та інтерпретовані мови обидві інтерпретують вихідний код, але їх методи роботи відрізняються, що призводить до різниці у ефективності. Скомпільовані мови компілюють весь вихідний код у машинний код заздалегідь, виконуючи весь код як ціле, що є дуже ефективним. Інтерпретовані мови інтерпретують вихідний код рядок за рядком у машинний код лише тоді, коли виконуються відповідні оператори, що призводить до меншої ефективності при виконанні коду.

У підсумку, як інноваційна мова програмування після Solidity, Clarity справді вирішує деякі недоліки Solidity. Однак, як мова програмування розумного контракту для блокчейну Bitcoin, найбільший внесок Clarity полягає в інтеграції доказів Bitcoin SPV, що дозволяє читати стан Bitcoin на блокчейні Stacks. Це також означає, що розумні контракти на блокчейні Stacks можуть бути спровоковані транзакціями Bitcoin, досягаючи програмованості блокчейну Bitcoin на його мережі Рівня 2, Stacks.

Децентралізований механізм закріплення Bitcoin: sBTC

sBTC - децентралізований токен, прив'язаний до активів BTC, яким управляє група безлічі, децентралізованих та динамічних учасників. Ці учасники отримують економічні стимули через механізм консенсусу POX Stacks, щоб правильно виконувати операцію прив'язки. Якщо Stacks досягне інтеграції смарт-контрактів в блокчейн Bitcoin за допомогою серії інноваційних технологій, то sBTC, прив'язаний до BTC у співвідношенні 1:1, буде побудований на цьому фундаменті, розблоковуючи BTC-активи як програмовані продуктивні активи (генерація прибутку), забезпечуючи вступ Bitcoin в простір DeFi.

За допомогою цього механізму пегінгу смарт-контракти можуть використовувати Біткойн як інвестиційний актив у Stacks для різних угод DeFi, таких як позики, стабільні монети BTC та інше. У той час як wBTC (запаковані активи Bitcoin на Ethereum) також може забезпечити ці функціональні можливості DeFi, wBTC випускаються централізованими установами, з менш прозорими доказами резервів BTC та потребують додаткових «операційних витрат». На відміну від цього, механізм пегінгу sBTC працює децентралізовано без необхідності довіри, процес його витискання реєструється в сценаріях блокчейну Bitcoin та без необхідності додаткових операційних витрат, що надає механізму пегінгу sBTC конкурентну перевагу.

Як працює sBTC?

Простими словами, sBTC - це токен на блокчейні Stacks. Подібно до інших токенів ERC20 Ethereum, він визначений на основі однорідного токен-стандарту sip-010 на Stacks і випускається за допомогою розумного контракту Clarity. Відтворення та знищення токенів sBTC реалізовані за допомогою протоколу sBTC.

Коли користувач хоче використовувати BTC на ланцюжку Stacks: Користувач створює транзакцію депозиту на ланцюжку Bitcoin, передаючи BTC на адресу багато-підписового гаманця. Ця транзакція депозиту повідомляє протокол sBTC про суму внесених BTC та адресу отримання sBTC користувача на Stacks. Надалі протокол sBTC чеканить еквівалентну кількість токенів sBTC у співвідношенні 1:1 та відправляє їх на адресу отримання користувача.

Коли користувач хоче вивести свої BTC активи: вони створюють транзакцію виведення на ланцюжку Bitcoin. Ця транзакція виведення повідомляє протокол sBTC про кількість sBTC для виведення, адреси Stacks, з яких вивести, та адресу BTC для отримання виведених BTC. Протокол sBTC потім спалює вказану кількість sBTC з вказаних адрес Stacks і надсилає еквівалентну суму BTC на вказану адресу BTC для завершення виведення.

У цьому процесі поточний набір стекерів у поточному циклі повинен надати підписи для виконання транзакції зняття BTC. Якщо понад 70% стекерів нададуть підписи, операцію зняття можна виконати, і стекери отримають відповідно винагороду в BTC. Набір стекерів, які підписують, динамічно змінюється в кожному циклі стекінгу.

Процес депозиту та виведення коштів

Наскільки безпечний sBTC?

У згаданому процесі депозит та виведення активів підтверджуються "Стекерами" кожного циклу. Коли понад 70% Стекерів підписують транзакцію, протокол виконує операцію, що означає, що принаймні 30% валідаторів є чесними, гарантуючи безпеку активів. На даний момент Стекери складаються з суміші довірених установ (таких як Figment, Copper, Blockdaemon, Luxor тощо), пулів стекінгу (наприклад OKX, Binance, Coinbase, Xverse тощо) та індивідуальних операторів вузлів. Ця комбінація змішаних підписників забезпечує безпеку та децентралізацію мережі Stacks.

Крім того, оскільки sBTC працює на ланцюгу Stacks, він успадковує всі властивості ланцюгу Stacks, такі як безпека транзакцій, які є такими ж, як у транзакціях Bitcoin, тощо. Однак переміщення BTC на будь-який шар або ланцюг поза ланцюгом Bitcoin внесе додаткову складність та припущення щодо безпеки. Є потенційні ризики, пов'язані з sBTC:

Якщо Stackers перевищують 70%, вони теоретично можуть викрасти BTC з поточного циклу. Проте з економічної точки зору це нереально, оскільки вони втратять більше капіталу STX, ніж вартість sBTC, яку вони зможуть отримати. Крім того, досягнення зговору понад 70% Stackers, якщо склад стекування достатньо децентралізований, малоймовірно. Таким чином, це залишається лише теоретичною можливістю.

Майнери Біткойна можуть спробувати переглянути операції стекінгу віддаленого 51% атаки та спробувати вкрасти Біткойн зі скрипту/гаманця Біткойн. Однак, оскільки ланцюг Біткойну ніколи не пройшов успішну 51% атаку, це також залишається теоретичною можливістю наразі.

Незважаючи на те, що контракт sBTC написаний мовою Clarity, яка може уникнути деяких вразливостей контракту на рівні мови програмування, все ще можуть існувати невідомі ризики, які потребують ретельного аналізу з метою зменшення.

Вища продуктивність та розширення функцій: Підмережі

Stacks досягає масштабованості через підмережі та різні віртуальні машини.

Хоча Stacks оптимізував швидкість блоку з 10 хвилин до 5 секунд після оновлення Накамото, деякі використання можуть вимагати низької латентності, високої пропускної здатності та об'ємів транзакцій з імпульсною характеристикою (наприклад, мінтинг NFT, геймінг) з точки зору продуктивності.

Підмережі призначені для підвищення масштабованості Stacks, покращуючи її мережеву продуктивність за рахунок зменшення децентралізації на рівні виконання. Однак транзакції все ще можуть бути проведені на біткойн-блокчейні через Stacks. Підмережі використовуються для виконання, а не для зберігання активів. З високопродуктивними підмережами розробники та користувачі можуть вибирати високу пропускну здатність за потреби, а потім виводити свої активи на основний рівень Stacks за потреби. Підмережі можуть підтримувати смарт-контракти на різних мовах програмування. Як показано на діаграмі, одна підмережа може підтримувати Clarity VM, тоді як інша підмережа може підтримувати мову Solidity Ethereum та сумісність з EVM.

Концепція підмереж у Stacks схожа на концепцію підмереж у інших публічних ланцюжках (таких як підмережі Avalanche), з ключовою відмінністю у тому, що програми на підмережах Stacks користуються вигодами від остаточності та безпеки Bitcoin.

Підсумовуючи:

За допомогою серії інноваційних механізмів, таких як POX, Stacking та Clarity, Stacks реалізував «Шар біткоїну», використовуючи біткоїновий ланцюжок як безпечний основний рівень врегулювання та Stacks як розширювальний рівень 2 для BTC. Це дозволяє застосовувати смарт-контракти на ланцюжку біткоїнів. Тим часом sBTC, як токен на ланцюжку Stacks, прив'язаний в співвідношенні 1:1 до BTC, розблоковуючи BTC L2 DeFi. Це сприяє торгівлі активами з BTC та розблоковує ліквідність.

Частина 2: Дослідження інвестиційної цінності STX

Попередня частина детально описує, як Stacks працює як мережа Bitcoin Layer 2, дозволяючи угоди BTC та розблокування BTC L2 DeFi. Так де знаходиться Stacks в дуже очікуваному секторі Bitcoin L2 на цьому бичому ринку? Який інвестиційний потенціал у рідкісному токені Stacks «STX»?

Основна інформація

Спочатку перерахуйте різні аспекти стеків по кількох фундаментальних вимірах, включаючи технологію, токеноміку, спільноту, прийняття екосистеми, дані на ланцюжку та ринкову конкуренцію.

Технічні переваги

1. Технічні рішення ведуть: З точки зору ідеальних атрибутів розумного контракту Bitcoin, використання BTC як базового активу, вирішення на ланцюгу Bitcoin та співіснування з ланцюгом Bitcoin (залежність від функціональності), безсумнівно, технологія Stacks перебуває в провідному положенні.
2. Достатні технічні резерви: Подивившись на весь шлях Stacks, можна побачити, що Stacks проходив бикові та ведмежі ринки. Навіть під час ведмежих ринків команда Stacks постійно працювала над покращенням. Stacks був вперше запущений у IV кварталі 2018 року і пройшов кілька версій оновлень, постійно акцентуючи увагу на розвитку в екосистемі Bitcoin. Його розуміння технології Bitcoin та пов'язаних технічних резервів також перебувають в провідній позиції.
3. Комплексна технічна документація: Детальну технічну документацію можна знайти на Офіційний веб-сайт Stacks, Документація стеків, та Stacks GitHub. Ці матеріали не можуть бути встановлені за короткий період і потребують накопиченого часу. З цих накопичених матеріалів видно, що у Stacks є повний процес управління спільнотою, від технічних концепцій до пропозиції через пропозиції щодо покращення Stacks (SIP), за якими слідує обговорення спільноти, розробка та впровадження. Це також є основою розвитку екосистеми Stacks.

В цілому, в просторі Bitcoin Layer 2 Stacks має перевагу першодрукаря. У порівнянні багато протоколів тільки починають будувати в галузі BTC Layer 2, тоді як Stacks знаходиться в провідній позиції як з погляду зрілості своїх технічних рішень, так і своїх технічних розробочих можливостей.

Дорожня карта Stacks

Команда тла

На даний момент Stacks складається з кількох незалежних сутностей, розробників та членів спільноти. Разом вони працюють над розвитком блокчейну Bitcoin.

1. Гіро: Спрямована на надання та підтримку інструментів розробника в екосистемі Stacks.
2. Фонд Stacks: Підтримує розвиток екосистеми Stacks через управління, дослідження, освіту та фінансування.
3. Технології Демона: Спрямований на підтримку майнінгу та стейкінгу Stacks, а також на бізнес на азійському ринку.
4. Лабораторія секретного ключа: Спеціалізується на наданні гаманців Bitcoin, які можуть безпосередньо брати участь в стекінгу, таких як XVerse.

Ключові члени команди

1. Бриттані Лафлін, Голова Фонду Stacks та засновниця Lattice Ventures, надає стартапам капітал та можливості для мережевого спілкування для підприємців, що обслуговують недооцінені галузі. Раніше вона працювала Генеральним директором в Union Square Ventures та працювала в 3x Entrepreneur. Вона закінчила Нью-Йоркський університет зі ступенем у маркетингу та міжнародному бізнесі.
2. Райан Шеа, Співзасновник Stacks, закінчив Принстонський університет і є інвестором у криптовалюти, біотехнології та глибокі технології.
3. Muneeb Ali, Співзасновник Stacks, має ступінь доктора філософії з Прінстонського університету і є також генеральним директором Trust Machines. Він є ключовою постаттю у книзі Джорджа Гілдера «Життя після Google» і є технічним радником для телесеріалу HBO «Кремнієва долина».

Команда Stacks не є однією компанією; скоріше, її можна розглядати як децентралізовану командну організацію. Ця організація присвячена побудові на основі Bitcoin, з такими суб'єктами, як Hiro, що спеціалізується на створенні інструментів для розробників, Фонд Stacks, що сприяє розвитку екосистеми, та XVerse, що спеціалізується на біткойн-гаманцях. Крім того, як співзасновник Stacks, Муніб Алі дуже активний у Twitter, активно бере участь у спільнотних обговореннях та підтримує розвиток Stacks.

Ситуація з фінансуванням

Stacks спочатку був запущений у 2013 році в Комп'ютерному відділі Принстонського університету. Пізніше, у 2017 році, він залучив $47 мільйонів через ICO для випуску токенів STX, а в 2019 році став першою криптовалютною компанією, яка отримала кваліфікацію SEC, залучивши додатково $23 мільйони через пропозиції Reg A та Reg S у Сполучених Штатах. Наразі, згідно з CryptoRankДані, Stacks залучив загалом 95 мільйонів доларів фінансування. Багато його інвесторів походять з відомих фірм VC в криптосфері, таких як IOSG, Blockchain Capital, HashKey Capital та інші.

ICO/Pre-sale, джерело:крипторанк

Раунди фінансування, джерело:крипторанк

Токеноміка:

Stacks випустив загалом 1,32 мільярди токенів STX у генезис-блоці. Ці токени були розподілені через кілька ICO, що відбулися у 2017 та 2019 роках. Ціна токенів STX, випущених у 2017 році, становила $0.12, тоді як ті, що були випущені в рамках пропозиції Reg S у 2019 році, коштували $0.25, а пропозиція, що відповідає вимогам SEC у 2019 році, була оцінена в $0.30.

Проектована майбутня кількість токенів STX очікується досягти приблизно 1,818 мільярда до 2050 року. Після випуску токенів з генезис-блоку випуск токенів здійснюється через майнінг з плаваючою інфляційною ставкою для пом'якшення інфляції. Наразі, відповідно до CoinMarketCapдані, обсяг обігу STX досяг 1,45 мільярда.

Розподіл токенів у генезис-блоці Stacks, надано з Whitepaper Stacks 2.0:

Поточна статистика токенів (дані з CoinMarketCap):

• Обігова кількість: 1.45 мільярда

• Максимальний обсяг: 1,82 мільярда

• Капіталізація ринку: $4.41 мільярда

• Повної розведеної оцінки (FDV): $5.54 мільярда

• Співвідношення капіталізації ринку / FDV: 0.79

Екологія та спільнота

Згідно з даними on-chain від DefiLlama, загальна заблокована вартість (TVL) в Stacks та його екосистемі становить майже 150 мільйонів доларів. При продовженні звернення уваги на рішення Layer 2 для BTC, екосистема Stacks також процвітає, з проектами, що охоплюють різні галузі криптовалюти, включаючи гаманці, NFT, DEX, DeFi, а також ідентичність, доменні імена та багато іншого. Ось короткий огляд деяких поточних популярних проектів.

1. Alex: Протокол DeFi Bitcoin, побудований на ланцюгу Stacks, включаючи AMM, BRC-20 DEX, Launchpad, мости між ланцюгами та інше.
2. StakingDAO: Протокол забезпечення ліквідності, призначений для підвищення капіталоємності для учасників токенів STX. За допомогою StakingDAO користувачі ставлять токени STX в протокол, щоб заробляти стSTX як винагороду, що дозволяє їм отримувати доходи від Bitcoin, а також використовувати stSTX в інших додатках DeFi Stacks.
3. Протокол Zest: децентралізована платформа для кредитування на основі Біткойну. Користувачі можуть отримувати прибуток, вкладаючи Біткойни в пули доходності або позичати проти своїх утримань в Біткойнах у кредитному пулі.
4. Протокол Uwu: Протокол кредитування, побудований на ланцюгу Stacks на основі стабільної монети UWU Cash, що складається в основному з двох основних компонентів: UWU Cash та токени xUWU.

Для отримання більше екологічних проектів Stacks ви можете переглянутитут.

Рейтинг TVL протоколу Рейтинг TVL в екосистемі, отриманий зDefillama.

Наразі, згідно з TwitterScoreдані, Stacks користується великою популярністю серед криптоспільноти Twitter, у якої є багато впливових читачів.

Джерело:TwitterScore

Дослідіть цінність STX

довгострокова цінність

Оцінка інвестиційного потенціалу токена з фундаментальної точки зору потребує принаймні трьох основних аспектів:

1. Технічна інновація: Ключ до прогресу
2. Ефект літачного колеса токенів: друк грошей, роздачі, високий дохід, стейкінг
3. Розповідь: Сила наративу

Чим інноваційніша технологія, тим сильніша її здатність розповідати історії. Технологічна інновація Stacks відповідає ідеальним властивостям смарт-контрактів Біткойну, розумно балансуючи ефективність та безпеку.

Для досягнення ефекту полотна токену потрібно заохочувати користувачів утримувати токени через дохід проекту, стейкінг або інші механізми. Наприклад, аірдропи та високі доходи створюють ефект полотна для токенів в екосистемі Ethereum. Для Stacks ефект полотна може виникнути з двох аспектів: по-перше, використання механізму стейкінгу для отримання винагород BTC, блокуючи STX для підписання консенсусу; по-друге, випуск токенів, аналогічних стандартам ERC20, таких як sBTC, який прив'язаний до BTC, відкриваючи можливості DeFi для BTC. На сьогоднішній день багато проектів екосистеми Stacks базуються на Bitcoin та будують протоколи DeFi.

Розповідь надихає життя в технології та токенах, надихає уяву та віру, тим самим створюючи сильну, зацікавлену спільноту. Стеки вже складаються з децентралізованих сутностей та спільнот, які колективно розвивають наратив Стеків, утворюючи міцний фундамент для спільноти Стеків. Крім того, такі елементи, як затвердження фондових BTC ETF, зменшення нагороди за блок BTC, оновлення Стеків Накамото та збільшення конкуренції в BTC L2, сприяють наративу.

Лише наратив може привести до розвитку токенів, але без технологічних інновацій наратив - це просто міхур. Коли поєднуються з технологічними інноваціями та ефектом керованого руху токенів, наративи можуть підтримувати високі ціни на токени протягом триваліших періодів. На основі детального аналізу вище, ми вважаємо, що Stacks повністю відповідає трьом аспектам оцінки інвестиційного потенціалу. Можна сказати, що Stacks, як лідер у просторі BTC L2, та його власний токен STX мають довгострокову інвестиційну цінність. Більше того, з часом ціна STX буде зростати з кожним наративним гарячим моментом, поки не настане сезон BTC L2.

Кореляція з рухами цін на BTC

Економічні стимули ланцюга Stacks тісно пов'язані з Bitcoin. Шахтарі конкурують за можливість добувати STX, роблячи ставки з BTC, тоді як власники STX заробляють винагороду в BTC в залежності від частки STX, яку вони утримують. Тому ціни на BTC та STX повинні мати позитивну кореляцію, що означає, що ціна STX зростатиме разом із ціною BTC. Порівняльна діаграма цінових тенденцій нижче також приблизно ілюструє цей момент.

Тенденції цін на Біткойн та STX, джерело:coinmarketcap

Прогнози цін у майбутньому

Якщо ми порівняємо BTC Layer 2 Stacks з Ethereum Layer 2 Optimism, на основі поточних цін, ринкова вартість Optimism оцінюється менше ніж на 1% від ринкової вартості ETH. Тому, якщо Stacks представляли б 1% поточної ринкової вартості BTC, ціна STX становила б приблизно $9.7, що свідчило б про більше ніж трьохкратне збільшення від поточної ціни.

Звісно, ця ціна лише приблизна, і є багато факторів, які можуть впливати на ціни токенів. Ми лише розглядаємо це з традиційної перспективи і не надаємо ніяких інвестиційних порад.

Узагальнити

Зі затвердженням Bitcoin ETF та досягненням Bitcoin нових історичних максимумів є високі очікування на те, що сектор Bitcoin Layer 2 може потенційно побачити десятикратне або сотнекратне зростання на поточному биковому ринку. Stacks, як лідер у сфері Bitcoin Layer 2, має величезний потенціал для розвитку. Незважаючи на те, що ціна STX вже зросла на 413,68% порівняно з минулим роком, ми вважаємо, що Stacks все ще знаходиться на початкових етапах, і справжній прорив може відбутися, коли настане сезон Bitcoin Layer 2. Коли настане сезон Bitcoin Layer 2, ми можемо очікувати значного вибуху в екосистемі Stacks, з особливим акцентом на проекти з швидким зростанням Загальної Заблокованої Вартості (TVL).

Посилання:

1. Біткойн Whitepapers

https://docs.stacks.co/stacks-101/whitepapers

1. SIP007: Стекінг консенсусу

https://github.com/stacksgov/sips/blob/main/sips/sip-007/sip-007-stacking-consensus.md

1. Вибір правильної стратегії стекінгу

https://www.stacks.co/blog/stacking-strategy-how-to

4.Clarity Camp

https://clarity-lang.org/universe#camp

5.Ясність розуму

https://book.clarity-lang.org/title-page.html

6. Підготовка sBTC до часу DeFi

https://forum.stacks.org/t/making-sbtc-ready-for-defi-prime-time/14421

7. Кінцевий посібник Nakamoto Stacks

https://stacksfoundation.notion.site/The-Ultimate-Stacks-Nakamoto-Guide-7360bc316dcb49e6a03699342f0523be#2acf6dd00b8046f7a6beb2cd5ca868ca

8.Підмережі

https://github.com/hirosystems/stacks-subnets

1. Перший клас Зглибленого звіту: Комплексне тлумачення особливостей стеків, екологічного статусу та токеноміки

https://www.stackschina.com/news/toudengcang-in-depth-analysis-of-stacks-report

10.RootData-Stacks

https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Stacks?k=MTM%3D

11.Cryptorank-Stacks

https://cryptorank.io/ico/blockstack?page=1

Заява:

1. Ця стаття відтворена з [marsбіт], оригінальний заголовок “Доповідь про дослідження Марсу: Детальний пояснення мережевих стеків Bitcoin Layer 2 - дослідження інвестиційної цінності STX”, авторське право належить оригінальному автору [кіт-босс (@catboss_s)], якщо у вас є які-небудь зауваження щодо репринту, будь ласка, зв'яжітьсяКоманда Gate Learn, команда якнайшвидше вирішить це згідно з відповідними процедурами.

2. Відмова: Погляди та думки, висловлені в цій статті, відображають лише особисті погляди автора і не становлять жодної інвестиційної поради.

3. Інші мовні версії статті перекладаються командою Gate Learn, не згадано в Gate, перекладений матеріал не може бути відтворений, поширений або узят за основу.