العنوان الأصلي: الدقائق الدقيقة ذات العواقب الكبيرة: تحليل متقاطع لمنحنى وفيلودروم

اليوم، أريد أن أتناول Velodrome/Aerodrome، قصة نجاح حقيقية في DeFi. لقد غطيت DEXes بشكل واف على هذه المدونة، خصوصاً Curve: سيقوم هذا المقال بمقارنة نموذجين وشرح كيف قام Velodrome بتحسين قالب veCRV.

أولاً، دعوني أبدأ بإخلاء المسؤولية: هناك جزأين أساسيين في DEX يجب على الجميع أن يكونوا على علم بهما لفهم ما يلي:

1. الهياكل السيولة التي يوفرها (x*y=k ، stableswap ، CL ، stableswap-NG ، curve V2 ، إلخ)
2. نموذج الحوافز، الذي يعتبر لـ DEX مرادفًا لاقتصاديات رمزه.

يتم التركيز في هذا المنصب على الأخير، جوهر الابتكار في Velodrome. يفترض هذا المنصب التعرف الأساسي على اقتصاديات رمز veCRV من Curve؛ إذا لم يكن كذلك، أحثك علىاقرأ كتاباتي السابقة حول هذا, نُشرت قبل ثلاث سنوات ولكنها لا تزال مفيدة لفهم النموذج.

جمع الرسوم A/ veCRV/veVELO وتوزيعها

جمع الرسوم وإعادة توزيعها هما خط الحياة للصرف اللامركزي. هنا، البساطة عادة ما تكون جيدة، حيث يعمل زعيم قطاع DEX Uniswap لا يزال بنموذج بسيط للغاية ولكن فعال للغاية، حيث يذهب 100% من المال الذي تم جمعه إلى مقدمي السيولة.

مع إطلاق رمزها CRV في أغسطس 2020، استكشفت Curve مسارًا بديلا، حيث يذهب 50٪ من الرسوم المحصلة على زوج معين إلى مزودي السيولة وال٪ 50 المتبقية إلى "الديو" (رسوم الإدارة)، مما يعني حاملي veCRV. قدمت Curve مفهوم "معاير السيولة"، حيث يمكن لحاملي الرموز المقفلة (veCRV) توجيه الانبعاثات ليتم تلقيها من قبل مزودي السيولة، مما يخلق قاعدة حافزية مستقلة عن حجم المعالجة.

تم إطلاق Velodrome بعد عامين، في نهاية مايو 2022، واستكشف تقسيمًا آخر، مستوحى من مشروع سابق يتعاقب على نموذج Curve: Solidly. هنا، لا يحصل مقدمو السيولة على أي تعرض للرسوم المحصلة على الأزواج التي يوفرون السيولة لها ويتم تحفيزهم بالكامل من خلال إصدارات الرموز.

الفرق الأساسي بين veCRV و veVELO يكمن في كيفية التعامل مع الرسوم المحصلة على مستوى DEX/DAO، حيث نلاحظ الفروق في كمية الرسوم المحصلة ونموذج توزيعها.

دعونا نغوص في تفاصيل هذا الموضوع: فهي مفتاح لفهم الإيجابيات والسلبيات لكل وضع.

مقدار الرسوم الموزعة: VELO = 2 x Curve

يعمل Curve و Velodrome وفقا لنفس المنطق الأساسي: كل أسبوع ، يتم إصدار كمية معينة من رموز CRV / VELO وتوزيعها على مزودي السيولة. يحتوي كل تجمع على مقياس مرتبط يمكن لحاملي veCRV / veVELO التصويت له ، ويتبع تخصيص الميزانية الأسبوعي نسبة "تصويت المقياس": إذا حصل المقياس على 1٪ من إجمالي تصويت veCRV / veVELO ، توجيه 1٪ من جميع الانبعاثات المنتجة في ذلك الأسبوع إليه.

هذه الانبعاثات هي في الأساس التكلفة الرئيسية لمنصة التبادل المركزي: السعر المدفوع لجذب والاحتفاظ بالسيولة. ما يهم بعد ذلك هو ما يأتي على الجانب الآخر من القائمة - الإيرادات: في حالتنا، هي الرسوم المحصلة.

على منحنى، تنبع الإيرادات من "رسوم الإدارة" لكل بركة، والتي عادة ما تكون محددة عند 50%. وهذا يعني أن الرسوم التي يتم جمعها على بركة معينة تقسم بنسبة 50/50 بين مقدم السيولة وحاملي الDAO/veCRV.

◎ عرض عام عن إيرادات Curve: اللون الأزرق الفاتح هي رسوم الإدارة، في اللون الأصفر الرسوم المدفوعة للمزودي السيولة، وفي اللون الأزرق العميق الإيرادات الناتجة عن عملة مستقرة crvUSD - المصدر: curvemonitor.com

على Velodrome، من السهل: لا يحصل مزودو السيولة على أي تعرض للرسوم المحصلة على البركة التي يزوّدونها؛ إذ يتم تحفيزهم من خلال انبعاثات $VELO فقط، مما يعني أن مالكي DAO/veVELO يحصلون على 100% من الرسوم التي تُولد على منصة DEX.

بينما لديه هذا الفرق الأساسي بالفعل تأثير ضخم، إلا أن الفرق التالي أكثر أهمية حيث يتعلق الأمر بكيفية توزيع تلك الرسوم على حاملي veCRV/veVELO.

A.2/ نموذج لتوزيع الرسوم: نهج أكثر عدلا وكفاءة

يستفيد Curve من نموذج يمكن وصفه بأنه نظام تباعد الرسوم: تعتمد الرسوم التي يتلقاها حاملو veCRV فقط على كمية veCRV التي يتحكمون فيها. بدون الانغماس في التفاصيل التقنية كثيرًا، تتم جمع تلك الرسوم في الرموز المختلفة المشاركة في حوض السوائل (مثل USDC/USDT/DAI للحوض الثلاثي)، وكل أسبوع، تُحصد، تُبادل بسبب رمز LP للحوض الثلاثي، ثم تُتاح لحاملي veCRV للمطالبة بها - كما ترون، يعني هذا إلى حد ما بنية تحتية للتشغيل، وتكلفتها تتناسب مع عدد الأحواض على منصة Curve DEX.

من ناحية أخرى، يوفر Velodrome نموذجًا متفوقًا على جميع الأبعاد، حيث يحقق توافقًا أفضل بين DEX/LP/حاملي الرموز دون الحاجة إلى أي بنية تحتية. دعنا نرى كيف.

ببساطة، يربط Velodrome نشاط التصويت بالمقياس مع توزيع الرسوم. هنا، يهم المبلغ من veVELO الذي يتحكم فيه الشخص، ولكن الأهم بكثير هو البركة التي يصوت لها الشخص حيث يتعرض المصوتون للرسوم المحصلة على الأزواج التي يصوتون لها فقط. يجمعون الرسوم على هذا النحو (أي مصوت في بركة ETH/USDC يحصل على ETH و USDC)، مما يعني أن البنية التحتية المطلوبة أكثر إدارة.

يربط Velodrome توزيع الرسوم بنشاط التصويت بالقياس: يتلقى حاملو veVELO الرسوم المحصلة على البركة التي يصوتون عليها فقط، مدفوعة كل أسبوع على هذا النحو. يتيح ذلك تحقيق توافق أفضل بين حاملي veVELO مع مصلحة Velodrome كمنصة DEX مقارنة بـ Curve.

هذا الانعطاف البسيط يخلق عجلة تصويت مثيرة للاهتمام. تجمع أزواج الحجم العالي الكثير من الرسوم، مما يعني حوافز عالية للناخبين. يؤدي هذا إلى العديد من الأصوات، التي توجه انبعاثات معقولة إلى الزوج، وتجذب المزيد من مقدمي السيولة، مما يمكن معالجة المزيد من الحجم، وما إلى ذلك، حتى يتم الوصول إلى نقطة توازن. هذا يعني أن أزواج الحجم العالي يستمرون بأنفسهم دون رشاوى أو الحاجة إلى حوت ناخب سلمي يقلل الربح، وهو ما ليس الحال مع Curve.

نظرة عامة على إيرادات حلبة الدراجات - المصدر: لوحة تحكم 0xkhmer

نظرة عامة على عوائد المطار - المصدر: لوحة تحكم 0xkhmer

A.3/ ماذا يعني عملياً

كفى مع المشرحة؛ دعونا نوضح من خلال النظر في حالة ناخب veCRV/veVELO، الذي قرر التصويت على زوج معالجة حجم أدنى (الحالة شائعة).

على المنحنى:

1. مالك كمية كبيرة من veCRV يصوت لبركة تعمل على مبلغ هامشي من الحجم مقارنة بقيمة القرض الإجمالية، سواء لجمع رشوة أو لأنه يريد دعم الرموز المعنية في البركة.
2. نشاط التصويت الخاص به يضر بـ Curve كـ DEX لأنه يوجه الانبعاثات إلى حيث لا تكون ضرورية.
3. يتلقى نفس كمية 3CRV كما يفعل الناخب المزيج المزيد من Curve الموازن مع حقيبة مكافآت مكافآت مكافآت مكافآت veCRV مكافآت مكافآت مكافآت مكافآت مكافآت مكافآت مكافآت مكافآت.

الآن على فيلودروم:

1. مالك veVELO كبير يصوت لبركة تعمل على مبلغ هامشي من الحجم مقارنة بقيمة القرض إلى القيمة، إما لجمع رشوة أو لأنه يريد دعم الرموز المعنية في البركة.
2. نشاط التصويت الخاص به ضار بـ Velodrome كـ DEX لأنه يوجه الانبعاثات إلى حيث لا تكون مطلوبة.
3. يتلقى كمية طفيفة من الرسوم نظرًا لأن المجموعة التي يصوت لصالحها تعالج حجمًا طفيفًا.

الوضع هو نفسه بالعكس عند التصويت على بركة عالية الحجم قد تكون مثيرة لاهتمام DEX:

• في Curve، سيتلقى هذا الناخب المحايد تمامًا نفس كمية 3CRV كمن يحمل نفس الحقيبة.
• على Velodrome، سيتم مكافأة هذا الناخب الموجه نحو DEX بشكل جيد، حيث سيكون ناخبًا أكثرية على زوج ذي حجم تداول كبير: وضع مثالي لتعظيم الرسوم المكتسبة.

على كلا الجانبين، يتم دفع رشاوى للناخبين ويمكن أن تؤدي إلى حالات يتم توجيه الأصوات إلى مجموعات ليست مثلى من حيث حجم المعاملات. ومع ذلك، على Curve، لا يوجد عقوبة لذلك. على Velodrome، يتنافس دافعو الرشاوى لهذه المجموعات مع مجموعات عالية الحجم تقدم APR جذابة للناخبين، مع أو بدون رشاوى.

نفس الشيء، من زاوية أخرى: على Curve، تعتمد تكلفة الرشاوى فقط على قيمة انبعاثات CRV. على Velodrome، السعر الأساسي الذي يجب على المشروع دفعه لجمع الأصوات يعتمد على إجمالي الرشاوى + الرسوم المحصلة على حمامات السباحة الأخرى. وهذا يعني أن حمامات السباحة ذات الحجم الكبير تدفع تكلفة الرشاوى إلى الأعلى، وتستضيف دورة جديدة في الدوران.

فهم ما تم ذكره أعلاه يعني فهم الاختلاف الأساسي بين نماذج Curve و Velodrome. ومع ذلك، يجب أن يتم النظر في المزيد من العناصر للحصول على صورة كاملة. دعونا نناقش زيادة LP الآن.

B/ LP boosts & its impact on the ecosystem

تعزيز LP، كما يطلق عليه، هو ميزة خاصة بـ Curve. العديد من البروتوكولات التي تنفصل عن اقتصاديات الرمز الخاص بـ veCRV، مثل Balancer مع veBAL الخاص به، تستخدمه أيضًا. يمكن لحاملي veCRV كسب مكافآت CRV أكثر على LP الخاص بهم، مع مراعاة عدة عناصر، بما في ذلك حجم حقيبة veCRV الخاصة بهم وحجم LPs المختلفة لديهم. وبالتالي، باقتناء حقيبة veCRV مناسبة، يمكن لـ LP الحصول على "تعزيز LP" يصل إلى 2.5 مرة مقارنة بمعدل الانبعاث الأساسي.

B.1/ شرح زيادة السيولة

لتعظيم الزيادة المحصلة، تصل إلى 2.5 مرة كحد أقصى، يجب أن:

1. امتلك قدر أكبر ممكن من veCRV
2. لديك مواقع LP في أكبر عدد ممكن من حمامات السباحة.
3. لديك كمية متناسبة / متوازنة من قيمة القرض الإجمالية في تلك البرك المختلفة.

ببساطة، يعد LP Boost لعبة صعبة منذ البداية. إنه ليس مصممًا لصالح حاملي veCRV الفرديين على LP الخاص بهم ولكن لجذب البتوكولات الفرعية، مثل Convex، الذين يمكنهم تحقيق 1+2+3 باستمرار. نمو Convex ليس قصة نجاح؛ بل هو بتصميم (تصميم Curve). لو لم يكن هناك Convex، لكان بروتوكول مماثل آخر سيمتلك معظم إمدادات veCRV. لاحظنا أنماطًا مماثلة مع بروتوكولات أخرى اعتمدت LP Boost: بالانسر لديها Aura. Convex و Aura يتحكمان في أكثر من 50٪ من إمدادات veCRV/veBAL.

يتجنب Velodrome و Aerodrome تمامًا إمكانية تبتلع إمدادات بروتوكول جديد عن طريق عدم وجود أي آلية تعزيز. كما رأينا مع Curve، ظهر Convex واحتل معظم الإمدادات؛ الآن، جميع LPs يكسبون بزيادة، ولا يستفيد أي منهم من أي كمية مفرطة من CRV. لقد تقارب النظام إلى أن يكون الجميع يكسبون نفس الزيادة الفعالة تقريبًا، أو في حالة Velodrome/Aerodrome، لا يوجد زيادة نظرًا لأن نتيجة المستقبل كان ينبغي أن تكون LPs يكسبون نفس الزيادة الفعالة. لا يزال الحقيقة الأخرى هي أنه نظرًا لأن Convex لديها الغالبية من CRV مقفلة، فإنهم يتحكمون في حكم CRV المستقبلي.

B.2/ عواقب زيادة LP

يتطلب وجود LP-Boost طبقة مشابهة لـ Convex أعلى من DEX؛ لا مفر من ذلك. في هذه النقطة، قد يفكر البعض: "إذا كان لديك بروتوكول يبتلع معظم إصداراتك ويقفلها إلى الأبد؛ فما المشكلة؟"

الإجابة بسيطة: إنه تصميم غير فعال ببساطة لأن تلك الطبقات الفوقية توفر ميزات يمكن تقديمها بشكل أقل تعقيداً على مستوى القاعدة (بواسطة DEX نفسه) وبدون رسوم.

يحتاج Curve إلى Convex وسوق الرشوة: Votium و Warden و Hidden Hands. ولكن أيضًا مدير تركيب السيارات التلقائي/مدير تفويض الأصوات: Airforce Union و Concentrator، إلخ. تنتهي بالعديد من البروتوكولات التي تأخذ بعض الرسوم هنا وهناك لتقديم شيء يدير Velodrome بشكل أصلي. يجعل هذا الأمر تجربة أكثر تعقيدًا للمستخدمين، الذين يجب أن يعرفوا عن هذه العشرات من البروتوكولات ودقائقها للاستفادة القصوى من Curve.

أيضًا، تذكر كيف أشرنا، أثناء مناقشة توزيع الرسوم، أن منحنى يتطلب بنية تحتية أكثر كثافة بكثير للتشغيل؟ حسنًا، تخيل الفوضى التي يوجد فيها veCRV+LP Boost في الخلفية. هناك سبب وجيه لماذا يستغرق منحنى وBalancer وقتًا طويلاً للشحن على L2 جديد، وغالبًا مع وظائف جزئية (مثل عدم وجود LP boost، مفاجأة مفاجأة).

بسلاسة توسيع ما تقدمه Curve

في فيلودروم، يتم بناء سوق الرشوة داخليًا: يمكن للمشاريع نشر رشاويها مباشرة على واجهة فيلودروم، ويمكن للناخبين التحقق من الرشاوى المتاحة والتصويت في نفس المكان. تستمر الميزات الجديدة في التسليم والإضافة إلى نفس الواجهة المستخدمة من قبل جميع المشاركين: LPs والمشاريع وحاملو الرموز.

سباقات التتابع في الحلبة

يذهبون من الترقيات المتعلقة بنوعية الحياة/توفير الوقود، مثل "القفل الآلي الأقصى"، حفظ الخزائن لأولئك الذين يرغبون في البقاء مقفلين تمامًا لزيادة قوتهم في التصويت بالعداد دون عناء القيام بذلك يدويًا، إلى ميزات أكثر توسّعًا بكثير، مثل ريلي، نظام إدارة موقع veVELO.

إنها أداة تخدم المشاريع التي تستخدم Velodrome لزيادة السيولة في أزواجها. يتيح لهم إعداد استراتيجيتهم للتصويت والرشوة وتنفيذها تلقائيًا: لا حاجة لتقديم المعاملات الأسبوعية بعد الآن. تحظى Relay بفائدة أخرى، حيث إن الاستراتيجية المتاحة حاليًا هي واحدة veVELO-maxi، تركم جميع الرسوم والرشاوى المجمعة في VELO وإعادة قفلها لزيادة قوة التصويت: إنه يخلق حوض VELO بحجم كبير، مرتبط مباشرة بالرسوم الموزعة من قبل الصرف.تقريبا 1/5 من جميع veVELO موجودة بالفعل.

مع نضوج ميزة الريليه، ستتوفر مزيد من الاستراتيجيات لمستخدميها، بما في ذلك بعضها يجمع جميع الرسوم والرشاوي المكتسبة في veVELO ولكن، على سبيل المثال، يجعلها قابلة للمطالبة بالتصريح بالعملات ETH أو USDC. سيثبت أنه مريح لحاملي veVELO الذين لا يتطلعون لدعم مشروع معين.

veNFT: الوظائف المغلقة المرمزة

لدى فيلودروم ابتكارات أخرى مذهلة معبأة فيها، مثل veNFT الذي لا يزال غير مقدر بما فيه الكفاية: مع Curve، veCRV لا يمكن نقله، مما يجعل إدارتها مؤلمة. يمكن لفيلودروم تحقيق نفس التوجيه ولكنه يمكن نقله: تُمثل مواقع veVELO بواسطة veNFT التي يمكن نقلها. لا يوجد وسيلة لاسترداد veNFT معينة مقابل الرموز الأساسية VELO سوى بانتظار انتهاء القفل. ومع ذلك، يُسهل تحويل إدارة مثل هذا الموقف من خلال تمكين نقله. كما أن هناك سوق للبيع خارج البورصة لـ veVELO veNFTs, حيث يمكن لحامليها بيع موقفهم للمشترين المهتمين بخصم متذبذب مقارنة بقيمة رموز VELO الأساسية.

فهم عميق لطبيعة اللعبة

التبادلات مثل Curve أو Velodrome نوع خاص من المنتجات في منظر ديفي. في مصطلحات الأعمال العادية، يمكن وصفها بأنها B2B2C: من الشركة إلى الشركة إلى المستهلك. إنها B2B لأن عملائهم الأوائل هم مشاريع أخرى - البروتوكولات المختلفة التي تبحث عن السيولة. إذا خدموا هذا السوق بنجاح، سيقوم المشاريع التي يعتمدونها على منصتهم DEX بعمل B2C لهم، حيث تقدم حمامات السيولة الفرص لحاملي الرموز الخاصة بهم.

في هذا الصدد ، أشعر أن Curve فشل تماما. مع هرم الحلول المتداخلة فوق بعضها البعض ، فإن Curve غير ودية بشكل خاص للمشاريع على متن الطائرة. يريدون الرشوة؟ حسنا ، اختر بين رشاوى veCRV أو vlCVX على Bribe.crv أو Votium أو Warden أو StakeDAO. هل يريدون إدارة CRV الخاصة بهم؟ حسنا ، ما عليك سوى الاختيار بين veCRV و aCRV و cvxCRV و sdCRV و vlCVX و uCRV وما إلى ذلك. في حين أن هذا العدد الذي لا يحصى من الخيارات قد يفسد عشاق Curve ، إلا أنه يتحول ، من وجهة نظري ، إلى جودة سلبية لجانب B2B من الأشياء.

وعلى النقيض من ذلك، تكون تجربة Velodrome سلسة: مكان واحد حيث يحدث كل شيء، خيار واحد لكل شيء - دون الحاجة إلى المقارنة بين نصف دزينة من البدائل الغامضة والمضللة في بعض الأحيان. بالإضافة إلى السمات السابقة لألعاب veCRV التي تم مناقشتها من قبل، وخاصة تعزيز LP، فإنه يجعل نظام الانحناء غير ودود بشكل خاص للمشاركين الجدد: من سيود دخول سباق مزور لصالح المشاركين الأوائل بعد ثلاث سنوات من بدءه؟

وما يزيد من روعة جهود Velodrome BD هو أن الفريق متاح على نطاق واسع لمساعدة المشاريع الجديدة في الانضمام، وتم تصميم عدة برامج لجعل التجربة بسيطة وجذابة للمشتركين الجدد، والتي تم تجميعها تحت مظلة "جولة OP"، والتي تشمل برنامج مطابقة رشوة، ومكافآت القفل وزيادة الأصوات.

كلمات الوداع

كما قد رأيتم، لقد جذب كل من Velodrome و Aerodrome الكثير من الاهتمام في الآونة الأخيرة، وذلك بفضل تحقيق رمزهما للزخم الإيجابي: أعتقد أنها تستحق ذلك تمامًا. ستزيد إطلاق Slipstream، التنفيذ الخاص بـ Velodrome للسيولة المركزة، من الحجم المعالج لكل وحدة من قيمة الإقراض الإجمالية، مما يفتح الباب أمام المرحلة القادمة لنمو الدولاب. منذ إطلاقها قبل ستة أشهر، شهدت Aerodrome، الشوكة الخاصة بـ Velodrome على شبكة Base، نموًا مذهلاً، مما يظهر بشكل أكبر جدوى النموذج.

في المدى الطويل، فريق الدراجات الهوائية يبدأ في@VelodromeFi/velodrome-the-metadex-48e4af1ef9a4">يشير إلى Velo بأنه "MetaDEX"، ملمحًا إلى أن Velodrome ستصبح محور السيولة الأساسي ليس فقط لـ Optimism ولكن لجميع سلاسل تم بناؤها على عرض OP.

الوقت سيظهر، ولكن Velodrome قد حققت بالفعل نجاحًا كبيرًا على Optimism، لذا سيكون إدارة DEX عبر السلاسل بشكل صحيح محدثًا في اللعبة. وهذا صحيح بشكل خاص إذا نظرنا إلى مدى فشل Curve و Balancer هناك - ليس لأنهم لم يحاولوا، ولكن ببساطة لأن بنيتهم الأساسية المعقدة مع رفع LP تجعل النشر عبر السلاسل مؤلمًا (مرحبًا AuraFinance توزيع AURA على السلاسل حيث ... لا توجد سيولة لـ $AURA).

ملاحظة: أنا أعالج جزء DEX من مجموعة المنتجات هنا، وهو المنتج الكامل لـ Velodrome ولكن ليس لـ Curve، التي تحتوي الآن على crvUSD و Llamalend. ومع ذلك، حتى مع تضمين crvUSD، فإن Aerodrome الآن تقوم بجمع وإعادة توزيع المزيد من الرسوم من Curve، كل هذا في حين أنها حاضرة على سلسلة واحدة فقط مقابل 13 لـ Curve. بينما كان Curve-DEX دون المستوى لفترة من الوقت، فقد أثبت الفريق مرارًا وتكرارًا أنه مبتكر وقادر على العودة. لقد قلبت إيرادات crvUSD بالفعل تلك التابعة لـ Curve-DEX، ومن يعلم ما يمكن أن يحققه Llamalend.

اللعبة بدأت: دعونا ننتظر ونرى.

تنصل:

1. تم نشر هذه المقالة من [ tokenbrice], إعادة توجيه العنوان الأصلي'تفاصيل دقيقة ذات عواقب كبيرة: تحليل متقاطع للمنحنى والحلبة', جميع حقوق النشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [TokenBrice]. إذا كان هناك اعتراضات على هذا النشر، يرجى الاتصال بالبوابة تعلمالفريق، وسيتولون بالأمر على الفور.

2. إخلاء المسؤولية عن المسؤولية: الآراء والآراء الواردة في هذه المقالة هي فقط تلك للكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.

3. تتم ترجمة المقال إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يذكر غير ذلك، فإن نسخ أو توزيع أو سرقة المقالات المترجمة ممنوعة.