Gate Research: Slow Bull de gamma positiva impulsionado por ETF, lançamento do programa de apoio a negociadores em ascensão em opções

Visão geral do mercado de opções

Os dados mais recentes mostram que a volatilidade implícita (IV) do BTC permanece estável em cerca de 39%, com a IV novamente a ultrapassar a volatilidade realizada, o que indica que o mercado continua a atribuir prémio à volatilidade e ao potencial de valorização adicionais após o breakout. A IV do ETH mantém-se próxima dos 55%, continuando a negociar bastante acima da volatilidade realizada. Nos mercados tradicionais, o índice de volatilidade do ouro (GVZ) regressou à gama dos 26–29, sinalizando uma diminuição da procura por ativos de refúgio, enquanto o índice de volatilidade do petróleo bruto (OVX) continua elevado, em torno dos 72, sugerindo que os riscos geopolíticos e do lado da oferta continuam a ser refletidos nos mercados de energia.

O skew 25-Delta do ETH aproxima-se de um ponto de inflexão crucial. Ao longo da última semana, o skew de médio a longo prazo manteve-se estável entre +2 e +5, o que sugere que o apetite pelo risco de longo prazo recuperou. Em paralelo, o skew de curto prazo tornou-se repetidamente negativo durante episódios de volatilidade motivada por eventos, caindo temporariamente para a gama dos -10 a -15 em 3 de maio e 6 de maio, antes de regressar rapidamente à neutralidade. Se o ETH se mantiver de forma consistente acima dos 2 400 $, uma inversão do skew de curto prazo para valores positivos, aliada a um skew positivo a médio e longo prazo, confirmaria a transição do mercado de cobertura de eventos para a perseguição de impulso.

As estruturas temporais do GEX do BTC e ETH apontam para um Gamma de curto prazo decididamente positivo, com os fluxos para ETF e a acumulação de Calls a impulsionar o mercado para uma estrutura “slow bull” de Gamma positivo. Após o breakout do BTC acima dos 80 000 $, os picos de Gamma positivo para o final de maio e junho tornaram-se mais acentuados, enquanto a estabilização do ETH acima dos 2 400 $ continua a alimentar expectativas de rally de recuperação. Com a exposição Long Gamma dos dealers, é expectável uma consolidação de alto nível com valorização gradual e compressão contínua da IV. As estratégias Bull Call Spread e short Put mantêm-se estruturalmente preferidas. Contudo, as expirações de prazo mais longo ainda apresentam bolsas de exposição negativa a Gamma, o que reflete procura contínua por cobertura de risco de cauda associada à incerteza macroeconómica e de políticas.

Estrutura de negociação em bloco

Nas últimas 24 horas, as maiores negociações em bloco de opções de BTC e ETH foram:

• BTC: BTC-8MAY26-88000-C negociou 1 001,8 contratos, representando cerca de 81,20 milhões $ em valor nocional.
• ETH: ETH-15MAY26-2600-C negociou 14 288 contratos, representando cerca de 33,29 milhões $ em valor nocional.

Também é possível executar estratégias de opções multi-leg utilizando a ferramenta de negociação de ordens combinadas da Gate.

Campanha VIP

A Gate lançou o programa de apoio a negociadores “Options Rising Star”, com um prémio total de 25 000 USDT. Durante a campanha, é possível obter recompensas através da negociação de opções, referências e participação no programa de incubação de KOL. Os negociadores podem receber até 3 000 $ em recompensas de negociação e até 2 000 $ em incentivos de referência. Além disso, a Gate disponibiliza formação individualizada em cobertura de opções, descontos exclusivos em comissões e recursos de apoio ao tráfego, permitindo que negociadores profissionais reforcem as suas capacidades de negociação e influência no mercado, beneficiando de um ambiente de negociação mais competitivo.

Participar agora: https://www.gate.com/campaigns/4704