As obrigações conversíveis sem juros da MicroStrategy estão em alta, impulsionando o volume de emissão de obrigações conversíveis nos Estados Unidos a um novo recorde.
De acordo com dados compilados pela Bloomberg, as emissões de conversíveis das empresas americanas atingiram 81 bilhões de dólares este ano (até 16/12), um aumento de 46% em relação a 2023, sendo o terceiro mais alto em mais de uma década. Richard Duffield, diretor de Mercado de Capitais do Citigroup, afirmou que as emissões em 2025 podem estar entre 70 e 90 bilhões de dólares, desafiando o pico durante a pandemia, pois as taxas de juros ainda estão acima das expectativas de muitos em Wall Street e as estratégias relacionadas a ativos de criptografia não mostram sinais de desaparecimento rápido.
(As obrigações conversíveis do MicroStrategy têm baixas taxas de juros e preços de conversão elevados. Qual é o princípio operacional?)
Os bônus conversíveis recentes de emissão da MicroStrategy não oferecem nenhum pagamento de juros (taxa de juros nominal zero) e têm um prêmio de conversão de até 55% em relação ao preço atual das ações, o que mostra o entusiasmo pelo seu comércio. Várias instituições financeiras em Taiwan, incluindo Cathay, Fubon, CTBC e Yuanta Securities, compraram os bônus conversíveis.
(As instituições financeiras de Taiwan também estão loucas pela conversão de títulos de dívida perpétua com opção de conversão em ações, com a participação do Cathay, Fubon e Yuanta)
A MicroStrategy anunciou o plano "21/21" no final de outubro, com o objetivo de aumentar o capital em 42 bilhões de dólares nos próximos três anos, incluindo 21 bilhões de dólares em ações e 21 bilhões de dólares em títulos de renda fixa. Este plano irá apoiar ainda mais a aquisição de Bitcoin como parte de sua estratégia de reserva de ativos. Com uma emissão média anual de 7 bilhões de dólares em obrigações conversíveis, isso representa 7,8% do total das emissões nos EUA (estimada em 90 bilhões de dólares).
(Compreender a MicroStrategy desde o início: A transformação do império do Business Intelligence (BI) para o império do Bitcoin)
O aumento da volatilidade leva à arbitragem de fundos de hedge
O Duffield do Citibank afirmou que melhores termos são impulsionados pelo aumento da volatilidade do mercado de ações e pelo fato simples de que a maioria dos índices de referência está em ou perto de máximos históricos.
Obrigação conversível muitas vezes atrai fundos de hedge focados em arbitragem. Esses fundos compram obrigações conversíveis e vendem a descoberto ações como uma aposta na volatilidade subjacente das ações. Quanto maior a volatilidade das ações, maior o lucro da negociação.
Nos últimos dois meses, a volatilidade voltou a subir e a emissão de obrigações conversíveis a zero juros vista pela empresa de encriptação é um resultado da alta volatilidade neste setor.
No entanto, isso também significa que, se o bitcoin recuar da corrida recorde, a volatilidade só pode levar à venda de títulos conversíveis adicionais até agora.
Este artigo Micro Strategy Zero-coupon Convertible Bonds Hot Sales, Driving the Volume of U.S. Convertible Bonds Emissão to a Record appeared first in Chain News ABMedia.
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As obrigações conversíveis sem juros da MicroStrategy estão em alta, impulsionando o volume de emissão de obrigações conversíveis nos Estados Unidos a um novo recorde.
De acordo com dados compilados pela Bloomberg, as emissões de conversíveis das empresas americanas atingiram 81 bilhões de dólares este ano (até 16/12), um aumento de 46% em relação a 2023, sendo o terceiro mais alto em mais de uma década. Richard Duffield, diretor de Mercado de Capitais do Citigroup, afirmou que as emissões em 2025 podem estar entre 70 e 90 bilhões de dólares, desafiando o pico durante a pandemia, pois as taxas de juros ainda estão acima das expectativas de muitos em Wall Street e as estratégias relacionadas a ativos de criptografia não mostram sinais de desaparecimento rápido.
微策略帶頭encriptação產業emissão可轉債
encriptação货币交易一直是 2024 年可转债的主要推动力。微策略 (MicroStrategy) 今年通过可转换债券筹集了 62 亿美元，激励其他几家公司效仿其emissão可转债购买比特币的策略。
(As obrigações conversíveis do MicroStrategy têm baixas taxas de juros e preços de conversão elevados. Qual é o princípio operacional?)
Os bônus conversíveis recentes de emissão da MicroStrategy não oferecem nenhum pagamento de juros (taxa de juros nominal zero) e têm um prêmio de conversão de até 55% em relação ao preço atual das ações, o que mostra o entusiasmo pelo seu comércio. Várias instituições financeiras em Taiwan, incluindo Cathay, Fubon, CTBC e Yuanta Securities, compraram os bônus conversíveis.
(As instituições financeiras de Taiwan também estão loucas pela conversão de títulos de dívida perpétua com opção de conversão em ações, com a participação do Cathay, Fubon e Yuanta)
A MicroStrategy anunciou o plano "21/21" no final de outubro, com o objetivo de aumentar o capital em 42 bilhões de dólares nos próximos três anos, incluindo 21 bilhões de dólares em ações e 21 bilhões de dólares em títulos de renda fixa. Este plano irá apoiar ainda mais a aquisição de Bitcoin como parte de sua estratégia de reserva de ativos. Com uma emissão média anual de 7 bilhões de dólares em obrigações conversíveis, isso representa 7,8% do total das emissões nos EUA (estimada em 90 bilhões de dólares).
(Compreender a MicroStrategy desde o início: A transformação do império do Business Intelligence (BI) para o império do Bitcoin)
O aumento da volatilidade leva à arbitragem de fundos de hedge
O Duffield do Citibank afirmou que melhores termos são impulsionados pelo aumento da volatilidade do mercado de ações e pelo fato simples de que a maioria dos índices de referência está em ou perto de máximos históricos.
Obrigação conversível muitas vezes atrai fundos de hedge focados em arbitragem. Esses fundos compram obrigações conversíveis e vendem a descoberto ações como uma aposta na volatilidade subjacente das ações. Quanto maior a volatilidade das ações, maior o lucro da negociação.
Nos últimos dois meses, a volatilidade voltou a subir e a emissão de obrigações conversíveis a zero juros vista pela empresa de encriptação é um resultado da alta volatilidade neste setor.
No entanto, isso também significa que, se o bitcoin recuar da corrida recorde, a volatilidade só pode levar à venda de títulos conversíveis adicionais até agora.
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