Tenho pensado recentemente na exposição a small-cap e, honestamente, o argumento a favor dela está a ficar bastante interessante. A maioria das pessoas limita-se ao S&P 500 porque é fácil e o histórico de desempenho é sólido, mas aqui está o ponto - o índice tornou-se bastante concentrado com a Apple, Nvidia e Microsoft a representarem praticamente um quinto de tudo. Quando três ações impulsionam tanto os teus retornos, estás a perder o que acontece em todo o resto.

Por isso, comecei a procurar algumas alternativas e voltei sempre às ofertas de small-cap da Vanguard. A razão é simples - as suas taxas de despesa são simplesmente ridiculamente baixas em comparação com a maioria dos outros fundos. Se estás a construir uma lista de fundos indexados para diversificar a concentração em mega-cap, estes três valem a pena entender.

O primeiro é o ETF Vanguard Russell 2000 (ticker vtwo). Este acompanha o índice Russell 2000, que basicamente é composto pelas 2.000 empresas mais pequenas do Russell 3000. A capitalização média de mercado ronda os 3,1 mil milhões, e não há uma concentração louca - a maior participação representa apenas cerca de 0,5% da carteira. É uma exposição sólida e ampla a small-cap. O desempenho também tem sido decente, e na última década tem uma média de 9,1% ao ano.

Depois há o ETF Vanguard Small-Cap Growth (vbk), se quiseres empresas mais orientadas para o crescimento. Este foca-se em ações de crescimento e tem uma capitalização média de mercado mais elevada, de 8,3 mil milhões. Vais reconhecer alguns nomes lá - empresas como Decker Outdoors, AppLovin e Robinhood Markets. A tecnologia representa mais de 21% deste fundo. Os retornos têm sido mais fortes do que a versão Russell 2000.

A terceira opção é o ETF Vanguard Russell 2000 Growth (vtwg), se quiseres empresas ainda menores com esse foco de crescimento. A sua capitalização média de mercado é na verdade mais baixa, de 3,6 mil milhões, pelo que estás a expor-te a negócios realmente pequenos. Os setores mais representados aqui são saúde e industriais.

Por que agora, então? Algumas razões. Historicamente, as small-caps superam quando as taxas de juro estão a cair, e já temos visto essa tendência. Empresas menores são mais sensíveis aos custos de empréstimo, pelo que tendem a beneficiar quando as taxas descem. Além disso, tem havido conversas sobre impostos mais baixos e menos regulações, o que ajudaria as pequenas empresas, que são maioritariamente focadas nos EUA.

Se queres construir uma lista diversificada de fundos indexados além do S&P 500, estas opções de small-cap da Vanguard oferecem uma forma bastante limpa de obter essa exposição sem pagar taxas exorbitantes. Vale a pena pelo menos entender o que há nelas e como encaixam na tua carteira global.