Sabes o que é incrível? Se alguém realmente conseguiu colocar $100 no Bitcoin em 2011, quando atingiu os 1 dólar pela primeira vez, estaria agora com quase 7,6 milhões de dólares. Digo "realmente conseguiu" porque há uma coisa que a maioria das pessoas não percebe -- comprar Bitcoin em 2011 não era como hoje, em que basta abrir a Coinbase e clicar num botão.

Naquela altura, a infraestrutura era basicamente inexistente. O Mercado de Bitcoin tentou ser uma bolsa usando PayPal, mas a PayPal rapidamente encerrou isso devido a preocupações com fraudes. Se querias Bitcoin nesses primeiros dias, ou mineravas tu mesmo ou tinhas a sorte de estar no lugar certo na hora certa. A famosa história da pizza? 10.000 bitcoins por duas pizzas em 2010. É louco pensar nisso agora.

A verdadeira perspetiva aqui é que o Bitcoin não foi criado inicialmente como um veículo de investimento. Foi desenhado como dinheiro real -- uma moeda digital para transações. Todo o movimento de preço do Bitcoin em 2011 era basicamente ruído para a maioria das pessoas. A rede nunca foi construída para escalar como as finanças tradicionais, e honestamente, esse ainda é o fator limitador hoje.

Mas aqui está o que mudou o jogo: o Bitcoin deixou de ser usado como moeda e passou a ser algo que as pessoas mantêm. Empresas de mineração como a Marathon Digital e a Riot Blockchain estão a acumular montanhas enormes que não estão a vender. Os investidores fazem o mesmo. A MicroStrategy acumulou mais de 100.000 moedas. Até os governos se envolveram -- El Salvador tornou-se numa moeda legal e comprou quantidades massivas.

Portanto, a matemática é simples: a oferta está a ficar bloqueada porque ninguém está a gastar o seu Bitcoin, enquanto a procura continua a crescer por parte de investidores, empresas e agora países inteiros. O preço do Bitcoin em 2011 de $1 parece quase pitoresco quando pensas nas forças estruturais em jogo agora. Oferta restrita mais procura crescente geralmente significa uma coisa -- os preços a subir. Se essa tendência continuará, é uma questão de adivinhação, mas as dinâmicas de oferta e procura são definitivamente interessantes de acompanhar no futuro.