Alguma vez se perguntou o que é uma ação ADR e por que alguns investidores realmente as preferem a ações estrangeiras diretas? Tenho investigado isso recentemente e percebi que a maioria das pessoas não entende bem a diferença.

Então, aqui está: as ADRs são basicamente ações estrangeiras que negociam nas bolsas dos EUA. Elas permitem que você compre ações de empresas internacionais sem lidar com câmbios, corretoras estrangeiras ou negociar às 3 da manhã por causa das diferenças de fuso horário. Bastante conveniente, certo?

O mecanismo é simples. Uma empresa estrangeira ou um investidor que detém ações estrangeiras deposita-as num banco depositário dos EUA. O banco então emite um certificado de ADR representando essas ações. Agora você pode negociá-lo como qualquer ação regular dos EUA. Você também pode reverter o processo e converter suas ADRs de volta em ações estrangeiras, se desejar.

Mas aqui é que fica interessante. Quanto realmente vale uma ação adr em comparação com uma ação regular? É aí que entra a taxa de conversão. Uma ADR pode representar 1 ação, 100 ações ou apenas uma fração da ação estrangeira subjacente. Então, se as ações de uma empresa estrangeira forem negociadas por $0,25, mas a ADR agrupar 100 delas, a ADR será negociada por $25. Você precisa verificar cuidadosamente essa taxa de conversão, ou então interpretará mal a avaliação.

Há também a questão do nível da SEC. ADRs de Nível 1 negociam no mercado de balcão com requisitos mínimos de reporte e maior risco. Níveis 2 e 3 exigem registro na SEC e reporte financeiro real. O Nível 3 é basicamente uma oferta pública inicial completa nas bolsas dos EUA. Portanto, o nível certamente importa para o quanto de informação você consegue sobre a empresa.

Agora, o que uma ação adr vai te custar além do preço da ação? Existem taxas de depósito (normalmente de $0,01 a $0,03 por ação) que compensam o banco pelos serviços de custódia. Além disso, governos estrangeiros retêm impostos sobre dividendos de forma diferente dos EUA. Você também enfrentará risco cambial — se possuir uma ADR europeia, seu valor oscila com a taxa de câmbio euro-dólar, não apenas com o desempenho da empresa.

A conclusão: as ADRs são úteis para acessar ações estrangeiras facilmente, mas não são idênticas às ações regulares dos EUA. Verifique o nível da ADR antes de comprar, observe a taxa de conversão ao analisar métricas por ação, e lembre-se de que são, fundamentalmente, valores mobiliários estrangeiros expostos às variações cambiais. Se você leva a sério a exposição internacional, entender o que é uma ação adr deve fazer parte da sua pesquisa.