TradingBase.AI coluna｜Por que as negociações com IA parecem ficar cada vez mais fortes, mas há cada vez menos pessoas a lucrar

Se olharmos apenas para os dados dos últimos meses, é fácil chegar a uma conclusão: a negociação com IA está a tornar-se cada vez mais forte.

Algumas instituições e estratégias alcançaram retornos extremamente elevados no início de 2026, e até estratégias de IA atingiram desempenho superior a 200% num único trimestre, um desempenho que já ultrapassa em muito o intervalo de retorno das estratégias tradicionais. Ao mesmo tempo, a quota de quantificação com IA no mercado continua a aumentar, e os sistemas automatizados já se tornaram a forma de execução dominante.

À primeira vista, trata-se de uma fase de “explosão de benefícios tecnológicos”.

Mas, se olharmos um pouco mais fundo, descobrimos uma realidade completamente diferente: a negociação com IA está a ficar mais forte, mas os sistemas que geram lucros estão a diminuir.

Uma mudança ignorada: os retornos estão a “concentrar-se”

No passado, o mercado de quantificação, embora apresentasse diferenças, era sobretudo um mercado de “lucro disperso”. Diversas estratégias e estilos tinham oportunidade de lucrar em diferentes fases.

Mas agora, essa estrutura está a mudar.

Um resultado direto das estratégias de IA é uma eficiência drasticamente aumentada. Mas, por outro lado, essa melhoria de eficiência intensifica a concorrência. Quando muitos sistemas entram no mercado ao mesmo tempo, usando dados semelhantes, métodos de treino semelhantes e objetivos de otimização semelhantes, as “oportunidades eficazes” no mercado são rapidamente comprimidas.

O resultado é que os lucros começam a concentrar-se na minoria de sistemas que executam de forma ótima.

Esta não é uma ocorrência isolada, mas uma mudança estrutural. A IA não criou mais oportunidades, mas acelerou a “comida” dessas oportunidades.

Por que “modelos mais fortes” tornam mais difícil para a maioria ganhar dinheiro

Intuitivamente, quanto mais forte for o modelo, mais fácil deveria ser lucrar no mercado. Mas a realidade é exatamente o oposto.

Após a popularização da capacidade de IA, os modelos em si deixam de ser uma barreira. A maioria dos sistemas consegue fazer “quase o mesmo certo”. O problema é que, quando todos estão “quase o mesmo certo”, o que realmente determina o retorno já não é o julgamento, mas a execução.

No mercado atual, diferenças de milissegundos, escolhas de caminho, controlo de slippage, tudo isso influencia diretamente o resultado final. Ou seja: não é se estás certo ou errado na análise, mas sim se és rápido e preciso na execução.

Por isso, cada vez mais estratégias que se saem bem nos backtests não conseguem cumprir na prática real. Porque os backtests não refletem as diferenças na execução, que sim, acontecem no mercado real.

O que a IA traz não é “mais justiça”, mas “mais extremos”

Outro impacto da negociação com IA, muitas vezes subestimado, é que ela torna o mercado mais “extremo”.

Por um lado, as vantagens dos sistemas excelentes são ampliadas. Eles podem obter dados mais rapidamente, executar com maior precisão e operar de forma mais estável, acumulando vantagens continuamente.

Por outro lado, a maioria dos sistemas acaba por cair numa “competição inútil”. As suas lógicas estratégicas podem estar corretas, mas, devido à eficiência de execução insuficiente ou à estrutura do sistema, não conseguem transformar isso em lucros.

Esta estrutura leva a um resultado: os mais fortes ficam cada vez mais fortes, e os mais fracos têm cada vez mais dificuldades em sobreviver.

Do ponto de vista da estrutura do mercado, isto aproxima-se mais de um “monopólio de topo” do que de uma “melhoria geral”.

A verdadeira questão: estás a competir com “sistemas semelhantes”

Se olharmos para este fenómeno numa camada mais profunda, descobrimos uma questão mais realista: não estás a competir com o mercado, mas sim com “sistemas muito parecidos contigo”.

Porque:

Fontes de dados semelhantes

Estruturas de modelos convergentes

Métodos de treino semelhantes

Objetivos de otimização iguais

Isto significa que, na maioria dos casos, os sistemas acabarão por convergir para comportamentos semelhantes. E, uma vez que os comportamentos sejam semelhantes, o mercado apresentará um fenómeno bastante típico:

As mesmas oportunidades são disputadas ao mesmo tempo por vários sistemas, não para que todos lucrem, mas para que apenas o sistema que executa de forma ótima lucra, enquanto os restantes ficam passivamente a acompanhar.

A próxima fase da quantificação com IA não é “mais forte”, mas “mais diferente”

Se resumirmos esta mudança numa frase, na verdade não é “a IA ficou mais forte”, mas:

A IA tornou o mercado mais congestionado.

E, num mercado congestionado, a verdadeira vantagem nunca vem de “ser mais forte”, mas de “ser mais diferente”.

A competição futura não será apenas sobre a capacidade do modelo, mas sobre:

Se possui dados diferenciados

Se tem caminhos de execução independentes

Se consegue evitar negociações em massa

Se possui vantagens estruturais

Estas capacidades não se refletem na publicidade, mas terão impacto direto nos retornos.

Conclusão

A negociação com IA realmente está a ficar mais forte, isso não há dúvida. Mas as mudanças no mercado nunca são unidireccionais.

Quando a tecnologia se torna comum, as vantagens são diluídas; quando a eficiência aumenta, a concorrência intensifica-se.

A verdadeira mudança não é “ganhar mais facilmente”, mas sim:

O limiar para ganhar está a ser redefinido.

O mercado do futuro não pertence aos sistemas mais inteligentes, mas sim aos sistemas que, num ambiente congestionado, ainda conseguem encontrar diferenças.