Recentemente, a maior sensação ao observar o mercado não é a inteligência na cadeia, mas sim que, quando as taxas sobem, todos ficam mais apertados. Para ser claro, com a redução do apetite ao risco, as posições primeiro encolhem, e a alavancagem é ainda mais descartada; o que se consegue ver na cadeia é que a fila não está tão cheia, há menos armadilhas, e rotas de proteção tornam-se mais comuns, como se as pessoas começassem a ter medo de dor.

A modularização/DA, nesta onda de desenvolvimento, realmente está bastante animada, com várias discussões sobre “montar blocos” que parecem voar, mas muitos usuários ainda perguntam: então, minhas transferências estão realmente rápidas ou não, e as taxas estão caras ou não? Quando há uma mudança macro, mesmo que a narrativa fique mais quente, no máximo alguns poucos aumentam suas posições de tentativa e erro, enquanto as posições principais ainda dependem do humor da liquidez.

Agora, estou de olho em dois momentos: os minutos em que a taxa de financiamento muda de repente, e aquele instante após uma grande transação, quando a fila de repente fica silenciosa… parece uma captura de rua, se pegar, registra uma nota. Por enquanto, é isso, vou trabalhar.