Índice Geral de Ações da Coreia do Sul, atingindo o recorde histórico... expectativas de investimento em semicondutores e IA dominam

O índice geral de ações da Coreia do Sul (KOSPI) fechou no dia 21 a 6.388,47 pontos, atingindo um recorde histórico, com avaliações de mercado indicando que o núcleo da alta atual reside na expectativa de melhora nos resultados do setor de semicondutores e na expansão dos investimentos em inteligência artificial. Naquele dia, o KOSPI subiu 169,38 pontos (2,72%) em relação ao dia anterior, rompendo, após cerca de dois meses, o recorde de fechamento de 26 de fevereiro deste ano, de 6.307,27 pontos. O índice de ações da KOSDAQ também avançou 4,18 pontos (0,36%), fechando em 1.179,03 pontos.

As corretoras acreditam que o forte desempenho recente do índice não é apenas uma recuperação de curto prazo, mas uma tendência baseada nas expectativas de lucros empresariais. Em particular, o setor de semicondutores, representado por Samsung Electronics e SK Hynix, é visto como o principal motor de impulso do mercado. Apesar de o conflito militar entre EUA e Irã ter abalado temporariamente o sentimento dos investidores, o mercado começou a considerar que a fase mais difícil do conflito já passou, podendo evoluir para negociações. Assim, algumas interpretações sugerem que, em relação à incerteza geopolítica, o apelo dos resultados e das avaliações (o nível do preço das ações em relação aos lucros das empresas) voltou a prevalecer.

O pano de fundo disso é a percepção geral de que o estágio de desenvolvimento da indústria de inteligência artificial ainda está na fase inicial. Especialistas de mercado acreditam que o progresso tecnológico, que vai desde a inteligência artificial generativa até a inteligência artificial de agentes inteligentes e a inteligência artificial incorporada, ainda está em andamento, sustentando uma demanda contínua por semicondutores de alto desempenho. Na prática, nos indicadores de exportação da Coreia, os semicondutores lideram a recuperação, e a expectativa de resultados positivos da SK Hynix também foi vista como um fator que estimulou a demanda de compra por parte de investidores estrangeiros. Em comparação com outros países, o índice P/E (preço sobre lucro) do mercado de ações sul-coreano ainda está em torno de 8 vezes, indicando uma avaliação relativamente baixa, o que também sustenta a lógica de alta.

A proposta de alteração do Decreto de Implementação da Lei do Mercado de Capitais, aprovada na reunião do Conselho de Estado, também reforça o sentimento de investimento. Segundo a alteração, a partir do próximo mês será possível negociar fundos de índice (ETFs) de ações individuais, como Samsung Electronics e SK Hynix, que replicam o retorno diário de até duas vezes a variação dessas ações. Os fundos de índice listados são produtos que visam acompanhar o preço de índices ou ativos específicos, enquanto a estrutura de alavancagem amplifica as variações de alta e baixa. O mercado acredita que esses produtos podem atrair ainda mais recursos de investidores individuais para ações de grande capitalização. No entanto, há preocupações de que, devido à grande participação de ações de semicondutores de alta capitalização no mercado sul-coreano, uma concentração excessiva de fundos possa, ao impulsionar a alta do índice, aumentar ainda mais a volatilidade do mercado.

Embora os especialistas considerem provável que os semicondutores continuem a liderar a alta no curto prazo, também preveem que a rotação de investimentos possa se expandir para setores apoiados por resultados sólidos. As áreas de baterias secundárias, sistemas de armazenamento de energia (ESS), energia nuclear, construção naval, máquinas, defesa, infraestrutura elétrica e outras também são mencionadas por esse motivo. Em última análise, o mercado atual está mais sensível às negociações futuras, à velocidade de melhora dos resultados empresariais e à expansão dos investimentos em inteligência artificial do que às próprias notícias de guerra. Essa tendência pode indicar que, no futuro, os semicondutores continuarão a desempenhar um papel na expansão do espaço de alta do índice, enquanto o impulso de alta se ampliará gradualmente para setores cujo apoio político seja confirmado e cujos resultados melhorem.