Captou a forte recuperação do trigo na quinta-feira - bastante sólida em geral. O SRW de Chicago subiu entre 13-15 cêntimos, o HRW de Kansas City saltou entre 14-15,5 cêntimos, e o trigo de primavera de Minneapolis ganhou entre 7-8 cêntimos. Houve alguma cobertura de posições vendidas com o frio a atingir partes da colheita de inverno na Rússia, o que certamente ajudou a movimentação.

O que chamou a minha atenção foi o dado de exportação. O USDA reportou 488 mil toneladas vendidas na semana que terminou a 5 de fevereiro - um aumento de 30% em relação à semana anterior, embora ainda esteja cerca de 14% abaixo do ano passado. As Filipinas lideraram as compras com 127 mil toneladas. O México e a Indonésia também estão a adquirir stocks de trigo em volumes decentes.

Do lado da oferta, as estimativas de produção de trigo na UE acabaram de ser revistas em baixa. A Espanha reduziu a previsão para 2026/27 para 128,3 milhões de toneladas, uma diminuição de 0,5 milhões de toneladas em relação ao mês passado. As projeções de exportação para 2025/26 também foram reduzidas em 1,2 milhões de toneladas, para 27,6 milhões de toneladas. Chuvas intensas previstas no Sudeste na próxima semana podem acrescentar mais volatilidade ao cenário.