Acabei de rever como algumas das principais empresas de entrega de comida de capital aberto se comportaram e, honestamente, há alguns padrões interessantes que valem a pena discutir. Há alguns anos, quando se esperava que as taxas caíssem, havia um verdadeiro impulso nesse setor. O que acontece é que essas empresas já não sobreviviam apenas com margens extremamente estreitas.

O que chamou minha atenção foi como os vencedores nesse setor não eram necessariamente aqueles com a maior base de usuários. Eram aqueles que realmente implantavam a IA de forma eficaz. Pense nisso - essas empresas possuem montanhas de dados sobre comportamento do consumidor, padrões de entrega, preferências dos clientes. As que descobriram como transformar esses dados em vantagem através de modelos de IA? Começaram a se destacar do grupo. Melhor roteirização, previsões mais inteligentes, menos atrito em toda a experiência.

Deixe-me explicar três jogadas que os analistas estavam bastante otimistas. DoorDash teve aquele desempenho monstruoso em 2023, mais de 100% de alta. Algum analista do Deutsche Bank estimou em cerca de $125 . A tese interessante não era apenas sobre entrega de restaurantes - era sobre a expansão do mercado total endereçável. Supermercados, bens de varejo, tudo isso. Além da comida. É aí que poderia surgir o verdadeiro potencial de crescimento.

Depois, temos a Uber. Gigante do transporte por aplicativo que também possui uma fatia sólida de entrega de comida. Essa ação subiu ainda mais que a DoorDash em 2023, cerca de 148%. Entrou no S&P 500. A vantagem de dados que eles têm tanto em transporte quanto em entrega? Isso é realmente difícil de replicar. Embora alguns analistas estivessem ficando cautelosos com o início de 2024, preocupados com uma possível desaceleração.

A Instacart foi a novata, abriu capital em setembro de 2023. Sofreu uma queda inicialmente, mas estava sendo negociada com múltiplos bastante razoáveis - cerca de 2,2x preço sobre vendas. O foco deles é entrega de supermercado, onde têm expertise real. O JPMorgan estimava algo como $33 por ação como alvo. A vantagem competitiva ali parecia interessante porque eles já tinham construído a infraestrutura e as relações com os supermercados.

O tema geral que fazia sentido era que as empresas de entrega de comida de capital aberto com a melhor infraestrutura tecnológica e capacidades de dados seriam aquelas que realmente expandiriam margens e participação de mercado. Não apenas sobrevivendo pelo volume. As que adotassem a IA de forma adequada seriam as que realmente importariam. É aí que eu focaria se estivesse analisando esse setor - quais empresas realmente têm a profundidade técnica para aproveitar seus dados, versus aquelas que estão apenas fazendo a mesma coisa que os concorrentes, mas de forma mais barata.