Bolsa de Nova Iorque, devido às negociações entre os EUA e o Irão e à tensão no Estreito de Hormuz, registou aumento da volatilidade

A probabilidade de ocorrerem grandes oscilações na bolsa de Nova Iorque esta semana aumenta, e a direção do mercado dependerá de se os EUA e o Irão conseguirão chegar a um acordo para negociações adicionais, bem como do impacto que o reforço do controlo do Estreito de Hormuz terá nos preços internacionais do petróleo e no sentimento de investimento.

A variável direta reside na situação no Médio Oriente. Após o Irão anunciar a abertura temporária do Estreito de Hormuz por apenas um dia, na prática voltou a um estado de controlo quase de bloqueio. Este estreito é uma via crucial para o transporte marítimo de petróleo bruto a nível mundial, e restrições ao trânsito podem desencadear reações sensíveis nos preços de energia e em todo o mercado financeiro. O Comando Conjunto das Forças Armadas do Irão e o Conselho Supremo de Segurança Nacional afirmaram que, até que a guerra termine definitivamente e a paz na região seja confirmada, continuarão a monitorizar e a controlar a área. O Escritório de Operações Marítimas do Reino Unido relatou que a Guarda Revolucionária Islâmica do Irão atacou petroleiros que passavam pelo estreito. A mídia americana também reportou que pelo menos três navios comerciais foram atacados.

A questão reside na incerteza simultânea do aumento da tensão militar e das negociações diplomáticas. O presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que as conversas com o Irão estão a progredir bem, mas a agenda para uma segunda ronda de negociações presenciais ainda não foi definida. O mercado previa anteriormente que as negociações poderiam ocorrer por volta do dia 20, mas com a reintrodução do controlo do estreito, essa data tornou-se incerta. Considerando que o prazo de cessar-fogo entre os EUA e o Irão expira no dia 21, os investidores têm de ponderar simultaneamente a possibilidade de uma resolução diplomática ou de um conflito militar recomeçar, para tomar decisões.

A bolsa já se encontra numa fase de forte subida, tornando-se suscetível a pequenos fatores de baixa. O índice Nasdaq Composite reflete as expectativas de um acordo de paz entre os EUA e o Irão, tendo subido por 13 dias consecutivos até 17 de abril; o índice S&P 500 também recuperou a uma velocidade rara desde 1990. Contudo, uma subida rápida do preço das ações num período tão curto pode aumentar a tendência dos investidores de realizarem lucros, vendendo a parte que subiu para garantir ganhos. Craig Johnson, analista chefe de análise técnica de mercado na Piper Sandler, diagnosticou que o mercado não refletiu totalmente a instabilidade macroeconómica, entrando numa zona de sobreaquecimento. Especialmente, o preço do petróleo pode continuar a ultrapassar os 90 dólares por barril, o que é visto como um fator que poderá novamente estimular a inflação e aumentar os custos das empresas.

Por outro lado, há interpretações que indicam que o foco do mercado se irá deslocar gradualmente das variáveis de guerra para o desempenho das empresas e questões específicas de setores. Esta semana, a Tesla divulgará resultados, e há grande atenção ao futuro de SpaceX, com o CEO Elon Musk a ser questionado sobre as perspetivas de negócio e avaliação da empresa. A Lockheed Martin é uma ação que pode mostrar o impacto do conflito no Médio Oriente na procura por produtos militares, enquanto a United Airlines pode refletir o efeito do aumento do preço do petróleo e da desaceleração da procura aérea nos resultados financeiros. Na apresentação de resultados da Blackstone, o setor de crédito privado, que tem sido alvo de controvérsia recente, poderá ser um foco de perguntas. Além disso, a audiência de confirmação do nome do presidente do Federal Reserve, Kevin Wirth, marcada para o dia 21, é uma variável. Apesar de o Partido Republicano ter uma ligeira maioria no Comitê Bancário do Senado, se ocorrerem votos de desertores, o processo de aprovação poderá não correr sem problemas.

Em suma, esta semana o mercado precisará de digerir simultaneamente os choques geopolíticos, a evolução dos preços do petróleo, os resultados empresariais e as variáveis de liderança na política monetária. Os dados de vendas a retalho e de vendas de casas existentes de março, a publicação de novos pedidos de subsídio de desemprego na semana, o índice de gestores de compras do S&P Global de abril, o índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan e as expectativas de inflação, previstos para os dias 21, 23 e 24, serão indicadores importantes para avaliar a saúde da economia. Estes fatores poderão, dependendo do progresso real nas negociações entre os EUA e o Irão ou do prolongamento da tensão no Estreito de Hormuz, favorecer uma recuperação do apetite por ativos de risco ou, pelo contrário, levar o mercado a uma fase de ajustamento de curto prazo.