Acabei de ver o que aconteceu nos mercados na sexta-feira e foi bastante selvagem. Os preços do cobre e do ouro despencaram de repente após uma semana louca na Bolsa de Metais de Londres. O cobre caiu quase 4% desde máximos de 14.500 dólares por tonelada, fechando perto de 13.000. A prata perdeu 5,9% e o ouro caiu 4%. Parece que houve alguns problemas técnicos na bolsa e mudanças importantes nas posições dos traders chineses.

O interessante é que isso não afetou apenas os mercados tradicionais. Os traders que apostavam em criptomoedas através de produtos tokenizados de cobre, ouro e outros metais sofreram um golpe forte. Houve liquidações de aproximadamente 120 milhões de dólares nas últimas 24 horas. Os contratos ligados à prata foram os mais afetados, com 32 milhões em perdas, mas também houve perdas significativas em futuros de cobre e ouro. Tokens como XAU e XAUT caíram mais de 7%.

Isto demonstra algo que muitos temos notado: os traders estão usando cada vez mais as plataformas cripto como alternativa para fazer operações macroeconómicas. Quando os metais subiam no início da semana, todos entravam em contratos cripto por alavancagem e acesso 24/7. Quando caíram, esses mesmos mercados tornaram-se uma saída de risco. É como se o mercado cripto tivesse se tornado um espelho do que acontece nos mercados tradicionais.

O dólar mais forte também desempenhou um papel importante. Especulações sobre mudanças na Reserva Federal pressionaram a moeda norte-americana para cima, o que normalmente afeta negativamente as matérias-primas denominadas em dólares. O cobre e o ouro foram os primeiros a sofrer.

Apesar da recuada de sexta-feira, os metais continuam sendo um dos temas fortes do ano. O cobre ainda aponta para ganhos semanais importantes graças a restrições de oferta e demanda por eletrificação. O ouro continua atraindo investimentos devido à incerteza política. O que me parece notável é que o bitcoin tem se comportado de forma bastante independente durante tudo isso, sugerindo que está ganhando seu próprio papel como ativo de risco separado do mercado macroeconómico geral.