Charles Schwab identifica 2 abordagens de alocação de cripto que estão a impulsionar os pesos de Bitcoin até 22,4% – Markets and Prices Bitcoin News

Principais Conclusões:

• Charles Schwab mostra alocações de bitcoin de até 22,4% dependendo das suposições de retorno.
• As alocações de bitcoin atingem 16,9% para carteiras moderadas quando os retornos esperados sobem para 25%.
• Modelos baseados em risco mostram que uma exposição de 1,2% em bitcoin pode representar 10% do risco total da carteira.

Modelos de Alocação em Criptomoedas Mudam com as Suposições de Retorno

As alocações em criptomoedas estão sendo cada vez mais formalizadas na construção de carteiras à medida que os investidores passam de curiosidade para exposição estruturada. A Charles Schwab, uma grande empresa de serviços financeiros, analisou essa mudança em um relatório divulgado em 6 de abril. A análise apresenta duas abordagens principais para incorporar bitcoin e ethereum, destacando como as alocações variam sob diferentes suposições.

A primeira abordagem é um modelo tradicional de alocação baseado em retorno esperado, volatilidade e suposições de correlação. Essa estrutura produz resultados altamente variáveis dependendo da convicção do investidor. O relatório afirma:

“As alocações são altamente sensíveis e dependentes da visão subjetiva do investidor sobre o retorno esperado.”

Como ilustrado no gráfico abaixo, os resultados de alocação variam significativamente com base nas suposições de retorno. Com um retorno esperado de 10%, as alocações em bitcoin permanecem mínimas, em 0% para carteiras conservadoras, 1,5% para moderadas e 1,9% para agressivas. Quando os retornos esperados aumentam para 15%, as alocações sobem para 1,0% (conservador), 6,6% (moderado) e 8,8% (agressivo). Em um cenário mais otimista de retorno de 25%, as alocações se expandem rapidamente para 3,1%, 16,9% e 22,4% nas carteiras conservadora, moderada e agressiva, respectivamente.

Schwab acrescentou: “A exposição de um investidor moderado com um retorno esperado de 25% em bitcoin implica uma alocação de 16,9%, contra apenas 1,5% se o investidor esperar um retorno de 10%.”

O mesmo padrão se aplica ao ethereum, embora com pesos menores devido à sua maior volatilidade. Com um retorno esperado de 15%, as alocações em ethereum atingem 0,1% (conservador), 2,0% (moderado) e 2,5% (agressivo). Em um cenário de 25%, esses números aumentam para 1,4%, 8,2% e 10,7%, respectivamente. Notavelmente, com retornos esperados de 5% ou menos, tanto bitcoin quanto ethereum recebem alocações de 0% em todos os tipos de carteira. Isso reforça um limiar importante na estrutura.

O relatório afirma: “Nossa análise sugere que nem bitcoin nem ether oferecem um retorno ajustado ao risco suficientemente grande para justificar qualquer alocação se as expectativas de retorno forem inferiores a 10%, mesmo para um investidor agressivo.”

A análise é baseada nas expectativas de mercado de Schwab Asset Management em 31 de outubro de 2025, usando dados de bitcoin de 1 de janeiro de 2015 a 31 de outubro de 2025, e dados de ethereum de 8 de fevereiro de 2018 a 31 de outubro de 2025. O gráfico reflete três perfis de investidores: conservador (8% de ações / 92% de renda fixa), moderado (64% de ações / 36% de renda fixa) e agressivo (96% de ações / 4% de renda fixa), onde as alocações em cripto substituem uma parte das ações.

Estrutura Baseada em Risco Revela Influência Exagerada das Criptomoedas

A segunda abordagem é uma estrutura de orçamento de risco que aloca criptomoedas com base na sua contribuição para o risco total da carteira, e não no retorno esperado. Em vez de confiar em suposições de retorno, essa abordagem foca em quanto de volatilidade um investidor está disposto a alocar às criptomoedas. Este método destaca o quão pouco capital é necessário para uma exposição significativa.

Schwab acrescentou: “Basta uma alocação de 1,2% em bitcoin e 0,9% em ether para atingir o nível de risco de 10%.” Em ambas as abordagens, a conclusão permanece consistente. O relatório afirma: “Não há uma alocação ‘correta’ para criptomoedas, e acreditamos que a decisão é em grande parte pessoal.” A análise também enfatiza o impacto, observando:

“Mesmo pequenas alocações em bitcoin ou ether podem afetar significativamente o desempenho da carteira.”