Amanhã é novamente 19 de maio, e toda vez que chega esta data lembro-me daquele evento de 2021, o incidente de 519, aquela sensação fica realmente gravada na memória. Como um velho investidor que já passou por tudo, tenho que dizer que não há necessidade de falar muito sobre o quão forte foi o cisne negro daquele dia, quantas pessoas tiveram seus sonhos de riqueza instantânea destruídos de um dia para o outro, e o sentimento de altos e baixos tão intenso que, ao lembrar, ainda fica um pouco de vontade de mais. Mas, para ser honesto, o mercado atual está controlado de forma tão rígida por Wall Street que provavelmente será difícil ver uma cena semelhante novamente.

Vamos revisar o que aconteceu naquele ano. A faísca do incidente de 519 foi na verdade bem simples: foi a mudança repentina de postura de Elon Musk. Ele era um grande fã do mundo cripto, no início de 2021 a Tesla investiu 1,5 bilhão de dólares em Bitcoin, anunciou que aceitaria Bitcoin como pagamento, e também fez campanha pelo Dogecoin e outras moedas menores, inflando o humor do mercado. Mas, em meados de maio, ele virou completamente o jogo, dizendo que a Tesla iria parar de aceitar Bitcoin como pagamento, alegando que a mineração consome muita energia e prejudica o meio ambiente. Isso foi como uma bomba no mercado, o Bitcoin caiu de 57.000 dólares para 46.000 dólares imediatamente. Depois, ele insinuou no Twitter que poderia vender suas participações em Bitcoin, o que agravou ainda mais a situação.

Porém, por trás do incidente de 519, na verdade não estavam apenas as declarações de Musk. Na mesma época, a China também intensificava sua regulamentação, no dia 18 de maio, as três principais associações do setor publicaram um aviso proibindo transações de criptomoedas, e a Mongólia Interior também começou a combater a mineração. Quando esses sinais surgiram, o mercado entrou em pânico. Além disso, o bull market anterior realmente criou uma bolha enorme, o Bitcoin subiu de 30.000 dólares no começo do ano para 64.000 em abril, quase dobrou de valor. As moedas menores como Dogecoin e Shiba Inu tiveram aumentos absurdos, passando de alguns centavos para alguns dólares, esses movimentos não tinham fundamentos sólidos, eram apenas especulação nas redes sociais.

No dia 19 de maio, o sentimento do mercado quebrou de vez. O Bitcoin despencou de 43.000 dólares para 30.000 dólares, uma queda de 30%. O Ethereum caiu ainda mais, de 3.300 dólares para 1.900 dólares, uma queda de 42%. Outras criptomoedas também perderam mais de 30%, algumas até mais de 50%. Nesse dia, as exchanges travaram completamente, muitas pessoas não conseguiram liquidar suas posições, só podiam assistir de braços cruzados enquanto seus ativos encolhiam. O índice de pânico disparou para 0,8, e o índice de ganância caiu para 10, o mercado entrou em completo pânico.

Felizmente, essa não foi a história final. Na tarde de 19 de maio, algumas instituições e grandes investidores começaram a comprar na baixa, e o mercado começou a se estabilizar. O Bitcoin voltou a 40.000 dólares, o Ethereum se recuperou para 2.800 dólares, e então entrou em um período de ajuste.

Olhando para o incidente de 519 agora, ele na verdade reflete um problema fundamental do mercado cripto: é muito fácil ser impulsionado pelas emoções. Na alta, todos ficam loucos, na baixa, todos entram em pânico. Uma frase de Musk pode causar oscilações de trilhões de dólares em valor de mercado, o que já mostra que o mercado ainda não é suficientemente racional. Em comparação, agora, com a entrada do Wall Street, embora o controle seja mais rígido, o mercado realmente ficou mais estável. Para ver um cisne negro do nível do incidente de 519 novamente, provavelmente teremos que esperar por um próximo risco sistêmico verdadeiro.