2026-04-08 01:57:49

A Samsung é uma das empresas mais malavaliadas nos mercados globais neste momento.

Em 2025, gerou cerca de ~$30B+ de lucro líquido, e apenas no 1.º trimestre de 2026 cerca de $38B lucro operacional — um dos mais altos a nível global.
Compare isso com os pares:
Lucro líquido da Apple ~$90–100B → ~25–30x PE
Microsoft ~$70–80B → ~30–40x PE
NVIDIA → ~40–60x PE
Samsung?
→ ~8–12x PE
Mesmo ciclo de IA. Preços completamente diferentes.
Porquê?
Porque o mercado ainda trata a memória como um negócio de commodities:
impulsionado pela oferta
altamente cíclico
sem poder de fixação de preços
Mas a IA está a quebrar isso.
A procura por HBM está a explodir, a oferta está limitada, e os três intervenientes — Samsung, SK Hynix, Micron — são, na prática, oligopólios atualmente limitados pela capacidade.
Esta é a mudança-chave:
→ Memória (antiga): ciclo, excesso de oferta, múltiplo baixo
→ Memória (era da IA): infraestruturas, escassez, poder de fixação de preços
Por isso, a questão real não são os resultados.
É:
Os lucros da Samsung são cíclicos — ou estruturais?
Se forem cíclicos → 10x faz sentido
Se forem estruturais → está massivamente subavaliada
Esse é o jogo.

Ver original

Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.