Acabei de notar algo interessante sobre a ação do mercado de criptomoedas de hoje. Apesar das tensões crescentes no Médio Oriente, estamos a ver alguns ganhos sólidos em todo o mercado. O Bitcoin está a oscilar em torno de 68,6k, enquanto o Ethereum está a 2,1k, e honestamente, o momentum mais amplo do mercado vale a pena ser observado.

A verdadeira história aqui é o quão contida tem sido a repercussão geopolítica. Os mercados tradicionais mal reagiram - o Dow caiu apenas 140 pontos, o Nasdaq até virou verde, e os preços do petróleo permaneceram muito abaixo dos cenários de apocalipse que todos previam. Brent crude fechou a 78, enquanto WTI atingiu 73. Essa desconexão entre medo e realidade é exatamente o que está impulsionando a subida das criptomoedas neste momento.

Acredito que o que está a acontecer é uma dinâmica clássica de comprar o rumor, vender a notícia, mas em reverso. Os traders venderam posições antes de o conflito escalar, e agora estão a reentrar. As probabilidades de um cessar-fogo também estão a influenciar - os mercados estão a precificar uma chance de 46% de paz até ao final de março e 66% até ao final de abril, o que dá algum espaço para os ativos de risco.

Do lado macro, estamos a receber dados surpreendentemente fortes dos EUA. O PMI de manufatura subiu de 50,4 para 51 em fevereiro, de acordo com a S&P Global, e os números do ISM passaram de 51,7 para 52,4 no mesmo período. Este tipo de contexto económico apoia a subida das criptomoedas quando o ruído geopolítico diminui.

Também é notável que os players institucionais não pararam de acumular. A MicroStrategy adquiriu mais de 3k Bitcoin na semana passada, enquanto outro grande detentor comprou mais de 50k Ethereum. São empresas que tiveram perdas massivas nas suas posições em cripto, mas ainda assim continuam a comprar. Essa convicção importa.

Dito isto, tenho cuidado ao afirmar que isto seja o início de uma nova tendência de alta. Há sempre a possibilidade de estarmos a assistir a um bounce de gato morto aqui. A situação geopolítica permanece frágil, e os rallies do mercado de criptomoedas alimentados por um sentimento de risco-off podem reverter rapidamente se as notícias mudarem. Vale a pena monitorizar de perto.