Recentemente, ao estudar questões de risco nos mercados financeiros, deparei-me com um conceito muito interessante que vale a pena partilhar — o evento do Cisne Negro. Este termo, na verdade, é bastante simples: refere-se a acontecimentos que têm uma probabilidade extremamente baixa de ocorrer, mas que, se acontecerem, trazem consequências catastróficas.

A origem do significado de «Cisne Negro» também tem algo de curioso. Antigamente, os europeus acreditavam que os cisnes só eram brancos, até que, em 1697, um explorador neerlandês na Austrália descobriu cisnes negros, quebrando essa perceção. Mais tarde, o professor Taleb, da Universidade de Nova Iorque, inspirou-se nessa ideia e escreveu um livro chamado «O Cisne Negro», para descrever acontecimentos que vão além do esperado, são difíceis de prever, mas têm impacto profundo.

O evento do Cisne Negro tem normalmente três características. Em primeiro lugar, é difícil de prever, fugindo do alcance das previsões normais. Em segundo lugar, causa consequências graves, produzindo um grande impacto na economia, nas finanças e até na política. Por fim, pode ser explicado a posteriori: depois de acontecer, muitas vezes conseguimos encontrar razões claras.

Ao longo da história, há vários casos clássicos. A bolha das dot-com de 2001 é um exemplo típico de Cisne Negro — na altura, as ações de tecnologia estavam a ser inflacionadas até níveis muito elevados, e o índice Nasdaq acabou por cair 78,4%, levando a muitos despedimentos na indústria tecnológica. A crise financeira de 2008 foi ainda mais chocante: a crise das subprimes fez a taxa de desemprego duplicar, a falência da Lehman Brothers ocorreu, e cerca de 3,8 milhões de casas foram retomadas.

O evento do Flash Crash de 2010 também ficou bem marcado, porque o mercado de ações perdeu quase 1 trilião de dólares num só dia, tudo devido a um trader que manipulou um algoritmo. E, no mercado cripto, o colapso da Terra em 2022, a falência da Celsius e ainda o rápido desmoronamento de certa grande exchange são um retrato real do significado do Cisne Negro no domínio das criptomoedas. O preço do Bitcoin caiu de 21000 dólares para 15000 dólares em apenas algumas semanas.

Em vez de ser atingido pelos Cisnes Negros de forma inesperada, é melhor preparar-se com antecedência. O método mais prático é diversificar os investimentos, não colocar todo o capital num só lugar. Ações, ouro, imobiliário e ativos cripto podem ser alguns dos que se podem alocar. Especialmente nas exchanges de criptomoedas, nunca coloque todas as moedas numa única plataforma; é preciso diversificar por várias exchanges.

Há ainda uma perspetiva interessante: os eventos do Cisne Negro trazem frequentemente oportunidades. Quando certos preços de ativos caem drasticamente, se tiveres visão e preparação, pode até lucrar depois de o mercado recuperar. O mais importante é a preparação psicológica — o Cisne Negro vai acontecer, só não sabemos quando. Já que não é possível prever, então é melhor preparar o pior cenário, para poder viver com mais serenidade em qualquer ambiente de mercado.