Morgan Stanley Está Prestes a Superar os Rivais de ETF de Bitcoin com uma Taxa de 0,14% Antes do Lançamento

O Morgan Stanley está preparado para agitar o mercado dos ETF de bitcoin à vista com uma estrutura de taxas substancialmente mais baixa, já que novos detalhes de arquivamento mostram que o próximo Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) irá cobrar apenas 0,14% por ano — abaixo de todos os concorrentes dos EUA.

A taxa, divulgada em documentos de trust atualizados partilhados pela analista da Bloomberg Eric Balchunas, fica em 11 pontos-base abaixo do iShares Bitcoin Trust (IBIT) de referência da BlackRock, que atualmente cobra cerca de 0,25%.

O preço agressivo posiciona o MSBT como o ETF de bitcoin à vista mais barato do mercado no lançamento, sinalizando uma tentativa deliberada de captar tanto fluxos de consultoria internos como capital de investidores externos.

A medida tem particular peso no ecossistema próprio do Morgan Stanley. Com cerca de 8 biliões de dólares em ativos sob gestão de património e uma rede de milhares de consultores financeiros, a sensibilidade às taxas tem sido um dos obstáculos à adoção mais ampla de ETF através dos canais de consultoria.

Um produto interno com custos mais baixos poderia eliminar esse atrito, permitindo que os consultores alocassem em bitcoin sem enfrentarem conflitos associados à recomendação de fundos de terceiros com taxas mais elevadas.

Observadores da indústria afirmam que esse dinamismo poderia alterar significativamente os fluxos.

Phong Le, CEO da Strategy, descreveu recentemente o produto como um potencial catalisador “Monster Bitcoin”, estimando que até mesmo uma alocação modesta de 2% na plataforma do Morgan Stanley poderia traduzir-se em cerca de 160 mil milhões de dólares em procura.

Esse valor excederia em muito a dimensão de qualquer ETF de bitcoin à vista atualmente existente e sublinha a importância da distribuição, não apenas do desenho do produto.

O ETF de bitcoin do Morgan Stanley está a chegar

A divulgação da taxa surge à medida que o MSBT se aproxima do lançamento. O fundo já recebeu uma notificação de cotação da Bolsa de Valores de Nova Iorque, um passo amplamente visto como sinalizando que as negociações poderão começar em breve, mediante a autorização regulamentar final. Se for aprovado, o produto tornar-se-ia o primeiro ETF de bitcoin à vista emitido diretamente por um grande banco dos EUA, em vez de por um gestor de ativos.

Estruturalmente, o MSBT espelha os ETF de bitcoin à vista existentes. O trust irá deter bitcoin diretamente, com a Coinbase a servir como depositária e corretora principal, enquanto a BNY Mellon ficará responsável pela administração, agência de transferências e custódia de caixa.

Desde a sua estreia em 2024, os ETF de bitcoin à vista cotados nos EUA atraíram facilmente mais de 50 mil milhões de dólares em entradas, impulsionados sobretudo por investidores de retalho e por investidores autogeridos. A adoção nas plataformas de gestão de património tem sido mais lenta, muitas vezes limitada por políticas internas, considerações de taxas e diretrizes de construção de carteiras.

No momento da redação, o Bitcoin está a ser negociado perto de 66.000 dólares.